我國(guó)碳金融發(fā)展的問(wèn)題及對(duì)策

摘要：我國(guó)碳金融發(fā)展存在如碳交易的相關(guān)法律法規(guī)不完善、碳金融產(chǎn)品體系不完整、金融機(jī)構(gòu)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，缺乏全國(guó)統(tǒng)一的碳交易標(biāo)準(zhǔn)體系等問(wèn)題，本文針對(duì)這些問(wèn)題提出碳金融發(fā)展的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：碳金融 低碳經(jīng)濟(jì) 金融創(chuàng)新

一、我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展存在的問(wèn)題

（一）亟須完成碳金融發(fā)展的總體思路及政策框架的頂層設(shè)計(jì)

按照國(guó)家發(fā)改委的規(guī)劃，我國(guó)將在2016年建成全國(guó)統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，且預(yù)期到2019年，我國(guó)碳交易市場(chǎng)將會(huì)承擔(dān)溫室氣體減排的最核心作用。按照《國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化規(guī)劃（2014—2020年）》要求，到2020年單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%—45%。據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)測(cè)算，到2020年，我國(guó)每年碳排放許可的期貨市場(chǎng)價(jià)值將會(huì)達(dá)到600億—4000億元，現(xiàn)貨市場(chǎng)將會(huì)達(dá)到10億—80億元的規(guī)模。從宏觀經(jīng)濟(jì)而言，碳市場(chǎng)能否真正起到促進(jìn)節(jié)能減排，需要考慮經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)軟著陸的關(guān)系，歷史經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期之間的關(guān)系；從市場(chǎng)微觀參與主體而言，傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)如銀行、保險(xiǎn)、證券交易機(jī)構(gòu)及基金公司等，需要?jiǎng)?chuàng)新出符合低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型金融模式，圍繞碳資產(chǎn)創(chuàng)新其金融產(chǎn)品及服務(wù)供給。國(guó)家應(yīng)就碳交易市場(chǎng)同傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的融合，有效整合建立碳金融體系的各種“碎片化”思想，建立能夠推動(dòng)我國(guó)碳金融體系發(fā)展的總體思路及政策框架。

（二）社會(huì)各方認(rèn)識(shí)不足，政府政策扶持不夠

目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)參與碳金融業(yè)務(wù)的意識(shí)薄弱、積極性不高，金融創(chuàng)新相對(duì)滯后，金融產(chǎn)品、服務(wù)供給與低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀、遠(yuǎn)期規(guī)劃存在不相適應(yīng)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)“碳金融”的潛在價(jià)值、發(fā)展機(jī)遇、操作模式、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、交易規(guī)則等不熟悉。對(duì)“碳金融”的關(guān)注除少數(shù)大型商業(yè)銀行外，其他機(jī)構(gòu)很少涉及。總體而言，我國(guó)“碳金融”發(fā)展缺乏綜合性的配套扶持政策，及有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保、稅收減免等配套政策，缺少風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移及成本分?jǐn)倷C(jī)制，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由高碳向低碳轉(zhuǎn)型調(diào)整的過(guò)程中，轉(zhuǎn)型企業(yè)往往會(huì)在一定階段面臨經(jīng)營(yíng)成本大幅度上升，盈利能力快速下降的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，外部性收益未能得到相應(yīng)的成本補(bǔ)償。

（三）相關(guān)法律有待完善，統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)制需構(gòu)建

碳金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上來(lái)自于法律制度不完善、不明確，缺乏對(duì)市場(chǎng)主體行為的有效約束。碳金融市場(chǎng)正常運(yùn)行需要法制化為前提和保障，總量設(shè)置、初始分配及交易運(yùn)行，都要有一套完善的、配套的法規(guī)和制度體系，以保證交易運(yùn)行的公平、公正、公開(kāi)。而目前我國(guó)碳交易的法律法規(guī)、市場(chǎng)交易規(guī)則體系有待進(jìn)一步完善，應(yīng)在《CDM項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》、《中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金管理辦法》等基礎(chǔ)上，制定一部全國(guó)統(tǒng)一、完整、有層次《碳金融市場(chǎng)管理法》，對(duì)碳金融市場(chǎng)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、違規(guī)處罰等相關(guān)法規(guī)制度、市場(chǎng)運(yùn)行細(xì)則做出明確的規(guī)定，使碳金融市場(chǎng)監(jiān)管及市場(chǎng)交易行為有法可循。

（四）亟需制定全國(guó)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，形成統(tǒng)一碳交易體系

一個(gè)減排項(xiàng)目能否成為可在碳交易市場(chǎng)進(jìn)行買賣的碳商品，一個(gè)先決條件就是必須要有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其進(jìn)行衡量和認(rèn)定，然后由獨(dú)立的第三方審核服務(wù)機(jī)構(gòu)根據(jù)相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)減排項(xiàng)目進(jìn)行獨(dú)立審核評(píng)估。統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)體系的制定是一個(gè)國(guó)家在相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)是否具有行業(yè)地位及話語(yǔ)權(quán)的一個(gè)重要標(biāo)志。在當(dāng)前國(guó)際碳交易中，發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家憑借其具有發(fā)達(dá)完善的金融市場(chǎng)體系，減排項(xiàng)目認(rèn)定、減排流程、核算方法等標(biāo)準(zhǔn)都由他們買家制定，而廣大發(fā)展中國(guó)家，由于定價(jià)話語(yǔ)權(quán)的缺失，只能被動(dòng)接受發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)定的價(jià)格。我國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家，為爭(zhēng)奪在國(guó)際碳交易中更大話語(yǔ)權(quán)，制定一套統(tǒng)一的碳交易標(biāo)準(zhǔn)變得極為迫切。

二、我國(guó)碳金融發(fā)展的對(duì)策建議

（一）堅(jiān)定樹(shù)立發(fā)展碳金融符合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的思想認(rèn)識(shí)

發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)要求我們轉(zhuǎn)變粗放型及高能耗的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)能有效控制溫室氣體排放、防止全球氣候變暖的新發(fā)展模式，以解決生態(tài)環(huán)境保護(hù)和人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的問(wèn)題。故不論是保護(hù)生態(tài)環(huán)境、提高資源利用效率，還是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，碳金融都完全符合我國(guó)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略及科學(xué)發(fā)展觀。低碳經(jīng)濟(jì)從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)就是能源技術(shù)、節(jié)能減排技術(shù)的創(chuàng)新，進(jìn)而衍生出新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系及新的發(fā)展價(jià)值觀。應(yīng)加大對(duì)碳金融市場(chǎng)建設(shè)的政策指導(dǎo)及扶持，使資源價(jià)格、市場(chǎng)供求關(guān)系、污染損失成本等可以在碳金融市場(chǎng)中得到體現(xiàn)，進(jìn)而引導(dǎo)社會(huì)資源配置，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（二）完善碳金融法律法規(guī)，構(gòu)建碳金融監(jiān)管體系

構(gòu)建我國(guó)碳交易市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，為我國(guó)統(tǒng)一碳交易平臺(tái)的建立提供制度基礎(chǔ)；加強(qiáng)對(duì)碳交易及碳金融衍生品監(jiān)管，碳金融產(chǎn)品的多元化及多樣化，給碳金融衍生品交易帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)，只有將碳交易及碳金融衍生品納入金融監(jiān)管視野才能有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；強(qiáng)化信息披露，制定法律法規(guī)規(guī)范交易主體進(jìn)行節(jié)能減排信息披露，滿足利害關(guān)系人對(duì)項(xiàng)目信息的需求，同時(shí)督促企業(yè)樹(shù)立社會(huì)責(zé)任意識(shí)；增強(qiáng)碳金融市場(chǎng)融資門檻監(jiān)控，證券法應(yīng)做出相應(yīng)規(guī)定，對(duì)符合基本條件的綠色企業(yè)、項(xiàng)目?jī)?yōu)先安排上市或發(fā)行債券融資，監(jiān)管部門及交易所要嚴(yán)把入市審核，嚴(yán)格限制高能耗、高污染企業(yè)或建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)入碳金融市場(chǎng)融資；制定我國(guó)碳交易市場(chǎng)的交易規(guī)則體系，明確一級(jí)碳交易市場(chǎng)配額的分配原則，確定二級(jí)碳交易市場(chǎng)的交易規(guī)則體系。

（三）構(gòu)建我國(guó)統(tǒng)一的碳金融市場(chǎng)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，英國(guó)、歐盟及美國(guó)建立的都是全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)，一個(gè)國(guó)家一般只有一個(gè)交易所。進(jìn)而在政策標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估審核、交易制度、操作程序等方面可以做到統(tǒng)一。我們應(yīng)進(jìn)一步完善我國(guó)碳金融市場(chǎng)，構(gòu)建一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的碳金融交易平臺(tái)，只有在一個(gè)統(tǒng)一的交易平臺(tái)上才能形成一個(gè)統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)及高效的服務(wù)體系，提高我國(guó)在國(guó)際碳交易市場(chǎng)上議價(jià)定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)，打破發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家定價(jià)的壟斷現(xiàn)狀。積極圍繞碳排放權(quán)交易，構(gòu)建涵蓋現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期和期貨的碳金融產(chǎn)品所組成的完整碳金融市場(chǎng)，重點(diǎn)推出各類碳排放額度的碳金融衍生交易產(chǎn)品及交易市場(chǎng)。實(shí)現(xiàn)通過(guò)品種齊全的碳金融衍生產(chǎn)品交易、市場(chǎng)高效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能來(lái)提升我國(guó)在國(guó)際碳資產(chǎn)市場(chǎng)定價(jià)中的影響力，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際碳交易中的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。

（四）完善我國(guó)碳交易統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，提高碳交易市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)

國(guó)外在這方面具有許多成功的經(jīng)驗(yàn)，我們應(yīng)結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，認(rèn)真總結(jié)和運(yùn)用這些相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的成功經(jīng)驗(yàn)、原則和方法。參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)研究制定我國(guó)統(tǒng)一的碳排放及市場(chǎng)交易標(biāo)準(zhǔn)體系，為核算碳排放量提供科學(xué)、客觀的衡量標(biāo)準(zhǔn)，從而為我國(guó)碳交易市場(chǎng)提供統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)化、可信服的交易品種。借鑒國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)出包括碳、氮化物、二氧化硫等在內(nèi)的、具有我國(guó)特色的“可操作性”的減排交易品種與交易市場(chǎng)。國(guó)家碳交易主管部門制定及實(shí)施碳交易統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)時(shí)遵循循序漸進(jìn)的過(guò)程，采取分步驟、分階段推進(jìn)。研究和制定交易規(guī)則，構(gòu)建交易平臺(tái)，培訓(xùn)和組建相應(yīng)的檢測(cè)鑒定服務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)?？上冗x擇部分條件成熟的行業(yè)及大型企業(yè)在一些溫室氣體排放交易上進(jìn)行試點(diǎn)，根據(jù)運(yùn)行情況不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，修訂完善交易規(guī)則，保證全面實(shí)現(xiàn)我國(guó)所承諾的降低單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值碳強(qiáng)度的目標(biāo)。

（五）注重碳金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、控制與防范

任何產(chǎn)業(yè)發(fā)展都存在一定風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)，同樣低碳經(jīng)濟(jì)所倡導(dǎo)的新興產(chǎn)業(yè)也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。而在碳金融市場(chǎng)上交易的金融產(chǎn)品都是以這些產(chǎn)業(yè)為支撐，所以這些產(chǎn)業(yè)若出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)直接影響相關(guān)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，給市場(chǎng)參與者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。要積極培育我國(guó)碳金融市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能，吸引多方市場(chǎng)參與主體加入到碳金融市場(chǎng)交易中來(lái)。需圍繞可以確權(quán)的碳資產(chǎn)，創(chuàng)新出多層次的碳金融產(chǎn)品體系，包括碳資產(chǎn)信貸、理財(cái)產(chǎn)品、碳基金、碳證券、碳保險(xiǎn)、碳債券、碳信托產(chǎn)品、碳資產(chǎn)證券化，以碳現(xiàn)貨為基礎(chǔ)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等碳衍生產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，這樣碳金融市場(chǎng)才能為我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供全面、更高效的服務(wù)。

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〔本文系湖南省情與決策咨詢研究課題“低碳經(jīng)濟(jì)背景下我省碳金融體系運(yùn)行的機(jī)制設(shè)計(jì)與制度安排”（課題編號(hào)：2015ZZ093）研究成果〕

（李燕，1983年生，懷化學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師。研究方向：金融創(chuàng)新及金融智能）