股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止會(huì)計(jì)處理分析*——以橫店東磁為例

上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院 鞏 娜 陶 燕

一、引言

Watts與Zimmerman（1986）實(shí)證會(huì)計(jì)理論的一個(gè)重大貢獻(xiàn)就是對(duì)于會(huì)計(jì)選擇進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，之后更多學(xué)者開始關(guān)注管理者激勵(lì)計(jì)劃與會(huì)計(jì)政策選擇之間關(guān)系。Healy（1985）分析了美國公司獎(jiǎng)酬激勵(lì)對(duì)于會(huì)計(jì)選擇的影響，表明會(huì)計(jì)選擇的改變與管理者獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的使用或者修正有關(guān)。沈烈和張西萍（2007）結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，對(duì)于我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行了理論分析。此外，國內(nèi)外研究表明，在股票期權(quán)授予、行使以及后續(xù)股權(quán)激勵(lì)重新定價(jià)過程中管理者均有可能利用相關(guān)準(zhǔn)則漏洞進(jìn)行盈余管理。自2005年12月31日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》之后，我國學(xué)者開始關(guān)注公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的相關(guān)法規(guī)及其所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果，但是卻少有學(xué)者分析股權(quán)激勵(lì)終止時(shí)的會(huì)計(jì)處理是否存在漏洞。本文以橫店集團(tuán)東磁股份有限公司為例分析我國股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止時(shí)的相關(guān)準(zhǔn)則漏洞。

二、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施與終止

橫店集團(tuán)東磁股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱橫店東磁）主要經(jīng)營范圍是磁性器材、電池、電子產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售；高科技產(chǎn)品開發(fā)及技術(shù)咨詢；實(shí)業(yè)投資以及經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。公司于2006年8月在中小板上市，注冊(cè)資本12000萬元。該公司控股股東為橫店集團(tuán)控股有限公司，持有橫店東磁股份54.03%，公司實(shí)際控制人為橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會(huì)，是經(jīng)浙江省東陽市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局批復(fù)的社團(tuán)法人，直接持有公司控股股東橫店集團(tuán)控股有限公司70%的股權(quán)，間接持有公司39.20%的股份，因此橫店東磁屬于集體企業(yè)性質(zhì)上市公司。

2010年9月橫店東磁公布了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）修訂稿，激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)形式、股票數(shù)量及解鎖條件如表1所示。2011年1月橫店東磁董事會(huì)審議通過了《公司關(guān)于向激勵(lì)對(duì)象授予A股限制性股票的議案》，以每股8.92元的價(jià)格給公司25位激勵(lì)對(duì)象授予了1500萬限制性股票，公允價(jià)值14955萬元在激勵(lì)計(jì)劃鎖定期（2011年、2012年以及2013年）內(nèi)進(jìn)行攤銷。其中激勵(lì)對(duì)象當(dāng)中共有五位高管，共獲得股票數(shù)量697.5萬元，合計(jì)占此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的46.5%，如表2所示。

在這些詩句中，并非是枯寂、頹廢、幻滅的東西，花開花落，月明人語，是一個(gè)個(gè)活潑而富有生命的對(duì)象。自然是多么美啊，但它是無目的性的，是無心的。透過這紛繁變動(dòng)的現(xiàn)象，在瞬間頓悟里物我兩忘，到達(dá)那宇宙與心靈合二為一的愉快美麗的精神境界。

表1 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

表2 高管股權(quán)激勵(lì)情況

但由于2011年橫店東磁所投資的光伏產(chǎn)業(yè)受產(chǎn)能過剩、歐債危機(jī)、美國經(jīng)濟(jì)低迷等外圍因素影響，致使市場(chǎng)需求大幅度萎縮，嚴(yán)重影響了公司2011年及以后幾年的經(jīng)營業(yè)績(jī)，公司預(yù)測(cè)《股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃》解鎖條件中關(guān)于經(jīng)營業(yè)績(jī)指標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)，2011年12月12日公司終止了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并回購公司股份，但公司在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，決定從2011年起及以后年度不確認(rèn)股份支付相關(guān)費(fèi)用。這種做法有利用準(zhǔn)則漏洞進(jìn)行盈余管理行為的嫌疑。

業(yè)績(jī)下降的巨大壓力也使公司的高管有盈余管理的動(dòng)機(jī)。比如，雖然在2011年年報(bào)當(dāng)中顯示公司存在暫時(shí)閑置的固定資產(chǎn)3億多元，其中房屋及建筑物，賬面原值2247.09萬元，通用設(shè)備897.66萬元，專用設(shè)備31617.90萬元，共計(jì)34762.65萬元，公司雖然計(jì)提了累計(jì)折舊，但是卻沒有計(jì)提減值準(zhǔn)備。一直到在2013年2月，橫店東磁才決定對(duì)太陽能產(chǎn)業(yè)部分應(yīng)收款項(xiàng)、固定資產(chǎn)、在建工程計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，并計(jì)入2012年年度報(bào)告，其中計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)特殊壞賬準(zhǔn)備約1.42億元、計(jì)提固定資產(chǎn)/在建工程減值準(zhǔn)備2.05億元，合計(jì)約3.47億元，因此，在2011年公司有虛增利潤的嫌疑。同時(shí)公司也有可能利用其它方式進(jìn)行盈余管理，比如，雖然終止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，但是在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，卻決定不確認(rèn)股份支付相關(guān)費(fèi)用。

三、會(huì)計(jì)政策選擇動(dòng)因分析

光伏產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)的巨額虧損。表4為橫店東磁2009年-2011年對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)的投入情況，即使是在光伏產(chǎn)業(yè)前景不是很樂觀的2011年，公司也投入了21億元以上于多晶硅項(xiàng)目，橫店東磁三年累計(jì)投入光伏產(chǎn)業(yè)的資金達(dá)50億元以上，而公司2011年12月31日的總資產(chǎn)僅為40.85億元。

管理層薪酬大幅提升。在2010年以及2011年初橫店東磁大幅提升了公司主要管理者的薪酬：2010年3月9日，橫店東磁董事會(huì)審議通過了《關(guān)于調(diào)整公司高管薪酬的議案》，將高管的薪酬進(jìn)行了大幅度提升，2011年3月11日公司召開的2010年年度股東大會(huì)審議通過了《公司關(guān)于調(diào)整公司董事長(zhǎng)薪酬的議案》，通過表3可以看到，這兩次提升使橫店東磁高管薪酬增長(zhǎng)了36.36%-92.31%。作為公司股權(quán)激勵(lì)的主要激勵(lì)對(duì)象，以及年度現(xiàn)金薪酬大幅度提升的獲益者，公司高管有壓力提升2010年、2011年的公司業(yè)績(jī)。

表3 管理層薪酬變化

表4 光伏產(chǎn)業(yè)投入情況

根據(jù)財(cái)政部會(huì)計(jì)司的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)如果在等待期內(nèi)取消了授予的權(quán)益性工具，應(yīng)當(dāng)對(duì)取消所授予的權(quán)益性工具作為加速行權(quán)處理。根據(jù)規(guī)定橫店東磁股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃正常實(shí)施及提前終止時(shí)正確的會(huì)計(jì)處理見表6。即如果橫店東磁正常進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，在2011年、2012年和2013年公司應(yīng)分別確認(rèn)費(fèi)用為8723.75萬元、4237.25萬元以及1994萬元，而如果公司提前終止了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，則應(yīng)當(dāng)在2011年對(duì)于剩余的10468.5萬元（剔除第一批在2011年已經(jīng)確認(rèn)的4486.5萬元費(fèi)用）確認(rèn)為股份支付費(fèi)用，計(jì)入公司2011年的損益。但是公司卻對(duì)于這部分費(fèi)用沒有進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，虛增了企業(yè)利潤。

表5 2011年財(cái)務(wù)狀況 單位：萬元

通過表5中橫店東磁2011年財(cái)務(wù)狀況可以看到，公司2011年?duì)I業(yè)利潤為1.29億元，比2010年下降了69.4%，歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為7487.35萬元，比上年同期下降了79.35%。

我國有著廣闊的國土面積，煤炭資源也非常豐富，在各地均有分布，在推動(dòng)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展上發(fā)揮著重要作用。在時(shí)代發(fā)展與進(jìn)步過程中，煤炭資源開采難度也越來越大，對(duì)傳統(tǒng)開采方式來說已經(jīng)顯得落后，不能保證開采的精度。對(duì)此要將機(jī)電一體化數(shù)控技術(shù)應(yīng)用到煤礦機(jī)械中，提升煤礦機(jī)械的性能，從而更好應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜的地質(zhì)環(huán)境，并大大降低工人工作強(qiáng)度，促使煤礦生產(chǎn)朝著專業(yè)化與科技化方向發(fā)展。

與年紀(jì)大的老人交流時(shí)，首先前期收集資料，包括病史、生活史、經(jīng)歷、習(xí)慣等。然后將助聽器、眼鏡、義齒、交流用的紙筆、圖和實(shí)物等事先準(zhǔn)備好。

四、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止時(shí)會(huì)計(jì)處理產(chǎn)生的影響

但高額投資并沒有給公司帶來高額回報(bào)，公司報(bào)表顯示，在2011年，全球經(jīng)濟(jì)低迷，光伏產(chǎn)能過剩，太陽能行業(yè)全球產(chǎn)能為50GW，而需求僅為27.7GW，同時(shí)還存在歐洲對(duì)太陽能產(chǎn)品補(bǔ)貼政策調(diào)整以及美國對(duì)太陽能產(chǎn)品雙反調(diào)查等綜合因素，因此光伏產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)均處在虧損狀態(tài)，橫店東磁所生產(chǎn)的主要產(chǎn)品單多晶電池片、硅片、組件和石英坩堝等，價(jià)格也出現(xiàn)大幅下跌，公司生產(chǎn)銷售受阻，部分廠房和設(shè)備甚至處于閑置狀態(tài)。同時(shí)由于匯率變動(dòng)導(dǎo)致的匯兌損失的風(fēng)險(xiǎn)在增加，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)等又使公司光伏業(yè)務(wù)營業(yè)成本較去年同期增長(zhǎng)近50%。收入的銳減以及成本的顯著增長(zhǎng)導(dǎo)致橫店東磁的光伏業(yè)務(wù)部分出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。

他口中的叫嚷只是在虛張聲勢(shì)，他心里明白，師父現(xiàn)在還在望天歸，縱然聽到自己的喊聲，憑那副身子骨和腿腳，怕是也沒法趕上來。而族人們處于天葬院之下，他們聚居的村子與這里隔著大概有三四里的羊腸山路，怕是一時(shí)半會(huì)兒也無法趕到。

表6 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃正常實(shí)施及提前終止會(huì)計(jì)處理

由此可知，此次終止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，因加速計(jì)提費(fèi)用將會(huì)導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)受到重大影響，公司管理層對(duì)于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止沒有進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，有可能是希望通過盈余管理行為減輕股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止對(duì)于公司造成的負(fù)面影響。

表7 2011年剔除加速行權(quán)而確認(rèn)的費(fèi)用后報(bào)表項(xiàng)目變化

表7為橫店東磁2011年剔除加速行權(quán)而確認(rèn)的費(fèi)用后報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的變化，通過表7可以看到，由于加速行權(quán)而確認(rèn)的10468.5萬股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，使公司營業(yè)利潤下降44.73%，利潤總額以及凈利潤下降43.64%，管理費(fèi)用增長(zhǎng)30.44%。而股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的應(yīng)用如果產(chǎn)生5%及以上的變化，則說明這種影響是顯著的。

五、結(jié)論與啟示

本文以2011年橫店東磁公司終止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)的會(huì)計(jì)處理為例進(jìn)行了相關(guān)會(huì)計(jì)處理漏洞分析，研究表明基于業(yè)績(jī)及薪酬壓力及相關(guān)制度的不完善使上市公司管理層可能會(huì)利用準(zhǔn)則漏洞進(jìn)行盈余管理行為。

1.1一般資料2015年1月至2016年2月我院對(duì)脾腎陽虛型青春期功血患者74例開展了分析研究,將患者分成對(duì)照組和實(shí)驗(yàn)組,均有37例患者,我們根據(jù)《中藥新藥臨床研究指導(dǎo)原則》[2]與《婦產(chǎn)科學(xué)》對(duì)患者的臨床癥狀進(jìn)行了判斷分析,均確診,實(shí)驗(yàn)組患者最小11歲,最大18歲,平均(14.2±15)歲,對(duì)照組患者最小11歲,最大18歲,平均(14.5±11)歲。兩組的一般性資料對(duì)比不存在統(tǒng)計(jì)學(xué)差異性,能夠進(jìn)行比較分析。

此外，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則當(dāng)中還存在著其他不完善的地方有可能會(huì)被公司管理層利用。如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于已過授予日，但未發(fā)生實(shí)際授予的情形如何進(jìn)行處理并沒有明確規(guī)定。某公司通過董事會(huì)決議，確定股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予日定為2012年1月12日，此后由于股價(jià)低迷，在2012年3月26日公司決定終止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，此時(shí)公司未完成向激勵(lì)對(duì)象授予期權(quán)的登記手續(xù)，即實(shí)際上股票期權(quán)尚未授予。公司及其主審會(huì)計(jì)師認(rèn)為公司股票期權(quán)尚未實(shí)質(zhì)授予，因此在目前階段的取消不會(huì)產(chǎn)生加速行權(quán)，對(duì)公司當(dāng)期損益無影響。

公司已經(jīng)確認(rèn)了股權(quán)激勵(lì)的授予日，雖然并沒有實(shí)際完成股權(quán)激勵(lì)的登記手續(xù)，但從股權(quán)激勵(lì)流程而言，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)證交所備案無異議之后，經(jīng)過股東大會(huì)審議通過，證監(jiān)會(huì)將會(huì)要求公司在審議通過之后一個(gè)月完成股權(quán)激勵(lì)授予工作。而且公司確定了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的授予日，意味著根據(jù)授予日，公司可以確定股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，也意味著等待期開始。不管期權(quán)什么時(shí)候登記到激勵(lì)對(duì)象名下，如果等待期是一年，那么2013年1月12日，如果符合激勵(lì)條件，則激勵(lì)對(duì)象是可以行權(quán)的。因此授予日的確定，表明公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已經(jīng)開始。在這種情況下，公司取消股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，則公司應(yīng)該加速行權(quán)，應(yīng)計(jì)算并確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，而不是認(rèn)為沒有開始，不確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用。但相關(guān)準(zhǔn)則沒有明確規(guī)定，使得公司管理層就會(huì)按照有利于公司自身利益方向?qū)τ诠蓹?quán)激勵(lì)進(jìn)行處理。

本文研究有助于相關(guān)政策制定部門了解股權(quán)激勵(lì)終止準(zhǔn)則當(dāng)中存在的漏洞以及上市公司可能進(jìn)行的盈余管理方式。此外，由于本文是對(duì)于個(gè)案進(jìn)行分析，因此本文的因果關(guān)系論證當(dāng)中可能存在不完善之處，這也有待于未來通過大樣本實(shí)證分析進(jìn)行更完善的論證。

［1］沈烈、張西萍：《新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理》，《會(huì)計(jì)研究》2007年第2期。

［2］鞏娜：《股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃取消與終止會(huì)計(jì)處理及準(zhǔn)則漏洞》，《財(cái)會(huì)月刊》2013年第11期。