藍(lán)天，天氣之外的解釋

邢海洋

春末夏初，京津冀頻現(xiàn)萬(wàn)里長(zhǎng)空的高原美景，讓人頗有一覺(jué)醒來(lái)，我們從煙囪林立的工業(yè)化都市來(lái)到后工業(yè)化時(shí)代之感。感嘆政府治霾措施得力之余，天公作美自不待言，而更重要的因素，恐怕是重工業(yè)生產(chǎn)的停滯甚至下滑。

年初以來(lái)，鋼鐵產(chǎn)量一直處于下降通道，鋼鐵價(jià)格也一路下探。受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，汽車、家電等制造業(yè)需求增長(zhǎng)放緩影響，前5個(gè)月我國(guó)粗鋼消費(fèi)量約3億噸，同比下降5.2%。而鋼材價(jià)格在去年的深跌后，3月末又開(kāi)啟了一輪跌勢(shì)，截至6月底累計(jì)跌幅超14%，從而抑制了本就難以維持的小鋼廠的開(kāi)工。中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)顯示，5月會(huì)員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量180.34萬(wàn)噸，較上月微降0.24%；非會(huì)員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量45.32萬(wàn)噸，較上月下降7.39%。小鋼廠雖然在總產(chǎn)量中占20%，卻是污染物排放的主力。對(duì)于鋼鐵企業(yè)大氣污染的治理，過(guò)去管理機(jī)關(guān)經(jīng)常給治下鋼廠下達(dá)淘汰產(chǎn)能指標(biāo)，卻無(wú)形中助長(zhǎng)了那些“野生”的小鋼廠。如今，鋼材價(jià)格跌到了成本線下，噸鋼虧損在300～400元，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的小廠被逐出了市場(chǎng)。

如果以上的邏輯鏈條成立，我們頭頂上的藍(lán)天，相當(dāng)成分獲益于鋼鐵業(yè)全行業(yè)的虧損。而鋼鐵業(yè)虧損的背后，則是更大范圍的經(jīng)濟(jì)停滯。事實(shí)也的確如此，今年1～5月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)11.4%，增速持續(xù)11個(gè)月放緩。其中，基建、房地產(chǎn)投資增速均出現(xiàn)放緩，同時(shí)，機(jī)械、汽車、家電、造船等主要用鋼行業(yè)增長(zhǎng)乏力。2015年5月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量同比大降34%，汽車、洗衣機(jī)、彩電產(chǎn)量同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，新接船舶訂單跌至低谷。

鋼材需求的大頭是房地產(chǎn)，按以往邏輯，樓市升溫會(huì)引發(fā)房產(chǎn)投資和建材需求好轉(zhuǎn)。春夏之交，全國(guó)房地產(chǎn)雖未普遍升溫，但一線城市已經(jīng)回暖無(wú)疑。即使以全國(guó)范圍量度，中國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，其監(jiān)測(cè)的主要城市成交面積5月份環(huán)比上漲14.68%，超八成城市環(huán)比上漲，同比去年5月亦上漲37.36%。在降息降準(zhǔn)、“3·30”樓市新政以及地方政府鼓勵(lì)購(gòu)房的相關(guān)政策帶動(dòng)下，剛需釋放；加上部分家庭資產(chǎn)重新配置，將股市獲利資金轉(zhuǎn)向樓市，5月國(guó)內(nèi)樓市全線飄紅。可持續(xù)了3個(gè)月的房地產(chǎn)升溫并未惠及到鋼材需求，房地產(chǎn)投資仍是全線低迷。按照過(guò)去邏輯，房市成交量上升3個(gè)月后，房地產(chǎn)投資指標(biāo)會(huì)改善。但這次地產(chǎn)商面對(duì)的是全國(guó)6億平方米的商品房庫(kù)存，比2012年整整多出來(lái)一倍，相當(dāng)于全國(guó)人均0.5平方米。在一個(gè)人口老齡化趨勢(shì)愈發(fā)明顯的社會(huì)，高庫(kù)存無(wú)疑抑制了開(kāi)發(fā)商的投資沖動(dòng)。今年1～4月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比僅增長(zhǎng)6%，創(chuàng)下2009年6月以來(lái)新低。

如果說(shuō)鋼鐵代表著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的“鋼筋+水泥”，是初級(jí)的生產(chǎn)力，石油化工無(wú)疑展現(xiàn)的是制造業(yè)升級(jí)的一面。統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)煉油廠的加工量在5月份平均為1038萬(wàn)桶/天，比一年前增加了7.4%。而在今年的頭5個(gè)月，全國(guó)表觀石油需求平均為1045萬(wàn)桶/天，比2014年同期上升了5.2%。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)前景相對(duì)較弱，這仍是2011年以來(lái)最快的增速。成品油中，柴油在工業(yè)生產(chǎn)中廣泛使用，在過(guò)去的3年間，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致柴油需求下降，但5月份的表觀需求同比增長(zhǎng)了7.4%。汽油消費(fèi)則主要用于汽車動(dòng)力，其表觀需求同比上升了13.7%。顯示的是居民消費(fèi)的旺盛。

鋼鐵滑落，石油穩(wěn)定上升，兩大工業(yè)最主要原料的供需態(tài)勢(shì)從一個(gè)側(cè)面反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。明年，全國(guó)范圍內(nèi)將淘汰“國(guó)四”油品，全面進(jìn)入“國(guó)五”，更多的藍(lán)天值得期待。