目前我國不良資產(chǎn)回收處置創(chuàng)新研究

張雪娜

【摘 要】近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)力的下行，同時(shí)正當(dāng)經(jīng)濟(jì)改革的過渡期，企業(yè)以及銀行的不良資產(chǎn)的回收處置面臨到了新的困境和難題。資產(chǎn)管理公司正試圖尋找新的回收處置方法來解決這一問題。本文將結(jié)合當(dāng)下的困境提出新的不良資產(chǎn)回收處置方法。

【關(guān)鍵詞】不良資產(chǎn)；回收處置；創(chuàng)新

一、引言

2015年，我國經(jīng)濟(jì)成長率自20年來首次跌破7。經(jīng)濟(jì)體制改革、經(jīng)濟(jì)力下行都給目前我國的金融業(yè)帶來了一定的壓力和影響。金融不良資產(chǎn)也不斷累積，越來越多，得不到很好的、及時(shí)的回收處置。經(jīng)濟(jì)形勢的變化也給金融業(yè)不良資產(chǎn)回收處置帶來了新的問題。

二、概述

1.不良資產(chǎn)

企業(yè)的不良資產(chǎn)是指企業(yè)尚未處理的資產(chǎn)凈損失和潛虧（資金）掛帳，以及按財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定應(yīng)提未提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的各類有問題資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失金額。銀行的不良資產(chǎn)也常稱為不良債權(quán)，其中最主要的是不良貸款，是指銀行顧客不能按期、按量歸還本息的貸款。金融不良資產(chǎn)都包含在這兩者中。

2.金融資產(chǎn)管理公司

資產(chǎn)管理公司是指從事受人之托代人理財(cái)?shù)男磐袠I(yè)務(wù)的組織或者是機(jī)構(gòu)。按照所回收處置的不良資產(chǎn)的性質(zhì)不同，資產(chǎn)管理公司分為非金融資產(chǎn)管理公司和金融資產(chǎn)管理公司。金融資產(chǎn)管理公司是處理銀行不良資產(chǎn)的重要機(jī)構(gòu)。本文也將以金融資產(chǎn)管理公司為分析對象。

三、不良資產(chǎn)回收處置新困境

經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的周期性，而金融正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期性的產(chǎn)物。金融業(yè)的繁榮狀況和經(jīng)濟(jì)周期存在一定的關(guān)聯(lián)性。經(jīng)濟(jì)處于上行期，市場對于信貸的需要旺盛，銀行資產(chǎn)的質(zhì)量能夠始終保持在高水平，不良資產(chǎn)回收處置的壓力和難度就比較??；反之，經(jīng)濟(jì)處于下行期，銀行金融不良資產(chǎn)回收處置壓力難度大。而我國目前經(jīng)濟(jì)狀況正處于這一階段，經(jīng)濟(jì)體制正面臨全面性的改革和轉(zhuǎn)型。

面臨到的第二個(gè)困境是新常態(tài)使流動(dòng)性過剩的矛盾更為突出。隨著我國經(jīng)濟(jì)放緩，外國投資增長不足，出口低迷，原本寬松貨幣政策不能解決當(dāng)下問題，信貸的有效供與求之間矛盾逐漸加深。一方面高質(zhì)量的企業(yè)對于貸款需求減少；另一方面落后乃至面臨淘汰的企業(yè)要求銀行降低貸款門檻，這一雙重壓力使得金融不良資產(chǎn)回收處置遭遇困境。

第三個(gè)困境是企業(yè)還款意愿以及還款能力下降。隨著經(jīng)濟(jì)下行，市場進(jìn)入新常態(tài)，企業(yè)的盈利能力下降，收入減少，對于銀行的信貸還款能力嚴(yán)重不足，進(jìn)而導(dǎo)致不良資產(chǎn)積累，更加增加了其回收處置的難度。同時(shí)部分地方政府過度的干預(yù)金融業(yè)，再加上司法部門的懈怠，導(dǎo)致不良資產(chǎn)訴訟清收難度增大。

四、不良資產(chǎn)回收處置創(chuàng)新

1.項(xiàng)目公司

項(xiàng)目公司是用資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)和合資方共同成立的公司，用以經(jīng)營或處置收購的債權(quán)資產(chǎn)、物權(quán)資產(chǎn)、股權(quán)及其他資產(chǎn)。項(xiàng)目公司成立的目的是解決單一的特定不良資產(chǎn)，會(huì)隨著項(xiàng)目的結(jié)束而解散。這種方式可以引進(jìn)外資、政府資本或者是民營資本來處理不良資產(chǎn)，進(jìn)而分散項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

2.差額風(fēng)險(xiǎn)代理

差額風(fēng)險(xiǎn)代理有效的結(jié)合了傳統(tǒng)的全風(fēng)險(xiǎn)代理和一般風(fēng)險(xiǎn)代理兩者的優(yōu)勢。金融資產(chǎn)管理公司通過資產(chǎn)價(jià)值評估來估計(jì)基本收益，高于基本收益的部分實(shí)行全風(fēng)險(xiǎn)代理，低于基本收益的部分實(shí)行一般風(fēng)險(xiǎn)代理。這種差額風(fēng)險(xiǎn)代理方式可以充分利用稅費(fèi)優(yōu)惠政策，保證了資產(chǎn)管理公司的基本收益。

3.資產(chǎn)置換

資產(chǎn)置換是指資產(chǎn)管理公司的債務(wù)企業(yè)以其實(shí)物資產(chǎn)或股權(quán)來交換資產(chǎn)管理公司債權(quán)的一種行為。企業(yè)以其資產(chǎn)來置換債權(quán)，可使企業(yè)免除沉重的利息負(fù)擔(dān)，也有利于資產(chǎn)管理公司化解其不良資產(chǎn)。這種不良資產(chǎn)回收處置方式最大的優(yōu)點(diǎn)是可以將原本分散的資本集中起來，進(jìn)而形成可以經(jīng)營的資產(chǎn)。

4.借殼上市

通過與上市公司嫁接的形式來提升價(jià)值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)借殼上市。金融資產(chǎn)管理公司可以將手中的債券轉(zhuǎn)換為股權(quán)，來對上市公司進(jìn)行重組。這種方式便于資產(chǎn)管理公司退場，而且可以避免原本繁瑣的上市程序，讓手中的不良資產(chǎn)迅速的進(jìn)入資本市場。

5.懸賞

懸賞是國際上的通用方法。對于某些特定資產(chǎn)，由于處置時(shí)嚴(yán)重的信息不對稱，單純由公司來追討債權(quán)非常困難。因此應(yīng)當(dāng)考慮充分調(diào)動(dòng)社會(huì)力量，通過設(shè)置懸賞的方法處置資產(chǎn)。資產(chǎn)管理公司可以直接將懸賞機(jī)制納入企業(yè)內(nèi)部，通過互聯(lián)網(wǎng)信息的發(fā)布，借助社會(huì)的力量來收集債權(quán)資產(chǎn)信息。

6.合作處置

合作處置主要是指資產(chǎn)管理公司和合作方即其他不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之間就債權(quán)、無權(quán)或者是股權(quán)方面展開合作，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共同享受成果。合作處置可以避免設(shè)立項(xiàng)目公司這一環(huán)節(jié)，直接從市場引進(jìn)有能力和經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。這一方式的優(yōu)點(diǎn)在于能夠集中市場中的優(yōu)勢和力量。

7.追加投資

追加投資是指現(xiàn)在不處置資產(chǎn)，而是對它進(jìn)行再投資，使該項(xiàng)資產(chǎn)增值后再處置，以獲得更大的收益。當(dāng)然這一方法主要針對具有一定追加價(jià)值的資產(chǎn)。比如說一些可以盈利的工程由于特殊原因停工，資產(chǎn)管理公司可以追加投資來復(fù)活工程。

五、結(jié)語

當(dāng)前，處于調(diào)整、變化中的中國經(jīng)濟(jì)，給金融業(yè)帶來了重要影響。不良資產(chǎn)積累多，回收難度大等問題都亟需解決。創(chuàng)新的不良資產(chǎn)回收處置方式可以增加資產(chǎn)管理公司處理危機(jī)的能力，同時(shí)也是未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)我國金融業(yè)不良資產(chǎn)處置的主要方式。

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