德國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展研究及對(duì)我國的啟示

申法賀

摘 要：20世紀(jì)90年代以來，世界上大多國家金融發(fā)展模式漸漸由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營進(jìn)行轉(zhuǎn)變。隨著金融全球化的快速發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營成為當(dāng)前國際金融主流發(fā)展模式。德國具有發(fā)達(dá)的銀行業(yè)和完善的金融體制，從德國金融體系發(fā)展歷程來看，德國金融業(yè)長(zhǎng)期實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，但是通過梳理研究德國金融業(yè)發(fā)展歷程，發(fā)現(xiàn)德國也是在經(jīng)歷了一定時(shí)期的變遷及演變之后才具備了如今完善的全能銀行性質(zhì)的混業(yè)經(jīng)營金融體系。

關(guān)鍵詞：德國；混業(yè)經(jīng)營；發(fā)展歷程

一、前言

20世紀(jì)，全球金融業(yè)先后經(jīng)歷了第一階段的自然混業(yè)經(jīng)營狀態(tài)、第二階段的強(qiáng)制性分業(yè)經(jīng)營階段和第三階段的自發(fā)相對(duì)發(fā)達(dá)的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展階段。從各國發(fā)展金融業(yè)發(fā)展歷程來看，混業(yè)經(jīng)營模式主要分為兩種：以美、英等國為代表的金融控股組織形式，核心特點(diǎn)是以控股公司作為母公司，下設(shè)銀行、證券、保險(xiǎn)等子公司，進(jìn)而涉足多個(gè)金融領(lǐng)域。以德國為代表的全能銀行組織形式，全能銀行模式是最為徹底的混業(yè)模式，德國的混業(yè)經(jīng)營制度隨著國家政治、經(jīng)濟(jì)等因素隨著歷史的變化不斷發(fā)展和變遷，其獨(dú)特的全能銀行體系，使得它能夠靈活面對(duì)金融全球化帶來的挑戰(zhàn)，也能夠化解防范更多的金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、德國金融體系發(fā)展歷程

1、混業(yè)經(jīng)營形成背景

在14世紀(jì)到15世紀(jì)階段，歐洲各國大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易，而德國相對(duì)于其他歐洲國家的不斷擴(kuò)張則相形見絀，金融業(yè)發(fā)展非常緩慢。德國的銀行體系是從19世紀(jì)中葉發(fā)展起來的，是國家工業(yè)化發(fā)展需求的產(chǎn)物，銀行對(duì)國內(nèi)工業(yè)的發(fā)展提供大力支持，較為典型的是對(duì)鐵路提供資金，同時(shí)派人擔(dān)任鐵路上的要職，由此開始的傳統(tǒng)的銀行與企業(yè)的結(jié)合發(fā)展，拉開了德國全能銀行發(fā)展的序幕。銀行從給企業(yè)提供貸款、發(fā)行債券、對(duì)企業(yè)直接或間接的投資，對(duì)企業(yè)的資金融通進(jìn)行了全方位的幫助和服務(wù)，另外，銀行也通過持有企業(yè)股份來取得較大的經(jīng)濟(jì)收益來增強(qiáng)銀行提供服務(wù)的能力。德國銀行與工商企業(yè)密切的合作關(guān)系，對(duì)銀行拉動(dòng)工業(yè)快速擴(kuò)張有著非凡的意義，德國銀行的這種特殊性，保證了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展也間接對(duì)銀行業(yè)的擴(kuò)張起到了良好的互惠效應(yīng)。隨著時(shí)間的推移，各類銀行的快速發(fā)展與相互之間激烈的競(jìng)爭(zhēng)，各銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍逐漸拓寬和交叉，進(jìn)一步發(fā)展為綜合有價(jià)證券、銀行業(yè)務(wù)等為一體的綜合性銀行。德國的19世紀(jì)中葉，也是德國儲(chǔ)蓄銀行與合作銀行快速發(fā)展的時(shí)期，國內(nèi)大量?jī)?chǔ)蓄銀行數(shù)目急劇增多，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，這段時(shí)期就有800多家儲(chǔ)蓄銀行誕生，19世紀(jì)60年代，相繼產(chǎn)生了抵押銀行，銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)種類也漸漸多樣化，在之后較長(zhǎng)的一段歷史中，德國一直延續(xù)著這種發(fā)展路徑，促成了德國金融體制別具風(fēng)格的發(fā)展史。

2、重建銀行制度

19世紀(jì)中葉至第二次世界大戰(zhàn)前夕是德國綜合銀行制度的醞釀階段，第二次世界大戰(zhàn)的降臨，給德國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了嚴(yán)重的創(chuàng)傷，通貨膨脹的上升，失業(yè)率的激增，給整個(gè)金融體系帶來了嚴(yán)重的破壞，金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營也受到了劇烈的沖擊，金融制度的演進(jìn)放緩。二戰(zhàn)后被英美法等國占領(lǐng)的西方區(qū)域，被迫執(zhí)行美國式的銀行制度，一直到20世紀(jì)中葉，德意志聯(lián)邦共和國成立以來，社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成為德國經(jīng)濟(jì)政策的基礎(chǔ)，聯(lián)邦德國西部銀行才逐步恢復(fù)到二戰(zhàn)前經(jīng)營水平，并繼續(xù)保持混業(yè)經(jīng)營方式發(fā)展。但是在德國的東部地區(qū)，與西部地區(qū)完全不同，該地區(qū)按照蘇聯(lián)模式建立了新型的銀行經(jīng)營體制。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)被禁止辦理銀行業(yè)務(wù)，民營機(jī)構(gòu)被沒收。重新成立的地方性銀行和儲(chǔ)蓄銀行是在接受原來銀行的人力、物力、財(cái)力基礎(chǔ)上得到了重建，這些都成為了新成立的銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營動(dòng)力。同時(shí)，順應(yīng)新時(shí)期金融體制運(yùn)營的需要，東德實(shí)行中央集權(quán)式的銀行制度，傳統(tǒng)的大銀行模式也進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，并配合相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)體制。東德西德統(tǒng)一之后，為了進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改變經(jīng)濟(jì)一蹶不振的局面，對(duì)東德銀行進(jìn)行大范圍改組，對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)分工格局進(jìn)行了全面改革，積極引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制，建立起了“全能銀行制度”。直到20世紀(jì)90年代末期，以四大銀行為代表的德國各大銀行的業(yè)務(wù)范圍也從傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)拓展到了保險(xiǎn)、證券、債券等多個(gè)領(lǐng)域，集私人客戶和機(jī)構(gòu)類客戶服務(wù)于一身，匯零售與批發(fā)業(yè)務(wù)共同運(yùn)營的綜合性銀行。從理論上來看，德國的全能銀行的業(yè)務(wù)范圍幾乎囊括了所有傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)并繼而成為了綜合性極強(qiáng)的世界大銀行。德國經(jīng)濟(jì)能夠從二戰(zhàn)后的一片廢墟中快速崛起，一舉成為歐洲最大、世界第三的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，被經(jīng)濟(jì)學(xué)家譽(yù)為“經(jīng)濟(jì)奇跡”?？梢?，德國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展與其“全能銀行”金融體系密切相關(guān)。

3、德國全能銀行體系的特點(diǎn)

德國的混業(yè)經(jīng)營體系是以全能銀行為主、以專業(yè)性銀行和特殊信貸機(jī)構(gòu)為輔對(duì)社會(huì)大眾提供各類金融服務(wù)為特點(diǎn)的體系。該國的商業(yè)銀行是典型的全能銀行性質(zhì)的混業(yè)經(jīng)營體制，是集銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金等多種金融中介業(yè)務(wù)于一體，能夠從事吸收貸款業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)、托收承付、證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)的全能銀行，也就是可以提供全套金融服務(wù)的綜合性銀行。較之全能銀行，德國還有一系列專業(yè)銀行，專業(yè)銀行只提供專項(xiàng)服務(wù)。德國還有一些準(zhǔn)銀行機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)公司，還有由非銀行機(jī)構(gòu)主辦的提供融資服務(wù)的公司。在德國，德意志銀行是具最有代表性的銀行機(jī)構(gòu)，另外，德國商業(yè)銀行和德累斯頓銀行也都是大型股份制全能銀行，其特點(diǎn)是擁有人才完備、業(yè)務(wù)規(guī)模大、硬件設(shè)施完善、遍布廣泛的分支機(jī)構(gòu)等特點(diǎn)。與各大銀行相比，德國的地區(qū)性銀行和其他商業(yè)銀行也有分屬不同的規(guī)模、形式和業(yè)務(wù)，有一些較大的地區(qū)性銀行也在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，比如巴伐利亞統(tǒng)一抵押銀行和西德意志州銀行、巴登—符騰堡州發(fā)展銀行等。儲(chǔ)蓄銀行是政府控股的銀行，目前，德國共有400多家儲(chǔ)蓄銀行，分支機(jī)構(gòu)遍布城鄉(xiāng)，其總資產(chǎn)合計(jì)1.2萬歐元。儲(chǔ)蓄銀行各自獨(dú)立，大小不一，已經(jīng)成為約44%德國企業(yè)的“主要銀行”。儲(chǔ)蓄銀行市場(chǎng)定位是為中小企業(yè)客戶服務(wù)，但隨著居民收入的提高和金融業(yè)的發(fā)展，儲(chǔ)蓄銀行也逐漸發(fā)展成為全能銀行。德國的合作銀行可以追溯到19世紀(jì)中葉的農(nóng)村信用合作銀行及工商合作銀行。合作銀行任務(wù)是推動(dòng)德國銀行合作體系的發(fā)展，同時(shí)它也吸收儲(chǔ)蓄存款。在德國國內(nèi)，超過90%的手工業(yè)企業(yè)和小型工商企業(yè)的貸款是由儲(chǔ)蓄銀行和合作銀行兩大銀行集團(tuán)提供的，德國合作銀行也是全能銀行。

三、德國混合經(jīng)營體系良好發(fā)展態(tài)勢(shì)的根本原因

1、完善的法律法規(guī)。德國有《聯(lián)邦銀行法》、《銀行法》兩個(gè)關(guān)于銀行制度的立法，《聯(lián)邦銀行法》規(guī)定聯(lián)邦銀行可以進(jìn)行除保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)之外的幾大金融業(yè)務(wù)，包括信托、證券、存貸、外匯及中間業(yè)務(wù)等，這就為銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營綜合性業(yè)務(wù)提供了法律基礎(chǔ)。德國各類商業(yè)銀行在不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域各有側(cè)重，但是德國的法律對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的限制卻少之又少，銀行機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場(chǎng)的需求隨時(shí)拓展新的業(yè)務(wù)品種。

2、銀行與證券市場(chǎng)的密切關(guān)聯(lián)及良好的銀企關(guān)系。由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的證券市場(chǎng)完全是由全能銀行來組織和控制的，其商業(yè)銀行對(duì)證券市場(chǎng)的參與才能夠不受阻礙的順利發(fā)展。全能銀行體系能夠以較低成本地為企業(yè)提供金融服務(wù)，產(chǎn)融結(jié)合力度的提高進(jìn)而增強(qiáng)了銀企關(guān)系，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3、綜合性銀行優(yōu)勢(shì)。全能銀行體系“以客戶服務(wù)為中心”的經(jīng)營理念，銀行業(yè)務(wù)、證券投資、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等金融業(yè)務(wù)的交叉銷售、綜合經(jīng)營實(shí)現(xiàn)了各種業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)抵消，增強(qiáng)了面對(duì)環(huán)境變化的抵抗力，這些都對(duì)德國經(jīng)濟(jì)健康自由發(fā)展、金融產(chǎn)品創(chuàng)新有著極大的促進(jìn)作用。

4、健全有效的監(jiān)管機(jī)制。德國具有完備合理的金融監(jiān)管體制，德國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有聯(lián)邦銀行、銀行業(yè)監(jiān)管局、保險(xiǎn)監(jiān)管局、有價(jià)證券交易監(jiān)管局，銀行監(jiān)管由政府和社會(huì)共同監(jiān)管，突出特點(diǎn)是內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結(jié)合，聯(lián)邦銀行監(jiān)管局與德國中央銀行兩個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)與外部審計(jì)師和私人銀行協(xié)會(huì)共同承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任。

四、基于德國金融體制的演進(jìn)對(duì)我國金融改革的思考

1、混業(yè)經(jīng)營是我國金融業(yè)發(fā)展方向

在全球金融業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)背景下，我國正面臨著開放金融服務(wù)后成熟外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)蠶食，如果我國銀行業(yè)和證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)之間繼續(xù)保持過于嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管，缺乏良性的經(jīng)營互動(dòng)，將嚴(yán)重制約我國銀行和證券公司、保險(xiǎn)公司各自的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展空間。隨著利率市場(chǎng)化的提速，互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，利率的收窄，“金融脫媒”現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重，倒逼著政府出臺(tái)一系列金融體制改革措施，我國從政策及社會(huì)需求等各個(gè)層面來看都已經(jīng)滿足了實(shí)現(xiàn)混合經(jīng)營模式的選擇環(huán)境。

2、完善金融體系法律法規(guī)

通過總結(jié)分析德國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展歷程研究，我們可以發(fā)現(xiàn)隨著金融體制的變革，出臺(tái)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的法律法規(guī)的重要性。德國聯(lián)邦銀行與聯(lián)邦金融監(jiān)管總局的密切合作，相互之間的金融信息共享，共同完成了對(duì)銀行業(yè)的有效的監(jiān)督和管理。法律裁決作為終審判決的有機(jī)整體，完善并符合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀的法律法規(guī)對(duì)金融體系發(fā)展非常重要。

3.監(jiān)管模式的思考

在2002年以前，德國混業(yè)經(jīng)營實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管。，聯(lián)邦銀行監(jiān)管局、聯(lián)邦證券監(jiān)管局及聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管局分別負(fù)責(zé)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管。2002年之后，德國開始集中由聯(lián)邦金融監(jiān)管局來負(fù)責(zé)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)等的統(tǒng)一監(jiān)管。改革的實(shí)施，其主要原因是因?yàn)榻y(tǒng)一監(jiān)管能夠減少監(jiān)管空白、重復(fù)監(jiān)管、無效監(jiān)管，能夠增強(qiáng)信息資源共享，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管資源的有效配置，從而提高監(jiān)管效率。我國目前金融監(jiān)管體制仍然是分業(yè)監(jiān)管，隨著金融全球化及我國金融改革的深化，我國的分業(yè)監(jiān)管模式面對(duì)著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，存在著缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制、監(jiān)管方式單一、行業(yè)制度與金融監(jiān)管存在沖突等重大問題。因此，從德國金融監(jiān)管制度的變遷當(dāng)中我們可以有所借鑒，追求混業(yè)監(jiān)管體制大勢(shì)所趨

五、總結(jié)

本文通過對(duì)德國金融混業(yè)經(jīng)營發(fā)展歷程的分析，得出德國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展與其隨著歷史的發(fā)展而選擇與時(shí)代背景相呼應(yīng)的金融經(jīng)營體制密切相關(guān)，完備的法律法規(guī)體系以及穩(wěn)健科學(xué)的金融監(jiān)管制度的建立對(duì)于經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。隨著利率市場(chǎng)化的快速推進(jìn)，常態(tài)化的負(fù)利率時(shí)代的到來，通過研究德國金融體系的發(fā)展歷程，我們可以從中獲取一些對(duì)我國金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革有利的思考。（作者單位：河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

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