商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)與經(jīng)濟(jì)績(jī)效關(guān)系研究

呂琛辰 衛(wèi)興奧

摘 要：我國(guó)銀行業(yè)正處在高速發(fā)展時(shí)期，在區(qū)域擴(kuò)張和信貸規(guī)模受限的影響下，多元化經(jīng)營(yíng)成為提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效新的擴(kuò)張途徑。實(shí)施多元化戰(zhàn)略在提高其收益與管理水平的同時(shí)分散了風(fēng)險(xiǎn)。多元化經(jīng)營(yíng)和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)行業(yè)務(wù)外包程度越高，對(duì)大型商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的不利影響越小。為此，建議商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展應(yīng)從自身特點(diǎn)出發(fā)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、發(fā)展特色業(yè)務(wù)；當(dāng)非利息收入引起經(jīng)營(yíng)成本大幅上升的情況下，合理的業(yè)務(wù)外包有助于銀行收益率水平的繼續(xù)提高。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；多元化經(jīng)營(yíng)；銀行績(jī)效；資產(chǎn)規(guī)模；業(yè)務(wù)外包

中圖分類(lèi)號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）23013702

1 引言

目前隨著我國(guó)商業(yè)銀行面臨著銀行業(yè)改革、外部競(jìng)爭(zhēng)、利率市場(chǎng)化、新資本協(xié)議的實(shí)施、金融脫媒等錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，以及客戶(hù)個(gè)性化、多樣化需求的逐步凸顯，導(dǎo)致銀行一直以傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)為主的經(jīng)營(yíng)模式與盈利模式面臨著巨大的挑戰(zhàn)，必須創(chuàng)新傳統(tǒng)模式。商業(yè)銀行通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)可以有效的培育自身的競(jìng)爭(zhēng)力，獲得利潤(rùn)增長(zhǎng)并，已成為當(dāng)下一股不可阻擋的趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)銀監(jiān)局與證監(jiān)局等相關(guān)監(jiān)管部門(mén)也出臺(tái)了相關(guān)政策，鼓勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)拓新的的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，在2007年要求大中型銀行用5到10年的時(shí)間使非利息收入占比達(dá)到40%-50%。

國(guó)內(nèi)外的相關(guān)研究表明，商業(yè)銀行實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效是否真的具有改善作用尚存一定的爭(zhēng)議。例如，在不同經(jīng)營(yíng)規(guī)模的商業(yè)銀行中這兩者的關(guān)系也存在著比較明顯差異。所以，我國(guó)商業(yè)銀行推動(dòng)和實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)能否對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生積極有利的影響？由于大中型商業(yè)銀行代表著中國(guó)金融界最雄厚的資本和實(shí)力，其多元化經(jīng)營(yíng)水平較高，且更具有代表性和影響力。因此，本文從我國(guó)大中型商業(yè)銀行的實(shí)際出發(fā)，在研究眾多相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上探討蓬勃發(fā)展的多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)際影響，發(fā)現(xiàn)大中型商業(yè)銀行不斷優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)范圍有助于提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，而國(guó)內(nèi)中小型商業(yè)銀行需要根據(jù)自身情況來(lái)妥善的推進(jìn)多元化進(jìn)程。

2 多元化經(jīng)營(yíng)有助于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高

國(guó)外理論支持研究有，Rosel（1989）、Templeton & Severiens（1992）、Bergereta（1999）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行采取多元化經(jīng)營(yíng)模式會(huì)降低其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槎嘣?jīng)營(yíng)水平低的商業(yè)銀行大多把業(yè)務(wù)局限在個(gè)別業(yè)務(wù)上，所以容易受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。Eisemann（1976）、Saunders & Walter（1994）、Rosieeta1（2003）認(rèn)為多元化經(jīng)營(yíng)有助于銀行盈利水平的提升，以費(fèi)用收入為基礎(chǔ)的非利息收人可以提供多樣化收益，比受市場(chǎng)利率和經(jīng)濟(jì)周期的影響的利息收入更能穩(wěn)定銀行利潤(rùn)。Williamson（1989）、Klein & Saidenberg（2000）、Vennet（2002）從業(yè)務(wù)可以共享資源的角度出發(fā)，得出多元化經(jīng)營(yíng)可以降低銀行的經(jīng)營(yíng)成本，進(jìn)而提高銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

國(guó)外很多學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究也證實(shí)了多元化經(jīng)營(yíng)有助于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高，Saunder和Walter（1997）以瑞士、德國(guó)和美國(guó)的大中型商業(yè)銀行為樣本，發(fā)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)水平高的大中型銀行存在更加顯著的規(guī)模效應(yīng)與范圍經(jīng)濟(jì)。Goddard等（2008）以美國(guó)信用社為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)大中型信用機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有明顯的正向影響作用。Chiorazzo等（2008）對(duì)意大利銀行業(yè)非利息收入與盈利水平的關(guān)系研究，發(fā)現(xiàn)那些規(guī)模越大的銀行，具有更加明顯多元化經(jīng)營(yíng)的效益，而且管理效率也較高。Nouals和Miller（1990）對(duì)北美銀行的業(yè)務(wù)多元化水平進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)規(guī)模超過(guò)6億美元的商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)才有助于銀行績(jī)效的提升。

國(guó)內(nèi)支持理論與研究有，劉雪英和張方杰（2005）、魏成龍和劉建莉（2007）通過(guò)對(duì)我國(guó)部分代表性商業(yè)銀行的實(shí)證研究得出規(guī)模較大的銀行多元化經(jīng)營(yíng)的效益更加明顯的結(jié)論。另外，閆彥明（2005）以國(guó)內(nèi)l4家銀行為研究對(duì)象，運(yùn)用相關(guān)性分析法對(duì)其1994—2003年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)效果在規(guī)模較大的銀行才更顯著。范香梅等（2010）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)大型商業(yè)銀行提高效率和降低風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑是采取地理多元化經(jīng)營(yíng)。赫國(guó)勝和徐潔（2010）通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)10家上市商業(yè)銀行的非利息收人與盈利能力關(guān)系研究發(fā)現(xiàn)，兩者之間存在顯著正相關(guān)。黃澤勇（2013）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，那些資產(chǎn)超過(guò)1297.4402億元的商業(yè)銀行，其多元化經(jīng)營(yíng)與銀行績(jī)效之間的關(guān)系會(huì)產(chǎn)生更有利的變化。

3 多元化經(jīng)營(yíng)不利于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高

但是，也有很多學(xué)者持否定態(tài)度，他們認(rèn)為道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致多元化經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生收益波動(dòng)，而且多元化經(jīng)營(yíng)必不可免的會(huì)提高管理成本和監(jiān)管成本，導(dǎo)致銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效的下滑。與多元化經(jīng)營(yíng)相比，集中經(jīng)營(yíng)更有利于最大限度地利用管理者的專(zhuān)業(yè)能力并降低代理成本。

代表性的國(guó)外研究有，Lang和Stulz（1994）、Ofek（1995）的研究表明，商業(yè)銀行采取多元化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略與堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)相比，不僅多元化托賓值低，并且存在13%左右的折價(jià)。Young和Roland（2001）以美國(guó)472家商業(yè)銀行為研究對(duì)象，通過(guò)分析其1988—1995年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，采取多元化經(jīng)營(yíng)的商業(yè)銀行，導(dǎo)致了銀行利潤(rùn)波動(dòng)率會(huì)隨之提高，并且這種波動(dòng)性性削弱了商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的正向影響作用。Rob和Rice（2004）、Stiroh和Rumble（2006）、Steve和Klaus（2007）、Huang和Ratnovski（2008）等研究發(fā)現(xiàn)過(guò)度依賴(lài)非利息收入的銀行其收入的不穩(wěn)定性會(huì)隨之提高，實(shí)證研究證明了多元化經(jīng)營(yíng)與銀行績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。Acharyaeta1（2006）的實(shí)證結(jié)果證實(shí)了銀行業(yè)務(wù)存在邊界，他們發(fā)現(xiàn)銀行采取多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略后，出現(xiàn)了道德風(fēng)險(xiǎn)與范圍不經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。Laetitia（2007）等研究表明主要從事信貸業(yè)務(wù)的銀行的風(fēng)險(xiǎn)小于非利息收入占比較高的銀行，且銀行的非利息收入份額與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系。Lepetit等（2008）以歐洲銀行業(yè)為研究對(duì)象，在對(duì)其多元化經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究后，也得出多元化經(jīng)營(yíng)虎加大銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。

我國(guó)也有相關(guān)學(xué)者也得出了商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效不相關(guān)或者產(chǎn)生不利影響的結(jié)論。周開(kāi)國(guó)和李琳（2011）、張雪蘭（2011）的實(shí)證結(jié)果認(rèn)為，我國(guó)商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)，增加非利息收入對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有顯著的影響。劉孟飛等（2012）利用風(fēng)險(xiǎn)一績(jī)效模型，發(fā)現(xiàn)不同規(guī)模的商業(yè)銀行采取多元化經(jīng)營(yíng)后，其經(jīng)營(yíng)績(jī)效沒(méi)有顯著的變化。

4 結(jié)論

由于我國(guó)與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)情不同，以及國(guó)內(nèi)外學(xué)者所選擇的研究對(duì)象及研究方法不同，導(dǎo)致所得出的結(jié)論有很大差別。但是也取得了部分一致的觀點(diǎn)，例如，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)規(guī)模的影響著多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)績(jī)效的實(shí)現(xiàn)。諸多研究表明，大中型商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的有比較明顯正向影響。綜合以上觀點(diǎn)，多元化經(jīng)營(yíng)的收益得益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，但需要商業(yè)銀行能夠較好的控制道德風(fēng)險(xiǎn)以及因業(yè)務(wù)多元化產(chǎn)生的代理成本。大中型銀行有其成熟的管理經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)，獨(dú)特的人力資本、物質(zhì)資本以及社會(huì)資本，可以比較有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)并且獲益。隨著金融外包行業(yè)的發(fā)展，大中型商業(yè)銀行將一些缺乏競(jìng)爭(zhēng)卻具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的業(yè)務(wù)外包到那些可以提供更好服務(wù)，但成本更低的公司，而后把更多的資源發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力。

5 策略建議

商業(yè)銀行應(yīng)該嚴(yán)格加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，深入實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，積極主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在主要的增長(zhǎng)點(diǎn)即貸款增長(zhǎng)和凈利差擴(kuò)大導(dǎo)致的凈利息繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)之外，其中手續(xù)費(fèi)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)的占比與個(gè)人業(yè)務(wù)也應(yīng)該得到發(fā)展上的重視，未來(lái)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，從而促使公司的業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外在國(guó)內(nèi)推出個(gè)人黃金期貨投資業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)整合上實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新和突破。

在ICT迅速發(fā)展提供的便利下，大中型商業(yè)銀行將業(yè)務(wù)外包，將一些非核心的或者成本較高的業(yè)務(wù)外包到那些成本優(yōu)勢(shì)并不是特別明顯的地區(qū)。我國(guó)的大中型商業(yè)銀行可以向這方面發(fā)展使兩者更好的結(jié)合，并對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升產(chǎn)生更大的促進(jìn)作用。多元化經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變的另一個(gè)亮點(diǎn)是，逐步形成了以銀行為核心，集基金、保險(xiǎn)、信托等業(yè)務(wù)于一體的綜合金融服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。同時(shí)，通過(guò)戰(zhàn)略入股開(kāi)展業(yè)務(wù)合作和技術(shù)支持，在增強(qiáng)自身實(shí)力的同時(shí)也拓寬了公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

6 研究展望

由于銀行業(yè)的政策隨著經(jīng)濟(jì)波動(dòng)會(huì)產(chǎn)生較大的變化，例如2008年金融海嘯，這樣造成了數(shù)據(jù)的較大波動(dòng)，會(huì)在一定程度上影響研究結(jié)果，以后如何把國(guó)家政策納入研究范圍，將更有利于研究結(jié)果的準(zhǔn)確。筆者在今后有關(guān)的研究中，將竭力克服上述不足，更加深入探討大中型商業(yè)銀行多元化與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)性，為我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高提供一點(diǎn)幫助。

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