落實(shí)分紅權(quán)改革 市場(chǎng)化處理危困企業(yè)

《債券》：企業(yè)是經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞。當(dāng)前我國(guó)正在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這對(duì)于企業(yè)意味著什么？

周放生：什么是供應(yīng)側(cè)？我的理解是企業(yè)提供供給，因此供給側(cè)改革的本質(zhì)是企業(yè)改革。目前在很多領(lǐng)域產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的形勢(shì)下，企業(yè)改革最關(guān)鍵是做加、減法。加法主要是激勵(lì)，激勵(lì)員工給企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值；減法主要是做好危困企業(yè)的處理工作。

《債券》：企業(yè)改革應(yīng)當(dāng)如何做好加法，激勵(lì)企業(yè)員工？

周放生：供給側(cè)改革的本質(zhì)是調(diào)整人和人的關(guān)系，物的關(guān)系背后是人的關(guān)系，企業(yè)改革也就是要處理好企業(yè)中人的關(guān)系，調(diào)動(dòng)起人的積極性。

如何實(shí)現(xiàn)呢？主要方式就是采取分紅權(quán)改革，將企業(yè)利潤(rùn)中的增量部分拿出來(lái)，按一定比例分配給經(jīng)營(yíng)管理人員、業(yè)務(wù)骨干、科技人員等骨干員工，由員工和股東共同分享。

分紅權(quán)改革的本質(zhì)是什么？是共享制。中央“十三五”規(guī)劃提出共享的理念，這是一個(gè)現(xiàn)代的理念。分紅權(quán)改革讓廣大企業(yè)員工跟企業(yè)股東共同創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，共享企業(yè)利潤(rùn)和收益。這對(duì)傳統(tǒng)觀念是顛覆性的——傳統(tǒng)觀念是誰(shuí)投資誰(shuí)受益，共享理念應(yīng)該叫做按資分紅與按勞分紅相結(jié)合。企業(yè)的價(jià)值既有資本帶來(lái)的，更有勞動(dòng)帶來(lái)的，尤其是高科技企業(yè)，很多價(jià)值是由高科技人員的勞動(dòng)、創(chuàng)作帶來(lái)的。

《債券》：說(shuō)到分紅權(quán)改革，我們注意到今年以來(lái)，《國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法》《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》等文件陸續(xù)出臺(tái)，有望推動(dòng)分紅權(quán)改革在國(guó)企中的實(shí)踐。分紅權(quán)改革能夠起到什么樣的作用？

周放生：分紅權(quán)改革的啟發(fā)來(lái)源于民營(yíng)企業(yè)，全國(guó)大概有一萬(wàn)多家民營(yíng)企業(yè)實(shí)施了分紅權(quán)改革。根據(jù)我的調(diào)查，凡是采用了分紅權(quán)改革的民營(yíng)企業(yè)，實(shí)施一段時(shí)間后利潤(rùn)普遍增長(zhǎng)30～80%，少數(shù)企業(yè)利潤(rùn)翻番。這些企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)是在產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的大環(huán)境下逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)的，涉及行業(yè)包括餐飲、制造業(yè)、高科技等各行各業(yè)，幾乎覆蓋了主要競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域。

企業(yè)利潤(rùn)從哪兒來(lái)？競(jìng)爭(zhēng)這么激烈，產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格不可能增加了，主要就是降成本。

《債券》：降成本的作用是通過(guò)分紅權(quán)改革如何實(shí)現(xiàn)的？

周放生：分紅權(quán)改革降成本的作用，體現(xiàn)在幾個(gè)方面。

一是減少腐敗。原來(lái)企業(yè)中吃回扣是普遍現(xiàn)象，誰(shuí)給的回扣多就從誰(shuí)那里進(jìn)貨?，F(xiàn)在不吃了，因?yàn)槠髽I(yè)把“前門(mén)”打開(kāi)了，再吃回扣吃的是員工自己的收入。因此分紅權(quán)改革從體制機(jī)制上做到讓企業(yè)員工不敢腐、不能腐、不想腐、。

二是減少浪費(fèi)。我在工廠的時(shí)候，做法蘭盤(pán)毛坯的工人工資只有幾十塊錢(qián)，干活稍微不留神出個(gè)廢品，其成品價(jià)值就有幾百塊錢(qián)。如果在規(guī)定的廢品率以?xún)?nèi)再減少?gòu)U品，把產(chǎn)品價(jià)值的哪怕5%獎(jiǎng)勵(lì)給工人，就是了不得的收入。把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中跑冒滴漏方面的浪費(fèi)降下來(lái)，是最大的降成本空間。

三是減少冗員。一個(gè)店定員50人，結(jié)果店長(zhǎng)把老家親戚朋友的孩子招進(jìn)來(lái)又不怎么干活，員工互相之間鬧矛盾?，F(xiàn)在將多余人員減下來(lái)，人工成本變成利潤(rùn)，大家共享。

四是降低投資失誤。現(xiàn)在企業(yè)投資失誤比比皆是，一些項(xiàng)目可行性報(bào)告實(shí)際是項(xiàng)目可批性報(bào)告、“釣魚(yú)”報(bào)告。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)最清楚項(xiàng)目的情況，如果要求項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)必須出資，把項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)利益與項(xiàng)目利益掛在一起，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)就有動(dòng)力降低成本，提高項(xiàng)目成功率。

五是降低管理成本，防范代理風(fēng)險(xiǎn)。西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家里，公司治理一直面臨委托—代理的矛盾，為此設(shè)計(jì)了各種制度，但是都沒(méi)有找到根本性解決問(wèn)題的辦法。中國(guó)人在300多年前就智慧地設(shè)計(jì)了一種非常符合人性的“身股”制度，解決了這個(gè)矛盾。這可以追溯到300年前山西晉商票號(hào)（錢(qián)莊），總部在山西，分行（分號(hào)）分散在全國(guó)各地，由掌柜子（代理人）掌管。由于距離遙遠(yuǎn)，如何讓掌柜子好好干活、避免卷款外逃，是當(dāng)時(shí)東家（股東）最大的擔(dān)心。為解決這個(gè)難題，東家將股份分為“銀股”和“身股”兩種：出資的老板擁有“銀股”，不出資的掌柜子和伙計(jì)享有一定的“身股”，參與經(jīng)營(yíng)、管理和分紅。一個(gè)分號(hào)年終利潤(rùn)的60%歸“身股”，也就是由不出資的掌柜子和伙計(jì)分享。這樣的制度安排使得掌柜子和伙計(jì)成為利益共同體，都有動(dòng)力好好干活，同時(shí)互相監(jiān)督。這樣經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，是當(dāng)時(shí)錢(qián)莊壞賬率只有千分之一，堪稱(chēng)奇跡，至今全球各家銀行都很難將風(fēng)險(xiǎn)控制做到這種地步。

自從2015年中央工作會(huì)議提出“三去一降一補(bǔ)”（去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板）以來(lái)，降成本就成為國(guó)企改革中的一個(gè)熱門(mén)話(huà)題。但是，一說(shuō)降成本，人們就習(xí)慣性地盯住降工資，以為降工資就可以直接降成本。功效掛鉤看上去似乎是有道理的，但不能從根本解決問(wèn)題，事實(shí)上許多企業(yè)越降越虧，越降越?jīng)]有積極性，直至破產(chǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)虧損大多數(shù)干部職工是沒(méi)有直接責(zé)任的。而分紅權(quán)改革是減少腐敗、浪費(fèi)、冗員和投資失誤最簡(jiǎn)單有效的辦法，降低總成本，是靠加法實(shí)現(xiàn)減法。

降成本是目前供給側(cè)改革邊際效應(yīng)相當(dāng)大的地方。根據(jù)我的判斷，民營(yíng)企業(yè)降成本的空間大約有10個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)有企業(yè)降成本的空間是10到20個(gè)點(diǎn)。

《債券》：國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程中，如何防止國(guó)有資產(chǎn)流失一直是關(guān)注的話(huà)題。對(duì)此您怎么看？

周放生：改革有一個(gè)探索的過(guò)程，法律有一個(gè)完備的過(guò)程，改制企業(yè)大多數(shù)是規(guī)范的，改制后的效果也是好的。對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)流失，首先要搞清楚什么是流失，流失跟改革什么關(guān)系。實(shí)際上改革當(dāng)中必然會(huì)出現(xiàn)流失。只要規(guī)范運(yùn)作，大的流失是可以防止，小的流失永遠(yuǎn)有，這是改革的成本。不改革天天在流失，會(huì)產(chǎn)生更大的流失。人們?nèi)菀钻P(guān)注交易過(guò)程中的流失，而忽視改革停滯所造成的更大流失。不能因此影響國(guó)企改革的推動(dòng)。

企業(yè)價(jià)值既有資本帶來(lái)的，又是勞動(dòng)創(chuàng)造的。我們應(yīng)該承認(rèn)分紅權(quán)改革，使廣大干部員工分享增加的利潤(rùn)，這不是國(guó)有資產(chǎn)流失。

《債券》：分紅權(quán)改革可以調(diào)動(dòng)員工積極性，是否意味著國(guó)企問(wèn)題就能解決？

周放生：如何調(diào)動(dòng)廣大員工的積極性，這是企業(yè)發(fā)展的內(nèi)因。如果是產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)品銷(xiāo)售不出去，這涉及到企業(yè)的轉(zhuǎn)型、升級(jí)，那就非常復(fù)雜了。分紅權(quán)改革并不包治百病，它只是一個(gè)突破口。通過(guò)這個(gè)把現(xiàn)在存量的問(wèn)題解決了，發(fā)揮出人的潛質(zhì)，讓員工能夠共享自己的勞動(dòng)成果，解決企業(yè)主人缺位的問(wèn)題。

在當(dāng)下中國(guó)面臨的產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩大背景下，出現(xiàn)了一批身處困境的危困企業(yè)。剛才說(shuō)企業(yè)改革除了要做加法，還要做減法，減法主要就是做好這些危困企業(yè)的處理工作，用市場(chǎng)化方式依法治僵。

《債券》：什么是市場(chǎng)化方式依法治僵？

周放生：市場(chǎng)化方式是與行政方式相對(duì)的。過(guò)去企業(yè)改革、產(chǎn)能出清大體采用的是行政方式辦法，比如債轉(zhuǎn)股、政策性破產(chǎn)、下壓產(chǎn)能指標(biāo)、定壓產(chǎn)能進(jìn)度。到今天，這些做法仍然有很強(qiáng)的歷史慣性，比如很多省份制定了削減產(chǎn)能的指標(biāo)、員工安置的指標(biāo)，這不是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方式。這么多年來(lái)的改革實(shí)踐證明，行政干預(yù)不能說(shuō)無(wú)效，但并不能最終解決經(jīng)濟(jì)面臨的問(wèn)題。

這次經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，應(yīng)逐步由行政方式向市場(chǎng)方式轉(zhuǎn)換，途徑就是《破產(chǎn)法》。

《債券》：也就是說(shuō)您前面提到的依法就是指依據(jù)《破產(chǎn)法》，依據(jù)《破產(chǎn)法》治理危困企業(yè)是怎樣操作的？

周放生：《破產(chǎn)法》是資源重新配置的一種好方法。2007年我國(guó)開(kāi)始實(shí)施新的《破產(chǎn)法》，其最大特點(diǎn)就是引入了國(guó)際上通行的“破產(chǎn)重整”的概念。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)經(jīng)營(yíng)困難、無(wú)法償還到期債務(wù)時(shí)，企業(yè)可以主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)，進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)，這樣銀行暫時(shí)就不能收貸了。在這個(gè)過(guò)程中企業(yè)還可以正常運(yùn)營(yíng)。

進(jìn)入破產(chǎn)程序后，需要判斷企業(yè)是否還有維持的價(jià)值，沒(méi)有價(jià)值的企業(yè)就進(jìn)行清算、市場(chǎng)出清，企業(yè)關(guān)門(mén)、職工安置；有價(jià)值的企業(yè)就可以重整，依據(jù)破產(chǎn)管理人制度引入財(cái)務(wù)顧問(wèn)、中介機(jī)構(gòu)，制定重整方案，使債權(quán)人、債務(wù)人、股東等各方面達(dá)成妥協(xié)、實(shí)現(xiàn)“再生”。

企業(yè)破產(chǎn)重整在國(guó)內(nèi)外都有成功案例。2008年美國(guó)金融危機(jī)期間，花旗銀行、通用汽車(chē)公司都經(jīng)歷過(guò)破產(chǎn)，兩家企業(yè)現(xiàn)在不是都好好的。在國(guó)內(nèi)，受金融危機(jī)影響，央企上市公司中核鈦白連續(xù)虧損已經(jīng)成為ST股票，大股東也救助過(guò)，但越救越虧，職工生活困難，成為危困企業(yè)。最后經(jīng)歷破產(chǎn)重組和改制，員工告別體制內(nèi)身份，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)提高，各方利益達(dá)成平衡，實(shí)現(xiàn)了浴火重生。中核鈦白的案例被拍成紀(jì)錄片《絕境求生》，成為《破產(chǎn)法》的啟蒙片。

《債券》：《破產(chǎn)法》對(duì)于治理危困企業(yè)有如此好的成效，但目前似乎這種方式推廣范圍并不廣泛，原因何在？

周放生：從觀念上看，現(xiàn)在各方面還主要停留在對(duì)老《破產(chǎn)法》的認(rèn)識(shí)，不知道破產(chǎn)重整的概念，聽(tīng)到要破產(chǎn)都極為惶恐，認(rèn)為破產(chǎn)就是企業(yè)完蛋了，職工失業(yè)了。

作為處置危困企業(yè)操盤(pán)手的地方政府，也習(xí)慣于使用行政方式，但事實(shí)上行政方式不符合市場(chǎng)規(guī)則，造成了不公平，例如，給有的危困企業(yè)“輸血”，有的不“輸血”。還有行政式的兼并重組，強(qiáng)迫好企業(yè)兼并重組困境企業(yè)，本來(lái)希望“一幫一、一對(duì)紅”，但從實(shí)際情況看事與愿違，很多好企業(yè)反而被拖垮了。

另外，部分法官對(duì)審理《破產(chǎn)法》案件的經(jīng)驗(yàn)不足，而且現(xiàn)行法院的考評(píng)制度主要以審理個(gè)案數(shù)量為考評(píng)指標(biāo)，審理破產(chǎn)案件比一般民事案件更耗時(shí)耗力，這使法官更愿意選擇審理一般性民事案件。應(yīng)當(dāng)要求各地方法院成立破產(chǎn)審判庭，并在考評(píng)制度上有所區(qū)別。

中介機(jī)構(gòu)，包括評(píng)估、審計(jì)、法律、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，是發(fā)揮市場(chǎng)作用的重要力量，現(xiàn)在中介機(jī)構(gòu)也是經(jīng)驗(yàn)不足，需要將更多力量和資源投入到破產(chǎn)重整的行業(yè)中來(lái)，需要學(xué)會(huì)如何做破產(chǎn)管理人、如何制定破產(chǎn)方案。

《債券》：根據(jù)媒體報(bào)道，債轉(zhuǎn)股方案近期有望出臺(tái)，這也是國(guó)企改革推進(jìn)的重要步驟。對(duì)此您如何評(píng)價(jià)？

周放生：如果很多企業(yè)爭(zhēng)先恐后想做債轉(zhuǎn)股，這不是好現(xiàn)象，簡(jiǎn)單的債轉(zhuǎn)股實(shí)質(zhì)上會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)盲目擴(kuò)張、盲目借貸和逃避責(zé)任，嚴(yán)重侵犯?jìng)鶛?quán)人的利益、銀行的利益、儲(chǔ)戶(hù)的利益，加劇道德風(fēng)險(xiǎn)。1998年的債轉(zhuǎn)股改革是有“撥改貸”等特定歷史背景的產(chǎn)物，這一輪改革不能簡(jiǎn)單照搬。處置危困企業(yè)的動(dòng)力機(jī)制應(yīng)該建立在“市場(chǎng)倒逼、政府引導(dǎo)”的基礎(chǔ)上，重視用市場(chǎng)方式進(jìn)行資本重整，在破產(chǎn)程序以?xún)?nèi)做債轉(zhuǎn)股。事實(shí)上從媒體報(bào)道來(lái)看，本輪債轉(zhuǎn)股方案確實(shí)在強(qiáng)調(diào)要遵循市場(chǎng)化原則、法治化原則。

《債券》：破產(chǎn)重整是否能起到化解過(guò)剩產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清的作用？

周放生：只要依據(jù)《破產(chǎn)法》，在破產(chǎn)程序下進(jìn)行的清算和重整都能起到去產(chǎn)能作用。

進(jìn)行清算的企業(yè)無(wú)疑可以去產(chǎn)能，而且比行政關(guān)停效果更好，因?yàn)榍逅愫筚Y產(chǎn)都變現(xiàn)了，人員遣散了，不可能再死灰復(fù)燃。

重整也可以去產(chǎn)能，因?yàn)槿ギa(chǎn)能不是簡(jiǎn)單的減法。重整過(guò)程中，重組方會(huì)對(duì)被重組方進(jìn)行市場(chǎng)判斷，淘汰一些高污染、高能耗的落后產(chǎn)能，投入符合環(huán)保要求和能耗標(biāo)準(zhǔn)的新設(shè)備，這實(shí)質(zhì)上也是市場(chǎng)重新配置資源的一種方式。

責(zé)任編輯：劉穎 羅邦敏