商業(yè)銀行支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的演化博弈研究

蔣先玲 徐鶴龍 于瑾

摘要：大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，走可持續(xù)發(fā)展道路目前受到世界各國(guó)廣泛關(guān)注。我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)起步較晚，商業(yè)銀行綠色信貸機(jī)制發(fā)展不成熟，基于此，文章對(duì)北京市新能源產(chǎn)業(yè)綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了梳理，構(gòu)建了商業(yè)銀行與新能源產(chǎn)業(yè)的演化博弈模型，得出商業(yè)銀行對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)綠色信貸支持的演化博弈結(jié)果，最后對(duì)商業(yè)銀行如何改進(jìn)自身綠色信貸體系以及政府作為監(jiān)管方如何積極促進(jìn)良性博弈給出了針對(duì)性的建議。

關(guān)鍵詞：新能源產(chǎn)業(yè)；綠色信貸；演化博弈；商業(yè)銀行

一、 引言

2002年10月，在倫敦召開(kāi)的國(guó)際知名商業(yè)銀行會(huì)議上，國(guó)際金融公司和荷蘭銀行、花旗銀行、西德意志州立銀行以及巴克萊銀行為解決國(guó)際項(xiàng)目融資過(guò)程中對(duì)環(huán)境和社會(huì)責(zé)任問(wèn)題引發(fā)的爭(zhēng)議，在國(guó)際金融公司已有的政策框架基礎(chǔ)上，聯(lián)合起草了一套指南，該指南旨在解決項(xiàng)目融資過(guò)程中涉及到的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，這就是著名的赤道原則。赤道原則不具有法律條文效力，但是卻被視為金融機(jī)構(gòu)不得不遵守的行業(yè)準(zhǔn)則，成為可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目融資的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。截止2014年底，近80家國(guó)際知名銀行宣布接受該原則。

近年來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行紛紛履行赤道原則，不斷創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，豐富完善綠色信貸服務(wù)體系，積極主動(dòng)承擔(dān)自身對(duì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展及生態(tài)環(huán)境保護(hù)的責(zé)任。

2008年10月31日，我國(guó)興業(yè)銀行宣布實(shí)施赤道原則，成為中國(guó)首家“赤道銀行”，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)赤道銀行零的突破。這表明我國(guó)銀行業(yè)也開(kāi)始逐漸認(rèn)識(shí)到環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)與銀行自身的社會(huì)責(zé)任的重要性。

對(duì)于商業(yè)銀行如何遵循赤道原則促進(jìn)一國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要集中在比較分析和宏觀政策方面的定性論述。例如，陳柳欽（2010）對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家綠色信貸進(jìn)行了比較分析，并對(duì)我國(guó)主要商業(yè)銀行綠色信貸現(xiàn)狀進(jìn)行了整理，提出借鑒國(guó)外發(fā)展模式構(gòu)建適合我國(guó)商業(yè)銀行自身的綠色信貸體系。武文靜（2012）介紹了發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)對(duì)赤道原則的適用及在支持本國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面取得的經(jīng)驗(yàn)，指出我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)積極適用赤道原則，在有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，加大對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的支持力度。徐楓（2013）應(yīng)用跨國(guó)面板數(shù)據(jù)，從宏觀角度運(yùn)用面板VAR模型對(duì)金融支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行了實(shí)證分析，提出我國(guó)政府應(yīng)該從戰(zhàn)略高度重視新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)的直接融資，引導(dǎo)金融支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。徐丹丹等（2014）對(duì)影響北京新能源產(chǎn)業(yè)融資的因素進(jìn)行了描述性分析，并通過(guò)結(jié)構(gòu)方程模型實(shí)證分析銀行信貸、政府支持和企業(yè)自身等影響北京新能源產(chǎn)業(yè)融資的因素，得出銀行貸款是新能源企業(yè)非常重要的資金來(lái)源。但是，基于博弈理論的商業(yè)銀行綠色信貸分析在國(guó)內(nèi)尚不多見(jiàn)，曹洪軍（2010）運(yùn)用博弈模型研究了不確定環(huán)境下我國(guó)綠色信貸交易主體的行為特征，發(fā)現(xiàn)在缺乏外部約束的情況下銀行與企業(yè)易達(dá)成合謀。因此強(qiáng)化污染處罰力度、完善銀行綠色信貸激勵(lì)約束機(jī)制是構(gòu)建綠色信貸交易機(jī)制的主要內(nèi)容。王朝弟（2012）運(yùn)用演化博弈模型，將銀行作為有限理性的博弈方，以銀行群體行為為研究對(duì)象，分析主要參數(shù)變動(dòng)對(duì)均衡狀態(tài)演進(jìn)變化的影響及監(jiān)管行為對(duì)于推動(dòng)博弈模型盡快到達(dá)理想狀態(tài)的作用，通過(guò)構(gòu)建監(jiān)管效率博弈模型對(duì)監(jiān)管部門(mén)推動(dòng)銀行實(shí)施綠色信貸的監(jiān)管效率進(jìn)行分析；最后提出具有針對(duì)性和可操作性的建議。以上研究對(duì)于演化博弈分析設(shè)置參數(shù)較為簡(jiǎn)化。因此，本文加入多個(gè)參數(shù)，突出模型分析的邏輯過(guò)程，以期為后續(xù)研究和綠色信貸發(fā)展提供有效思路和參考。

二、 北京市新能源產(chǎn)業(yè)綠色信貸現(xiàn)狀

北京作為我國(guó)的首都面臨著霧霾的嚴(yán)重問(wèn)題，發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)是首要任務(wù)，政府和商業(yè)銀行在新能源支持方面也做了大量的工作，其綠色信貸發(fā)展規(guī)模水平等都處于全國(guó)的前列。

商業(yè)銀行綠色信貸是當(dāng)前北京市新能源產(chǎn)業(yè)支持的主要手段，主要表現(xiàn)在工、農(nóng)、中、建、交五大行以及北京銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行等各商業(yè)銀行對(duì)新能源企業(yè)的支持。如2014年中國(guó)工商銀行的綠色信貸額度達(dá)到6 553億元，居各大銀行之首。五大行在每年披露的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中綠色信貸業(yè)務(wù)量和支持金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他商業(yè)銀行，可見(jiàn)其對(duì)綠色金融支持服務(wù)的重視。

其中，中國(guó)建設(shè)銀行北京市分行高度重視對(duì)新能源企業(yè)的支持。建行陸續(xù)推出了多款中小型新能源企業(yè)的融資產(chǎn)品。例如：第三方擔(dān)保保理、有追索權(quán)國(guó)內(nèi)保理、信用保險(xiǎn)保理、訂單融資等產(chǎn)品。

作為中國(guó)首家赤道銀行，興業(yè)銀行更是大力打造自身綠色金融品牌，逐步建立起較為完整的可持續(xù)發(fā)展管理體系。2009年在北京成立可持續(xù)金融業(yè)務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)即可持續(xù)金融中心，制定可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，分析市場(chǎng)現(xiàn)狀，推出系列綠色金融支持業(yè)務(wù)。興業(yè)銀行北京分行的綠色金融服務(wù)積極對(duì)新能源、可再生能源項(xiàng)目進(jìn)行支持。2014年，興業(yè)銀行綠色信貸額達(dá)到2 960億元，位于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行前列。

三、 商業(yè)銀行綠色信貸與新能源產(chǎn)業(yè)的演化博弈分析

1. 演化博弈模型的構(gòu)建。20世紀(jì)60年代初期，生物學(xué)家嘗試運(yùn)用博弈論中策略博弈思想，構(gòu)建各種生物競(jìng)爭(zhēng)演化模型解釋生物學(xué)的進(jìn)化現(xiàn)象。對(duì)傳統(tǒng)博弈論進(jìn)行拓展，引入選擇機(jī)制建構(gòu)復(fù)制子動(dòng)態(tài)模型（Maynard Smith，1982）。鑒于演化博弈對(duì)傳統(tǒng)博弈的啟示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將演化博弈運(yùn)用到經(jīng)濟(jì)學(xué)中，提出了復(fù)制子動(dòng)態(tài)模型。

由于復(fù)制子動(dòng)態(tài)的非線性因素，很難求解，因此，通過(guò)引入突變機(jī)制，求解從基于均衡轉(zhuǎn)向?qū)夥€(wěn)定性的分析，并最終得到演化穩(wěn)定均衡。

下面我們對(duì)新能源企業(yè)和商業(yè)銀行兩個(gè)博弈群體建立演化博弈模型來(lái)進(jìn)行研究分析。

在新能源產(chǎn)業(yè)合作與商業(yè)銀行金融支持的演化博弈中，有兩類群體，分別為新能源企業(yè)和商業(yè)銀行。新能源企業(yè)的策略組合為{合作，不合作}，商業(yè)銀行的策略組合為{支持，不支持}。新能源企業(yè)選擇合作的策略概率為x，商業(yè)銀行選擇支持的概率為y，（0？燮x？燮1，0？燮y？燮1）博弈雙方在策略選擇的過(guò)程中不斷演化，直至策略達(dá)到均衡。新能源企業(yè)合作的涵義為不對(duì)環(huán)境造成污染，企業(yè)發(fā)展過(guò)程中始終綠色環(huán)保，或者污染的程度不超過(guò)國(guó)家或者銀行規(guī)定的閾值，商業(yè)銀行對(duì)其進(jìn)行綠色信貸支持意味著貸款給新能源企業(yè)，或者其他融資方式給新能源企業(yè)以支持。參數(shù)說(shuō)明如下：Q為企業(yè)從銀行獲得資金支持后實(shí)施項(xiàng)目所獲得的收益，R為企業(yè)沒(méi)有獲得銀行貸款，以其他方式獲得的融資后實(shí)施項(xiàng)目獲得的收益，C為企業(yè)運(yùn)行中污染治理所需要的成本，？仔為企業(yè)不治理或者治理不力，污染超出閾值而受到的懲罰，？仔11為銀行資金支持合作的新能源企業(yè)后獲得的收益，？仔12為銀行資金支持不合作的新能源企業(yè)后獲得的收益，？仔2為銀行不信任即不對(duì)新能源企業(yè)進(jìn)行資金支持自身經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)收益，此外，由于國(guó)家政策大力支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，如果銀行支持新能源產(chǎn)業(yè)，同時(shí)新能源企業(yè)污染達(dá)到國(guó)家設(shè)定的要求，雙方會(huì)分別獲得額外激勵(lì)補(bǔ)貼收益E1和E2。根據(jù)上述假設(shè)，我們得到企業(yè)與銀行博弈的支付矩陣如表1。

由上述支付矩陣，新能源企業(yè)采取合作時(shí)的期望收益為：

u11=y（Q-C+E1）+（1-y）（R-C+E1）

采取不合作時(shí)的期望收益為：

u12=y（Q-？仔）+（1-y）（R-？仔）

平均收益為u1=xu11+（1-x）u12。

商業(yè)銀行采取信任時(shí)的期望收益為：u21=x（？仔11+E2）+（1-x）（？仔12+E2）

不信任時(shí)的期望收益為：u22=？仔2，平均收益為u2=yu21+（1-y）u22。

企業(yè)的復(fù)制子動(dòng)態(tài)方程由演化博弈復(fù)制動(dòng)態(tài)公式得出：

■=x（u11-u1）=x（1-x）（E1-C+？仔）（1）

金融機(jī)構(gòu)復(fù)制子動(dòng)態(tài)方程為：

■=y（u21-u2）=y（1-y）[x（？仔11-？仔12）+？仔12+E2-？仔2]（2）

現(xiàn)實(shí)世界中，銀行和企業(yè)都是有限理性的群體，聯(lián)合共同進(jìn)化達(dá)到穩(wěn)定均衡狀態(tài)?；谏鲜稣f(shuō)明，我們將企業(yè)與銀行之間的演化博弈模型轉(zhuǎn)化為微分方程（1）與（2），通過(guò)聯(lián)立微分方程組，由微分方程及其穩(wěn)定性理論可以找出博弈雙方的演化均衡點(diǎn)，具體描述分析如下。

2. 模型分析。由微分方程（1）與（2）建立的微分方程組可以得出該方程組的奇點(diǎn)，即是企業(yè)和商業(yè)銀行博弈演化的穩(wěn)定平衡點(diǎn)，令■=0、■=0求得微分方程組的奇點(diǎn)分別為（0，0）、（0，1）、（1，0）、（1，1）。上述微分方程組不存在內(nèi)點(diǎn)解，說(shuō)明長(zhǎng)期博弈中，企業(yè)和銀行不會(huì)以混合博弈的方式實(shí)現(xiàn)均衡，雙方博弈的概率在0和1兩種情況中選擇。

對(duì)上述微分方程組可以求得其雅可比（Jacobi）矩陣為：

J=（1-2x）（E1-C+？仔） 0y（1-y）（？仔11-？仔12） （1-2y）[x（？仔11-？仔12）+？仔12+E2-？仔2]

所以雅可比矩陣的行列式和跡分別為：

Det（J）=（1-2x）（E1-C+？仔）（1-2y）[x（？仔11-？仔12）+？仔12+E2-？仔2]

tr（J）=（1-2x）（E1-C+？仔）+（1-2y）[x（？仔11-？仔12）+？仔12+E2-？仔2]

將以上奇點(diǎn)代入行列式和跡的表達(dá)式中，基于不同的條件，可得到穩(wěn)定性分析結(jié)果如表2。

由表2的數(shù)學(xué)表達(dá)式，基于微分方程理論和經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)際意義可得4種平衡點(diǎn)的穩(wěn)定性分析。

當(dāng)企業(yè)治理污染的凈成本小于政府的懲罰成本時(shí)，企業(yè)傾向于選擇合作，若銀行貸款給合作的企業(yè)獲得的總收益大于不貸款獲得的收益時(shí)，雙方博弈會(huì)達(dá)到社會(huì)期望的均衡，即都選擇概率為1的合作或者支持；若此時(shí)銀行貸款給合作的企業(yè)獲得的總收益小于不貸款獲得的收益時(shí)，則銀行選擇不合作，因?yàn)殂y行沒(méi)有必須貸款給企業(yè)的義務(wù)；當(dāng)企業(yè)治理污染的凈成本大于政府的懲罰成本時(shí)，企業(yè)傾向于選擇不合作，若銀行貸款給不合作的企業(yè)獲得的總收益大于不貸款獲得的收益時(shí)，雙方會(huì)在（0，1）的概率處達(dá)到均衡，即是所謂的銀行與企業(yè)實(shí)現(xiàn)了合謀，此時(shí)若政府的污染考評(píng)體系沒(méi)有鑒別出企業(yè)的污染系數(shù)指標(biāo)而對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，企業(yè)會(huì)收獲更大的利益，進(jìn)一步增加了社會(huì)成本和環(huán)境污染；若此時(shí)銀行貸款給不合作的企業(yè)獲得的總收益小于不貸款獲得的收益時(shí)，則銀行選擇不合作，新能源企業(yè)由于沒(méi)有充足的資金而得不到發(fā)展，銀行也會(huì)造成資金浪費(fèi)，社會(huì)效益并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)最優(yōu)。

四、 結(jié)論與啟示

本文通過(guò)演化博弈理論的視角，構(gòu)建了新能源企業(yè)和商業(yè)銀行的合作支持行為關(guān)系模型，得出企業(yè)和銀行有四種均衡的策略組合，驗(yàn)證了我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸體系在支持、監(jiān)管、考評(píng)等方面所存在的問(wèn)題。基于此，本文提出以下結(jié)論與建議：

1. 商業(yè)銀行方面。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和自身需求，構(gòu)建適合自身發(fā)展的綠色信貸制度，加快自身轉(zhuǎn)型和未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，盡快完善可量化的評(píng)估指標(biāo)，強(qiáng)化綠色信貸業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入機(jī)制。借鑒赤道銀行經(jīng)驗(yàn)，將可持續(xù)發(fā)展理念融入綠色信貸的各個(gè)環(huán)節(jié)，完善信貸流程。

提高銀行人員對(duì)綠色信貸的認(rèn)識(shí)和管理，新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的項(xiàng)目往往周期較長(zhǎng)，前期投入較大，投資回報(bào)率相對(duì)較低，雖然未來(lái)市場(chǎng)廣闊，但短期內(nèi)盈利能力參差不齊，加之節(jié)能環(huán)保政策相對(duì)滯后，監(jiān)管起來(lái)比較困難。因此，銀行在信貸業(yè)務(wù)介入新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)技術(shù)成熟度、經(jīng)濟(jì)可行性以及風(fēng)險(xiǎn)管理的分析把控。對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，積極穩(wěn)妥介入商業(yè)化成熟項(xiàng)目，加強(qiáng)對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。加大對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)信貸支持力度，降低金融扶持門(mén)檻，同時(shí)加快信貸的審批，延長(zhǎng)貸款使用期限。強(qiáng)化產(chǎn)品創(chuàng)新意識(shí)，加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)國(guó)際先進(jìn)綠色信貸領(lǐng)域交流與合作，積極創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品，豐富金融產(chǎn)品種類。

打造專業(yè)化、規(guī)?；娜瞬抨?duì)伍。積極借鑒國(guó)內(nèi)外同行先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，增加綠色信貸專業(yè)人才儲(chǔ)備，建立銀行內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人才儲(chǔ)備庫(kù)。主動(dòng)與環(huán)保、新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的權(quán)威科研機(jī)構(gòu)合作，培養(yǎng)精通銀行業(yè)務(wù)又通曉新能源技術(shù)的復(fù)合型人才，組建綠色信貸業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)新綠色產(chǎn)品，提升服務(wù)，營(yíng)造新的贏利空間，使其更加符合企業(yè)與環(huán)境的需求，更加細(xì)致具體。

2. 政府監(jiān)管方面。進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)和綠色信貸的法律保障機(jī)制，健全綠色信貸的信息溝通機(jī)制政府應(yīng)加快制度建設(shè)，為我國(guó)發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)和綠色信貸提供強(qiáng)有力的法律支持。

完善產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)政策體系，北京市政府扶持政策主要針對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)基地，一定程度上限制了新能源產(chǎn)業(yè)作為有強(qiáng)大發(fā)展?jié)摿Φ囊环N產(chǎn)業(yè)類型得到扶持而快速發(fā)展。

加大財(cái)稅信貸支持力度，降低扶持門(mén)檻。由于北京市多數(shù)的新能源企業(yè)處于起步階段，需要更多的資助，政府資助門(mén)檻太高很可能無(wú)法滿足真正有融資需求的企業(yè)，因此，政府應(yīng)當(dāng)在一定程度上降低門(mén)檻限制，使更多的企業(yè)融資困難得到有效緩解。

敦促企業(yè)加強(qiáng)自身財(cái)務(wù)管理，建立良好的企業(yè)信用，保持財(cái)務(wù)狀況的透明，使銀行能隨時(shí)獲得企業(yè)的財(cái)務(wù)信息。為企業(yè)融資渠道開(kāi)辟更多的道路。加強(qiáng)全民節(jié)能意識(shí)的培養(yǎng)，拉動(dòng)新能源產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。加大對(duì)新能源產(chǎn)品的宣傳力度，積極舉辦新能源企業(yè)的交流會(huì)。促進(jìn)技術(shù)發(fā)展及人才的流動(dòng)，同時(shí)可以吸引外資與民營(yíng)資本的進(jìn)入，吸引消費(fèi)者，拉動(dòng)產(chǎn)品需求。

建立有效的獎(jiǎng)懲機(jī)制，增強(qiáng)綠色信貸政策準(zhǔn)入機(jī)制標(biāo)準(zhǔn)的可操作性。對(duì)切實(shí)執(zhí)行“綠色信貸”成效顯著的商業(yè)銀行實(shí)行優(yōu)惠的政策，建立有效的綠色信貸政策激勵(lì)與約束機(jī)制，“有保有壓”地助推商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸。同時(shí)嚴(yán)格監(jiān)控銀行對(duì)企業(yè)的綠色信貸業(yè)務(wù)，如果銀行為了謀取利益而與企業(yè)進(jìn)行合謀，政府部門(mén)要予以處罰，規(guī)范銀行的貸款行為。積極促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)和商業(yè)銀行博弈得到良性發(fā)展。

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基金項(xiàng)目：北京市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目“基于國(guó)際化視角的北京市新能源產(chǎn)業(yè)的綠色金融支持體系研究”（項(xiàng)目號(hào)：13JGA109）。

作者簡(jiǎn)介：蔣先玲（1965-），女，漢族，湖北省潛江市人，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)樨泿陪y行、國(guó)際金融；于瑾（1966-），女，河北省唐山市人，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)；徐鶴龍（1988-），男，河南省駐馬店市人，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院博士生，研究方向?yàn)榻鹑谘苌贰?/p>

收稿日期：2015-12-12。