典當(dāng)行是緩解中小企業(yè)融資困境的有效途徑

摘 要：改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)迅速發(fā)展，并且在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決就業(yè)問(wèn)題方面發(fā)揮著重要的作用。但是融資困難一直是制約中小企業(yè)的順利發(fā)展的難題，因?yàn)橹行∑髽I(yè)具有“急、頻、少”的融資特點(diǎn)，僅僅依靠銀行信貸等方式是很難獲得有效資金的。而典當(dāng)行可以在較短的時(shí)間內(nèi)滿足中小企業(yè)的小額資金需求，方便高效，是一種有效途徑。因此，如何發(fā)展典當(dāng)行，利用典當(dāng)行緩解中小企業(yè)的資金困難成為一個(gè)值得研究的問(wèn)題。本文以典當(dāng)融資為出發(fā)點(diǎn)，集中討論了中小企業(yè)利用典當(dāng)融資相對(duì)于其他融資方式的優(yōu)勢(shì)，從而得出典當(dāng)行是緩解中下企業(yè)融資困境的有效途徑，有利于中小企業(yè)解決資金問(wèn)題，促進(jìn)長(zhǎng)期發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；典當(dāng)融資；優(yōu)勢(shì)

一、中小企業(yè)的一般融資途徑和融資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)融資途徑

近年來(lái)，中小企業(yè)迅速發(fā)展，成為了促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要力量。但是長(zhǎng)久以來(lái)，融資問(wèn)題一直制約其發(fā)展。

對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，融資途徑分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資指中小企業(yè)利用自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所獲資金，來(lái)滿足企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)需求。當(dāng)內(nèi)部融資無(wú)法滿足長(zhǎng)期需求時(shí)，一般會(huì)利用外部融資途徑。

2.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

與國(guó)有大企業(yè)相比，中小企業(yè)的資金需求有“短、急、快”的特點(diǎn)，因此中小企業(yè)需要在短期內(nèi)獲得資金，而手續(xù)繁雜、程序復(fù)雜、審批慢的資金難以滿足中小企業(yè)的長(zhǎng)期需求，制約其投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2013年，國(guó)家相關(guān)部門(mén)對(duì)全國(guó)60多個(gè)中小企業(yè)進(jìn)行了抽樣調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示將近60%的中小企業(yè)有迫切的融資需求，資金缺口依舊很大。因此，在融資問(wèn)題上，中小企業(yè)依舊面臨很多困難。

二、典當(dāng)行的涵義及其發(fā)展現(xiàn)狀

1.典當(dāng)行的涵義

典當(dāng)是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。典當(dāng)行，亦稱當(dāng)鋪，是專(zhuān)門(mén)發(fā)放質(zhì)押貸款的非正規(guī)邊緣性金融機(jī)構(gòu)，是以貨幣借貸為主和商品銷(xiāo)售為輔的市場(chǎng)中介組織。

2.我國(guó)典當(dāng)行的發(fā)展現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以后，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，典當(dāng)行又重新發(fā)展起來(lái)，規(guī)模日益擴(kuò)大。自2010年以來(lái)，得到了相應(yīng)的制度規(guī)范和政策支持，典當(dāng)業(yè)發(fā)展蒸蒸日上。到2013年底，全國(guó)共有典當(dāng)企業(yè)6833家，資產(chǎn)總額共計(jì)1196.1億元，從業(yè)人數(shù)5.3萬(wàn)人，全國(guó)典當(dāng)行業(yè)運(yùn)行保持平穩(wěn)持續(xù)增長(zhǎng)。

三、典當(dāng)行緩解中小企業(yè)融資困難問(wèn)題的比較優(yōu)勢(shì)

1.典當(dāng)融資相對(duì)于銀行融資的優(yōu)勢(shì)

（1）典當(dāng)融資滿足中小企業(yè)小額短期的資金需求，而銀行偏向于大企業(yè)大額長(zhǎng)期貸款

由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金不足，因此也就會(huì)時(shí)常有臨時(shí)性的資金需求，一般具有額度小、頻率高的特點(diǎn)。中小企業(yè)的貸款額度一般僅僅是大型企業(yè)的千分之幾，而貸款的頻率卻是大企業(yè)的好幾倍。當(dāng)同時(shí)向銀行融資的時(shí)候，大額貸款的利潤(rùn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于小額貸款，同時(shí)期限長(zhǎng)也有利于銀行的管理。因此銀行更愿意滿足大企業(yè)的資金需求。而典當(dāng)行恰恰可以幫中小企業(yè)走出困境，因?yàn)榈洚?dāng)行一般以提供小額度、期限短的資金為主，少至幾千幾萬(wàn)，多至幾十萬(wàn)，而且期限最長(zhǎng)為六個(gè)月，這樣的融資特點(diǎn)正好可以滿足中小企業(yè)“急、頻、少、繁”的特點(diǎn)。

（2）典當(dāng)融資手續(xù)簡(jiǎn)單，靈活快捷；而銀行融資手續(xù)繁雜，固定死板

因?yàn)榭蛻舻洚?dāng)融資的時(shí)候不需要像銀行那樣，提供各種公司資料，也不需要第三方擔(dān)保，只要具備符合要求的抵押物，在經(jīng)過(guò)相關(guān)部分的估價(jià)鑒定之后，客戶就可以當(dāng)即獲得當(dāng)金。業(yè)務(wù)辦理時(shí)間一般以當(dāng)物的不同而決定，最短的不過(guò)10分鐘左右，最長(zhǎng)的也不會(huì)超過(guò)一周，快捷方便，為中小企業(yè)節(jié)省了時(shí)間，滿足了其應(yīng)急需求。

（3）典當(dāng)行的融資門(mén)檻低，認(rèn)物不認(rèn)人；而銀行重視信譽(yù)，根據(jù)信譽(yù)來(lái)控制貸款

銀行在發(fā)放貸款之前，要對(duì)企業(yè)的信用情況進(jìn)行調(diào)查，而中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，資信狀況一般都比較差，銀行不愿意放款給他們，更偏向于信用狀況好的國(guó)有大中型企業(yè)。而典當(dāng)行在這方面有很大優(yōu)勢(shì)，典當(dāng)行以質(zhì)押的形式融資，認(rèn)物不認(rèn)人，也不需要擔(dān)保。只要當(dāng)物貨真價(jià)實(shí)，不考慮企業(yè)本身的資信狀況。而且，典當(dāng)行不過(guò)問(wèn)客戶獲得的資金用途，而銀行卻嚴(yán)格控制貸款資金的使用用途，因此對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，典當(dāng)融資更加自由，受到的干預(yù)更少。

2.典當(dāng)融資相對(duì)于股票融資的優(yōu)勢(shì)

（1）典當(dāng)行的融資成本低于股票融資

首先，股票的融資成本要高于典當(dāng)行的成本。因?yàn)楣善比谫Y是具有高風(fēng)險(xiǎn)的，股東會(huì)要求更高的報(bào)酬率，同時(shí)發(fā)行股票的費(fèi)用也很高。而中小企業(yè)通過(guò)典當(dāng)行融資，僅僅是利用當(dāng)物來(lái)?yè)Q取當(dāng)金，到期可贖回，籌資成本很低。其次，股票融資時(shí)，股利要從稅后利潤(rùn)中支付，不具有抵稅作用，而典當(dāng)融資的債務(wù)利息在稅前扣除，可抵稅。因此典當(dāng)融資可以節(jié)省稅收。再者，股票融資時(shí)，信息披露成本很高，而典當(dāng)行沒(méi)有這些成本，只要有合法并有價(jià)值的當(dāng)物足矣。

（2）典當(dāng)行對(duì)抵押物沒(méi)有要求，而股票對(duì)發(fā)起數(shù)額有要求

首先，我國(guó)《公司法》規(guī)定只有股份有限公司才能發(fā)行股票，而有限責(zé)任公司是不能發(fā)行股票的。因此只有是股份有限公司的中小企業(yè)才能通過(guò)發(fā)行股票融資。而所有的中小企業(yè)，只要具備符合要求當(dāng)物都可以進(jìn)行典當(dāng)融資。

其次，股份有限公司發(fā)行股票融資需要符合限定的條件，經(jīng)過(guò)必要的程序。同時(shí)，在股票發(fā)行前，還要確定股票的發(fā)行價(jià)格，選擇一定的發(fā)行方式。一般情況下，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之三十五。而典當(dāng)行融資程序簡(jiǎn)單，對(duì)抵押物的種類(lèi)樣式?jīng)]有要求。

（3）典當(dāng)融資不涉及到公司控制權(quán)

公司發(fā)行股票，就會(huì)有新的股東加入，公司股東的增加，就相當(dāng)于控制權(quán)被分散到各個(gè)股東手里，這樣多股東并存的局面不利于公司的管理。而且新股東也會(huì)使公司的累積盈余減少，降低股票的凈收益。而典當(dāng)融資不涉及到公司的控制權(quán)，中小企業(yè)只是當(dāng)物收款，公司內(nèi)部控制和管理不受影響。

3.典當(dāng)融資相對(duì)于債券融資的優(yōu)勢(shì)

（1）典當(dāng)融資的時(shí)效性強(qiáng)，成本低；而債券融資的時(shí)效性弱，成本高

典當(dāng)融資時(shí)，手續(xù)簡(jiǎn)單靈活，只要具備符合要求的當(dāng)物，短則10幾分鐘，長(zhǎng)也超不過(guò)一周，就可以獲取當(dāng)金，時(shí)效性強(qiáng)，成本低，滿足中小企業(yè)的應(yīng)急需求。而債券融資速度慢，準(zhǔn)備工作繁雜，比銀行融資更費(fèi)時(shí)。因?yàn)橹行∑髽I(yè)在發(fā)放債券前，要有很多前期的準(zhǔn)備工作。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，債券融資的時(shí)效性弱，成本高，難以滿足臨時(shí)性的需求。而且發(fā)行債券融資也有很多限制性條件，例如“股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司和其他類(lèi)型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元”等，這些問(wèn)題會(huì)阻礙很多中小企業(yè)的債券融資計(jì)劃。

（2）典當(dāng)融資的期限短而靈活，而債券融資的期限長(zhǎng)而固定

典當(dāng)融資一般都是短期的，期限少至5天，多至半年?？蛻艨梢愿鶕?jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行選擇。而且還款靈活，在未到期前，可以在任何時(shí)候還款，典當(dāng)行可以退還當(dāng)息?？蛻粢部梢赃€款后再續(xù)借，不需要任何額外費(fèi)用。而債券融資的期限一般都是中長(zhǎng)期，期限固定，在發(fā)行債券前就已明確規(guī)定。沒(méi)有特殊情況不能改變，更不能隨意退還。

四、典當(dāng)行為中小企業(yè)融資的發(fā)展建議

1.加強(qiáng)宣傳，轉(zhuǎn)變典當(dāng)行業(yè)的舊觀念

典當(dāng)行業(yè)以及金融界應(yīng)該加大宣傳力度，讓人們意識(shí)到，典當(dāng)行已經(jīng)不是舊社會(huì)貧苦生活的產(chǎn)物，已經(jīng)發(fā)展成為解決中小企業(yè)和居民個(gè)人資金不足的有效融資渠道，在金融市場(chǎng)上發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

2.創(chuàng)新典當(dāng)行的經(jīng)營(yíng)模式

我國(guó)典當(dāng)行的發(fā)展還不成熟，因此規(guī)模小，基本都是以單個(gè)的店鋪為主，這樣的分散經(jīng)營(yíng)難以形成規(guī)模效應(yīng)。所以典當(dāng)行業(yè)應(yīng)該提高創(chuàng)新意識(shí)，改變典當(dāng)行的經(jīng)營(yíng)模式。

3.出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管

規(guī)范典當(dāng)行的經(jīng)營(yíng)管理，必出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管，為中小企業(yè)利用典當(dāng)融資提供法律支持。

4.注重典當(dāng)行的人才培養(yǎng)

典當(dāng)行應(yīng)該積極引進(jìn)既具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)又具備工作經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人才，實(shí)施激勵(lì)機(jī)制，加強(qiáng)培訓(xùn)，只有這樣才能真正提升典當(dāng)行的經(jīng)營(yíng)成效，吸引中小企業(yè)融資。

參考文獻(xiàn)：

[1]成曉彤.淺析我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因及解析對(duì)策[J].財(cái)經(jīng)界，2013（3）.

[2]嚴(yán)群英.典當(dāng)破解中小企業(yè)融資困境的優(yōu)勢(shì)分析[J].金融經(jīng)濟(jì)，2012（20）.

[3]高偉，孟小欣.關(guān)于中小企業(yè)典當(dāng)融資的實(shí)證研究[J].才智，2011（8）.

[4]張國(guó)毅.典當(dāng)融資—適合我國(guó)中小企業(yè)的融資方式[J].財(cái)會(huì)研究，2009（2）.

作者簡(jiǎn)介：姚洋（1991- ），女，漢族，河北張家口市人，在讀學(xué)生，金融碩士，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院金融專(zhuān)業(yè)