證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與洗錢風(fēng)險(xiǎn)控制的調(diào)查與思考

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)與證券業(yè)的深度融合，證券機(jī)構(gòu)以客戶為中心，不斷豐富業(yè)務(wù)品種，拓展結(jié)算渠道和交易模式，創(chuàng)新力度不斷加大，隱含著洗錢風(fēng)險(xiǎn)。為此作者以濟(jì)寧地區(qū)為樣本，對(duì)該地區(qū)證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新情況進(jìn)行了調(diào)查，對(duì)其內(nèi)含的洗錢風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并提出了相關(guān)建議。

一、濟(jì)寧轄內(nèi)證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新基本情況

截止2015年底，濟(jì)寧轄內(nèi)有證券機(jī)構(gòu)10家，設(shè)立21個(gè)營業(yè)部。

從調(diào)查情況看，證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要通過增加開戶方式、提升賬戶功能、拓寬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)范圍和資金劃轉(zhuǎn)渠道、以及創(chuàng)新經(jīng)營模式等方式進(jìn)行。特點(diǎn)如下：

（一）開戶方式多種多樣，以非面對(duì)面開戶為主。據(jù)調(diào)查，目前轄內(nèi)證券機(jī)構(gòu)的開戶方式有網(wǎng)上開戶、柜臺(tái)開戶、手機(jī)開戶、見證開戶四種，其中網(wǎng)上開戶、手機(jī)開戶因其方便快捷，受到客戶青睞。從全市情況看，通過手機(jī)開戶的賬戶數(shù)占全部開戶數(shù)量的平均占比為72.5%，通過網(wǎng)上開戶的賬戶數(shù)量占全部開戶數(shù)量的平均占比為20%，見證開戶以證券機(jī)構(gòu)工作人員上門開戶的形式辦理，受單位營銷模式、工作人員積極性等因素的影響，見證開戶的賬戶占比較低。

（二）證券資金賬戶由單純的交易托管結(jié)算、支付融資等原始功能向投資、理財(cái)、消費(fèi)、支付等多方面的綜合金融服務(wù)功能轉(zhuǎn)換。多年來，賬戶體系的創(chuàng)新，一直被證券機(jī)構(gòu)視為創(chuàng)新業(yè)務(wù)的重要突破口，不僅為A股投資者帶來交易的便利、增加用戶粘性，而且在競爭日漸激烈的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中增加證券機(jī)構(gòu)手中籌碼。以中投證券為例，該公司將證券賬戶交易、托管結(jié)算、支付融資等原始功能與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)充分融合，通過構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)綜合金融服務(wù)體系為證券資金賬戶開啟資金管理、消費(fèi)支付等功能，擴(kuò)大資金運(yùn)用渠道。個(gè)人客戶只需要帶上身份證，到開戶營業(yè)部辦理注冊(cè)手續(xù)即可開通證券賬戶的支付功能，同時(shí)，證券機(jī)構(gòu)免費(fèi)給客戶一個(gè)對(duì)應(yīng)賬號(hào)和U盾，客戶可用自己證券賬戶中的可取余額進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)。詳見流程圖。

（三）借道互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)平臺(tái)不斷拓寬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)范圍。2014年，國金證券與互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊展開戰(zhàn)略合作推出“傭金寶”產(chǎn)品，投資者通過在線開戶的交易傭金率僅為0.25‰，開啟了證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)低傭金網(wǎng)上開戶新時(shí)代。以后，各證券公司紛紛推出在線理財(cái)、線下高端投資活動(dòng)等服務(wù)，為客戶股票賬戶內(nèi)閑置資金提供增值理財(cái)服務(wù)，拓寬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)渠道。如：銀河證券線上獨(dú)立理財(cái)賬戶“銀河金山”，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)外產(chǎn)品交易；國泰君安推出了自己的電商平臺(tái)“君弘金融商城”，能夠購買基金、私募等產(chǎn)品；中信建投與中搜網(wǎng)合作推出了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品“聚寶盆”，通過中信建設(shè)直銷系統(tǒng)使用中搜虛擬貨幣購買產(chǎn)品。

（四）拓展劃轉(zhuǎn)渠道，資金轉(zhuǎn)移方便快捷。據(jù)調(diào)查，濟(jì)寧轄內(nèi)共有三種資金結(jié)算模式：一是傳統(tǒng)的通過銀行第三方托管結(jié)算模式，如中泰證券，客戶可通過“融易匯”進(jìn)行多個(gè)銀行賬戶之間的資金劃轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)本人不同賬戶的跨行轉(zhuǎn)賬。二是借助支付系統(tǒng)結(jié)算，即通過間連人民銀行支付系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)支付服務(wù)，如國泰君安證券開辦了“君臨天下”“匯通天下”等一戶通系列業(yè)務(wù)，在保留銀證轉(zhuǎn)賬和銀期轉(zhuǎn)賬等傳統(tǒng)方式的基礎(chǔ)上，增設(shè)了資金匯劃、資金歸集和生活繳費(fèi)等多種轉(zhuǎn)賬支付功能。三是證付模式，即證券機(jī)構(gòu)與銀聯(lián)支付外部合作，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)支付，如中投證券客戶在合作網(wǎng)站進(jìn)行線上消費(fèi)購物時(shí)，可以通過銀聯(lián)支付平臺(tái)使用資金賬戶閑置保證金進(jìn)行消費(fèi)支付。詳見下圖。

（五）開設(shè)互聯(lián)網(wǎng)商城以創(chuàng)新經(jīng)營模式。據(jù)了解，華創(chuàng)證券最早引入了第三方支付與電商等外部機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)普通客戶在證券公司體系內(nèi)一站式的消費(fèi)與投資體驗(yàn)，以進(jìn)一步盤活客戶保證金。方正證券“泉友會(huì)旗艦店”入駐天貓，將其打造為業(yè)務(wù)展示及服務(wù)產(chǎn)品銷售的窗口，成為券商中率先站在互聯(lián)網(wǎng)上的公司。長江證券在天貓經(jīng)營旗艦店。中泰證券（原齊魯證券）在淘寶網(wǎng)開設(shè)了“齊魯證券融易品牌店”。

二、風(fēng)險(xiǎn)分析

FATF已公布的報(bào)告顯示，證券業(yè)的洗錢風(fēng)險(xiǎn)主要存在于洗錢的“離析”和“歸并”階段，風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式復(fù)雜多樣。當(dāng)前，證券公司利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了多次業(yè)務(wù)升級(jí)，從網(wǎng)上交易到移動(dòng)支付和網(wǎng)上金融商城，證券產(chǎn)品種類繁多、交易快捷、資金流動(dòng)性高，伴隨的洗錢風(fēng)險(xiǎn)在逐漸加大。

（一）客戶身份識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。一是網(wǎng)上開戶和手機(jī)開戶以實(shí)時(shí)視頻方式完成身份驗(yàn)證，身份證件真?zhèn)涡詿o法現(xiàn)場(chǎng)查證，加之視頻網(wǎng)絡(luò)像素限制和身份證照本身失真，網(wǎng)絡(luò)等非面對(duì)面開戶意愿真實(shí)性和準(zhǔn)確性難以保證，偽造視頻情形無法排除，冒用他人名義開戶風(fēng)險(xiǎn)存在。二是證券資金賬戶購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)僅評(píng)估客戶資金損失風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，而不關(guān)注對(duì)客戶申購資金來源和理財(cái)產(chǎn)品交易行為的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，往往忽視對(duì)客戶實(shí)際控制人和交易實(shí)際受益人等風(fēng)險(xiǎn)因素的關(guān)注，有可能為洗錢活動(dòng)的“放置”或“離析”提供便利。

（二）賬戶風(fēng)險(xiǎn)。證券資金賬戶具備類銀行結(jié)算功能，容易被不法分子跨平臺(tái)洗錢。例如國泰君安“一戶通”業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了客戶銀證賬戶資金互轉(zhuǎn)，突破了第三方存管限制，資金劃轉(zhuǎn)便利性大大提升?？蛻翥y行賬戶資金可以直接轉(zhuǎn)入證券賬戶，證券資金賬戶也可以直接轉(zhuǎn)入其他銀行賬戶，第三方存管制度下“資金從哪里來到哪里去”單一流向監(jiān)測(cè)方法失效，客戶資金在資本市場(chǎng)和支付系統(tǒng)之間可以自由進(jìn)出，不法分子轉(zhuǎn)移黑錢更加便捷。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前A股市場(chǎng)全面放開“一人一戶”限制，每位自然人投資者可以通過統(tǒng)一的入口“一碼通”在不同的證券機(jī)構(gòu)分別開立20個(gè)證券賬戶，同時(shí)還可在每家證券機(jī)構(gòu)開設(shè)1個(gè)主賬戶和4個(gè)輔賬戶，按照每個(gè)證券主賬戶可以對(duì)應(yīng)開立20個(gè)銀行賬戶計(jì)算，一名自然人投資者可在20家不同的證券機(jī)構(gòu)和銀行機(jī)構(gòu)間自由進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。不法分子綜合進(jìn)行股票買賣、基金交易、期貨交割等復(fù)雜業(yè)務(wù)操作，使資金在不同賬戶和不同機(jī)構(gòu)之間流動(dòng)，以此掩蓋犯罪資金的來龍去脈和真實(shí)的所有權(quán)關(guān)系，達(dá)到模糊其非法性質(zhì)的目的。

（四）監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)證券交易和產(chǎn)品的復(fù)雜性增加資金監(jiān)測(cè)困難。一是證券行業(yè)交易流程復(fù)雜，既包括開戶、注入資金、購買股票、賣出股票、收回資金等諸多環(huán)節(jié)，也可能涉及轉(zhuǎn)托管、委托交易、非交易過戶等情況。二是業(yè)務(wù)的多元性，包含普通交易、兩融交易、期貨交易、基金交易等，這些都增加了可疑資金的監(jiān)測(cè)、跟蹤難度。以國泰君安證券“理財(cái)一戶通”業(yè)務(wù)為例，客戶只需要一個(gè)理財(cái)管理賬戶，就可以開展期貨交易、信用交易、理財(cái)產(chǎn)品購買和港股交易等多種交易行為，極大地方便了客戶交易。但洗錢分子可以將非法獲得的資金通過客戶綜合理財(cái)一戶通賬戶，隨意購買信托、保險(xiǎn)、資管產(chǎn)品以達(dá)到“洗白”的目的，交易行為的綜合性和集成性，增加了反洗錢監(jiān)控難度。

（五）第三方支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。證券賬戶通過第三方支付進(jìn)行資金流轉(zhuǎn)，客戶的支付指令由第三方支付機(jī)構(gòu)掌握，銀行按照第三方支付機(jī)構(gòu)的指令將資金由銀行賬戶劃入支付中介賬戶，再由中介賬戶最終劃入目標(biāo)賬戶。在整個(gè)結(jié)算過程中，第三方支付充當(dāng)買方的“賣方”和賣方的“買方”。即使這兩個(gè)交易過程發(fā)生在同一銀行系統(tǒng)，銀行也無法確定這兩項(xiàng)交易的因果關(guān)系。從這個(gè)意義上講，第三方支付機(jī)構(gòu)可以屏蔽銀行對(duì)資金流向的識(shí)別，干擾交易的可追溯性，使監(jiān)管者難以確認(rèn)交易的真實(shí)背景。任何人只要在第三方支付企業(yè)注冊(cè)了虛擬賬戶就可以快速、隱蔽地實(shí)現(xiàn)賬戶間的資金轉(zhuǎn)移，為不法分子分散操作洗錢提供了方便。此外，證券賬戶借助第三方支付平臺(tái)通過與銀行合作，集合了國內(nèi)幾乎所有能夠?qū)崿F(xiàn)網(wǎng)上劃款功能的銀行服務(wù)，跨行支付使支付關(guān)系更加復(fù)雜，使反洗錢資金監(jiān)測(cè)的困難隨支付次數(shù)的增加層層放大。

（六）道德風(fēng)險(xiǎn)?！耙蝗硕鄳簟睂?shí)施后，投資者無需銷戶環(huán)節(jié)，就可直接去別的證券機(jī)構(gòu)開立新戶，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的價(jià)格競爭和對(duì)客戶資源的爭奪將更加激烈。證券工作人員在考核壓力下，為追求開戶數(shù)量和完成工作業(yè)績，降低開戶標(biāo)準(zhǔn)，在開戶環(huán)節(jié)有可能因?yàn)閷彶椴粐?yán)或串通導(dǎo)致非實(shí)名和虛假開戶，客戶資料保存不全，產(chǎn)生大量非實(shí)名賬戶，為非法資金進(jìn)入證券市場(chǎng)洗錢提供機(jī)會(huì)。如果受利益驅(qū)動(dòng)，容易滋生道德風(fēng)險(xiǎn)，幫助違法犯罪分子轉(zhuǎn)移資金，存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

三、建議

證券機(jī)構(gòu)金融工具的不斷創(chuàng)新，給監(jiān)管部門提出了更高的要求，為此提出如下建議。

（一）完善反洗錢監(jiān)管體系。一是將證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)納入反洗錢監(jiān)管范圍，要求其接受人民銀行的監(jiān)管，履行相關(guān)的反洗錢義務(wù)，同時(shí)推動(dòng)建立證券機(jī)構(gòu)、存管銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)一體的客戶信息交流平臺(tái)，構(gòu)建共同的資金交易監(jiān)測(cè)體系。二是建立反洗錢市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。建立上市公司、金融中介、交易工具和證券產(chǎn)品進(jìn)入證券市場(chǎng)前的反洗錢風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和合規(guī)審查機(jī)制，強(qiáng)化現(xiàn)有的反洗錢聯(lián)席會(huì)議制度，加強(qiáng)與相關(guān)主管部門的反洗錢情報(bào)會(huì)商和風(fēng)險(xiǎn)處置。

（二）配套強(qiáng)化反洗錢風(fēng)險(xiǎn)管理措施。一是繼續(xù)推行和強(qiáng)化現(xiàn)有洗錢防火墻制度。嚴(yán)格按照不同產(chǎn)品和用途賬戶隔離、資金及其交易軌跡可追述的原則，建立不同行業(yè)和不同產(chǎn)品間的防火墻，封閉洗錢風(fēng)險(xiǎn)。二是推動(dòng)監(jiān)測(cè)義務(wù)主體樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。監(jiān)測(cè)主體不但要按照“了解你的客戶”的原則盡職了解客戶及其交易背景，而且要通過評(píng)估上游監(jiān)測(cè)主體的洗錢風(fēng)險(xiǎn)管理能力，盡責(zé)審查轉(zhuǎn)入資金和交易信息的可靠性和洗錢風(fēng)險(xiǎn)程度，并依此確定盡職調(diào)查的強(qiáng)度和責(zé)任。

（三）應(yīng)督導(dǎo)證券公司落實(shí)對(duì)新興業(yè)務(wù)洗錢風(fēng)險(xiǎn)和可疑交易甄別標(biāo)準(zhǔn)的研究。通過對(duì)證券公司的法人監(jiān)管，督導(dǎo)其總部加強(qiáng)對(duì)類似新興業(yè)務(wù)洗錢風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，制定針對(duì)新興業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程和可疑交易分析標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)證券公司基于對(duì)業(yè)務(wù)和客戶的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估狀況確定特定業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入對(duì)象，充分發(fā)揮人工分析在可疑交易分析甄別中的主導(dǎo)作用。

（四）建議加強(qiáng)與金融行業(yè)監(jiān)管部門的合作，有效評(píng)估證券公司等非銀行機(jī)構(gòu)面臨的洗錢風(fēng)險(xiǎn)。建議充分發(fā)揮反洗錢聯(lián)席會(huì)議制度的作用，及時(shí)與行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)互相通報(bào)相關(guān)行業(yè)和機(jī)構(gòu)可能存在的洗錢風(fēng)險(xiǎn)隱患，采取政策協(xié)調(diào)措施。同時(shí)，也為反洗錢部門開展對(duì)證券公司等非銀行機(jī)構(gòu)的洗錢風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供必要的信息渠道。（作者單位為中國人民銀行濟(jì)南分行）