P2P視角下我國(guó)第三方支付現(xiàn)狀分析

薛笑陽(yáng)

摘 要 隨著P2P行業(yè)的不斷發(fā)展，越來(lái)越多的問(wèn)題逐漸暴露出來(lái)。平臺(tái)跑路、提現(xiàn)困難等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，資金安全問(wèn)題亟待解決，在這種情況下第三方托管變得尤為重要。本文通過(guò)分析我國(guó)P2P行業(yè)現(xiàn)狀以及現(xiàn)有第三方支付模式，總結(jié)出我國(guó)第三方托管存在的托管資格不明確、托管系統(tǒng)不完善以及第三方支付自身固有缺陷等問(wèn)題，并根據(jù)現(xiàn)存問(wèn)題提出相應(yīng)的解決思路，并給出了相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞 P2P網(wǎng)貸 第三方支付 資金托管

一、P2P行業(yè)及第三方支付發(fā)展現(xiàn)狀

P2P為英文peer to peer的縮寫(xiě)，“P2P網(wǎng)貸”即“個(gè)人對(duì)個(gè)人”借貸模式。一般情況下由融資方發(fā)放借款標(biāo)，通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)獲取投資方放貸的一種借貸方式?，F(xiàn)實(shí)生活中，個(gè)人與個(gè)人之間的借貸關(guān)系并不少見(jiàn)，但往往局限于親戚朋友之間小范圍的借貸關(guān)系，P2P網(wǎng)貸公司的出現(xiàn)使得這種一對(duì)一的借貸關(guān)系發(fā)展擴(kuò)大起來(lái)。最早的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是2005年成立于英國(guó)的“Zopa”；之后，在美國(guó)又先后建立了Prosper和Lending Club。我國(guó)的P2P行業(yè)起步于2006年首家網(wǎng)貸平臺(tái)“宜信”的創(chuàng)立，之后有“拍拍貸”、“陸金所”、“愛(ài)投資”等P2P平臺(tái)相繼建立。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后是我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)資金供給與需求不平衡，主要體現(xiàn)了我國(guó)的小微企業(yè)融資困難問(wèn)題。P2P網(wǎng)貸給企業(yè)融資帶來(lái)極大的便利，但發(fā)展過(guò)快往往意味著行業(yè)不規(guī)范，使得P2P行業(yè)存在一系列監(jiān)管問(wèn)題。為規(guī)范P2P行業(yè)發(fā)展，我國(guó)現(xiàn)已禁止P2P平臺(tái)自建資金池，并由第三方支付平臺(tái)進(jìn)行托管。

由于P2P行業(yè)對(duì)第三方支付的需求不斷增加，國(guó)內(nèi)第三方支付平臺(tái)數(shù)量不斷增多，2013年匯付天下作為首家上線P2P第三方托管系統(tǒng)，之后“雙乾支付”、“易寶支付”、“環(huán)訊支付”等第三方支付平臺(tái)也相繼進(jìn)行P2P第三方托管。據(jù)“網(wǎng)貸之家”最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年5月，全國(guó)運(yùn)營(yíng)P2P平臺(tái)數(shù)量為2431家，月交易量1430.91億，投資人數(shù)達(dá)298.04萬(wàn)人，但也不乏問(wèn)題平臺(tái)。近年來(lái)，P2P平臺(tái)問(wèn)題層出不窮，而第三方托管對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)有一定的防范作用，第三方支付系統(tǒng)的托管作用日益顯著。

二、我國(guó)第三方支付模式

目前我國(guó)第三方支付平臺(tái)模式主要有以下幾種：純通道模式、分賬戶(hù)模式和托管模式，另外隨著“P2P網(wǎng)貸”規(guī)模的不斷增大，部分商業(yè)銀行也以開(kāi)始參與進(jìn)來(lái)。

（一）通道模式

這種模式下第三方支付公司僅充當(dāng)資金通道，對(duì)投資者投入資金進(jìn)行分流，使得投資過(guò)程更加便利。但這種支付模式對(duì)P2P公司不能構(gòu)成任何約束，依舊存在資金池風(fēng)險(xiǎn)以及資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）分賬戶(hù)模式

分賬戶(hù)第三方支付模式下存在三個(gè)賬戶(hù)，分別為P2P平臺(tái)在第三方支付系統(tǒng)開(kāi)設(shè)一個(gè)賬戶(hù)，每個(gè)在使用該平臺(tái)的投資者和融資者分別開(kāi)設(shè)一個(gè)賬戶(hù)，另外還有P2P平臺(tái)專(zhuān)門(mén)用來(lái)收取手續(xù)費(fèi)，這三個(gè)賬戶(hù)相互平行，由主賬戶(hù)統(tǒng)一管理。雖然分賬戶(hù)模式將各類(lèi)資金分賬戶(hù)管理，但對(duì)P2P平臺(tái)的資金流動(dòng)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性監(jiān)管。

（三）托管模式

托管模式是指第三方支付公司為每個(gè)投資者和融資者分別設(shè)置一個(gè)獨(dú)立的虛擬賬戶(hù)，借貸雙方對(duì)該賬戶(hù)具有自主控制權(quán)，不受P2P平臺(tái)賬戶(hù)控制。在借貸過(guò)程中，由投資人將資金劃撥至第三方支付賬戶(hù)，確認(rèn)投標(biāo)信息后由第三方支付公司直接將資金劃撥至借款方，這個(gè)過(guò)程中P2P平臺(tái)公司沒(méi)有機(jī)會(huì)直接接觸投入資金，有效避免了資金池的形成。

（四）商業(yè)銀行托管模式

除各類(lèi)第三方支付公司外，商業(yè)銀行也在P2P行業(yè)支付過(guò)程中發(fā)揮重要作用。該模式主要分為雙層賬戶(hù)模式和網(wǎng)銀系統(tǒng)模式，其中雙層賬戶(hù)模式是指投資人在P2P平臺(tái)注冊(cè)后在托管商業(yè)銀行生成二級(jí)賬戶(hù)，該賬戶(hù)由投資人所有并且只由投資人操作。而網(wǎng)銀系統(tǒng)模式下則需要P2P平臺(tái)在托管銀行開(kāi)通托管賬戶(hù)，同時(shí)借貸雙方在商業(yè)銀行開(kāi)通網(wǎng)銀，由借款人投標(biāo)后資金通過(guò)網(wǎng)銀賬戶(hù)轉(zhuǎn)至托管賬戶(hù)，再轉(zhuǎn)入借款人網(wǎng)銀賬戶(hù)，其間P2P平臺(tái)對(duì)托管賬戶(hù)沒(méi)有操作權(quán)限，有效避免了資金池風(fēng)險(xiǎn)。

三、第三方支付機(jī)構(gòu)托管P2P資金存在的問(wèn)題

（一）托管資格不明確

按照中國(guó)人民銀行頒布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，第三方支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)類(lèi)別可以分為以下三種：網(wǎng)絡(luò)支付，依托網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在收款人與付款人之間進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移；預(yù)付卡的發(fā)行受理，依托芯片或磁條等技術(shù)發(fā)行預(yù)付卡；銀行卡收單，通過(guò)POS機(jī)受理銀行卡刷卡消費(fèi)等業(yè)務(wù)收取手續(xù)費(fèi)。上述規(guī)定并沒(méi)有明確第三方支付機(jī)構(gòu)是否可以開(kāi)展托管業(yè)務(wù)，在很大程度上阻礙了P2P行業(yè)以及第三方支付行業(yè)的發(fā)展。

（二）托管流程不完善

目前我國(guó)第三方支付托管流程十分不完善，在資金流動(dòng)方面看，第三方支付在托管過(guò)程中存在道德風(fēng)險(xiǎn)，形成大量沉淀資金，第三方支付公司有挪用資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資的可能性，這就造成一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）第三方支付內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)

內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)往往由第三方支付托管系統(tǒng)不穩(wěn)定和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較大造成。一方面，一般情況下每家P2P平臺(tái)資金只能由一家第三方支付公司托管，而每家第三方支付公司卻能托管多家P2P平臺(tái)。這種情況下，P2P平臺(tái)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)對(duì)所有與其合作的P2P平臺(tái)都造成損失。另一方面，由于當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較大，若第三方支付自身的服務(wù)相對(duì)落后，就會(huì)面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，而第三方支付公司的倒閉會(huì)對(duì)P2P平臺(tái)及其客戶(hù)造成較大損失。

四、解決方法與建議

（一）明確第三方托管主體地位

監(jiān)管部門(mén)應(yīng)盡快明確第三方支付在P2P行業(yè)托管的主體地位，并制定相關(guān)第三方支付托管細(xì)則，規(guī)范P2P行業(yè)托管要求，設(shè)立統(tǒng)一的準(zhǔn)入資格認(rèn)證條件，應(yīng)對(duì)符合要求的第三方支付公司發(fā)放相應(yīng)托管牌照。一方面篩選第三方支付公司的資質(zhì)，很大程度上降低了第三方恢復(fù)自身技術(shù)原因造成的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)；另一方面對(duì)托管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力有較高要求，降低P2P平臺(tái)以及投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）規(guī)定第三方托管權(quán)利義務(wù)

第三方支付機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)應(yīng)包括兩個(gè)方面。一方面要求及時(shí)披露P2P平臺(tái)信息，即信息的及時(shí)披露以及對(duì)托管流程的管理能力，主要指對(duì)P2P平臺(tái)交易情況、重大事項(xiàng)的披露以及對(duì)P2P平臺(tái)的日常監(jiān)管；另一方面第三方支付公司應(yīng)建立完善的監(jiān)管制度，對(duì)P2P平臺(tái)的資金狀況、技術(shù)水平、風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行全面監(jiān)管。另外，需要給予第三方托管公司相應(yīng)的權(quán)利如在緊急情況下凍結(jié)賬戶(hù)等，以保證投資者的資金安全。

（三）加強(qiáng)P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

近年來(lái)P2P平臺(tái)跑路事件不斷發(fā)生，其中不乏已進(jìn)行第三方支付托管的平臺(tái)，另外還存在借款人不能按時(shí)還款等風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)第三方支付托管并不能杜絕投資過(guò)程中的所有風(fēng)險(xiǎn)，許多風(fēng)險(xiǎn)需要依靠P2P平臺(tái)自身進(jìn)行防范。投資者需要在選擇P2P平臺(tái)進(jìn)行投資的時(shí)候多加甄別，不要過(guò)度依賴(lài)于托管企業(yè)，這樣才能真正降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位為吉林大學(xué)）

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