小微企業(yè)融資政策梳理、實(shí)施效果評(píng)價(jià)及改進(jìn)措施研究

宋亞偉

摘要：融資難、融資貴一直是困擾小微企業(yè)發(fā)展的一大難題，近年來我國(guó)密集出臺(tái)多種政策促進(jìn)小微企業(yè)融資發(fā)展。文章在系統(tǒng)梳理融資政策的基礎(chǔ)上分析這些政策對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的積極效果以及不足之處，并在此基礎(chǔ)上提出改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；融資政策；實(shí)施效果

一、小微企業(yè)融資的概況

融資難是小微企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最大阻力，主要表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)大、可供融資的渠道少、融資產(chǎn)品單一、融資總量少等方面。近年來國(guó)家密集出臺(tái)了許多扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策，受國(guó)家政策的鼓舞，商業(yè)銀行開始更多的關(guān)注開發(fā)面向小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品，小微企業(yè)融資困難的問題在一定程度得到緩解。

二、小微企業(yè)融資政策梳理

（一）國(guó)家政策密集出臺(tái)，持續(xù)為小微企業(yè)融資提供支持（表1）

（二）各地區(qū)結(jié)合實(shí)際出臺(tái)措施，因地制宜支持小微企業(yè)發(fā)展

與國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策相對(duì)應(yīng)，全國(guó)各地區(qū)結(jié)合本地區(qū)小微企業(yè)發(fā)展實(shí)際，積極行動(dòng)，紛紛出臺(tái)相關(guān)政策助力小微企業(yè)發(fā)展。詳見表2。

（三）銀監(jiān)會(huì)通過監(jiān)管引導(dǎo)支持小微企業(yè)發(fā)展

根據(jù)2008年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見》以及2011年10月出臺(tái)的《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》，目前已有多家商業(yè)銀行設(shè)立了不同形式的專營(yíng)機(jī)構(gòu)，專門為小微企業(yè)提供金融服務(wù)。2011年11月民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行3家銀行獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可發(fā)行專項(xiàng)用于發(fā)放小微企業(yè)貸款的金融債共1100億元。其對(duì)應(yīng)的單戶500萬元（含）以下小微企業(yè)貸款，將不計(jì)入存貸比考核，從而增加銀行為小微企業(yè)服務(wù)的積極性。

（四）商業(yè)銀行從業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品創(chuàng)新等多角度支持小微企業(yè)發(fā)展

民生銀行根據(jù)小微企業(yè)的產(chǎn)業(yè)特征、行業(yè)特點(diǎn)和區(qū)域特色設(shè)立專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、按照地域和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)小微企業(yè)城市商業(yè)合作社，建立小微企業(yè)的互助合作、信息共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。創(chuàng)造了“一圈一鏈”的批量化開發(fā)模式、 “聚焦小微、打通兩翼”的產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)模式，走出具有中國(guó)特色的小微企業(yè)金融服務(wù)之路。光大銀行從現(xiàn)金管理需求角度探索小微金融發(fā)展模式，開發(fā)專門服務(wù)小微的綜合性金融服務(wù)平臺(tái)“陽(yáng)光企業(yè)家”，涵蓋了B2B管理平臺(tái)、MIS數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)、陽(yáng)光助業(yè)卡、支付易等六類現(xiàn)金管理工具和服務(wù)。招商銀行在蘇州成立離行式的小企業(yè)信貸中心，并在全國(guó)設(shè)立36家分中心。浙商銀行對(duì)專營(yíng)機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠的行內(nèi)資金拆借利率，并對(duì)新成立的專營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)給予專項(xiàng)費(fèi)用補(bǔ)貼。農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等積極在各地設(shè)立專門服務(wù)小微企業(yè)的支行機(jī)構(gòu)和服務(wù)窗口，助力小微企業(yè)融資。

三、小微企業(yè)融資政策實(shí)施效果評(píng)價(jià)

（一）政策宣傳、落實(shí)不到位，監(jiān)管仍需加強(qiáng)

“匯付-西財(cái)中國(guó)小微企業(yè)指數(shù)”2015年第一季度報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示：17.3%的小微企業(yè)對(duì)國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)政策有一半的了解，29.4%的企業(yè)聽說過但不太了解，有超過50%的小微企業(yè)對(duì)出臺(tái)的相關(guān)政策完全不了解。上述調(diào)查數(shù)據(jù)表明了國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)政策宣傳不到位，沒能及時(shí)準(zhǔn)確的傳導(dǎo)至小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。此外，有些金融機(jī)構(gòu)及商業(yè)性擔(dān)保公司未能嚴(yán)格執(zhí)行“七不準(zhǔn)”和“四公開”規(guī)定，某種程度上提高了小微企業(yè)的融資本，為此監(jiān)管部門要制定切實(shí)可行的監(jiān)管方案，并通過多方面的監(jiān)管手段確保政策的嚴(yán)格執(zhí)行。

（二）扶持小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策普遍性較差

從調(diào)查結(jié)果來看，雖然國(guó)家不斷推出扶持小微企業(yè)的優(yōu)惠政策，但社會(huì)大眾對(duì)該政策的了解還不夠充分。根據(jù)《小微金融發(fā)展報(bào)告2014》的調(diào)查結(jié)果來看，表示享受到小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)比例僅為43.1%。小微企業(yè)適用的優(yōu)惠政策缺乏系統(tǒng)性和規(guī)范性，優(yōu)惠范圍非常狹窄。例如能夠享受減半征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的范圍：從2011～2015年年應(yīng)納稅所得額從低于6萬元擴(kuò)大到20萬元，盡管范圍在逐步擴(kuò)大，但仍有不少比例的小微企業(yè)難以達(dá)到要求，該項(xiàng)稅收政策的普遍性有待提高。

（三）小微企業(yè)多渠道融資實(shí)施效果較差

近年來隨著多層次資本市場(chǎng)的逐步建立，小微企業(yè)的融資方式從主要依賴銀行貸款向多渠道結(jié)款方式延伸，如通過新三板上市、發(fā)行債券籌資、設(shè)備融資租賃等方式。但新三板目前主要面向國(guó)家級(jí)高科技園區(qū)企業(yè)，要求企業(yè)存續(xù)滿兩年、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的記錄等條件，可以看出通過新三板上市擴(kuò)大小微企業(yè)的融資渠道仍存有很大的局限性。目前我國(guó)資本市場(chǎng)所多層次債券市場(chǎng)的建設(shè)仍在進(jìn)行中，小微企業(yè)通過發(fā)行債券籌資的條件不成熟。由于專業(yè)經(jīng)營(yíng)小微企業(yè)也融資租賃服務(wù)的企業(yè)太少，通過設(shè)備融資租賃方式籌資的實(shí)施范圍不明確。

四、小微企業(yè)融資政策改進(jìn)措施

（一）加大政府扶持力度

加強(qiáng)政府對(duì)小微企業(yè)的扶持，同時(shí)完善各項(xiàng)法律法規(guī)，為小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)健寬松的外部環(huán)境，為小微企業(yè)的健康快速發(fā)展提供保障。一方面繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的稅收扶持，落實(shí)稅收與利率等優(yōu)惠政策。通過延長(zhǎng)對(duì)高新技術(shù)小微企業(yè)的免稅期限、適當(dāng)放寬對(duì)小微企業(yè)的稅務(wù)登記和稅收申報(bào)等方面的嚴(yán)格管制、對(duì)小微企業(yè)的投資行為給予特殊的稅收扶持等手段直接給小微企業(yè)優(yōu)惠政策，減輕其負(fù)擔(dān)。另一方面針對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)其繼續(xù)開展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。

（二）完善融資渠道建設(shè)

完善間接融資渠道建設(shè)。首先要完善小微企業(yè)融資制度建設(shè)，創(chuàng)建各類融資性機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。其次鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入融資體系，建立多元化融資性結(jié)構(gòu)。再次合理監(jiān)管控制風(fēng)險(xiǎn)金融。通過完善建設(shè)小微企業(yè)的間接融資渠道建立起大中型銀行—小型銀行—小型融資性金融機(jī)構(gòu)—準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)共存的間接融資生態(tài)體系，從而擴(kuò)寬小微企業(yè)融資渠道，推動(dòng)貸款從大中型企業(yè)向小微企業(yè)的融資轉(zhuǎn)移。完善直接融資渠道建設(shè)。首先要完善創(chuàng)業(yè)板和新三板市場(chǎng)的建設(shè)，進(jìn)一步降低創(chuàng)業(yè)板準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。其次完善企業(yè)債券市場(chǎng)建設(shè)。推動(dòng)債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展，提高小微企業(yè)的直接融資比例，解決小微企業(yè)融資渠道狹窄的問題。

（三）提高企業(yè)發(fā)展能力

小微企業(yè)可以通過完善現(xiàn)代企業(yè)管理和轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展模式來提升自身的發(fā)展能力。第一，完善現(xiàn)代企業(yè)管理。建立企業(yè)管理制度和人才引進(jìn)制度，明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)。重視財(cái)務(wù)管理，健全財(cái)務(wù)管理制度。完善資金管理制度，提高資金使用效率。增強(qiáng)信用建設(shè)，增強(qiáng)信息透明度。第二，轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展模式。從粗放低效的發(fā)展模式轉(zhuǎn)型為先進(jìn)高效的模式，以及從產(chǎn)能過剩的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型為國(guó)家重點(diǎn)扶持的朝陽(yáng)行業(yè)。小微企業(yè)需要根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)變化情況和消費(fèi)者的實(shí)際需求，提升企業(yè)管理水平，注重人才培養(yǎng)，研究開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，創(chuàng)立自身品牌，提升企業(yè)的地位。

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*本文系天津市財(cái)政局2015～2016年度重點(diǎn)會(huì)計(jì)科研項(xiàng)目“資本市場(chǎng)改革下小微企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新研究”（項(xiàng)目編號(hào)：kjkyxm150804）的階段性研究成果。

（作者單位：天津商業(yè)大學(xué)寶德學(xué)院）