金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略研究——以湖北省宜昌市為例

曾宇平

（三峽大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖北·宜昌 443002）

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，與金融強(qiáng)有力的支持是密不可分的。金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，既要滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)對金融的需要，又要滿足金融機(jī)構(gòu)降低或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要，以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利潤目標(biāo)的需要。所以可以采取多種策略來實(shí)現(xiàn)金融對宜昌市實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持。

一、多渠道推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資

因?yàn)椴煌瑢?shí)體經(jīng)濟(jì)自身存在的差異，所以適合于其融資的渠道也是不同的?？傮w來看，對于宜昌實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，其融資可以采取的渠道有信貸、基金、信托、股票和債券。

一是通過信貸渠道推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。對于在資本市場已上市的宜昌企業(yè)，如安琪酵母、興發(fā)集團(tuán)、湖北宜化、長江電力等，信貸渠道主要是滿足這些企業(yè)短期流動資金的需要；對于沒有在資本市場上市的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)基地，如宜昌船廠、宜昌三峽制藥有限公司氨基酸產(chǎn)業(yè)基地等，信貸渠道主要是滿足這些單位短期流動資金和中長期固定資金的需要，滿足產(chǎn)業(yè)鏈延伸、產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)的需要。同時(shí)可以采取差異化信貸支持區(qū)域特色鮮明的農(nóng)產(chǎn)品科技示范基地建設(shè)，支持發(fā)展森林生態(tài)旅游基地和觀光農(nóng)業(yè)園區(qū)建設(shè)，支持以兩壩一峽為中心的一系列水電文化旅游項(xiàng)目、旅游文化產(chǎn)業(yè)鏈與旅游文化產(chǎn)業(yè)群的建設(shè)。二是通過基金渠道推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。建立由宜昌市政府主導(dǎo)，由金融機(jī)構(gòu)和民間組織或個(gè)人參與的基金，只要符合基金申請條件的實(shí)體經(jīng)濟(jì)都可以向該基金申請資金，按有關(guān)規(guī)定簽定協(xié)議后就能及時(shí)獲得資金的支持。可以考慮對于能吸收大量勞動力就業(yè)的中小微型服務(wù)企業(yè)、特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、鄂西生態(tài)旅游區(qū)域和點(diǎn)軍區(qū)國家級可持續(xù)發(fā)展實(shí)驗(yàn)區(qū)優(yōu)先給予這種由政府主導(dǎo)的基金支持。三是通過信托渠道推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。在宜昌市成立生態(tài)環(huán)保信托有限公司，由該公司發(fā)起設(shè)立生態(tài)環(huán)保信托計(jì)劃，推動第三方資本參與，通過與高等院校、科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)合作，開發(fā)出具有商業(yè)可用性的各種技術(shù)，直接投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。如生態(tài)農(nóng)業(yè)、資源循環(huán)高效利用、低碳環(huán)保等技術(shù)的研發(fā)，都可以采取這種方式獲得資金支持。四是通過股票渠道推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。對于符合在資本市場發(fā)行股票條件的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如科技企業(yè)、低碳環(huán)保企業(yè)、節(jié)能減排企業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)基地等，宜昌國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)主動以擔(dān)保人的身份支持這些企業(yè)或基地在資本市場發(fā)行股票融資。五是通過債券渠道推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。對于資產(chǎn)負(fù)債比率低、信用好、收益高、財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況良好的企業(yè)，只要企業(yè)符合債券發(fā)行條件，銀行應(yīng)積極與企業(yè)合作，以擔(dān)保人的身份支持企業(yè)在債市發(fā)行債券融資。發(fā)行的企業(yè)債券期限主要以中、短期為主，票面年利率比同期定期儲蓄存款年利息率高0.5-1倍之間為宜，這樣既能順利發(fā)行，又能降低發(fā)行成本和風(fēng)險(xiǎn)。對于上市企業(yè)可以根據(jù)需要發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，對于非上市企業(yè)則發(fā)行不可轉(zhuǎn)換債券。此外，可以根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)需要，在確保風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和收益相對平衡的條件下，宜昌市的金融機(jī)構(gòu)，特別是中小金融機(jī)構(gòu)可以借鑒歐洲發(fā)行表內(nèi)雙擔(dān)保債券模式，發(fā)行以實(shí)體經(jīng)濟(jì)房產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品、專利、能轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力的科研成果等抵押貸款的高質(zhì)量資產(chǎn)作為擔(dān)保的合約式表內(nèi)雙擔(dān)保債券，吸收更多的社會資本，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)提供信貸的規(guī)模，從而在更大程度上滿足宜昌市不具有發(fā)行債券的實(shí)體經(jīng)濟(jì)對資金的需求。

二、開展服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，但是金融創(chuàng)新必須是適度的，否則就如美國金融衍生品的過度創(chuàng)新，從而引發(fā)全球金融危機(jī)的爆發(fā)。所以，金融創(chuàng)新應(yīng)圍繞生產(chǎn)、消費(fèi)等展開，不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

因此，宜昌金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新，應(yīng)緊緊圍繞服務(wù)于宜昌實(shí)體經(jīng)濟(jì)來展開。如為高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化提供金融創(chuàng)新產(chǎn)品；為生物醫(yī)藥、生物制造、現(xiàn)代裝備制造、新材料等產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸、產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)提供針對性強(qiáng)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品；為低碳經(jīng)濟(jì)提供碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品和碳金融創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)；為小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者和“三農(nóng)”提供個(gè)性化鮮明的金融創(chuàng)新產(chǎn)品和新的差異化服務(wù)。

三、創(chuàng)新信貸抵押方式

對于經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較弱、不動產(chǎn)抵押物缺乏或抵押物價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足、生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如小微企業(yè)、農(nóng)戶、科技小企業(yè)等，金融對其服務(wù)往往是比較薄弱的，其大多數(shù)很難獲得信貸的支持。因此，可以通過創(chuàng)新信貸抵押方式來擴(kuò)大信貸支持覆蓋面。

在創(chuàng)新小微企業(yè)信貸抵押方式方面，可推出商標(biāo)權(quán)抵押貸款、未來銷售收入權(quán)抵押貸款等；在創(chuàng)新農(nóng)戶信貸抵押方式方面，可推出農(nóng)業(yè)種植和養(yǎng)殖項(xiàng)目未來現(xiàn)金流抵押貸款、經(jīng)濟(jì)林權(quán)抵押貸款等；在創(chuàng)新科技小企業(yè)信貸抵押方式方面，可推出股權(quán)抵押貸款、專利權(quán)抵押貸款、軟件著作權(quán)抵押貸款等。

四、構(gòu)建金融服務(wù)集合體

金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，不能只靠金融機(jī)構(gòu)的力量，應(yīng)構(gòu)建資源集成、優(yōu)勢互補(bǔ)、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融服務(wù)集合體，發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合力。

金融服務(wù)集合體的構(gòu)建，可以考慮引入政府、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司、信托公司、融資租賃公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等參與。根據(jù)宜昌市實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，可以構(gòu)成不同的金融服務(wù)集合體。如對于農(nóng)業(yè)企業(yè)或農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基地，可按“政府+金融機(jī)構(gòu)+保險(xiǎn)公司（或擔(dān)保公司）”三位一體的模式構(gòu)建；對于科技企業(yè)，可按“政府+金融機(jī)構(gòu)+保險(xiǎn)公司（或擔(dān)保公司）+風(fēng)險(xiǎn)投資基金”四位一體的模式構(gòu)建；對于低碳、生態(tài)環(huán)保企業(yè)，可按“政府+金融機(jī)構(gòu)+保險(xiǎn)公司（或擔(dān)保公司）+信托公司”四位一體的模式構(gòu)建；對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)，可按“政府+金融機(jī)構(gòu)+保險(xiǎn)公司（或擔(dān)保公司）+融資租賃公司+創(chuàng)業(yè)投資基金”五位一體的模式構(gòu)建。當(dāng)然在以上的各種集合體中，以政府為引導(dǎo)，金融機(jī)構(gòu)為主體，保險(xiǎn)公司、信托公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金為補(bǔ)充。

五、發(fā)展縣域中小金融機(jī)構(gòu)

在縣域，中小微型企業(yè)、農(nóng)業(yè)園區(qū)、個(gè)體工商業(yè)者、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者、農(nóng)戶等需要大量的生產(chǎn)、經(jīng)營等方面的資金，所以要滿足宜昌市縣域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資金的需求，有效發(fā)揮金融服務(wù)能力，就必須要擁有足夠數(shù)量的中小金融機(jī)構(gòu)，以提高金融機(jī)構(gòu)在縣域金融市場的密度。

因此，要進(jìn)行“體制外突破”，進(jìn)行合理的制度安排，鼓勵(lì)支持具有明顯投資性質(zhì)的民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，參與創(chuàng)建宜昌市縣域中小金融機(jī)構(gòu)，在縣城創(chuàng)建社區(qū)銀行，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)創(chuàng)建村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等，以優(yōu)化縣域金融機(jī)構(gòu)所有制和規(guī)模結(jié)構(gòu)，提升金融在廣度和深度上服務(wù)縣域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)功能。

當(dāng)然，要確保中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮服務(wù)縣域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)功能，一方面可以考慮擴(kuò)大中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)起人范圍，增大資金供給規(guī)模。從地域范圍看，發(fā)起人可以是境外參與創(chuàng)建者，也可以是境內(nèi)參與創(chuàng)建者；從主體范圍看，發(fā)起人可以是各種法人，也可以是自然人。另一方面要建立有效的機(jī)制和制度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施有差異化的監(jiān)管。在機(jī)制建立方面，建立中小金融機(jī)構(gòu)資本金補(bǔ)充機(jī)制、展業(yè)機(jī)制、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；在制度建立方面，建立存款保險(xiǎn)制度、信貸跟蹤管理制度、信貸安全回收制度；在實(shí)施差異化監(jiān)管方面，對中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，要有別于大型金融機(jī)構(gòu)，采取靈活的、相對寬松的監(jiān)管，如在存款準(zhǔn)備金率、資本充足率、撥備覆蓋率等監(jiān)管指標(biāo)方面，根據(jù)縣域金融資源稟賦特點(diǎn)，分別對這些指標(biāo)設(shè)置不同于大型金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行差異化監(jiān)管。

六、注重小微金融服務(wù)

小微金融服務(wù)面對的是有商業(yè)化可能性，但利潤空間較小的客戶群體，這些客戶群體包括小微企業(yè)、個(gè)體工商業(yè)者、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者、農(nóng)戶等。在宜昌這些客戶群體對小微金融服務(wù)的需求較大，就目前小微信貸而言，小微貸款額占比總貸款額的30%左右，并且在未來還有較大的上升趨勢。

因此，作為金融機(jī)構(gòu)應(yīng)注重小微金融服務(wù)，針對客戶群體的差異性，從小微信貸、保險(xiǎn)、租賃、信托、理財(cái)?shù)确矫?，?chuàng)新適合于金融機(jī)構(gòu)自身和客戶需求的產(chǎn)品和服務(wù)，使小微金融服務(wù)更趨于靈活性和多樣化，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)覆蓋面的擴(kuò)大。

七、有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)

只有金融體系自身的安全，才能實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此，可采取以下防范措施，有效降低或規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，更好地服務(wù)于宜昌實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

一是進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)監(jiān)管，建立由宏微觀金融穩(wěn)定、消費(fèi)者保護(hù)、金融效率三方面的若干指標(biāo)構(gòu)成的金融監(jiān)管指標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)對金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽狀態(tài)，從事前的角度提高金融體系的安全系數(shù)。

二是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對信貸使用者的相關(guān)情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。重點(diǎn)監(jiān)控的內(nèi)容為：各項(xiàng)貸款是否按合同約定用途使用，貸款人使用貸款進(jìn)行的生產(chǎn)、經(jīng)營、贏利情況是否正常，貸款人是否具有按期還款的能力或還款資金能否落實(shí)。對存在的問題及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)與信貸使用者進(jìn)行溝通，采取有針對性的化解措施，從事中的角度提高金融體系的安全系數(shù)。

三是建立風(fēng)險(xiǎn)評估體系。定期對金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，通過對信貸資金流向的監(jiān)測、分析、管理，完善監(jiān)測報(bào)表體系。有效運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)評估成果，作出降低或規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的對策，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和傳導(dǎo)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)高效率地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

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