非利息收入對城商行績效影響的實證研究
——基于23家大型城商行2008—2013年面板數(shù)據(jù)分析

陳一洪

非利息收入對城商行績效影響的實證研究
——基于23家大型城商行2008—2013年面板數(shù)據(jù)分析

陳一洪

（福建泉州銀行，福建泉州362000）

非利息收入占營業(yè)收入的比重以及多元化指數(shù)是衡量城商行非利息收入的兩個重要指標?；趪鴥?nèi)23家大型城商行2008—2013年的普通面板數(shù)據(jù)，將這兩個指標納入非利息收入對城商行績效影響的面板數(shù)據(jù)模型中，運用面板數(shù)據(jù)隨機效應(yīng)模型可以考察大型城商行非利息收入對其經(jīng)營績效的影響。實證研究發(fā)現(xiàn)，無論是非利息收入占營業(yè)收入的比重，還是多元化經(jīng)營指數(shù)，都與大型城商行經(jīng)營績效（ROA和ROE）之間存在顯著的線性正相關(guān)關(guān)系。大型城商行通過大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)、拓寬收入渠道、多元化其收入結(jié)構(gòu)的同時，降低了盈利能力對存貸利差的依賴性，并有效地彌補了利率市場化加速背景下城商行凈利息收入增速下滑造成的利潤缺口。大型城商行還需契合資本市場及實體經(jīng)濟發(fā)展需求，重點強化新型、高附加值中間業(yè)務(wù)拓展，拓寬中間業(yè)務(wù)增收渠道、優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，并著力提升信息技術(shù)及人才支撐，構(gòu)建支持中間業(yè)務(wù)發(fā)展的良性機制，實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

非利息收入；城商行；經(jīng)營績效；隨機效應(yīng)模型；凈利息收入

一、引言

2013年7月19日，中國人民銀行宣布放開國內(nèi)貸款利率管制，中國利率市場化改革繼2012年之后再次邁出實質(zhì)性一步；與此同時，隨著同業(yè)存單正式在國內(nèi)發(fā)行以及相關(guān)基礎(chǔ)制度的呼之欲出①，中國利率市場化改革深入推進。中國人民銀行已經(jīng)明確表示近兩年的重點是推進國內(nèi)人民幣存款利率的改革②，從而實現(xiàn)全方位的利率市場化。我們可以預(yù)計未來利率市場化改革的進度將加快。伴隨利率市場化改革的推進，銀行間競爭進一步加劇、利差收窄，國內(nèi)商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)存貸利差的盈利模式正在面臨嚴峻挑戰(zhàn)。根據(jù)上市銀行公開披露的年報數(shù)據(jù)顯示，上市銀行凈息差由2011年的2.82％降至2012年的2.78％，2013年則進一步降至2.61％（圖1）。以南京銀行為例，凈息差由2011年末的2.66％下降至2013年末的2.30％，寧波銀行則由2012年的3.49％降至2013年的3.05％。在凈利息收入增長放緩的同時，國內(nèi)商業(yè)銀行加大中間業(yè)務(wù)拓展力度，手續(xù)費及傭金收入快速增長。以寧波銀行為例，近三年手續(xù)費及傭金凈收入增長率分別達到47％、37％和65％，遠遠超過同期凈利息收入增長率，其占營業(yè)收入的比重由2010年的8.25％提升至2013年的12.69％。

為應(yīng)對利率市場化下凈利息收入增速放緩的影響，國內(nèi)城商行同樣加大了中間業(yè)務(wù)的拓展力度。通過對24家2013年末資產(chǎn)規(guī)模超過1500億元的大型城商行的統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，2011—2013年，手續(xù)費及傭金凈收入年復(fù)合增長率高達54.22％，是同期凈利息收入增長率2倍以上，手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入的比重也由2010年的5.51％提升至2013年的10.06％，占比將近翻番（圖2）。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展為國內(nèi)城商行開辟了傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)之外的第二收入增長源，其對城商行盈利的貢獻度正在不斷加大，因此，大力拓展中間業(yè)務(wù)也成為眾多城商行推進“二次轉(zhuǎn)型”、應(yīng)對利率市場化及金融脫媒的戰(zhàn)略方向之一，可以從績效考核、資源配置、牌照支撐、系統(tǒng)建設(shè)等方面對其進行傾斜。那么，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化是否改善了城商行經(jīng)營績效呢？目前，國內(nèi)關(guān)于收入結(jié)構(gòu)、多元化經(jīng)營對經(jīng)營績效的影響研究基本集中在全國性商業(yè)銀行方面，對城商行相關(guān)問題的研究相當匱乏。而城商行作為國內(nèi)銀行業(yè)第三梯隊是服務(wù)地方實體經(jīng)濟、扶持微小企業(yè)的重要生力軍，在利率市場化不斷加速的大背景下，研究收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化對其盈利能力改善的影響具有重要的理論及現(xiàn)實意義。本文的貢獻在于進一步豐富城商行相關(guān)理論及實證研究，從收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度提供一個可供參考的研究框架，也為國內(nèi)城商行制定政策提供理論依據(jù)。

圖1　2011—2013年上市銀行凈息收入趨勢圖

圖2　2010—2013年24家大型城商行手續(xù)費及傭金凈收入趨勢圖

二、理論分析與研究假設(shè)

隨著現(xiàn)金管理、財務(wù)顧問、銀行卡、理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，城商行的手續(xù)費及傭金收入近年來實現(xiàn)快速增長，多數(shù)大型城商行此項業(yè)務(wù)占營業(yè)收入的比重超過10％，甚至達到15％以上，中間業(yè)務(wù)對城商行盈利能力的影響愈來愈重大。以北京銀行為例，2013年實現(xiàn)手續(xù)費收入達到44.75億元，較上年同期增長超過50％，江蘇銀行、上海銀行的手續(xù)費收入也達到24億元以上。以手續(xù)費及傭金收入為代表的非利息收入成為大型城商行拓寬收入渠道、實現(xiàn)盈利多元化的重要著力點。相比于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)資本消耗低、風(fēng)險易于控制、對經(jīng)濟周期及利率政策的依賴性較低。因此，隨著國內(nèi)金融市場化改革及融資脫媒的加速，中間業(yè)務(wù)收入成為彌補傳統(tǒng)存貸利差收入增速放緩的重要支撐，在一定程度上對于緩解大型城商行盈利能力明顯下滑具有重要作用。那么，國內(nèi)外關(guān)于商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化與績效關(guān)系的研究結(jié)論又是如何？大型城商行能否通過拓展中間業(yè)務(wù)收入、優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)來改善其盈利能力，防止金融市場化改革加速及國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩對其盈利能力造成不利的影響呢？

1.多元化收入有利于降低盈利波動性

從資產(chǎn)組合理論的角度來講，多元化的收入組合可以有效降低對單一收入的依賴性，從而防止盈利的劇烈波動。這一理論的出發(fā)點在于不同來源收入之間一般不會存在完全正相關(guān)，甚至可能出現(xiàn)負相關(guān)，因此，通過拓展多元化的收入渠道有利于分散非系統(tǒng)性風(fēng)險（個體風(fēng)險），保證盈利的持續(xù)、穩(wěn)定。比如，Kolari（1996）［1］就研究發(fā)現(xiàn)1987—1994年間擁有大量共同基金組合資產(chǎn)的銀行金融控股公司通過多元化收入渠道顯著提升了盈利能力并有效降低了經(jīng)營風(fēng)險。更早之前，Canals（1993）［2］的研究也證實了商業(yè)銀行通過涉足傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)經(jīng)營為改善商業(yè)銀行經(jīng)營績效做出了突出貢獻。1990年代以來，國外銀行業(yè)紛紛加快非銀行金融領(lǐng)域拓展，收入多元化得到進一步鞏固。在此背景下，Smith（2003）［3］使用歐盟國家1994—1998年商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進行實證研究發(fā)現(xiàn)，雖然非息收入較利息收入的波動性高，但是由于兩者之間的負相關(guān)關(guān)系，歐洲銀行業(yè)通過拓展非利息收入有效分散了經(jīng)營風(fēng)險，穩(wěn)定了經(jīng)營收益；Chiorazzo（2008）［4］以意大利銀行業(yè)為例，研究非利息業(yè)務(wù)種類增加對銀行績效的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)非息業(yè)務(wù)種類數(shù)的增加具有提升銀行經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后收益的作用，特別是對中小規(guī)模商業(yè)銀行的影響效應(yīng)更加明顯。相關(guān)理論研究為商業(yè)銀行多元化經(jīng)營奠定了堅實基礎(chǔ)。截至2010年末，世界銀行業(yè)非息收入占營業(yè)收入的平均比重達到45％以上，其中，英國、法國、德國等歐洲國家的占比則超過50％，投資銀行及其他證券市場相關(guān)業(yè)務(wù)、保險、資產(chǎn)管理等自營業(yè)務(wù)收入取代商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)成為中間業(yè)務(wù)收入的主要來源。

而國內(nèi)，隨著資本市場的快速發(fā)展、企業(yè)并購及投融資活動和托管市場的逐步成熟，依托金融市場而發(fā)展起來的非利息業(yè)務(wù)成為國內(nèi)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展的重要引擎。國內(nèi)商業(yè)銀行更加重視發(fā)展中間業(yè)務(wù)來降低對傳統(tǒng)利差收入的依賴性，全國性商業(yè)銀行非息收入占比基本超過20％，包括民生銀行、中國銀行在內(nèi)的大型銀行非息收入占比接近或超過30％。在此背景下，于研、孫磊（2010）［5］應(yīng)用隨機前沿分析方法對12家全國性商業(yè)銀行的技術(shù)效率及全要素生產(chǎn)率進行實證分析，結(jié)果表明收入結(jié)構(gòu)的多元化顯著提升了這些銀行的技術(shù)效率；赫國勝、徐潔（2010）［6］以國內(nèi)10家上市銀行為研究對象，檢驗非息收入對銀行績效的影響效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)非息收入與資本收益率之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系；葉文琴（2010）［7］認為商業(yè)銀行從事不依托于授信業(yè)務(wù)的中間業(yè)務(wù)能夠獲得多樣化收益，從而提升自身總資產(chǎn)收益率。

2.非息業(yè)務(wù)的波動性降低盈利穩(wěn)定性

然而，相比傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，單純開展非息業(yè)務(wù)不利于提升商業(yè)銀行的客戶粘度，因此，非息業(yè)務(wù)客戶的穩(wěn)定性要比傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)低。De Young和Roland（1999）［8］指出，受制于信息及轉(zhuǎn)換成本，傳統(tǒng)存貸客戶不輕易轉(zhuǎn)移銀行金融服務(wù)機構(gòu)，但是，轉(zhuǎn)移到非息業(yè)務(wù)服務(wù)銀行相對容易，因此，純非息業(yè)務(wù)客戶忠誠度較低，造成其較大的收入波動性。Stiroh（2004）［9］的實證研究就表明，非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)可能增加銀行經(jīng)營風(fēng)險。國內(nèi)部分學(xué)者的研究同樣支持這一結(jié)論。張羽、李黎（2010）［10］在研究了1986—2008年國內(nèi)銀行業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)后指出，相比傳統(tǒng)凈利息收入，非息收入具有更高的波動性，因此，隨著非息收入占營業(yè)收入比重的提升，這種波動性存在惡化商業(yè)銀行風(fēng)險與收益權(quán)衡的可能性，會進一步加劇經(jīng)營收益的不穩(wěn)定。張慶君、何德旭（2013）［11］的研究表明商業(yè)銀行風(fēng)險承擔與非息收入的波動性顯著正相關(guān)，非息收入的波動性越大，銀行發(fā)生風(fēng)險的概率也越高。郭娜、祁懷錦（2012）［12］以國內(nèi)11家具有代表性的上市銀行2004—2010年的數(shù)據(jù)為研究對象，考察收入結(jié)構(gòu)多元化對銀行經(jīng)濟增加值的影響效應(yīng)，由于國內(nèi)商業(yè)銀行非息收入占比仍然較低，非息收入快速增長、波動較大，加之其與凈利息收入的高度相關(guān)性，因此，非利息收入增長帶來的收入多元化影響效應(yīng)有限，并且，如果對其波動性控制不當，還可能造成經(jīng)營風(fēng)險的增加。張雪蘭（2011）［13］同樣認為由于國內(nèi)商業(yè)銀行非息業(yè)務(wù)發(fā)展仍高度依賴于傳統(tǒng)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)，因此非息業(yè)務(wù)收入與凈利息收入之間高度相關(guān)，多元化收入并不能有效分散盈利風(fēng)險。

3.規(guī)模效應(yīng)影響多元化收益的實現(xiàn)

與傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)一樣，商業(yè)銀行開展非息業(yè)務(wù)同樣存在一定的規(guī)模效應(yīng)。較大的資產(chǎn)規(guī)模、較為廣泛的網(wǎng)點布局在降低非息業(yè)務(wù)經(jīng)營成本時，也為獲取基礎(chǔ)客戶打下堅實的基礎(chǔ)。De Young和Roland（1999）［8］指出，非息業(yè)務(wù)的擴張要求大量額外的固定成本支出，這會在一定程度上增加商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，從而降低非息業(yè)務(wù)的經(jīng)營效益。國內(nèi)相關(guān)研究同樣表明非息業(yè)務(wù)效益的發(fā)揮存在規(guī)模門檻。黃澤勇（2013）［14］運用面板門限模型考察不同規(guī)模銀行多元化經(jīng)營與績效之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)，當商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模超過1200億元時，多元化經(jīng)營的正向效應(yīng)才得以顯現(xiàn)。小型商業(yè)銀行受經(jīng)營地域限制，規(guī)模效應(yīng)及范圍經(jīng)濟很難顯現(xiàn)。此外，相比大型銀行，小型商業(yè)銀行無論在技術(shù)、管理還是在信息科技方面都處于明顯的弱勢地位，因此，多數(shù)小型商業(yè)銀行并不具備開展多元化經(jīng)營的基礎(chǔ)條件。小型銀行更應(yīng)該通過集中資源做大做強自身具有比較優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并通過適度開展一些新型業(yè)務(wù)為多元化經(jīng)營積蓄資源與條件。黃雋、章艷紅（2010）［15］、余雪飛、宋清華（2013）［16］等人的研究則表明，非利息收入在拓展商業(yè)銀行收入渠道的同時也進一步加大了經(jīng)營風(fēng)險，尤其是對規(guī)模超過一定水平的商業(yè)銀行影響更大。

綜合上述理論及文獻分析可知，關(guān)于多元化收入與商業(yè)銀行盈利能力之間的關(guān)系尚未達成一致的結(jié)論，這種不一致性既存在于國別之間，也存在不同規(guī)模商業(yè)銀行之間，而研究樣本的非完整性進一步造成這種結(jié)論的差異性。城商行股份制改造之后作為股份制銀行的重要群體，近年來已經(jīng)成為國內(nèi)金融界的重要研究對象，在利率市場化改革加速推進的大背景下，城商行擁有更加明顯的動機推進收入多元化，而大型城商行立足于國內(nèi)前沿城市③，擁有較為豐富的資源稟賦開展非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)。因此，無論在中間業(yè)務(wù)收入規(guī)模、占比還是結(jié)構(gòu)上，城商行都處于領(lǐng)先地位。2009年以來，大型城商行手續(xù)費及傭金收入以2倍于營業(yè)收入年復(fù)合增長率的速度增長，逐漸成為新的利潤增長點，在此期間，大型城商行資產(chǎn)收益水平也保持穩(wěn)步上升態(tài)勢，中間業(yè)務(wù)收入規(guī)模逐步壯大在優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)的同時，較好地彌補了2012年以來大型城商行凈息差水平大幅下降造成的利潤缺口，穩(wěn)定了大型城商行盈利水平（圖3）。據(jù)此，本文提出研究假設(shè)：

我國大型城商行的非利息收入能夠穩(wěn)定其盈利水平，因此，非利息收入占比與大型城商行盈利能力正相關(guān)。

圖3　樣本城商行非息收入占比與資產(chǎn)收益率趨勢圖

三、樣本、描述性統(tǒng)計及實證模型

1.樣本及描述性統(tǒng)計

本研究樣本選取2013年末資產(chǎn)規(guī)模超過1500億元并完整披露2008—2013年財務(wù)信息及數(shù)據(jù)的23家大型城商行④，實證分析中相關(guān)變量都取自各家城商行披露的經(jīng)審計的資產(chǎn)負債表和利潤表。具體變量定義及描述性統(tǒng)計如下表所示：

表1　關(guān)鍵變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果

為進一步觀察樣本城商行多元化經(jīng)營與績效之間的關(guān)系，我們做出樣本城商行ROA與NONIN_R以及ROA與DIV的散點圖。由圖4（a）和（b）可以看出，樣本城商行的資產(chǎn)收益率與非息收入占比、多元化指數(shù)均存在較為明顯的正相關(guān)關(guān)系，這說明非息收入占比的提升對大型城商行的盈利水平確實具有促進作用。

圖4　多元化收入與銀行績效散點圖

2.實證模型設(shè)計

本文檢驗大型城商行多元化收入結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之間的關(guān)系，因此，引入衡量多元化收入結(jié)構(gòu)的指標非息收入占比（NONIN_R）、衡量銀行經(jīng)營績效的指標資產(chǎn)收益率（ROA），構(gòu)建資產(chǎn)收益率與非息收入占比之間關(guān)系的普通面板數(shù)據(jù)模型，對以下公式進行回歸分析：

在研究非息收入占比對大型城商行資產(chǎn)收益率影響的同時，本文控制了其他可能影響經(jīng)營績效的因素，引入包括成本收入比（COST_INC）、權(quán)益比率（CAP_ASSET）、撥備覆蓋率（PRO_COV）、不良貸款率（NPLR）、貸款資產(chǎn)比（LOAN_R）以及存貸比（D_L）在內(nèi)的大型城商行特征變量。

為保證研究結(jié)果的穩(wěn)健性，本文將做三個穩(wěn)健性檢驗，第一是對衡量城商行經(jīng)營績效的財務(wù)變量進行替代度量，用凈資產(chǎn)收益率（ROE）替代資產(chǎn)收益率（ROA）來衡量經(jīng)營績效，模型如下：

第二是對衡量多元化收入的財務(wù)變量進行替代度量，用多元化指數(shù)（DIV）來替代非息收入占比（NONIN_R）衡量樣本城商行多元化收入結(jié)構(gòu)，構(gòu)建如下模型：

第三是在模型（3）的基礎(chǔ)上仿效模型（2），用凈資產(chǎn)收益率（ROE）指標替代資產(chǎn)收益率（ROA）來衡量經(jīng)營績效，構(gòu)建模型（4）如下：

四、實證分析

表2報告了對樣本城商行ROA和ROE與非息收入占比（NONIN_R）關(guān)系的回歸結(jié)果，回歸模型時本文分別采用了隨機效應(yīng)模型和固定效應(yīng)模型，經(jīng)隨機效應(yīng)檢驗和豪斯曼檢驗后應(yīng)選用隨機效應(yīng)模型回歸，結(jié)果如下表所示：

表2　非息收入占比與盈利能力關(guān)系的回歸結(jié)果

由表2可知，無論是以資產(chǎn)收益率（ROA）還是以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為被解釋變量，模型的估計結(jié)果顯示，非息收入占比的增加都能顯著（分別通過1％及5％水平上的顯著性檢驗）提升樣本城商行的盈利水平。大型城商行通過拓展中間業(yè)務(wù)增加非利息收入的確能夠起到平滑因凈息差下降而導(dǎo)致的盈利水平下滑，并且隨著非息收入占比的提升，這種平滑作用將更加明顯，未來大型城商行可以通過拓展非息收入保持可持續(xù)盈利能力。此外，模型中幾個控制變量基本都通過1％或者5％水平上顯著性檢驗，模型整體擬合效果較好。

為確保模型估計結(jié)果的穩(wěn)健性，本文做了三個穩(wěn)健性檢驗，除模型（2）的盈利性替代度量外，對于關(guān)鍵解釋變量非息收入占比（NONIN_R）我們也做了替代度量，用多元化收入指數(shù)（DIV）來替代，模型估計結(jié)果如表3所示。四個模型估計結(jié)果均支持大型城商行非息收入拓展對于提升經(jīng)營績效具有促進作用的結(jié)論。這與Canals（1993）、Kolari（1996）、Smith（2003）、Chiorazzo（2008）以及于研、孫磊（2010）、赫國勝、徐潔（2010）、葉文琴（2010）等人的研究結(jié)論一致。

表3　多元化收入指數(shù)與盈利能力關(guān)系的回歸結(jié)果

五、結(jié)論及政策建議

本文基于收益的角度，使用國內(nèi)23家大型城商行2008—2013年的普通面板數(shù)據(jù)，通過面板數(shù)據(jù)模型考察了多元化收入能否提升大型城商行經(jīng)營績效。面板數(shù)據(jù)隨機效應(yīng)模型回歸結(jié)果及穩(wěn)健性檢驗分析均表明，大型城商行以ROA、ROE衡量的經(jīng)營績效與其非利息收入占比、多元化經(jīng)營指數(shù)成顯著正相關(guān)，因此，在利率市場化快速推進、息差收窄的發(fā)展環(huán)境下，非利息收入占比的增加有助于彌補大型城商行凈利息收入增速的下滑、穩(wěn)定其盈利能力，提升大型城商行經(jīng)營績效。

相比全國性銀行，大型城商行無論在盈利能力還是在可持續(xù)發(fā)展能力方面仍存在一定的差距，特別是依賴存貸利差的盈利模式使其更容易遭受經(jīng)濟下行及利率市場化的雙重沖擊，進一步拓展非利息業(yè)務(wù)，提升非息收入占比，多元化盈利模式及收入結(jié)構(gòu)是未來大型城商行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點。大型城商行除進一步鞏固傳統(tǒng)支付結(jié)算、銀行卡、代理類中間業(yè)務(wù)外，需契合資本市場及實體經(jīng)濟發(fā)展需求，重點強化新型、高附加值中間業(yè)務(wù)拓展，以拓寬中間業(yè)務(wù)增收渠道、優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)；與此同時，著力提升信息技術(shù)及人才支撐，并通過構(gòu)建支持中間業(yè)務(wù)拓展的良性機制，實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

1.進一步強化新興中間業(yè)務(wù)拓展，優(yōu)化中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)

直接融資市場的快速發(fā)展促進圍繞資本市場展開的一系列高附加值中間業(yè)務(wù)發(fā)展，如非金融企業(yè)債券融資工具承銷等投行業(yè)務(wù)，與資產(chǎn)管理相配套的托管業(yè)務(wù)，以及企業(yè)并購融資過程中的財務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)融資業(yè)務(wù)等。大型城商行中包括北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行等均已取得相關(guān)牌照及準備資質(zhì)，應(yīng)充分利用自身優(yōu)勢拓展個性化產(chǎn)品。如北京銀行投資銀行業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)近幾年取得飛躍發(fā)展，可進一步借助綜合化金融服務(wù)平臺，逐步搭建優(yōu)勢互補、資源共享、業(yè)務(wù)聯(lián)動、協(xié)同發(fā)展的管理機制，為實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)拓展、多元化收益開辟全新的通道；南京銀行具有豐富的金融市場牌照及業(yè)務(wù)經(jīng)驗，可繼續(xù)拓展基于同業(yè)平臺的金融市場聯(lián)合投資項目，做大做強金融市場業(yè)務(wù)；其他暫不具備相關(guān)資質(zhì)的大型城商行，如包商、昆侖、吉林等城商行可以通過深化與大型銀行、非銀行金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)合作來拓展新興中間業(yè)務(wù)，實現(xiàn)共贏，如債券聯(lián)合承銷、參與銀行間債券市場聯(lián)合投資等多樣化合作模式。

2.加強系統(tǒng)建設(shè)及高級人才培養(yǎng)，提升非息業(yè)務(wù)收入效率

信息技術(shù)已經(jīng)從原來對業(yè)務(wù)的支持轉(zhuǎn)變?yōu)榕c業(yè)務(wù)的完全融合，成為現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)或和發(fā)展的重要支柱。隨著商業(yè)銀行對中間業(yè)務(wù)競爭的日益激烈，為增強業(yè)務(wù)競爭力，大型銀行紛紛采取高科技手段，構(gòu)建中間業(yè)務(wù)平臺系統(tǒng)，為客戶提供更多優(yōu)質(zhì)的中間業(yè)務(wù)服務(wù)方案。研究表明，現(xiàn)代化的業(yè)務(wù)系統(tǒng)對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展具有明顯的溢出效應(yīng)，促進作用明顯［18］。因此，大型城商行應(yīng)高度重視中間業(yè)務(wù)平臺系統(tǒng)的建設(shè)與完善，通過平臺系統(tǒng)把各種代理業(yè)務(wù)集中在一起統(tǒng)一管理，快速、有效地向客戶提供優(yōu)質(zhì)的中間業(yè)務(wù)服務(wù)與產(chǎn)品。此外，高附加值的中間業(yè)務(wù)屬知識密集型服務(wù)，對大型城商行的人力資源提出更高要求，大型城商行需引進、培養(yǎng)一批高素質(zhì)、專業(yè)化的人才隊伍，實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)由粗放式擴張向內(nèi)涵式、高效率增長方式轉(zhuǎn)變，進一步支撐盈利水平提升。

注釋：

①加快建立存款保險制度，完善金融機構(gòu)市場化退出機制，包括存款保險制度、金融機構(gòu)破產(chǎn)退出制度將先行推出，目前相關(guān)制度正在征詢制定當中，在存款利率完全放開前，這些基礎(chǔ)性制度將逐步到位。

②2014年7月21日，央行行長周小川在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話新聞發(fā)布會上，再度給出了利率市場化的時間表，利率市場化預(yù)計未來兩年內(nèi)可以實現(xiàn)。7月23日，國務(wù)院常務(wù)會議確定要有序推進利率市場化改革，充分發(fā)揮金融機構(gòu)利率定價自律機制作用，增強財務(wù)硬約束，提高自主定價能力，這意味著利率市場化改革正在進入更加實質(zhì)性的推進階段。

③國內(nèi)大型城商行多數(shù)分布于東部沿海一二線城市、直轄市、中西部中心城市。包括北上廣深，天津、重慶、南京、寧波、杭州等國內(nèi)重點城市，無論是人才吸引力還是自身實力，都處于國內(nèi)城商行領(lǐng)先地位。

④23家大型城商行具體為包商、北京、成都、大連、哈爾濱、杭州、徽商、吉林、江蘇、昆侖、南京、寧波、上海、盛京、重慶、廈門國際、天津、廣州、長沙、東莞、錦州、漢口、河北。由于龍江銀行于2009年正式掛牌成立，其2009年年報未回溯披露2008年財務(wù)數(shù)據(jù)，故將該行從研究樣本中剔除，最終得到23家大型城商行2008—2013年的數(shù)據(jù)樣本。

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責任編輯：鄭曉艷

（Email：zhengxiaoyan1023@hotmail.com）

Empirical Study on Influence of Non-Interest Income to City Commercial Banks’Performance——Based on 2008—2013 Panel Data of 23 Large-sized City Commercial Banks

CHEN Yi-hong
（Bank of Quanzhou，Quanzhou 362000，F(xiàn)ujian，China）

s：This paper introduces both ratio of non-interest income to operating income and diversification index to study the impact of non-interest income on city commercial banks’performance.Based on a panel data of 23 large-sized city commercial banks in China from 2008 to 2013，we investigate effects of the non-interest income on bank performance by using panel data model empirical methods.The results show that the proportion of non-interest income and diversification is benefit to improve city commercial banks’performance. Large-sized city commercial banks may reduce the dependence of profitability on the interest by developing intermediary business.Policy recommendations of diversification are proposed on the basis of rapid development of capital market and the development trend of bank’s intermediary business.Large-sized city commercial banks should focus on strengthening newly developing and high value-added intermediary business to broaden source of intermediary business income and optimize income structure.At the same time，large-sized city commercial banks should promote information technology and strengthen talent support to keep sustainable development of intermediary business.

non-interest income；city commercial banks；operating performance；random effect panel data model；net interest income

F832.33

A

1006-6152（2015）03-0077-08

10.16388/j.cnki.cn42-1843/c.2015.03.012

2014-09-25本刊網(wǎng)址·在線期刊：http：//qks.jhun.edu.cn/jhxs

陳一洪，男，福建泉州人，福建泉州銀行經(jīng)濟師。