地市級煙草公司貨幣資金收益提升路徑研究

劉佰卿 李琳琳 遲蕾

摘 要：近年來，煙草行業(yè)逐漸進入平穩(wěn)發(fā)展的新階段。面對行業(yè)增長速度回落、工商庫存增加、結構空間變窄、需求拐點逼近的四大難題，如何充分運用資金，監(jiān)控資金，提高收益，挖掘管理增效潛力，是當前擺在地市級煙草公司面前迫切需要解決的問題。該文將結合地市級公司的資金管理工作實際，通過分析當前形勢下貨款資金回籠、存量資金安排等方面的問題，在加速資金周轉、提高資金管理收益、加強監(jiān)督等方面提出了建立集團賬戶管理模式、推進資金實時歸集、提高電子結算率、強化資金預算、合理籌劃日常運營資金、縮短現金周轉期、落實保障措施等七個方面的解決措施。

關鍵詞：煙草公司；資金收益；提升；路徑

地市級煙草公司是煙草行業(yè)生產經營主體，承擔著國有資產保值增值的重任，同時，地市級煙草公司貨幣資金交易量大，周轉頻繁，提升貨幣資金收益成為國有資產保值增值的一個重要方面，但是長期以來在地市級層面重視程度不夠，“錢生錢”的理財觀念尚未深植于企業(yè)日常管理之中，貨幣資金收益提升路徑值得深入研究。

一、當前貨幣資金管理中存在的問題

（一）貨款資金不能實時歸集

以S省Z市煙草為例，目前有建設銀行、工商銀行、郵儲銀行3個卷煙電子結算賬戶。但僅有工商銀行卷煙電子結算賬戶實現了實時上劃省公司資金管理中心（以下簡稱資金中心），建設銀行和郵儲銀行的電子結算貨款只能在第2個工作日到達公司基本賬戶并上劃，若是節(jié)假日（含雙休日）存入的電子結算貨款順延則要到下一個工作日才可到賬，比如國慶節(jié)第1天存入的貨款要到第8天才能到公司賬戶。現金結算貨款在途時間較電子結算更長。

另外，由于郵儲銀行未與省公司簽訂卷煙電子結算協議，不能直接上劃到資金中心，還需經過轉賬到建設銀行才可上劃（一般次日才可到達），延長了資金在途時間，嚴重影響資金收益。

（二）銀行賬戶多，資金分散程度高

實施集團賬戶管理模式前，Z市煙草共有收入專戶、支出專戶、卷煙電子結算賬戶等各類賬戶18個，每個區(qū)縣分公司均有獨立的收入和支出賬戶，各單位每個支出賬戶日均余額都在10萬元以上，造成大量資金沉淀，且不能對沉淀資金進行有效、統(tǒng)一配置，資金使用效率低下。

（三）資金使用缺少籌劃，日?，F金持有量偏高

2015年，Z市煙草銀行存款中活期銀行存款占比近20%，且大額資金流出的時間主要集中在每月中旬以后，月初前10天大額支出情況較少卻存在大量的活期存款占用，而資金上劃以后內部存款結算利率1.495%是活期銀行存款利率的0.3%的4.98倍。同時，稅款、工程款等有明確繳納期限的支出存在未到繳費期限而提前繳納的情況，因資金使用缺乏籌劃影響了資金收益的提升。

（四）存貨資金占用量大，周轉較慢

“兩煙”地市煙草公司的存貨主要有卷煙和煙葉兩個部分。煙葉經營是一項季節(jié)性較強的業(yè)務，就山東而言，煙葉收購一般集中在每年9-11月，收購期內地市級公司需要向煙農支付大量收購資金，而煙葉銷售受計劃和供需的因素，上年收購的煙葉需在次年才能銷售完畢，由于銷售結算期長，資金占用所帶來的資金成本，按平均占用資金計算，利息達到100余萬元。卷煙庫存方面，因歷史習慣及保險儲備較高的原因，Z市卷煙庫存按平均占用資金計算，資金占用成本達到200萬元，卷煙庫存的周轉天數達到29天，遠遠超過最長15天的訂貨周期。

二、資金收益提升路徑研究

目前S省只允許由省公司統(tǒng)一進行投資理財，因此，第一時間將閑置資金余額上劃省公司是各地市公司獲取高于銀行活期存款收益的主要途徑。

（一）建立集團賬戶管理模式

針對資金集中管理的總體要求，與省公司、建設銀行、資金監(jiān)管平臺軟件專家進行協調，探索建立符合Z市煙草實際的集團化賬戶管理體系，將原市公司支出、收入賬戶設置為一級賬戶，開通各單位二級虛擬賬戶，統(tǒng)一預留各單位銀行印鑒，達到市公司隨時掌控、調動各虛擬賬戶資金目的。集團賬戶啟用后，可以注銷基層單位的原基本賬戶，資金支付均通過市公司資金監(jiān)管平臺完成，將原分散在基層單位的資金全部集中在市公司，有效解決資金沉淀問題，實現資金的集中管控。

（二）推進資金實時歸集

即實現各一般賬戶資金實時歸集到基本賬戶，將一般賬戶定義為零余額賬戶。

組織財務、銷售及卷煙零售客戶代表召開座談會，運用“頭腦風暴”法，將資金歸集需求進行整理，概括為三個方面：即一是各子賬戶資金在基本賬戶的實時歸集、二是各銀行電子結算賬戶資金在基本賬戶的實時歸集、三是實現卷煙貨款跨行結算三個方面。

根據需求情況制作形成需求方案，與各銀行及運用相對成熟的單位進行溝通，論證實施可能性，確定最終實施方案。通過與合作銀行在集團賬戶模式下簽約銀行實時歸集產品，簽訂基本賬戶實時歸集一般賬戶資金的資金歸集協議以及與銀聯或其他單位簽訂跨行結算合作協議的方式，提高零售客戶的支付體驗，縮短資金在途時間，提高資金使用效率。

（三）多舉措提高卷煙電子結算率

使用現金結算需在送貨當日收款并由送貨員存入銀行，如遇送貨量大的旺季，按照使用電子結算可以減少2天的資金在途時間。因此，應著力提升貨款電子結算率。

1、積極倡導卷煙電子結算。一方面，向零售客戶宣傳電子結算安全性、便利性及可以使用信用卡結算減少資金占用等各種優(yōu)越性，引導其主動辦理，減少現金結算使用。另一方面，加大考核力度，認真按照行業(yè)資金結算的文件規(guī)定，推動直屬單位加大工作力度，及時為符合條件的卷煙零售戶辦理卷煙電子結算，促進卷煙貨款及時到賬，提升資金收益。

2、協調銀行為零售戶辦理信用卡。針對卷煙銷售高峰時段零售客戶資金占用較大的實際，加大與合作銀行的談判溝通力度，積極為符合條件的零售客戶辦理信用卡，幫助解決零售客戶資金周轉問題，發(fā)揮電子結算優(yōu)越性，提升零售客戶選擇電子結算的主動性。

（四）強化貨幣資金預算管理

貨幣資金預算管理既是企業(yè)全面預算管理的重要組成部分，也是貨幣資金管理的有效手段。應建立財務與業(yè)務部門溝通協作機制，使財務部門了解各項收入及開支到賬或支付的準確時間，提升現金預算預測精度。并嚴格遵循“先預算后撥款”及“以收定支”的現金預算管理原則， 突出資金收益理念，強化貨幣資金預算的編制與審批，并根據當期收入及賬戶資金情況實時進行貨幣資金預算的總額控制，對未上報資金預算的項目不予支付，強化現金預算執(zhí)行嚴肅性，為資金籌劃夯實基礎。

（五）合理籌劃日常運營資金

地市級煙草商業(yè)企業(yè)大額資金支付主要為卷煙采購、煙葉采購、稅款繳納、資本性支出、職工薪酬支付等項目。且除卷煙采購、煙葉采購、稅款繳納外每月上旬資金支付金額較小。

1、細化資金籌劃項目。本著先急后緩、優(yōu)先保證稅款、工資等必須項目支付的前提下，盡可能延緩其他項目現金支出時間，提升資金的使用效率。資金需求部門提報次月資金使用計劃和收款計劃時，要求使用和收款時間具體到上、中、下旬，有合同的要同時告知合同約定的最晚支付日期。財務部門將對大額資金使用信息進行核實登記，每個工作日按照資金實際需求量申請資金，對大額資金提前1天申請，努力爭取現金流出與現金流入同步，保持賬戶合理的現金持有量。

2、合理設定資金余額。通過對歷史數據的分析，尋找資金管理規(guī)律，并設定合理的賬戶資金余額范圍，對超過合理上限的部分進行資金上劃，低于下限時立即進行資金申請，使賬戶資金保持合理水平，減少資金持有成本。

3、充分運用貨款支付政策。省內卷煙結算由工業(yè)企業(yè)通過用友系統(tǒng)發(fā)起結算，雙方確認金額且商業(yè)企業(yè)確認付款后通過資金管理中心結算，付款時間按照行業(yè)資金結算有關規(guī)定執(zhí)行。而省外卷煙通過托收承付方式付款，需在銀行提醒付款后次日起3個工作日后的次日扣款支付，Z市煙草在研究實施前，一般提示付款的次日即申請資金，貨款資金在活期賬戶沉淀2天。而目前在銀行提示付款次日后第2個工作日申請資金。按照2016年預計省外卷煙采購14億元測算，可增加內部存款日均余額760萬元左右，增加收益約9萬元。

4、嚴控直屬單位賬戶余額。與銀行簽訂《煙葉收購資金代發(fā)協議》，規(guī)定收購資金轉到銀行后24小時內兌付完畢，并在收購結束后將結余的收購資金全額上劃至各直屬單位建行收入戶，減少資金沉淀。對全市統(tǒng)一時間的稅款繳納等項目明確繳納前1個工作日為資金統(tǒng)一申請時間。區(qū)縣分公司日常只能申請日常費用開支，大額資金申請在提報當月現金預算前提下在發(fā)生前1天單獨申請，減少資金不合理占用，確保在每月各直屬單位銀行支出戶平均余額全部控制在30000元以內。

（六）多舉措縮短現金周轉期

所謂現金周轉期，是指從購買存貨支付現金到銷售商品收回現金這一期間的長度，即現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期?，F金周轉期越短，資金占用量越少。

1、縮短存貨周轉期。根據定義，存貨周轉期=360*平均存貨余額/銷售成本。存貨成本主要包括卷煙成本和煙葉成本。煙葉成本由于收購計劃和調撥銷售計劃的限制難以進行控制，在此主要討論卷煙資金占用。2015年Z市公司卷煙庫存周轉期29.08天，較全省平均20.54天多出8.54天，較全省先進14.65天多出14.43天，控制空間較大。應著力優(yōu)化卷煙采購流程，在卷煙采購前明確各規(guī)格現有庫存、上月實際銷售情況、本月預計銷售量、預計到貨時間（天數）、工業(yè)最低送貨量、本次采購數量及金額等事項，原則上除緊俏卷煙貨源外在滿足工業(yè)最低送貨量基礎上每次卷煙采購數量不超過預計到貨時間的1.5倍。

2、縮短應收賬款周期。卷煙貨款一般不存在賒銷現象，產生應收賬款的主要是煙葉銷售。因“兩煙”生產經營的地市級煙草公司即是煙葉銷售主體也是卷煙采購主體，應將煙葉銷售及卷煙采購結算方式捆綁進行談判，爭取采用與采購卷煙對等的托收承付方式結算煙葉貨款，并充分發(fā)揮煙葉經營人員主觀能動性，與中煙公司加強溝通，爭取貨款的早日回籠。對經常且長期拖欠貨款的中煙公司研究采取煙葉銷售款與卷煙進貨款相抵方式加快貨款的催收回籠，切實加強應收款項清理，減少資金占用。

3、積極爭取采購的信用額度。通過公開招標及與供貨方談判協商等方式，在保證低價的同時努力爭取商品或服務提供方的最優(yōu)賒銷政策。對工程建設等大額支出，適當增加質量保證金，既可保證施工質量也可提升資金收益。

（七）強化保障措施

1、健全制度措施?？偨Y資金管理控制中的好經驗、好做法，對有推廣價值的用制度形式固定下來，突出資金時間價值觀念，形成新的《資金管理辦法》，并通過培訓的形式抓好落實，確保各項措施的落實。

2、強化考核引導。將直屬單位賬戶日均資金余額及大額資金占用情況納入績效考核，對資金不能及時上劃及沉淀資金大的單位嚴格進行獎懲，引導各單位增強資金價值觀念，主動提升資金使用效益。

三、總結與討論

在經濟下行壓力較大及控煙履約日趨嚴厲的背景下，做好資金籌劃、提升資金收益成為行業(yè)向管理要效益的重要方面。地市級煙草公司應推進資金實時歸集、提高卷煙貨款電子結算率，強化資金預算并合理籌劃日常運營資金，多舉措縮短現金周轉期，并輔之以有效的內控制度，從一點一滴入手，挖掘管理增效潛力，為稅利保增長做出應有貢獻。