存款保險制度下道德風(fēng)險問題的研究

周 曄，倪靖雄

（云南大學(xué)，昆明650000）

存款保險制度下道德風(fēng)險問題的研究

周 曄，倪靖雄

（云南大學(xué)，昆明650000）

存款保險制度可以維持金融市場穩(wěn)定的背后也存在著道德風(fēng)險的問題，其本身三方參與的特點使得道德風(fēng)險相對難以防范。因此需要制度規(guī)劃者從道德風(fēng)險出現(xiàn)的原因入手，從根本上對問題的出現(xiàn)加以制止。

存款保險制度；道德風(fēng)險

近年來，我國不斷提出“推進(jìn)利率市場化改革”的要求。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定自2013年7月20日起，中國將全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率的管制，取消貸款利率0.7倍的下線。同時中央銀行表示下一步將完善存款利率市場化所需要的各種基礎(chǔ)條件，穩(wěn)健的推動存款利率市場化的進(jìn)行。

一、存款保險制度

所謂存款保險制度是指各類存款性金融機(jī)構(gòu)集中建立一個保險機(jī)構(gòu)，當(dāng)成員發(fā)生經(jīng)營危機(jī)或者破產(chǎn)時，由該保險機(jī)構(gòu)提供財務(wù)救助或者向存款人提供存款賠償?shù)囊环N金融保障制度，國際上主要分為顯性存款保險和隱性存款保險兩種。雖然該項制度可以在一定程度上維持金融穩(wěn)定，保護(hù)存款人利益，但是，它本身也具有一些問題，比如提高銀行運營成本，容易誘發(fā)道德風(fēng)險等。

二、道德風(fēng)險

由于存款保險制度這項保險非常特殊，它涉及了三方利益關(guān)系，存款人得到保障的同時，銀行也能從中得到利益，而且制度上本身存在著一定的缺陷，存款人和銀行的逆向選擇問題得不到充分解決，所以這項制度很容易引發(fā)道德風(fēng)險。從博弈論的角度來看，我們可以進(jìn)行如下假設(shè)來說明道德風(fēng)險出現(xiàn)的原因。

首先假設(shè)在現(xiàn)有的隱性保險制度下，如果銀行在其經(jīng)營活動中沒有出現(xiàn)問題，那么儲戶能從中獲得Y的收益，一但經(jīng)營活動遇到問題，那么損失為L，同時儲戶監(jiān)管銀行要花費C的成本

其次，銀行可以選擇從事風(fēng)險較高和風(fēng)險較低兩項種資經(jīng)營活動，風(fēng)險高的投資活動能以P的概率獲得A的收益，風(fēng)險較低的投資活動一定能獲得B的收益，同時A（1-P）＞B。在銀行被儲戶監(jiān)督時，銀行額外的運行成本為H，存款保險費為D。

在此假設(shè)下，我們可以得到這樣的博弈矩陣：

銀行儲戶投資風(fēng)險較高投資風(fēng)險較低監(jiān)督 Y ( 1 -P ) -C -P L , A ( 1 -P ) -D -H Y -C , B -H -D不監(jiān)督 Y ( 1 -P ) -P L , A ( 1 -P ) -D Y , B -D

結(jié)合博弈論的知識我們能發(fā)現(xiàn)，在信息不對稱條件下，不監(jiān)管是儲戶的最優(yōu)策略，而銀行的最優(yōu)策略是選擇高風(fēng)險投資行為，最終的納什均衡將是（不監(jiān)管，高風(fēng)險投資）。這時，我們擔(dān)心的道德風(fēng)險問題出現(xiàn)了。

根據(jù)主體的不同，我們可以把道德風(fēng)險分為以下三類。

（一）存款人的道德風(fēng)險

在知道自己的存款受到存款保險的保護(hù)后，存款人不需要關(guān)注銀行投資活動的風(fēng)險問題，只會更加注意各家銀行所能提供的收益，銀行活動所面臨的風(fēng)險不再是他們決定自己儲蓄的決定因素之一。在存款獲得保護(hù)的情況下存款人在意的唯一因素是利率，因此他們?nèi)鄙倭藢︺y行活動進(jìn)行監(jiān)督的動力，反而希望銀行能夠提供更高的利息，由此產(chǎn)生的道德風(fēng)險成為存款人的道德風(fēng)險。

（二）銀行的道德風(fēng)險

在存款保險制度下，存款人對于銀行的監(jiān)督會下降，同時對于利率變得更加敏感。銀行為了吸收更多的資金不得不提高自己的利率，同時由于存款保險金的存在，銀行的成本相對于以前會有一定的增加。存款保險制度在給予存款人以保護(hù)的同時也給了銀行最后的保障，在這樣的情況下，為了保持自己的收益不變，銀行對風(fēng)險會更加偏好。在銀行經(jīng)營狀況不好時，由于有存款保險做最后保障，銀行可能會偏向于采取高風(fēng)險投資的策略來獲得高額回報，而不是采取穩(wěn)妥政策改善經(jīng)營狀況，增加了存款人存款的風(fēng)險。

（三）存款保險機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險

存款保險機(jī)構(gòu)是一個維護(hù)金融環(huán)境穩(wěn)定，保障存款人利益的非營利性機(jī)構(gòu)，它的背后政府背景的存在，也可能存在著不全力處理問題的情況。由于保險機(jī)構(gòu)管理者不希望在其任期內(nèi)出現(xiàn)大的金融問題，所以在位者對于已經(jīng)出現(xiàn)問題的銀行可能采取睜一只眼閉一只眼的態(tài)度，只求能平穩(wěn)度過任期。在任職期間內(nèi)，對于大型國有銀行和中小銀行的監(jiān)督檢查會存在標(biāo)準(zhǔn)上的區(qū)別，寧愿最后采用保險金幫助破產(chǎn)銀行，也不愿意在大危機(jī)出現(xiàn)前徹底提出整改意見。這樣的存款保險制度無法從制度上激勵保險機(jī)構(gòu)管理者及時對不良金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，從而產(chǎn)生了存款保險機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險。

三、道德風(fēng)險的危害

（一）對存款人的危害

在目前國家擬推行的50萬賠付標(biāo)準(zhǔn)的存款保險制度下，大型國有銀行由于其安全性以及“大而不倒”的思想影響下，能夠獲得較多的資金。相比之下，中小銀行不得不通過提高存款收益率來吸收存款。在高收益的驅(qū)使下，存款人可能將自己的存款存入高利息銀行。一般來說這些中小銀行經(jīng)營狀況和信用情況要差一些，如果這些銀行的信用狀況出現(xiàn)變化，很容易出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，造成銀行破產(chǎn)，超出賠付額度的存款得不到補償，存款人的利益遭受損失。

（二）對銀行的危害

存款保險制度的推出對銀行的首要影響是推動其成本上升。存款保險金和利息上調(diào)這兩塊成本的增加，以及保險制度推出后造成的“資金轉(zhuǎn)移”現(xiàn)象導(dǎo)致信用狀況相對較差的中小銀行運營變得艱難。為了應(yīng)對增加的成本，同時減緩“資金轉(zhuǎn)移”現(xiàn)象的發(fā)生，銀行只能提高風(fēng)險投資比例，增加自身的運營風(fēng)險。風(fēng)險的增加一方面容易直接導(dǎo)致運營狀況出現(xiàn)問題，另一方面容易導(dǎo)致自身信用評級的下降，引發(fā)擠兌危機(jī)間接引起銀行經(jīng)營危機(jī)。

（三）對存款保險機(jī)構(gòu)的危害

銀行運營成本的增加必然導(dǎo)致風(fēng)險投資和次級貸款在銀行資產(chǎn)中的比重，銀行運營風(fēng)險的增加直接影響保險機(jī)構(gòu)對其監(jiān)督的成本。如果采取統(tǒng)一保費的策略，經(jīng)營狀況差的銀行等于受到了大銀行的補貼，會引發(fā)經(jīng)營狀況良好銀行的逆向選擇，從而退出存保制度。同時由于對風(fēng)險大的銀行監(jiān)管成本的提高，只能增加對其的保費收取。保費收取的增高又反過來增加銀行成本，推動其對風(fēng)險的偏好，破產(chǎn)風(fēng)險提高。銀行風(fēng)險的增加同時引起對存款保險金需求的增加，增加存款保險機(jī)構(gòu)運營難度和運營風(fēng)險。

四、解決方式

（一）采取顯性的限額存款保險制度

顯性的限額存款保險制度明確了賠付限額，對于大儲戶來說其存款依舊存在著風(fēng)險，在損失存款的壓力下大客戶會有足夠的動力對銀行的運營情況進(jìn)行了解和監(jiān)督。相比于隱性存款保險，顯性存款保險能更直觀的給予被保險人以信心，同時能在一定程度上減少存款人道德風(fēng)險的出現(xiàn)。國際上通用的額度有兩種，一種是人均GDP的2-4倍，一種是以90%的存款人被保為標(biāo)準(zhǔn)，這樣可以在保護(hù)存款人存款穩(wěn)定金融市場的同時做到減少道德風(fēng)險的發(fā)生。

（二）采取差別費率制度

我們已經(jīng)討論過統(tǒng)一的保險金會引發(fā)的逆向選擇的問題，所以在條件滿足時，我們應(yīng)該選用差別費率。對于資本充足率高，風(fēng)險較低的金融機(jī)構(gòu)，可以適當(dāng)?shù)恼{(diào)低其保費金額，對于運營風(fēng)險較高的機(jī)構(gòu)可以采取梯度收費模式，根據(jù)不同的風(fēng)險程度收取不同的保險金。雖然這樣可能引發(fā)銀行偏向風(fēng)險的問題，但是結(jié)合顯性存保制度和其他監(jiān)管模式，可以比較有效的避免銀行由于保險的存在而過分追求利潤忽略可能存在的破產(chǎn)風(fēng)險所產(chǎn)生的道德風(fēng)險。

（三）保險機(jī)構(gòu)運作人員和資金構(gòu)成多樣化

1.私人資本的引進(jìn)能有效防止保險機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險的出現(xiàn)。在存款保險機(jī)構(gòu)的資金組成上我們可以考慮適當(dāng)?shù)囊氩糠炙饺速Y本，通過股份制的方式吸引投資解決部分保險金的同時增強其對銀行運營監(jiān)管的動力。保險機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險是在管理者在乎自己的政績受影響的條件下出現(xiàn)的，私人資本的引入可以通過股東擔(dān)心自身資本受影響來增加對參保機(jī)構(gòu)的管理動力。

2.保險機(jī)構(gòu)的運作方式多樣化。除了私人資本參股以外，還可以通過金融機(jī)構(gòu)共同出資作為保險金的一部分來源。將不同風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)組合搭配，作為一個小組使用保險金，低風(fēng)險機(jī)構(gòu)會因為當(dāng)心自身出資部分由于其他機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而被使用，會有動力進(jìn)行業(yè)內(nèi)互查，減少道德風(fēng)險的出現(xiàn)。

（四）保險機(jī)構(gòu)獨立性和處置權(quán)

保險機(jī)構(gòu)本身應(yīng)該和政府獨立出來，需要有自己行動的獨立性。政府指揮保險機(jī)構(gòu)運作本身對于現(xiàn)行保險制度的公信度就有不利的影響。由于多年隱性存款制度的存在和過去金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的前例，人們會因為政府的介入而認(rèn)為隱性保險的存在忽略投資風(fēng)險，造成顯性制度的信用破產(chǎn)。同時，保險機(jī)構(gòu)必須具有對陷入危機(jī)的金融的資產(chǎn)處置權(quán)。在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)狀況低到一定比例時投資需要保險機(jī)構(gòu)的審核，陷入危機(jī)時直接由存款保險機(jī)構(gòu)對其剩余資產(chǎn)進(jìn)行處置，這樣可以防止金融機(jī)構(gòu)在運營狀況不善時采取過分的風(fēng)險投資策略，減少道德風(fēng)險的發(fā)生。

五、結(jié)語

金融管制的放開和利率的市場化使業(yè)界對金融保險制度的呼聲越來越大，這項制度可以在一定程度上保護(hù)金融的穩(wěn)定性，但同時它所伴隨的道德風(fēng)險也需要我們多加防范。在推出正式制度前，需要對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政治文化環(huán)境加以考量，綜合考慮，使我們在得到它所帶來的好處的同時避免道德風(fēng)險的出現(xiàn)。

[1]劉曉青.美國次貸危機(jī)、存款保險制度與道德風(fēng)險[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2009(2)∶34-45.

[2]陳巖峰.存款保險制度的效應(yīng)分析及我國的理性選擇[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009(8)∶12-17.

[3] 趙 麗.關(guān)于中國存款保險制度的正負(fù)效應(yīng)研究[J].金融視線，2014(3)∶121-124.

［責(zé)任編輯：龐 林］

F832

A

1005-913X（2015）08-0186-01

2015-06-09

周 曄(1990-)，女，浙江慈溪人，碩士研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)；倪靖雄(1991-)，男，浙江磐安人，碩士研究生，研究方向：政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。