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      金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對碳排放的中介效應(yīng)研究

      2016-05-14 11:29:13宋美
      時代金融 2016年9期
      關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中介效應(yīng)金融發(fā)展

      【摘要】本文將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整納入到金融發(fā)展影響碳排放的框架中,以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為中介變量,利用中國省際面板數(shù)據(jù)研究變量之間的中介效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),在中部地區(qū)金融發(fā)展直接減少碳排放的同時,還通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間接影響碳排放。

      【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 碳排放 中介效應(yīng)

      一、引言

      伴隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展,環(huán)境污染已經(jīng)成為中國經(jīng)濟發(fā)展進程中的重要問題。目前,中國已經(jīng)成為第一大二氧化碳排放國。為了應(yīng)對全球氣候問題,中國政府已經(jīng)把降低碳排放強度納入到經(jīng)濟社會未來發(fā)展的主要目標(biāo)中。中國粗放方式經(jīng)濟模式尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理使得在經(jīng)濟發(fā)展進程中國將會面臨更加嚴(yán)峻的環(huán)境問題。因此,低碳轉(zhuǎn)型是中國對全球氣候變暖、解決能源環(huán)境約束的重要途徑。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,在低碳發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中將起到重要的支持作用。因此,厘清我國金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與碳排放的作用路徑有助于更好地發(fā)揮金融發(fā)展對低碳經(jīng)濟的促進作用。

      二、文獻綜述

      近幾十年來,金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與碳排放之間的關(guān)系開始引起學(xué)者的關(guān)注。首先,金融發(fā)展便利了消費者信貸活動,促使家庭能耗品需求增加;對于生產(chǎn)部門,金融發(fā)展為企業(yè)提供了融資便利,促使其擴大生產(chǎn)規(guī)模,導(dǎo)致碳排放增加(Sadorsky,2010)。其次,金融發(fā)展吸引大量FDI流入,促進研發(fā)投入增加,導(dǎo)致碳排放動態(tài)變化。另一方面,金融市場通過降低風(fēng)險和融資成本,促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、引進先進技術(shù),為環(huán)保項目提供融資,減少碳排放(Tamazian和BhaskaraRao,2010)。此外,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是平衡經(jīng)濟發(fā)展和碳減排的重要途徑,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動直接決定碳排放。陳兆榮(2011)研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化能減少碳排放量。金融市場作為資源配置部門,能夠通過提高資金供給水平、資源配置效率促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。王定祥等(2013)研究發(fā)現(xiàn)中國金融結(jié)構(gòu)、金融效率促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,而金融規(guī)模抑制了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

      綜上所述,金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均對碳排放具有重要影響,同時在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中金融發(fā)展也起到重要的支持作用。但已有文獻主要是集中于金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、碳排放兩兩之間的關(guān)系研究。本文基于低碳轉(zhuǎn)型背景,從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化角度來研究金融發(fā)展影響碳排放的作用路徑,探討金融發(fā)展在直接影響碳排放的同時,是否存在通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間接影響碳排放的中介效應(yīng)。

      三、實證分析

      (一)模型與方法

      本文引入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中介變量,采用中介傳導(dǎo)模型分析金融發(fā)展對碳排放的直接和間接效應(yīng),模型如下:

      其中,C代表各省碳排放水平,用人均碳排放表示;FD表示各省金融發(fā)展水平,用金融發(fā)展規(guī)模(FIR=金融機構(gòu)存貸款余額/ GDP)和金融發(fā)展水平(FL=金融機構(gòu)貸款余額/GDP)表示;IS為各省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,用第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重(SI)和第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重(TI)表示。根據(jù)溫忠麟等(2004)提出的中介效應(yīng)檢驗程序檢驗各變量之間的中介效應(yīng):模型(1)檢驗碳排放與金融發(fā)展的關(guān)系,c是FD對C的總效應(yīng),若顯著則進一步檢驗?zāi)P停?)和(3),若不顯著,則停止檢驗;模型(2)檢驗金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響,模型(3)檢驗金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對碳排放的共同影響,如果a、b都顯著,則進行第三步檢驗,如果a、b至少一個不顯著,則進行Sobel檢驗;第三步:c是FD對C的直接效應(yīng),若不顯著,則是完全中介效應(yīng),若c顯著,則是部分中介效應(yīng)。此外,ab是通過中介變量IS的間接效應(yīng),即中介效應(yīng)。

      (二)實證結(jié)果分析

      本文利用我國2001~2010年面板數(shù)據(jù),將各個省、市、自治區(qū)劃分為東、中和西三區(qū)域。首先檢驗系數(shù)c,由表1可見,東部地區(qū)FD對C影響不顯著,則停止檢驗。中部地區(qū)FIR、FL對C有負(fù)向顯著影響,進一步檢驗系數(shù)a發(fā)現(xiàn),F(xiàn)L、FIR對SI、TI均有顯著影響,檢驗系數(shù)b發(fā)現(xiàn),SI、TI系數(shù)均顯著。第三步,當(dāng)加入SI時系數(shù)c變小且不顯著,當(dāng)加入TI時系數(shù)c變小但仍顯著,因此,第二產(chǎn)業(yè)比重存在完全中介效應(yīng),第三產(chǎn)業(yè)比重存在部分中介效應(yīng)。其中,F(xiàn)L、FIR對C的總效應(yīng)及其通過SI、TI的直接效應(yīng)、間接效應(yīng)如表1所示,例如,F(xiàn)L對C的總效應(yīng)為-1.40,其中FL通過SI、TI的間接效應(yīng)分別為-0.86、-0.36。西部地區(qū)FL對C影響不顯著,F(xiàn)IR對C存在正向顯著影響,但模型(3)中當(dāng)分別加入SI、TI時,系數(shù)c變大且顯著,此結(jié)果不符合中介檢驗程序,因此,西部地區(qū)中介效應(yīng)不顯著。

      由此可見,中部地區(qū)金融發(fā)展規(guī)模和金融發(fā)展水平在直接減少碳排放的同時,還通過抑制第二產(chǎn)業(yè)比重上升、促進第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展進而間接地減少碳排放?;谠搶嵶C結(jié)果本文認(rèn)為,政府應(yīng)該大力發(fā)展綠色金融,積極引導(dǎo)并促進金融發(fā)展支持地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化升級促進能源效率的提高,減少碳排放,實現(xiàn)低碳經(jīng)濟發(fā)展。

      參考文獻

      [1]Tamazian A,Rao B B. Do economic,financial and institutional developments matter for environmental degradation? Evidence from transitional economies[J]. Energy Economics,2010,32(1): 137-145.

      [2]陳兆榮.我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化與碳排放量關(guān)系的實證研究[J].湖北經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報,2010,8(5):77-81.

      [3]王定祥,吳代紅,王小華.中國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的實證研究——基于金融資本視角[J].西安交通大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2013,05:1-6+21.

      [4]溫忠麟,張雷,侯杰泰,劉紅云.中介效應(yīng)檢驗程序及其應(yīng)用[J].心理學(xué)報,2004,05:614-620.

      作者簡介:宋美(1988-),女,漢族,山東濰坊人,碩士研究生,畢業(yè)于中國海洋大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院,研究方向:貨幣政策與金融市場。

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