民營(yíng)擔(dān)保公司如何突圍？

“不管是主角還是配角，只要戲多就是主角?！边@是陳佩斯、朱時(shí)茂的小品《主角和配角》的一句經(jīng)典臺(tái)詞。在瀚華金控股份有限公司（下稱“瀚華”）最艱難的時(shí)候，董事長(zhǎng)張國(guó)祥用這句話提醒員工應(yīng)深耕擔(dān)保業(yè)，在信用能力足夠高時(shí)，成為金融機(jī)構(gòu)配戲的一號(hào)“配角”，那時(shí)的瀚華，就成為了當(dāng)之無(wú)愧的“主角”。

2014年6月，瀚華金控在香港聯(lián)交所掛牌上市，這是國(guó)內(nèi)首家整合融資擔(dān)保和小額貸款兩大業(yè)務(wù)在港上市的普惠金融機(jī)構(gòu)。

瀚華創(chuàng)立于2004年，時(shí)任招商銀行重慶分行公司部總經(jīng)理的張國(guó)祥，和投資者一道創(chuàng)立了瀚華擔(dān)保公司。十年之后，瀚華擔(dān)保已成為全國(guó)最大的民營(yíng)擔(dān)保公司，總資產(chǎn)超過(guò)40億元，目前已在重慶、四川、云南、貴州、北京等25個(gè)省市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

在民營(yíng)公司紛紛主動(dòng)或被動(dòng)退出擔(dān)保市場(chǎng)之時(shí)，瀚華卻以驚人的速度在全國(guó)擴(kuò)張。2015年3月5日，董事長(zhǎng)張國(guó)祥在重慶接受《財(cái)經(jīng)》記者專訪，細(xì)談他對(duì)民營(yíng)擔(dān)保行業(yè)的思考，以及瀚華以金控模式突圍的構(gòu)想。

資本、人才、機(jī)制是關(guān)鍵

《財(cái)經(jīng)》：小微企業(yè)融資擔(dān)保具有一定的準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性，從國(guó)外的做法來(lái)看，主要由政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在做，民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)鮮有涉獵，為什么會(huì)形成這樣一種格局？

張國(guó)祥：這個(gè)問(wèn)題看似很好回答，實(shí)際又不太好回答。擔(dān)保業(yè)和小貸業(yè)的發(fā)展，和一個(gè)國(guó)家的體制、金融體系有一定的關(guān)系，因而要全方位地比較。從國(guó)外來(lái)看，擔(dān)保業(yè)政府主導(dǎo)的比較多，但是它的金融開(kāi)放程度很高，相對(duì)而言，中國(guó)金融業(yè)還沒(méi)達(dá)到完全開(kāi)放的程度，所以就產(chǎn)生了這些服務(wù)中小企業(yè)的類金融機(jī)構(gòu)。

小微企業(yè)融資擔(dān)保領(lǐng)域究竟是國(guó)有的還是民營(yíng)的擔(dān)保公司更能生存，不能看它的資本屬性，還是應(yīng)該看它的能力建設(shè)。國(guó)有的擔(dān)保公司有做得好的，民營(yíng)、外資和混合所有制的也有做好的，關(guān)鍵看它是否把這個(gè)能力建立起來(lái)，否則難以生存。

《財(cái)經(jīng)》：你所指的能力是什么？

張國(guó)祥：這個(gè)能力就是擔(dān)保公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，包括公司治理、風(fēng)險(xiǎn)控制、資源整合、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、體系建設(shè)、服務(wù)效率等，它是很完整的體系。中國(guó)的擔(dān)保業(yè)才發(fā)展十幾年，用階段性狀態(tài)來(lái)下定論不客觀。我的看法是，誰(shuí)能把能力建設(shè)好，誰(shuí)就能成功。

國(guó)有的優(yōu)勢(shì)是什么？可能是資本，首先是資本起點(diǎn)要高一些，其次是信用度要高一些，當(dāng)然保費(fèi)費(fèi)率要低一些，但是你的效率、人才、吸引人才的機(jī)制呢？民營(yíng)的優(yōu)勢(shì)是機(jī)制，但是你的資本呢？光有機(jī)制沒(méi)有資本那是無(wú)米之炊。所以，不管是哪類擔(dān)保公司，擁有資本是基礎(chǔ)，有了資本才能吸引人才，有了人才要建立市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制留住人才，用好人才。資本、人才和機(jī)制，我認(rèn)為是做好擔(dān)保業(yè)的三大要素。

對(duì)于我們民營(yíng)擔(dān)保公司來(lái)說(shuō)，首先要解決資本問(wèn)題。近些年為什么出事的民營(yíng)擔(dān)保公司很多，因?yàn)樗鼈兌际侵挥匈Y金沒(méi)有資本，所以說(shuō)它沒(méi)有公司治理。資本能帶來(lái)公司治理和資源，如果就那點(diǎn)資金，老板一個(gè)人說(shuō)了算，三個(gè)要素都沒(méi)解決好。這就是很多民營(yíng)擔(dān)保公司出問(wèn)題的主要原因。

《財(cái)經(jīng)》：瀚華解決了這三個(gè)問(wèn)題？

張國(guó)祥：至少我們一直是按照這個(gè)思路去做的，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為最終還得靠這個(gè)，否則公司發(fā)展的天花板早晚會(huì)來(lái)。

預(yù)防三類風(fēng)險(xiǎn)

《財(cái)經(jīng)》：從白手起家到行業(yè)翹楚，瀚華靠的是什么？

張國(guó)祥：一個(gè)是前面所說(shuō)的三個(gè)核心要素——瀚華的資本、人才、機(jī)制方面一直是發(fā)展以來(lái)解決得比較均衡的;另外，瀚華也很幸運(yùn)，因?yàn)閯?chuàng)立以后趕上了一波經(jīng)濟(jì)上升的周期，做得相對(duì)順一些。2004年創(chuàng)辦瀚華擔(dān)保到現(xiàn)在十多年，正好一個(gè)上升周期。當(dāng)時(shí)社會(huì)上擔(dān)保需求大，而且主流金融關(guān)注得不夠，就給了我們一個(gè)生存的空間;最后一點(diǎn)就是專注，瀚華的起點(diǎn)并不高，但是一直專注于小微企業(yè)融資擔(dān)保與相關(guān)服務(wù)。那時(shí)候商機(jī)很多，誘惑也多，當(dāng)時(shí)我認(rèn)為我沒(méi)有能力做更多的事情，只有先突破一點(diǎn)，把主業(yè)突出，因?yàn)橹鳂I(yè)才是你的特色，才能產(chǎn)生信譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)。

《財(cái)經(jīng)》：新辦的擔(dān)保公司不會(huì)再那么幸運(yùn)了，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)開(kāi)始下行。從代償率角度來(lái)說(shuō)，瀚華的情況也不樂(lè)觀，2011年0.4%，2012年1.2%，2013年1.6%，2014年較2013年還要上升，對(duì)你們來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)有多大？

張國(guó)祥：經(jīng)濟(jì)下行肯定導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加，但這是正常的波動(dòng)。這時(shí)候盈利水平可以降低，但不能跌倒就爬不起來(lái)了。金融經(jīng)營(yíng)的是信用、風(fēng)險(xiǎn)、杠桿、人才，經(jīng)濟(jì)下行，行業(yè)多數(shù)人都已經(jīng)倒掉或者跑路的情況下，能做到現(xiàn)在這樣我認(rèn)為是正常的。

豐也好，歉也好，要有調(diào)劑閥，順周期時(shí)盈利水平高一些，逆周期低一些，最終平衡下來(lái)在一波周期內(nèi)，這條盈利曲線還是均衡向上的，某一階段的低點(diǎn)是正常的，但是不能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

作為一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)看行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，首要是政策和法律風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保業(yè)很多出事的，就是觸碰了政策底線和法律紅線。其次是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融玩的是時(shí)間和空間轉(zhuǎn)換，階段性風(fēng)險(xiǎn)之后機(jī)會(huì)又來(lái)了，階段性浮虧階段性盈利，那靠什么來(lái)轉(zhuǎn)換？靠的是公司的流動(dòng)性支撐。第三是道德風(fēng)險(xiǎn)。金融是人來(lái)管理運(yùn)營(yíng)的，人的道德風(fēng)險(xiǎn)怎么管，這是一門(mén)學(xué)問(wèn)。

四點(diǎn)建議

《財(cái)經(jīng)》：國(guó)務(wù)院對(duì)小微企業(yè)發(fā)展特別重視，2014年12月李克強(qiáng)總理對(duì)擔(dān)保業(yè)的作用有專門(mén)批示。另?yè)?jù)了解，國(guó)家相關(guān)部門(mén)也有意調(diào)整擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管政策，對(duì)此你有何建議，擔(dān)保行業(yè)如何才能更好促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展？

張國(guó)祥：總理批示得非常好，肯定了擔(dān)保行業(yè)的作用。我也沒(méi)想到國(guó)家重視到這個(gè)高度，后來(lái)又召開(kāi)全國(guó)性的電視電話會(huì)議，馬凱副總理作了重要講話。會(huì)上，我也作為唯一的民營(yíng)擔(dān)保企業(yè)代表介紹了瀚華的做法。

在這種有利環(huán)境下，我認(rèn)為需要幾方面共同努力，一是政策需要升級(jí)，擔(dān)保條例應(yīng)盡快出臺(tái)，讓擔(dān)保業(yè)在經(jīng)營(yíng)上有更科學(xué)、合理的制度。當(dāng)年國(guó)家出臺(tái)的一系列政策在當(dāng)時(shí)環(huán)境下起了積極作用，也符合當(dāng)時(shí)的實(shí)際，但這是一個(gè)新的業(yè)態(tài)，也是一個(gè)相對(duì)年輕的行業(yè)，經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，需要對(duì)過(guò)去的一些制度、辦法進(jìn)行調(diào)整。

第二，從監(jiān)管角度來(lái)講，建議實(shí)施分類管理。對(duì)于做得好的擔(dān)保公司，希望給予更多空間，例如杠桿比例可以高一點(diǎn)，業(yè)務(wù)模式可以豐富些，只要它支持中小企業(yè)發(fā)展，可以做點(diǎn)委托貸款，也可以做投資、發(fā)債，當(dāng)然這種業(yè)務(wù)方式也是有門(mén)檻的，可以按凈資本的管理辦法來(lái)核算它的擔(dān)保能力。擔(dān)保業(yè)是微利行業(yè)，這就需要用其他業(yè)態(tài)來(lái)彌補(bǔ)擔(dān)保收入不足，這是非常科學(xué)、合理的，可以引人從善。對(duì)于做得差的擔(dān)保公司，要用市場(chǎng)化原則和行政化手段淘汰;對(duì)于處于中間狀態(tài)的擔(dān)保公司，要在政策帶動(dòng)下，使之更好。

《財(cái)經(jīng)》：聽(tīng)說(shuō)擔(dān)保公司的資本放大倍數(shù)今后會(huì)有調(diào)整，可以放大到15倍甚至20倍。

張國(guó)祥：臺(tái)灣接近20倍，據(jù)說(shuō)韓國(guó)和日本是40倍左右。我個(gè)人認(rèn)為放大倍數(shù)太高了也不好，信用無(wú)價(jià)，但是信用有度。銀行是12.5倍，表內(nèi)和表外加在一起可能會(huì)高于這個(gè)數(shù)字，擔(dān)保業(yè)不吸收存款，優(yōu)秀的擔(dān)保企業(yè)能不能做到15倍、20倍？關(guān)鍵還是要分類管理，要進(jìn)行評(píng)級(jí)，在資本、信貸市場(chǎng)根據(jù)評(píng)級(jí)不同，確立不同的放大倍數(shù)和業(yè)務(wù)模式。

《財(cái)經(jīng)》：受訪的一些擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人對(duì)不超過(guò)20%對(duì)外投資比例規(guī)定意見(jiàn)較大，你覺(jué)得多少是合適的？

張國(guó)祥：我認(rèn)為40%左右是合理的，從原理上來(lái)說(shuō)，擔(dān)保業(yè)屬于從屬性行業(yè)，首先應(yīng)給它主導(dǎo)業(yè)務(wù)讓它活下來(lái)，然后在生存的基礎(chǔ)上再做主營(yíng)業(yè)務(wù)，這樣就能平衡發(fā)展，就不會(huì)過(guò)度依賴銀行。但是不管做主導(dǎo)業(yè)務(wù)還是主營(yíng)業(yè)務(wù)，都一定要為中小企業(yè)服務(wù)。

我非常期待一個(gè)好的制度、好的政策出臺(tái)，擔(dān)保業(yè)有十多年的發(fā)展歷史了，大家對(duì)擔(dān)保業(yè)的認(rèn)識(shí)已經(jīng)抓住了本質(zhì)，所以調(diào)整的時(shí)機(jī)成熟了。比如說(shuō)擔(dān)保公司發(fā)放委托貸款，利率稍微高一點(diǎn)，但是救活了企業(yè)。銀行貸款下來(lái)再償還擔(dān)保公司，這樣企業(yè)流動(dòng)性有了，為何不明確規(guī)定擔(dān)保公司可以做委托貸款呢？

我的第三個(gè)建議是建立和完善再擔(dān)保體系，建立國(guó)家、省級(jí)兩級(jí)再擔(dān)保體系，市和縣我不主張建，但可設(shè)分支機(jī)構(gòu)，真正把再擔(dān)保體系作為擔(dān)保公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后的安全墊、緩沖帶。

最后一個(gè)建議是對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)的，擔(dān)保公司要規(guī)范、專注，心無(wú)旁騖地把基本面做好，等待春天和黎明來(lái)臨。

瀚華金控模式

《財(cái)經(jīng)》：從瀚華的名稱可以看出，瀚華是想做一家綜合性業(yè)務(wù)的金融公司，類似今天的平安金控，你是什么時(shí)候有此想法的？

張國(guó)祥：一直都有，因?yàn)槲已芯窟^(guò)金融的發(fā)展史，看了很多案例之后，就要思考自己公司如何活下去，如何獲得更好的發(fā)展，如何更好更有效地服務(wù)好客戶，研究后會(huì)發(fā)現(xiàn)，金融都是綜合實(shí)力的體現(xiàn)。

既然承認(rèn)是綜合實(shí)力，單一業(yè)務(wù)模式肯定是不行的，為什么國(guó)外金融多是混業(yè)的？美國(guó)從上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后就開(kāi)始金融分業(yè)，分到80年代也沒(méi)做大。美國(guó)真正強(qiáng)大的金融業(yè)是從80年代做混業(yè)改革開(kāi)始的，現(xiàn)在中國(guó)的金融也開(kāi)始往混業(yè)方向走。這不是說(shuō)當(dāng)年金融分業(yè)不對(duì)，如果當(dāng)時(shí)混業(yè)的話，可能要出風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榛A(chǔ)沒(méi)夯實(shí)。

為什么我們一直深耕擔(dān)保和小貸，沒(méi)有去延伸，首先是沒(méi)有機(jī)會(huì)拿到金融牌照。即使給了牌照當(dāng)時(shí)我們也不具備條件，這需要一個(gè)能力和實(shí)力儲(chǔ)備過(guò)程。

我曾告訴團(tuán)隊(duì)，如果把擔(dān)保做到極致，比銀行執(zhí)照還值錢(qián)，信用無(wú)價(jià)，擔(dān)保擔(dān)天下。擔(dān)保是一個(gè)萬(wàn)花筒，租賃、資產(chǎn)證券化、信托、保理、票據(jù)這些能不能擔(dān)？投資、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)P2P能不能擔(dān)？在信用能力不足的時(shí)候只能走一條道，還讓銀行不理你。只有通過(guò)艱苦的奮斗，資本、商業(yè)模式、品牌都達(dá)到一定高度之后，所有主角就會(huì)來(lái)找你配戲，而且是一號(hào)配角，那時(shí)候你就是當(dāng)之無(wú)愧的“主角”。

《財(cái)經(jīng)》：據(jù)說(shuō)瀚華金控正在申請(qǐng)民營(yíng)銀行牌照，不知進(jìn)展如何？

張國(guó)祥：還沒(méi)有最后定，這個(gè)得根據(jù)政策開(kāi)放和政府推進(jìn)的進(jìn)度。我們會(huì)把握這樣一個(gè)歷史機(jī)遇，因?yàn)槿绻秀y行牌照，我們的服務(wù)能力、主導(dǎo)性、公信力都會(huì)更強(qiáng)一些，帶來(lái)的是正向的無(wú)形資產(chǎn)。我們會(huì)在條件具備的時(shí)候積極爭(zhēng)取這樣一個(gè)機(jī)會(huì)。

《財(cái)經(jīng)》：如果瀚華銀行能實(shí)現(xiàn)，服務(wù)小微企業(yè)的定位，與國(guó)家倡導(dǎo)的政策似乎比較吻合。

張國(guó)祥：這和瀚華專注中小微企業(yè)的定位的契合度是最高的，這就是機(jī)會(huì)。臺(tái)灣的金融改革也是這么做的，后來(lái)開(kāi)放中做得最好的也是這類金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)樗N近市場(chǎng)，更有經(jīng)驗(yàn)。像臺(tái)灣的玉山金融、美國(guó)的富國(guó)銀行都是這種。

《財(cái)經(jīng)》：綜合性金融控股模式，過(guò)去也曾有過(guò)探索，也有過(guò)不少爭(zhēng)議。

張國(guó)祥：我們想做一個(gè)小的、有特色的綜合金融平臺(tái)，來(lái)提升這種普惠價(jià)值觀主導(dǎo)的普惠金融，讓更多的群體享受到金融服務(wù)。之所以想在普惠金融上做綜合，是因?yàn)橹行∑髽I(yè)也有產(chǎn)業(yè)鏈整合，在做大的過(guò)程中有綜合金融服務(wù)需求，但是大的金融機(jī)構(gòu)因?yàn)轶w量不匹配，可能不愿涉足。

綜合的好處是降低成本，提供增值服務(wù)，提高效率。同時(shí)，也增加我們的盈利水平，擔(dān)保業(yè)本來(lái)不怎么賺錢(qián)，但是延伸出來(lái)綜合服務(wù)反過(guò)來(lái)彌補(bǔ)了擔(dān)保業(yè)盈利不足問(wèn)題?，F(xiàn)在瀚華除了擔(dān)保以外，還有信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)做到全國(guó)11家分支機(jī)構(gòu)，去年開(kāi)始開(kāi)展保理業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也在拓展和探索中。拓展新業(yè)務(wù)需要時(shí)間，瀚華得先把“一體”做明白，然后延伸“兩翼”、“三翼”甚至“四翼”，展開(kāi)綜合服務(wù)。未來(lái)的空間是無(wú)限廣闊的。