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    大宗物資貿(mào)易支付風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)策略思考

    2015-10-21 10:49:21梁晟
    中國(guó)集體經(jīng)濟(jì) 2015年28期
    關(guān)鍵詞:應(yīng)對(duì)策略

    梁晟

    摘要:隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平不斷提升,貿(mào)易等級(jí)也在逐步上升,大宗物資貿(mào)易項(xiàng)目越來(lái)越多。大宗物資貿(mào)易不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外在表現(xiàn),也是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。在大宗物資貿(mào)易中,支付是一個(gè)十分重要的環(huán)節(jié),其中存在諸多風(fēng)險(xiǎn),給大宗物資貿(mào)易帶來(lái)了一些不可控影響。文章對(duì)大宗物資貿(mào)易的基本特點(diǎn)做了簡(jiǎn)單介紹,探討了存在的支付風(fēng)險(xiǎn),提出了一些應(yīng)對(duì)策略。

    關(guān)鍵詞:大宗物資貿(mào)易;支付風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)對(duì)策略

    我國(guó)大宗物資貿(mào)易數(shù)量龐大,對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有積極作用。在大宗物資貿(mào)易中,信用證是最主要的一種支付方式,雖然簡(jiǎn)單便捷,但是對(duì)于進(jìn)出口方來(lái)說(shuō)還是具有一定風(fēng)險(xiǎn)。因此,需要深入分析大宗物資貿(mào)易的特點(diǎn),對(duì)支付方式進(jìn)行改進(jìn)和創(chuàng)新升級(jí)。

    一、大宗物資貿(mào)易的基本特點(diǎn)

    (一)金額大,期限長(zhǎng)

    在大宗物資貿(mào)易中,貿(mào)易涉及的物質(zhì)數(shù)量、貿(mào)易金額等很龐大;貿(mào)易履行期限很長(zhǎng),通常是以年為單位,一般是一到兩年,多則可以達(dá)到三年以上;大宗物資貿(mào)易雙方主要依賴(lài)銀行資金。根據(jù)大宗物質(zhì)貿(mào)易的實(shí)際情況來(lái)看,主要是以資源型物質(zhì)為主,比如石油、鐵礦、煤炭、棉花等。這些資源具有易存儲(chǔ)、易變現(xiàn)、通用度高、不易損壞等特點(diǎn)。

    (二)價(jià)格波動(dòng)大

    價(jià)格波動(dòng)大是大宗物資貿(mào)易表現(xiàn)出的另一個(gè)特點(diǎn),由于大宗物資貿(mào)易的履行期限很長(zhǎng),在這較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi),物資價(jià)格勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。尤其是在一些外界因素的影響下,某些物資的價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大幅度變化,給進(jìn)口方或出口方造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。在大宗物資中,價(jià)格波動(dòng)最為明顯的當(dāng)屬石油。一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)或是出現(xiàn)局部動(dòng)蕩,都會(huì)給石油價(jià)格帶來(lái)很大影響。如果石油價(jià)格出現(xiàn)下跌,則會(huì)給進(jìn)口方造成經(jīng)濟(jì)損失;如果石油價(jià)格出現(xiàn)上漲,則會(huì)給出口方帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。

    (三)電子化明顯

    從目前實(shí)際情況來(lái)說(shuō),大宗物資貿(mào)易逐漸實(shí)現(xiàn)電子化,通過(guò)大宗物資交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)大宗物資貿(mào)易。當(dāng)下我國(guó)用于大宗物資貿(mào)易的電子平臺(tái)已經(jīng)達(dá)到了兩百余家,并且已經(jīng)形成了完整的交易體系和交易機(jī)制。在電子化大宗物資貿(mào)易平臺(tái)中,主要涉及了石油、煤炭、鋼材、化工、塑料、糧食等諸多商品。隨著信息化程度不斷提升,以及交易支付方式的安全性不斷提高,電子化已經(jīng)成為大宗物資貿(mào)易的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

    二、支付風(fēng)險(xiǎn)

    (一)信用證支付風(fēng)險(xiǎn)

    信用證是大宗物資貿(mào)易最為常用的一類(lèi)支付方式,這種方式雖然得到了深層次運(yùn)用,但是其表現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)還是應(yīng)該進(jìn)行深入研究并予以解決。信用證支付的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

    第一,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。大宗物資的價(jià)格浮動(dòng)往往較大,加之合同的履行時(shí)限較長(zhǎng),這就導(dǎo)致在合同履行的過(guò)程中,物質(zhì)價(jià)格可能在外界因素的刺激下出現(xiàn)大幅波動(dòng),給貿(mào)易中的一方造成損失。比如在定價(jià)環(huán)節(jié)中,如果采用固定價(jià)格,那么如果物質(zhì)價(jià)格下降,就會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口方的貿(mào)易成本上升。如果采用浮動(dòng)價(jià)格,一旦物質(zhì)價(jià)格下降,就會(huì)導(dǎo)致出口方出現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)損失。所以,在信用證支付的模式下,如何處理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),是最為關(guān)鍵的問(wèn)題。

    第二,融資風(fēng)險(xiǎn)。由于大宗物資的金額巨大,相關(guān)企業(yè)對(duì)銀行資金十分依賴(lài)。進(jìn)口押匯是一種比較常用的融資形式,雖然給進(jìn)口方提供了便利的融資,但是存在很大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在進(jìn)口方不能按時(shí)歸還銀行押匯時(shí),會(huì)給進(jìn)口企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重影響。不僅如此,在貿(mào)易的履行過(guò)程中,如果匯率發(fā)生變化,也可能對(duì)進(jìn)口企業(yè)帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)損失。

    第三,單據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。在大宗物資貿(mào)易中,對(duì)于物資質(zhì)量具有明確嚴(yán)格的規(guī)定。但是信用證的支付形式是一種純單據(jù)的支付形式,對(duì)物資質(zhì)量無(wú)法做出保證。如果受益方在物資不存在或單據(jù)物資和實(shí)貨物資不符的情況下,偽造單據(jù)誘騙付款,會(huì)給市場(chǎng)造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。因此,如何避免這一情況出現(xiàn)也是值得深入思考的。

    (二)CAD支付風(fēng)險(xiǎn)

    CAD支付是憑單付現(xiàn)的簡(jiǎn)稱(chēng),這一交易方式的基本形式就是買(mǎi)方先付款,賣(mài)方后交單。CAD支付方式主要在海上貿(mào)易中使用,憑單應(yīng)該和貨物同時(shí)或是提前達(dá)到目的地。目前,在銀行電匯不斷發(fā)展的背景下,CAD支付方式使用已經(jīng)越來(lái)越少。既是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)致CAD支付方式不斷衰落,也是CAD支付方式自身安全缺陷明顯,導(dǎo)致貿(mào)易雙方逐步放棄這一支付形式。CAD支付完全是憑借商業(yè)信用進(jìn)行,只有在具有深度合作且深度信任的企業(yè)之間才能得以應(yīng)用。如果貿(mào)易雙方信用度不夠,那么就可能出現(xiàn)付款后拒絕發(fā)貨的情況。雖然CAD支付存在這些問(wèn)題,但是其低廉的貿(mào)易費(fèi)用,在大宗物資貿(mào)易中仍然具有一席之地。

    (三)托收風(fēng)險(xiǎn)

    托收就是大宗物資貿(mào)易的出口方發(fā)貨后獲取相關(guān)單據(jù)后,從銀行開(kāi)辦匯票,再將全部單據(jù)委托給銀行,向進(jìn)口方收取相應(yīng)貨款。托收主要有付款交單、承兌交單兩種形式。托收和CAD比較類(lèi)似,都是先付款后發(fā)貨,但是托收屬于逆匯,對(duì)進(jìn)口方來(lái)說(shuō)具有風(fēng)險(xiǎn)小、費(fèi)用低等特點(diǎn)。但是托收對(duì)于出口方來(lái)說(shuō)具有一定風(fēng)險(xiǎn),比如融資渠道可能被進(jìn)口方獲取、需要承擔(dān)一些相關(guān)費(fèi)用以及價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的損失。所以,在大宗物資貿(mào)易中,如果進(jìn)口方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和商業(yè)信用得不到出口方的認(rèn)可,那么出口方一般不會(huì)使用托收的方式進(jìn)行貿(mào)易支付。

    三、應(yīng)對(duì)策略

    (一)信用證支付風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

    信用證存在的風(fēng)險(xiǎn)包括了三個(gè)方面,因此應(yīng)對(duì)策略也可以從這三個(gè)方面針對(duì)性制定。

    首先,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩個(gè)部分:一是物質(zhì)自身價(jià)格波動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn);二是匯率變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。大宗物資的價(jià)格波動(dòng)頻繁,而且影響因素較多,因此無(wú)法控制大宗物資價(jià)格,只能通過(guò)一定的措施削弱價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的影響。比如,進(jìn)行對(duì)沖。如果購(gòu)進(jìn)一批物資,擔(dān)心到貨后出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng),那么就可以在電子交易平臺(tái)上賣(mài)出等量物資,在實(shí)物到貨后進(jìn)行平倉(cāng),這樣就可以有效降低價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失了。對(duì)于匯率變化而言,國(guó)家的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是無(wú)法控制的,但是可以預(yù)測(cè),根據(jù)對(duì)匯率變化的預(yù)測(cè),制定合理的物質(zhì)裝卸時(shí)間,以此規(guī)避匯率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

    其次,融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素也比較多,在進(jìn)口押匯中,雖然進(jìn)口方獲得了一定便利,但是如果物質(zhì)價(jià)格嚴(yán)重下挫,就可能導(dǎo)致進(jìn)口方出現(xiàn)資金鏈斷裂,導(dǎo)致其無(wú)法按時(shí)歸還銀行押匯,甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn),可以使用期貨市場(chǎng)套現(xiàn)以及外匯掉期交易的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。此外,進(jìn)口方應(yīng)當(dāng)減少信用證的使用頻率,避免物資滯銷(xiāo)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂,所以可以采取CAD與信用證結(jié)合的支付方式,優(yōu)化支付結(jié)構(gòu)。

    最后,單據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的成因在于對(duì)單據(jù)過(guò)分強(qiáng)調(diào),對(duì)物質(zhì)質(zhì)量缺少監(jiān)管。因此,在大宗物資貿(mào)易過(guò)程中,應(yīng)當(dāng)對(duì)進(jìn)口方進(jìn)行貿(mào)易監(jiān)管,以便規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在貿(mào)易合同的履行過(guò)程中,進(jìn)口方應(yīng)該設(shè)立專(zhuān)門(mén)的合同管理人,對(duì)合同履行情況進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管,確定單單相符、避免出現(xiàn)偽造單據(jù)的問(wèn)題。此外,如果大宗物資是農(nóng)產(chǎn)品,則需要在合同中制定檢驗(yàn)條款,確保物資質(zhì)量。

    (二)CAD支付風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

    CAD支付主要是在商業(yè)信用很高的企業(yè)間進(jìn)行,從當(dāng)前大宗物資貿(mào)易的實(shí)際情況來(lái)看,CAD支付方式在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易中使用程度很高。之所以在農(nóng)產(chǎn)品中的使用程度很高,主要是因?yàn)槿蜣r(nóng)產(chǎn)品出口被美國(guó)邦奇、美國(guó)嘉吉、美國(guó)ADM和法國(guó)路易達(dá)孚四大糧商壟斷,這四家企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚,商業(yè)信用度很高,與其進(jìn)行貿(mào)易合作的企業(yè)也都是經(jīng)濟(jì)實(shí)力過(guò)硬和信用度良好的企業(yè),這就完全符合了CAD支付手段的使用條件。由于CAD是現(xiàn)付,所以進(jìn)口方存在籌集資金的壓力,不僅如此,在CAD支付模式下,進(jìn)口方資金回籠速度較慢,對(duì)企業(yè)發(fā)展存在一定負(fù)面影響和經(jīng)濟(jì)壓力。因此在貿(mào)易過(guò)程中,進(jìn)口方應(yīng)該將爭(zhēng)取較長(zhǎng)的CAD時(shí)限,確保進(jìn)口企業(yè)可以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)和良性發(fā)展。

    (三)托收支付風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

    在托收支付方式下,常用的融資方式主要有憑信托收據(jù)借單提貨和銀行押匯兩種,前者是一種長(zhǎng)期付款方式,可能出現(xiàn)貨到單未到的情況。為了避免物資滯留,進(jìn)口商在開(kāi)證行的允許下可以通過(guò)T/R借單提貨,等到贖單日到了再進(jìn)行還款。出口押匯則是通過(guò)銀行購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口方的出口單據(jù)和跟單匯票,具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。

    T/R借單提貨的支付方式在進(jìn)口方中十分有吸引力,但是信托方則可能承擔(dān)錢(qián)貨兩空的重大風(fēng)險(xiǎn),因此作為信托方來(lái)說(shuō),只有進(jìn)口方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和商業(yè)信用能夠達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),才能通過(guò)這種方式進(jìn)行融資。所以,如果想要使用T/R借單提貨的支付方式進(jìn)行大宗物資貿(mào)易,那么進(jìn)口方應(yīng)當(dāng)在物資行情較好的時(shí)候進(jìn)行貿(mào)易活動(dòng),或是在已經(jīng)開(kāi)拓好下游渠道之后,再使用T/R借單提貨的方式進(jìn)行大宗物資貿(mào)易,避免資金鏈斷裂出現(xiàn)壞賬,導(dǎo)致進(jìn)口方和信托方都出現(xiàn)重大損失。

    四、結(jié)語(yǔ)

    大宗物資貿(mào)易在近些年的發(fā)展逐漸加快,已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)了電子化。大宗物資貿(mào)易的支付方式主要有信用證、CAD支付和托收這三種形式,其都存在一定的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。因此,需要根據(jù)每種支付方式表現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)形式和誘發(fā)原因,制定對(duì)應(yīng)的解決策略,以保障大宗物資貿(mào)易安全。

    參考文獻(xiàn):

    [1]趙瑩,黃天宇,等.大宗商品貿(mào)易支付方式選擇問(wèn)題研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2013(32).

    [2]陳歡.大宗商品貿(mào)易支付風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策研究[J].國(guó)際商貿(mào),2012(05).

    [3]劉翔峰.國(guó)際大宗商品的金融屬性日益凸顯及中國(guó)的對(duì)策[J].金融理論與實(shí)踐,2008(08).

    [4]徐倩,張宗惠,等.大宗商品貿(mào)易中進(jìn)口信用證項(xiàng)下支付風(fēng)險(xiǎn)與防范[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2012(02).

    (作者單位:山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司)

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