金融支持甘肅發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的對(duì)策研究

■/王　景　張小虎　劉德光

金融支持甘肅發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的對(duì)策研究

■/王景張小虎劉德光

本文探討了金融支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)理，深入分析了甘肅省發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)與金融支持現(xiàn)狀，提出了甘肅省發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持路徑與措施。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融支持

2010年10月，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，首次以政策文件的方式確定戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)類別、發(fā)展任務(wù)及政策支持。培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為解決國(guó)家當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的重大戰(zhàn)略舉措被提出，這一戰(zhàn)略舉措引起了各界的廣泛關(guān)注。甘肅省依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局印發(fā)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2012）（試行）》、《甘肅省人民政府關(guān)于貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)決定意見》和《甘肅省人民政府關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體攻堅(jiān)戰(zhàn)實(shí)施方案》，確定了新材料、新能源、生物產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)、先進(jìn)裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新型煤化工和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等八大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。甘肅省的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)雖然產(chǎn)值增長(zhǎng)迅速，但仍然面臨著若干問題，如戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)分布不均，缺乏領(lǐng)軍型的骨干企業(yè)，整體實(shí)力相對(duì)較弱等。金融資本在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中發(fā)揮著資源配置功能，企業(yè)若要取得良好發(fā)展，資金是必不可少的投入要素，尤其像戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)這樣的技術(shù)水平要求高、創(chuàng)新投入大的產(chǎn)業(yè)，更需要強(qiáng)有力的資金支撐。由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特殊性，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持還存在一些不足，有效解決金融支持障礙，是甘肅省順利完成戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃目標(biāo)，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須重視的問題。

一、金融支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)理

金融業(yè)的發(fā)展使宏觀經(jīng)濟(jì)得到了良好的資源配置，并促使特定產(chǎn)業(yè)釋放潛能，發(fā)揮其產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于金融支持與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的理論，大致可概括為三種機(jī)制，即資金形成機(jī)制、資金導(dǎo)向機(jī)制和信用催化機(jī)制。

金融機(jī)構(gòu)作為連接投資者和貸款者的中介，應(yīng)有效地將資金資源從財(cái)富剩余者引向財(cái)富需求者。有效資金的形成，也推進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。與此同時(shí)，商業(yè)銀行的逐利競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制與政策性金融的輔助協(xié)調(diào)機(jī)制，也為社會(huì)資源的合理配置與利用，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，開辟了市場(chǎng)。也正因資金量的擴(kuò)大，加速了資本形成和積累，資金的流向也愈發(fā)駛向高收益、高成長(zhǎng)性的行業(yè)，最終推動(dòng)資金效率提高及產(chǎn)業(yè)升級(jí)壯大。

金融業(yè)作為虛擬經(jīng)濟(jì)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指示劑和晴雨表。在市場(chǎng)機(jī)制的導(dǎo)向下，它對(duì)產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和現(xiàn)代化都起到了不可估量的作用。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所作出的反饋也決定了資金的重新配置流向。兩者可謂相輔相成，共同促進(jìn)，但金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范也不應(yīng)忽視。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)的資源勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)不同，其自身帶有高附加值、高科技投入、低能耗的先進(jìn)特征，但也同樣存在產(chǎn)業(yè)技術(shù)成熟度不高、市場(chǎng)規(guī)模小、布局規(guī)劃欠缺、高風(fēng)險(xiǎn)等弊端。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所落戶的省市，也因自身基礎(chǔ)資源等客觀條件的局限，往往無(wú)法完全通過財(cái)政政策性支持對(duì)新興產(chǎn)業(yè)加以扶持。因此，需要地方的金融體系能夠形成一個(gè)完善的構(gòu)架，使政策性金融與商業(yè)銀行信貸相協(xié)調(diào)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本市場(chǎng)發(fā)展相互促進(jìn)，從而更好地解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問題。

二、甘肅省發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)與金融支持現(xiàn)狀

（一）甘肅省發(fā)展戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀

甘肅省根據(jù)國(guó)家確定的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)，結(jié)合資源特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，確定了新材料、新能源、生物產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)、先進(jìn)裝備制造業(yè)、節(jié)能環(huán)保、新型煤化工和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)八個(gè)方面為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向。目前，八大產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模，各方面技術(shù)不斷成熟，在省內(nèi)培育出了很多產(chǎn)業(yè)園區(qū)與基地。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)為甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，并逐步顯現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)的勢(shì)頭，將會(huì)成為甘肅省未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（二）甘肅省發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持現(xiàn)狀

財(cái)政科技投入和R&D投入的力度偏弱是甘肅省對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持的最大弊端。大部分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)都是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在研發(fā)技術(shù)過程中需要投入大量的人力、物力與財(cái)力，而財(cái)力是保障研發(fā)順利完成、支持新研發(fā)項(xiàng)目的必要條件。甘肅省重大科研項(xiàng)目主要依靠政府財(cái)政撥款，大部分資金只能集中投入在少數(shù)大型科研項(xiàng)目中，制約了其他中小企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)。投資匱乏帶來的種種問題限制了甘肅省部分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中核心技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化速度。目前甘肅在財(cái)政科技投入的方式和機(jī)制方面也存在很多不足。在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、貸款貼息、擔(dān)保與再擔(dān)保、科技保險(xiǎn)等方面的財(cái)政引導(dǎo)作用比較欠缺，尚未設(shè)立政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，尚未開辦科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，缺乏有效的科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，財(cái)政科技投入的方式和機(jī)制亟需創(chuàng)新。此外，甘肅的風(fēng)險(xiǎn)投資很不發(fā)達(dá)，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持作用很小。

綜上，鑒于甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，如何化解籌融資壓力，構(gòu)建完善的金融配套支持體系，將是發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)亟待突破的金融難題。

三、甘肅省發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持路徑與措施

（一）選擇金融支持與產(chǎn)業(yè)周期相適應(yīng)的路徑

對(duì)于新型產(chǎn)業(yè)的金融支持，同樣要遵循產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展的客觀規(guī)律。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段，予以最配套合理的金融支持，才是金融支持路徑的最優(yōu)選擇。

在初創(chuàng)期，技術(shù)研發(fā)活動(dòng)頻繁，企業(yè)需要投入大量設(shè)備、原材料等固定資產(chǎn)，生產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)剛剛建立，面臨較大的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這一時(shí)期，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要大量可長(zhǎng)期使用的資金。由于其高風(fēng)險(xiǎn)的存在，商業(yè)銀行難以提供產(chǎn)業(yè)所需資金。因此，使用自有資金、政府的金融支持和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，是獲取資金的重要途徑。

成長(zhǎng)期是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，關(guān)系到初創(chuàng)期的投入能否大規(guī)模生產(chǎn)銷售以獲取利潤(rùn)、積累資本。在此期間，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、維持日常經(jīng)營(yíng)需要、開拓更大范圍的產(chǎn)品市場(chǎng)。隨著技術(shù)應(yīng)用的效果逐步呈現(xiàn)、市場(chǎng)逐漸打開以及產(chǎn)業(yè)鏈初具形態(tài)，處于成長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模和實(shí)力，可進(jìn)行多元化的融資，如銀行貸款、融資租賃、公開上市、私募等。

通過成長(zhǎng)期的積累，在產(chǎn)業(yè)成熟期，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)成熟、市場(chǎng)穩(wěn)定、生產(chǎn)處于較大規(guī)模，除了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金外，還需要資金用于管理改善、成本降低，以使產(chǎn)業(yè)在成熟期保持的更持久。另一方面初期的風(fēng)險(xiǎn)投資也完成使命，需要撤離產(chǎn)業(yè)，使產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)資金缺口，需要其他資金來彌補(bǔ)。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)也開始了新一輪的技術(shù)創(chuàng)新過程，仍然需要一定規(guī)模的資金用于研發(fā)投入，為產(chǎn)業(yè)新一輪的增長(zhǎng)打基礎(chǔ)。成熟期的產(chǎn)業(yè)實(shí)力已較強(qiáng)，可以通過發(fā)行債券等各種途徑獲得資金。

（二）金融支持的具體措施

1.加大信貸資金支持力度。由政府設(shè)立貸款擔(dān)保基金。政府以第三方擔(dān)保的形式為新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供貸款擔(dān)保，彌補(bǔ)其財(cái)產(chǎn)擔(dān)保不足的缺陷。這有利于降低商業(yè)銀行對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，使之符合商業(yè)銀行穩(wěn)健性需要。另外，也可以對(duì)新興產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的科技創(chuàng)新成果、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行專業(yè)評(píng)估，并作為貸款的抵押擔(dān)保依據(jù)。貼息貸款。銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的貸款給予一定的利息補(bǔ)貼，具體做法有對(duì)企業(yè)自由貸款給予高出市場(chǎng)平均利率部分的補(bǔ)貼，或?qū)ζ髽I(yè)最難獲得的長(zhǎng)期貸款給予補(bǔ)貼等形式。創(chuàng)新貸款產(chǎn)品工具，積極運(yùn)用應(yīng)收賬款質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押貸款、融資租賃貸款、權(quán)利質(zhì)押貸款等多種融資工具。

2.加強(qiáng)資本市場(chǎng)支持力度。進(jìn)一步完善中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度，支持符合條件的企業(yè)上市融資。推進(jìn)場(chǎng)外證券交易市場(chǎng)的建設(shè)，滿足處于不同發(fā)展階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求。完善不同層次市場(chǎng)之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)各層次市場(chǎng)間有機(jī)銜接，以發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的融資功能。另外，要加強(qiáng)資本市場(chǎng)法制和誠(chéng)信建設(shè)，改善證券市場(chǎng)投資環(huán)境；規(guī)范發(fā)展資本市場(chǎng)中介辦事機(jī)構(gòu)。

3.建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資基金。產(chǎn)業(yè)投資基金一般是指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。其特點(diǎn)在于“集合投資、專家管理、分散風(fēng)險(xiǎn)、共同收益、運(yùn)作規(guī)范”的運(yùn)行機(jī)制，即具有特定專門知識(shí)的專家運(yùn)用分散投資的原理，將集合而來的社會(huì)資金投向具有潛在收益性的高科技或新興產(chǎn)業(yè)，通過規(guī)范而創(chuàng)造性的資本運(yùn)作手段來獲取收益。目前甘肅省企業(yè)的融資來源仍主要依靠企業(yè)自籌、銀行貸款和國(guó)家投入等傳統(tǒng)方式，即以間接融資為主。在資本市場(chǎng)發(fā)育程度低的大環(huán)境下，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)往往得不到與之匹配的融資能力，導(dǎo)致發(fā)展資金匱乏。因此，培育以產(chǎn)業(yè)投資基金為主要形式的資本市場(chǎng)，加大直接融資力度迫在眉睫。這將有利于促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，挖掘經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。

4.大力引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，高新技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)投資的有機(jī)結(jié)合有利于為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)大動(dòng)力。風(fēng)險(xiǎn)投資以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主要的投融資對(duì)象，通過將分散的、愿為較高收益承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的中小額資金聚集起來，形成實(shí)力雄厚的風(fēng)險(xiǎn)投資大機(jī)構(gòu)，再由風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將資金集中管理投入到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中，有利于解決戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問題，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展。

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◇作者信息：甘肅省人民醫(yī)院

蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)

蘭州交通大學(xué)博文學(xué)院

◇責(zé)任編輯：閆樹北

◇責(zé)任校對(duì)：閆樹北

F275.5

A

1004-6070（2016）05-0073-03

本文得到甘肅省科技計(jì)劃項(xiàng)目“金融支持甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究”（編號(hào)144ZCRA136）資助。