廣西民間融資的現(xiàn)狀、問題與對策研究

王春雷　蔣艷萍

摘 要：民間融資是正規(guī)金融之外最常用的一種融資方式，一般游離于國家的正規(guī)金融體系之外，能緩解一些地方性中小企業(yè)和民生資金困難問題，對促進地方經(jīng)濟的發(fā)展具有非常重要的補充作用。近年來，廣西的民間融資活動越來越普遍，融資量逐漸增大，但也存在民間融資法律界定不明確、安全性較低、利率高、資金流向具有盲目性和投機性等諸多問題。應進一步建立健全相關法律法規(guī)，加強民間融資監(jiān)管，建立全方位多層次的民間融資服務體系，完善民間資本市場，拓寬民間融資渠道。

關鍵詞：廣西；民間融資；民間資本市場；中小企業(yè)；民間融資監(jiān)管

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：1004-1494（2014）06-0128-04

一、引言

民間融資是指出資人與受資人之間在國家的法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金所有權的金融行為[1]。它通常游離于國家的正規(guī)金融體系之外，主要是以資金籌借的方式進行融資。央行則認為，民間融資是指非金融機構的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的價值轉移及本息支付，這一概念是與國家依法設立的正規(guī)金融機構融資相對而言的[2]。

近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展保持較快增長勢頭，社會融資渠道亦出現(xiàn)多樣化，民間融資應運而生，經(jīng)過幾年的發(fā)展已逐漸成為正規(guī)金融之外重要的補充途徑。民間融資的產(chǎn)生對緩解社會資金供求問題及促進地方經(jīng)濟發(fā)展起到了極其重要的作用。2011年5月，全國的民間融資總量就達到了3.38萬億元人民幣，約占貸款余額6.7%，占企業(yè)貸款余額10.2%，且民間融資規(guī)模有不斷擴大的趨勢[3]。由此可見，民間融資在我國經(jīng)濟發(fā)展中扮演著極其重要的角色。

廣西的經(jīng)濟發(fā)展相對落后，當前和今后一段時間內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展仍主要依靠大量地方性中小企業(yè)。然而，這些民營中小企業(yè)從正規(guī)金融的資金供給中獲取資金的“功力”不足，很難貸到所需資金，難以滿足日益增長的資金需求。民間融資作為國家正規(guī)金融之外的有益補充，可在正規(guī)的金融外進行“填缺補漏”，更加適應中小型企業(yè)資金融通“短、小、頻、急”的特點。近年來，隨著廣西中小型企業(yè)的不斷發(fā)展，資金需求量的不斷加大，民間融資為促進民營經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮著越來越重要的作用。但民間融資尚存在法律界定不明確、利率高、資金投向盲目等諸多問題，為了發(fā)揮廣西民間融資應有的積極促進作用，促進地方經(jīng)濟的健康持續(xù)發(fā)展，我們有必要對廣西的民間融資進行研究。

二、廣西民間融資現(xiàn)狀

目前，廣西民間融資主要有以下幾種方式：一是親緣、血緣型借貸，即親朋好友之間的借貸，這類貸款的期限通常較短、不需要擔保，利率較低或不付利息。二是企業(yè)與企業(yè)之間的融資，利率由雙方共同商議，一般按月利率15‰左右計息。三是通過合會、互助會、典當、寄售商行等組織或中介機構進行融資，期限很短，一般是幾天至幾個月，利率比較高。柳州市目前就有17家合法典當行，另外一些寄售商行和調(diào)劑行也在經(jīng)營融資或典當業(yè)務。經(jīng)了解，這種“寄售”類融資利率通常都高于50‰，且部分資金被變相用于吸毒、賭博等，對社會的安定團結危害很大，應加大打擊力度。四是通過參股合伙經(jīng)營來融資，股東之間按股份合作制享受權利，共擔風險。五是向企業(yè)的內(nèi)部員工或社會大眾籌資，利率一般略高于銀行的貸款利率。六是通過商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)來籌資。此外，還存在一些非法的民間融資活動，如高利貸、亂集資以及向社會不特定對象吸收存款、放貸等非法融資活動。當然，部分非法個人、活動以及未能從正規(guī)途徑籌到資金的主體，如高負債者、國家明令禁止項目等，也往往會通過民間途徑和“地下金融”來籌措資金。

2008年，人民銀行南寧中支課題組對南寧、柳州、河池等8個地市30個縣市的329戶樣本企業(yè)和999戶個體戶進行了抽樣調(diào)查，結果顯示，廣西的民間融資活動主要集中在民營經(jīng)濟活躍或金融服務缺失的地方，社會民間融資量占貸款總量的15%左右[2]。近年來，隨著中小型企業(yè)的不斷發(fā)展，投資需求量的逐年增加，廣西的民間融資越來越普遍，發(fā)展民間融資成為推動廣西經(jīng)濟發(fā)展的重要途徑和方式。

近年來，廣西經(jīng)濟得到較快發(fā)展，但由于廣西是后發(fā)展地區(qū)，底子薄，財力弱，在今后的經(jīng)濟發(fā)展中，中小民營企業(yè)仍扮演著非常重要的角色。這些企業(yè)在調(diào)整經(jīng)濟結構、促進地方經(jīng)濟發(fā)展、增加城市就業(yè)機會等方面都具有非常重要的作用。然而地方性民營企業(yè)的規(guī)模較小，銀行等正規(guī)金融機構對其放貸門檻較高，信貸支持明顯不夠。目前，中小企業(yè)從各大銀行獲得的貸款只能滿足10%的資金需求，而近90%的資金缺口問題則需要靠自身解決。再加上近幾年廣西的縣域正規(guī)金融機構信貸權限上收，銀行業(yè)金融機構普遍提高20%左右的貸款利率浮動幅度，本來正規(guī)金融機構對中小企業(yè)放貸的積極性就不高，這使得相當部分的中小型企業(yè)的資金需求難以從正規(guī)金融機構得到滿足，不得不轉向民間融資。除此之外，原材料和勞動力等成本價格逐年上漲，很多中小企業(yè)的產(chǎn)品銷售和資金回籠均受影響，使得正常資金周轉困難，倘若沒有民間融資所籌資金的及時介入，許多中小企業(yè)將難以生存下來。

近幾年，廣西不斷深化融資體制改革，單一的融資體制日趨打破，逐漸向多元化趨勢發(fā)展，社會投資的積極性進一步提高，刺激了廣西民間投融資的快速發(fā)展。據(jù)有關數(shù)據(jù)顯示，2006年廣西民間投資量為1027.2億元，2009年增加到了2574.3億元，增幅達到150.6%，平均每年增加515.7億元。與此相適應，廣西非金融機構融資規(guī)模也從2001年的151.1億元逐漸增至2007年的753億元、2008年的985.8億元，2009年更是增長迅猛，達到了2301.4億元的高峰，同比增長133.5%，2010年和2011年分別為1815.9億元、1981.8億元。由此可見，隨著中小型民營企業(yè)的發(fā)展，民間融資資金作為非金融機構資金的重要供給，其總量也在不斷增大，為緩解資金困難發(fā)揮著越來越重要的作用。相對于金融機構復雜的借款手續(xù)來說，民間融資的手續(xù)相對簡便、時效性強，迎合了廣西大量的中小型民營企業(yè)資金需求“短、小、頻、急”的特點，有利于緩解部分地方性民營企業(yè)的融資困難問題，也為那些具有發(fā)展?jié)摿Φ膫€體私營企業(yè)“雪中送炭”[4]。endprint

近年來，隨著國家信貸規(guī)模的緊縮，民間融資規(guī)模不減反增，與正規(guī)金融形成“正減民增”的關系，民間融資利率也逐漸上升。2011年，廣西各民間融資利率監(jiān)測點的借貸規(guī)模增長迅速，一季度的借貸規(guī)模在4億元以上，提高了144.2%。此外，民間融資利率也呈現(xiàn)出增長趨勢，目前，廣西的民間融資利率通常是銀行貸款基準利率的1至4倍，高利率融資易使企業(yè)“鋌而走險”，若不妥善經(jīng)營，就會使企業(yè)陷入困境，不利于企業(yè)的健康長遠發(fā)展，因此不提倡這種高利貸行為。

三、廣西民間融資存在的問題

民間融資作為一種正規(guī)金融體系之外的融資途徑，在一定程度上可有效緩解地方性中小企業(yè)和民生資金困難問題，對促進地方經(jīng)濟的發(fā)展具有極其重要的補充作用[1]。但由于民間融資屬于非正規(guī)金融，長期游離于國家金融監(jiān)管體系之外而缺乏合理有效的監(jiān)管，形成監(jiān)管真空，倘若不能對其進行正確引導和規(guī)范，必將對社會主義市場經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定以及社會的安定和諧造成一定的危害。

（一）相關法律法規(guī)匱乏且法律界定不明確

長久以來，對民間融資相關內(nèi)容的法律界定仍不明確，人們對民間融資的了解不深，分歧較大，甚至有人常將良性、有益的民間融資與非法融資行為（如高利貸、非法集資等）相混淆，民間融資缺乏必要的法律保障和制度規(guī)范，所以民間融資交易行為存在隱蔽性、監(jiān)管缺位、法律地位不確定。近兩年來，廣西非法融資犯罪案屢治不息，部分案件牽涉面廣、涉及人員眾多、損失巨大，嚴重危害了群眾的合法利益。如南寧市劉忠云集資詐騙3000多萬元一案，涉及受害者100多人；桂平市西山房產(chǎn)開發(fā)有限責任公司集資詐騙案，涉案金額高達2000多萬，受害者高達300多人（多為個體戶及單位職工）。目前，非法融資活動形式多種多樣，有的打著“倡導綠色消費、健康消費”、“支持地方經(jīng)濟發(fā)展”等旗號，暗中從事洗錢等犯罪活動；有的引用電子商務、投資基金等新概念從事非法集資，手段高明，欺騙性大，對地方經(jīng)濟的健康發(fā)展具有極大的危害。

（二）民間融資風險大

總體而言，廣西民間融資的手續(xù)過于簡單，融資憑據(jù)不健全，法律效力明顯不足。大部分企業(yè)和個人在進行融資時均無相應的擔保作保證，而僅憑融資雙方的信譽和關系深淺程度等，風險隱患較大，一旦出現(xiàn)信用問題，將威脅到借貸資金的安全。特別是發(fā)生在鄉(xiāng)村地區(qū)的民間融資行為，操作流程和手續(xù)都太過簡單，一般都是采用口頭協(xié)議、借條、便條等進行操作，且沒有相應的抵押物，對利率、期限等借貸要素的規(guī)定也不清不楚，一旦出現(xiàn)問題融資主體的合法權益便無法受到法律的保護。據(jù)了解，民間融資不能按約償還的比例達8%以上。有的民間融資籌款還用于賭博、吸毒等違法行為，可能會引發(fā)暴力犯罪活動，再加上高利貸引起的民事糾紛和刑事案件，更是增加了社會不穩(wěn)定性。

（三）民間融資的資金流向具有一定的盲目性和投機性

民間融資的無序、趨利性使其資金流向具有一定的投機性、盲目性，這種不合理的資金流動，不僅不利于產(chǎn)業(yè)布局和區(qū)域經(jīng)濟結構的調(diào)整，還可能會使部分資金進入到某些國家宏觀調(diào)控行業(yè)，打破合理的民間投資結構格局。在2006年-2009年的廣西民間投資中，第一、二、三產(chǎn)業(yè)投資額分別為167.6億元、3546.1億元和3153.0億元，平均每年增長46.6%、39%和39.4%。盡管民間融資的資金在三次產(chǎn)業(yè)投資的金額不斷增加，但第一產(chǎn)業(yè)與第二、三產(chǎn)業(yè)的差距卻仍在不斷拉大。另外，廣西民間投資項目中，部分新建的個體私營企業(yè)是小型的紡織、造紙、煤窯、煉油、化肥等國家嚴禁或關閉的項目，這就必定會對國家的宏觀調(diào)控造成影響。比如河池的小礦眾多，基本上靠民間融資來支持生產(chǎn)，當國家要求緊縮信貸規(guī)模時，這些小礦對國家的宏觀調(diào)控效果的實現(xiàn)造成了不小的影響。

（四）民間融資服務機構少

擔保融資、小額貸款公司等中介服務機構對緩解地方性民營中小企業(yè)的融資困難問題具有重要的作用，有利于進一步遏制高利貸、地下錢莊等非法融資活動的發(fā)生，只因數(shù)量較少、覆蓋面窄，不能充分發(fā)揮其作用。廣西目前存在的中介服務機構有會計師事務所、南寧富本投資管理有限公司、廣西民間借貸網(wǎng)、廣西陽光恒大民間借貸等，其中主要是會計師事務所，大概只有40家，業(yè)務結構過于單一，90%的業(yè)務收入均來自評估、審計和驗資收入。由于中介服務機構相對缺乏，融資主體主要是考慮對方的基本信譽和實力，聽取對方基本財務狀況的宣傳，其真實性無法也難以考究。倘若融資方是企業(yè)，那么其生產(chǎn)經(jīng)營是一個不斷發(fā)展變化的過程，其進展情況只能憑企業(yè)自己的說法，被融資方就不能及時預防風險。甚至有部分企業(yè)在經(jīng)營過程中不切實際，盲目追求最大規(guī)模效應，而不考慮自有資金情況，種種不利因素造成的風險最終都將轉嫁給被融資方來承擔。此外，為了按時還款，維護自身形象，這些企業(yè)便會想方設法以更高的利率吸引借款，來維持企業(yè)的正常經(jīng)營，周而復始，將形成惡性循環(huán)，威脅地方經(jīng)濟的健康發(fā)展。

（五）民間融資利率較高

目前，民間融資除了親友之間的友情借貸利息較低或無息外，大部分民間融資的利率水平要比銀行略高，通常高于銀行貸款利率的1至4倍，甚至更高。目前，期限在一年左右的民間融資月利率是8‰不等，比同期信用社的平均貸款利率高1.4%左右。特別是投資性民間融資的利率要高出銀行很多，有些民間融資甚至屬于非法高利貸融資。比如，2011年的廣西民間融資利率隨著民間融資量的增加而持續(xù)走高，個別房地產(chǎn)中介公司融資利率在4月份高達60%，部分企業(yè)為償還貸款而發(fā)生民間融資的利率為72%，有些地市民間融資利率最高為100%。企業(yè)發(fā)生這樣的高額利率借款就容易做出“鋌而走險”的決策，如若不妥善經(jīng)營將導致企業(yè)的資金運用出現(xiàn)惡性循環(huán)，不利于企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

（六）民間資本市場發(fā)育程度低

與廣西發(fā)展迅猛的資金需求相比，其資本市場發(fā)育程度仍比較低，投資來源主要依靠企業(yè)內(nèi)部員工自籌、親朋好友借款和國家扶持投入等傳統(tǒng)的方式，民間融資渠道狹窄、融資比例低。因此，民營企業(yè)融資困難仍是廣西經(jīng)濟發(fā)展的一大瓶頸。2009年，廣西用于投資建設的資金是2872.3億元，其中自籌資金占62.2%，國內(nèi)貸款占12%，而其他資金則為25.2%，也就是說民間投資近90%的資金是通過企業(yè)自籌及其他渠道來籌集的。endprint