馬玉榮
民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與民間投資緊密相關(guān),但是,如果政府不對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提供政策性、系統(tǒng)性的支持,只依靠刺激民間投資,很難實(shí)現(xiàn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)足發(fā)展
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示,2016年1-6月份,中國(guó)民間投資增長(zhǎng)速度為2.8%,比1-5月份回落了1.1個(gè)百分點(diǎn)。民間投資增速回落成為了大家關(guān)注的焦點(diǎn),引發(fā)了方方面面的探討。為此,《中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》記者專訪了安邦咨詢創(chuàng)始人、首席研究員陳功。
國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了2016年6月份和上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),民間投資增速回落,結(jié)合上半年宏觀經(jīng)濟(jì)的總體情況,你如何評(píng)價(jià)上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)?
陳功:從中國(guó)和全球兩個(gè)視角來(lái)看,過(guò)去6個(gè)月的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不甚樂(lè)觀。
一方面,從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看,目前中國(guó)已經(jīng)出臺(tái)了一系列政策,比如,從1萬(wàn)多億信貸投放回縮到5千多億的投放規(guī)模,這表明了政策的搖擺不定。雖然全國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的增長(zhǎng)目標(biāo)數(shù)值只有6.5%,但在這個(gè)相對(duì)比較低的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)條件下,過(guò)去6個(gè)月的情況依然不容樂(lè)觀。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺乏明確的方向,這會(huì)讓地方對(duì)中央政策產(chǎn)生許多困惑,從而影響效率。
據(jù)安邦研究發(fā)現(xiàn),從中央政策的形成到地方的理解認(rèn)識(shí)需要用5年時(shí)間。但一屆領(lǐng)導(dǎo)在短短5年時(shí)間內(nèi)卻很難將政策完全實(shí)施。如果領(lǐng)導(dǎo)不連任,政策就更加難以執(zhí)行。可見(jiàn),政策的“不連續(xù)性”會(huì)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)巨大損失。這對(duì)中國(guó)全局經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也是不利的。
另一方面,從世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看,國(guó)際經(jīng)濟(jì)同樣沒(méi)有好轉(zhuǎn)。歐洲仍然是陷在泥潭之中,存在英國(guó)退出歐元區(qū)、歐洲債務(wù)危機(jī)等突出問(wèn)題,歐洲經(jīng)濟(jì)還在邊緣線上掙扎;美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍是一枝獨(dú)秀,但同時(shí)存在很大隱患,因?yàn)樵谌澜绯鞘谢Y本過(guò)剩—經(jīng)濟(jì)危機(jī)—金融危機(jī)的循環(huán)中,美國(guó)的金融問(wèn)題沒(méi)有得到根本解決,還未從2008年的金融危機(jī)中徹底走出來(lái)。之前投行家們言之鑿鑿地說(shuō)6月份美聯(lián)儲(chǔ)一定會(huì)加息,但實(shí)際情況卻依然不理想??傊?,無(wú)論是世界還是中國(guó),2016年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都不容樂(lè)觀。
對(duì)供給側(cè)改革的評(píng)價(jià)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告:面對(duì)空前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),你如何評(píng)價(jià)2015年底中央提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及“三去一降一補(bǔ)”的重點(diǎn)任務(wù)?
陳功:“三去一降一補(bǔ)”是一個(gè)短期政策。在2015年12月的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出“三去一降一補(bǔ)”的時(shí)候,就明確指出這是2016年要做的事情。從大的形勢(shì)來(lái)看,我認(rèn)為《人民日?qǐng)?bào)》再訪權(quán)威人士的那篇文章中提到的“L型”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和供給側(cè)改革,是代表對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期形勢(shì)判斷的一個(gè)重點(diǎn),相比“三去一降一補(bǔ)”這種短期的調(diào)整措施,更加具有參考意義。
我在《顛覆世界的城市化》一書(shū)中提出,通縮并非是偶然的。若產(chǎn)品價(jià)格都普遍較低,再加上產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,制造業(yè)就很容易垮掉。實(shí)際上,價(jià)格是很微妙的。從理論上看,假定產(chǎn)能不變而資本過(guò)剩,則表現(xiàn)為通貨膨脹;假定產(chǎn)能為變量且資本過(guò)剩,則表現(xiàn)為通貨緊縮。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看,產(chǎn)能確實(shí)是變量,而資本過(guò)剩也確實(shí)存在,所以才會(huì)出現(xiàn)緊縮,價(jià)格就會(huì)很低。從本質(zhì)上看,只要資本過(guò)剩存在,“去產(chǎn)能”便會(huì)遇到阻力。
改革的本質(zhì),一方面是利益的重組;另一方面就是效率的提升。從目前來(lái)看,中國(guó)的改革才剛剛啟動(dòng)。在這種情況下,探討中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的影響只能是一種期待,而不會(huì)對(duì)2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生真正重要的作用。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告:關(guān)于“去杠桿”,你有什么建議?
陳功:在如今資本過(guò)剩的情況下,去杠桿可以去風(fēng)險(xiǎn),但是,由于資本的總規(guī)模是固定的,它不投放在一個(gè)領(lǐng)域,就一定會(huì)加在其他高杠桿的領(lǐng)域,當(dāng)大量的錢(qián)淤積在一個(gè)領(lǐng)域,就會(huì)導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)。因此,從全社會(huì)來(lái)看,“去杠桿”根本不現(xiàn)實(shí)。
民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要政府支持
中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告:權(quán)威人士稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可能是“U”型,更不可能是“V”型,而是“L”型走勢(shì),“L”型是一個(gè)階段,不是一兩年能過(guò)去的(《人民日?qǐng)?bào)》5月9日)。你如何看待中國(guó)在總需求低迷和產(chǎn)能過(guò)剩并存格局下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?
陳功:一般認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)充滿危機(jī)的痛苦的增長(zhǎng)階段,中國(guó)的一切問(wèn)題歸根到底都是增長(zhǎng)問(wèn)題。過(guò)去10年的高速增長(zhǎng)留下了太多的后遺癥,我們只注重速度,而不注重深度。一般經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)只能反映經(jīng)濟(jì)速度,但更重要的經(jīng)濟(jì)深度和質(zhì)量的問(wèn)題沒(méi)有得到有效的反映。經(jīng)濟(jì)的深度是指除了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)還給社會(huì)、老百姓帶來(lái)什么,怎么樣影響人們的生活。OECD每年做一個(gè)全球競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)告,從受教育程度、醫(yī)療、社會(huì)保障、基礎(chǔ)設(shè)施和電信的普及率等各個(gè)方面來(lái)衡量一個(gè)國(guó)家、一個(gè)社會(huì)對(duì)人們生活、消費(fèi)的影響。但在中國(guó),我們只基于單純的數(shù)字來(lái)看經(jīng)濟(jì),如果投資、消費(fèi)、進(jìn)出口等數(shù)字不理想,我們往往又會(huì)想到要通過(guò)什么方法來(lái)刺激,但在當(dāng)前情況下,這樣的“算數(shù)政策”越來(lái)越難以維持。
從社會(huì)發(fā)展資源的角度來(lái)看,社會(huì)居民財(cái)富是最重要的資源。如果能把這部分資源調(diào)動(dòng)起來(lái),轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力用于發(fā)展,才能真正促進(jìn)社會(huì)發(fā)展。目前,國(guó)務(wù)院采取的主要還是短期刺激措施,比如,搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的專項(xiàng)基金,但這些投資政策仍無(wú)法讓人們?cè)鰪?qiáng)信心,我們必須找到真正有效的新方法。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告:請(qǐng)你談?wù)剬?duì)今后一段時(shí)間中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的展望和對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的建議?
陳功:第一,關(guān)于刺激民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問(wèn)題。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與民間投資緊密相關(guān),但是,如果政府不對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提供政策性、系統(tǒng)性的支持,只依靠刺激民間投資,很難實(shí)現(xiàn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)足發(fā)展。以前我們只看重民間投資,實(shí)際上,只有把“機(jī)構(gòu)”和“人”的改革都真正做到位,把“國(guó)進(jìn)民退”的態(tài)勢(shì)扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái),民間投資才能增長(zhǎng)。
第二,“財(cái)團(tuán)經(jīng)濟(jì)”的概念。目前,如果有選擇地出臺(tái)一些發(fā)展財(cái)團(tuán)經(jīng)濟(jì)的措施,可以回避一些改革的難點(diǎn)和壓力點(diǎn),同時(shí)也有助于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),培育民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的某些階段中,財(cái)團(tuán)往往扮演非常重要的角色,比如,韓國(guó)的現(xiàn)代、三星和日本的三井、三菱商事等。但中國(guó)沒(méi)有這樣的財(cái)團(tuán),沒(méi)有能夠在全球范圍內(nèi)具有獨(dú)立市場(chǎng)地位、非常有競(jìng)爭(zhēng)力和高知名度的民營(yíng)企業(yè)。事實(shí)上,大的財(cái)團(tuán)有助于拉動(dòng)小的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展,“大車(chē)?yán)≤?chē)”,共同發(fā)展。因此,中國(guó)在發(fā)展財(cái)團(tuán)經(jīng)濟(jì)這方面需要采取一些促進(jìn)措施。
第三,中國(guó)的改革更多的是關(guān)注國(guó)企和央企。中國(guó)的資源,比如,銀行貸款、政策等都掌握在政府手里,如果政府不支持民營(yíng)企業(yè)就意味著它們根本享受不到這種資源。而中國(guó)的大部分資源就集中這些國(guó)企和央企手中,這使民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有一個(gè)公平的待遇和發(fā)展環(huán)境,很難做大做強(qiáng)。因此,對(duì)民營(yíng)企業(yè)不僅要支持,而且要“大”支持。
第四,要注重中國(guó)經(jīng)濟(jì)從投資向消費(fèi)的轉(zhuǎn)型。中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨不少困難,但也處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折的前夜。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)最值得關(guān)注的是向消費(fèi)的轉(zhuǎn)型。2016年上半年,中國(guó)的最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率比上年同期提高了13.2個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到73.4%,這表明中國(guó)正在向消費(fèi)型社會(huì)邁進(jìn)。消費(fèi)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增量中的貢獻(xiàn)大增對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言是一個(gè)巨大轉(zhuǎn)折。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)看,長(zhǎng)期以來(lái),中國(guó)只注重投資,但今后則要注重消費(fèi)。中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)收入提升和花錢(qián)的時(shí)代。生產(chǎn)端的改革(供給側(cè)改革),必然要順應(yīng)這種轉(zhuǎn)折的發(fā)生,并隨之進(jìn)行調(diào)整。決策層提出有效供給的問(wèn)題,也正是基于這個(gè)原因。
穩(wěn)健的政策能給市場(chǎng)提供一個(gè)適應(yīng)的時(shí)間和周期,讓企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和整個(gè)市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)和調(diào)試,這相比政策搖擺不定的效果要好得多。對(duì)于未來(lái)中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì),我們最大的期盼就是希望看到一種穩(wěn)健的政策取向。