基于企業(yè)自身的我國中小企業(yè)融資難問題根源與對策

江銳

[摘要]通過對中小企業(yè)及其融資的現(xiàn)狀呈示，分析我國中小企業(yè)融資難的內部原因，即企業(yè)自身信用狀況、企業(yè)內部管理狀況和企業(yè)自身規(guī)模帶來的影響，并提出解決我國中小企業(yè)融資難的對策。完善中小企業(yè)信用體系、規(guī)范中小企業(yè)內部管理，并且構建中小企業(yè)融資信用評價指標體系，通過互聯(lián)網(wǎng)金融打破融資缺口，促使解決中小企業(yè)融資難問題。

[關鍵詞]中小企業(yè)；融資；內部管理

[DOI]1013939/jcnkizgsc201529152

1中小企業(yè)及其融資現(xiàn)狀

作為構成我國企業(yè)群體的重要組成部分，我國有著數(shù)量龐大并且活力充沛的中小企業(yè)，這些中小企業(yè)對“保增長 保民生 保穩(wěn)定 促發(fā)展”的目標具有重要意義。以上海為例，2010—2013年這四年間，在該市工商登記的中小企業(yè)凈增數(shù)由每年76萬戶上升到94萬戶，總納稅企業(yè)戶數(shù)則達到了99萬戶，這些企業(yè)吸納就業(yè)人數(shù)占比逾3/4。誠然，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中雖然具有非常重要的地位，但中小企業(yè)融資難問題卻一直是制約其發(fā)展的關鍵短板，我國中小企業(yè)的融資的直接融資通道相對過窄，間接融資信貸支持少且成本很高，此外，中小企業(yè)融資還存在地區(qū)差異的問題?？梢哉f，我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀不容樂觀。

2我國中小企業(yè)融資難的內部原因分析

2.1企業(yè)自身信用狀況分析

第一，中小企業(yè)缺乏有效的信用制度、整體信用水平較低。當前我國信用立法仍然非常薄弱，存在很多沒有規(guī)定的灰色地帶。而在國外已經(jīng)較為成熟的遵循獨立市場化運作的征信及信用評級機構在我國則處起步階段，信用管理薄弱。在金融機構看來，一些中小企業(yè)信用觀念淡薄，經(jīng)常發(fā)生欠息逃債等失信現(xiàn)象，這使得銀行對中小企業(yè)貸款的十分缺乏積極性。

第二，中小企業(yè)經(jīng)營狀況和財務信息不透明，信息不對稱嚴重，阻礙企業(yè)的外部融資。就中小企業(yè)財務狀況而言，一方面缺乏信息披露，另一方面則是信息披露質量不高，具體表現(xiàn)是其所披露的信息在充分性及時性、準確性和相關性等方面不足，這直接造成中小企業(yè)融資的信息不對稱問題。更有甚者，有些企業(yè)故意編造虛假的財務報表來騙取貸款，這些現(xiàn)象都增加了銀行審查、授信和貸后跟蹤管理難度，在面對如此的信貸風險時，銀行等金融機構對為中小企業(yè)提供信貸支持并不買賬。2008年，央行在對8000多家民營工業(yè)企業(yè)及近3000家金融機構進行調查時發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)向金融機構申請貸款但未得到批準的原因是：企業(yè)經(jīng)營管理水平不高占71.5%，企業(yè)財務狀況不清晰占805%。

2.2中小企業(yè)內部管理狀況分析

第一，中小企業(yè)經(jīng)營管理水平不高，經(jīng)營風險較大。很多中小企業(yè)是個體經(jīng)營的家族式企業(yè)，這種企業(yè)普遍存在經(jīng)營管理水平差、綜合素質普遍低、相關知識缺乏。這與銀行證券等金融機構嚴格的資質審查不相協(xié)調。此外，大部分中小企業(yè)起點低且缺乏一定的可持續(xù)發(fā)展能力，其粗放式經(jīng)營模式缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理科學的支持，面臨的很大的市場風險。與之相對，隨著越來越多的金融機構在企業(yè)信用評價指標體系中考察企業(yè)的經(jīng)營管理狀況，中小企業(yè)這種管理水平不足的狀況和由此造成的經(jīng)營風險，加大了中小企業(yè)融資難度。

第二，財務制度不健全，執(zhí)行和監(jiān)督力度不夠。大多數(shù)中小企業(yè)財務管理不規(guī)范，財務制度不健全，缺乏內審內控制度，虛假財務信息嚴重，這使得銀行缺乏獲得中小企業(yè)相關信息的有效渠道，加大了銀行對其資信審核的難度，提高了銀行向中小企業(yè)貸款的成本，同時影響了中小企業(yè)的整體形象。另外資產處置的任意性造成的還貸義務能力保障缺失，財務人員素質不高造成的資金運用缺乏科學嚴密的規(guī)劃、存貨及債權債務管理控制不足等問題在中小企業(yè)中十分突出，使得在實際中來自中小企業(yè)的不良貸款率普遍較高，降低了銀行對中小企業(yè)提供融資服務的意愿。

2.3企業(yè)的自身規(guī)模帶來的影響

第一，一方面中小企業(yè)產權界定的模糊不確定，增加了產權交易的成本。這不僅妨礙企業(yè)形成有效的委托-代理機制，影響了企業(yè)治理結構的有效性。缺乏規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)治理結構會使得外界的投資者擔心中小企業(yè)主在管理過程中能否將其與家庭關系和管理效率處理好而不敢輕易將資金注入企業(yè)；另一方面中小企業(yè)中血緣、親緣的關系使得企業(yè)更加相信和注重與自己有關系的外來資本，也使得中小企業(yè)缺乏動力采用標準的會計準則，增加財務信息的透明度，提高自己的信譽。這種產權模糊、所有權和經(jīng)營權高度集中的特點降低了其資產的信譽度、阻礙了企業(yè)融資能力的提高。

第二，中小企業(yè)規(guī)模抵押資產欠缺，擔保成本過高。中小企業(yè)抵押擔保物不足是申請銀行貸款時遇到的主要難題之一。銀行等金融機構在貸款資格審查中偏好于固定資產作為貸款抵押物，可中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)在初創(chuàng)期的一個重要特征就是，流動資產和無形資產往往比重較大，備受金融機構青睞的固定資產所占比重較小，這直接導致了中小企業(yè)在融資中無法提供較為優(yōu)質的抵押資產。同時，抵押程序煩瑣和擔保手續(xù)復雜，評估、擔保費用高昂，對于中小企業(yè)來說都是都導致融資效率低，融資成本增加的重要原因。

第三，中小企業(yè)規(guī)模限制資本利用率和盈利能力。目前，我國處于經(jīng)濟發(fā)展階段，受國內、國際經(jīng)濟環(huán)境的限制，中小企業(yè)大多將業(yè)務集中于勞動密集型產業(yè)，其內部存在許多問題：管理層管理水平有限；生產技術更新?lián)Q代不及時；企業(yè)缺乏特色項目。由于以上種種問題，中小企業(yè)的利潤空間受限，不能很好地適應市場變化，在市場競爭中處于劣勢，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展遭遇瓶頸。企業(yè)自身局限性使得企業(yè)融資難度進一步加劇。

3解決我國中小企業(yè)融資難的對策

3.1完善中小企業(yè)信用體系

第一，完善中小企業(yè)的信用體系。信用信息有助于放款機構更好地評估和監(jiān)測風險，提高金融機構的效率，增加信貸總量，能有效地擴大貸款范圍。在當前階段，完善征信體系對解決中小企業(yè)融資難有著十分重要的作用和積極的影響。政府部門應該出臺法律法規(guī)引導與支持征信機構的健康發(fā)展。規(guī)范信息征集方式，建立并完善中小企業(yè)信用檔案，建立信息公開與共享機制，提高征信體系的作用，充分利用計算機和網(wǎng)絡等先進技術和現(xiàn)代化工具，形成一個標準規(guī)范的信用信息收集和發(fā)布渠道，逐步建立信息查詢、交流和共享的信用體系，從而實現(xiàn)信息共享和資源整合。

第二，完善中小企業(yè)信用評級體系。在弱勢有效市場的背景下，融資方、出資方之間信息不對稱。由于逆向選擇使得貸款招致信貸風險，貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款。為了減少信息不對稱造成的潛在風險，提高銀行貸款意愿，我們應完善中小企業(yè)信息評價體系，加強資信評級市場的市場化建設，完善信用評級市場收繳費機制，加快建立有效的監(jiān)管體系，建立征信專業(yè)人才的資格考試和認證制度，逐漸增強信用評級體系的客觀性和獨立性，增強信用評級機構的權威性。

第三，完善中小企業(yè)信用擔保體系。由于中小企業(yè)企業(yè)規(guī)模有限，融資時多采用信用擔保融資方式。與銀行之間的良好信用關系成為了能否順利取得貸款的先決條件。信用擔保法規(guī)體系的完善能促進中小企業(yè)樹立正確的信用觀念，規(guī)范信用擔保機構職責范圍，加大監(jiān)管力度，促進擔保業(yè)務良性發(fā)展。改進信用擔保機制，開拓信用擔保資金融資渠道?？梢栽试S擔保公司吸引籌集一部分銀行、企業(yè)甚至是民間的私人投資，允許建立多種體制的信用擔保機構，鼓勵社會游離資金投入到信用擔保機構，開拓多樣化的擔保途徑。與此同時，設立風險控制機制，使擔保、再擔保體系透明化，增加擔保機構與金融機構的溝通合作，為擔保業(yè)務順利開展奠定基礎。

3.2規(guī)范中小企業(yè)內部管理

第一，企業(yè)要加強自身管理，增強其經(jīng)營能力。企業(yè)融資分為直接融資，間接融資兩種渠道。就間接融資而言，金融機構發(fā)放貸款的意愿主要取決于企業(yè)的償債能力，而企業(yè)的償債能力能夠在企業(yè)盈利能力中得到體現(xiàn)。經(jīng)營能力強的企業(yè)盈利能力強，盈利空間大。就直接融資而言，投資者的投資意愿主要取決于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。經(jīng)營能力強的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績良好，受投資者青睞。企業(yè)一方面，要科學管理，不斷提升自己的產品競爭力，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。另一方面，可以響應國家號召，走兼并重組之路，只有聯(lián)合起來，努力尋找可以合作的大企業(yè)，才能提升自己的競爭力。抱成團才能增強抗風險的能力。

第二，完善企業(yè)會計信息制度，加強財務內部控制。完善的企業(yè)會計信息制度與會計信息系統(tǒng)，正確的財務業(yè)務一體化軟件能夠為編制和提供管理決策所需的各種報表信息，提供清晰的數(shù)據(jù)和層次信息，從而加強中小企業(yè)經(jīng)濟活動的管理和控制，提高企業(yè)領導管理水平。中小企業(yè)應遵循全面性、重要性、制衡性和適應性原則，兼顧成本效益，對企業(yè)進行內部控制。調整治理結構，規(guī)范機構設置及權責分配，加強內部審計。積極對企業(yè)的內部控制開展日常監(jiān)督和專項監(jiān)督，使企業(yè)的財務內部控制制度得到高效的實施。

第三，建立良好的信息披露機制，提高信息透明度。中小企業(yè)多數(shù)處于創(chuàng)業(yè)階段，資金主要來源是自有和銀行貸款兩種方式。為了增加銀行對企業(yè)償債能力的信賴，保證中小企業(yè)融資渠道通暢，企業(yè)應健全財務制度，建立良好的財務信息披露機制，向銀行提供有效真實的財務信息，使銀行放心放貸。銀行能夠連續(xù)且準確地把握企業(yè)信息，從而降低銀行信貸過程中的信息搜尋成本和事后監(jiān)督成本，這將利于促進中小企業(yè)與銀行之間良好合作關系的形成。

3.3構建中小企業(yè)融資信用評價指標體系

由于中小企業(yè)的自身獨特性，其信用評價指標體系不可照搬市場信用評價指標體系。我們應結合我國國情，構建符合中小企業(yè)現(xiàn)有發(fā)展水平、資本結構、盈利能力的信用評價指標體系。適當放寬對中小企業(yè)財務指標的要求，增加對中小企業(yè)非財務指標的衡量，重點考察企業(yè)未來發(fā)展前景，挖掘中小企業(yè)潛在價值。此外，對中小企業(yè)進行信用評級時，還應綜合考慮其成長性、收益性、風險性，從而更科學合理地反映中小企業(yè)信用狀況。

3.4通過互聯(lián)網(wǎng)金融打破融資缺口

2014年公布的《中國支付清算行業(yè)運行報告2015》披露，我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展迅猛，2014年全國P2P網(wǎng)貸成交金額為3291.94億元，比上年增長26883%。隨著國內銀行卡轉接清算市場開放政策的明確，開放競爭格局的形成，銀行卡轉接清算市場迎來重大變局。通過傳統(tǒng)銀行融資渠道，經(jīng)遞交材料、多次審貸，往往要經(jīng)2～3個月甚至4～5個月才能收到批復，時效性差。中小企業(yè)可以借助P2P平臺的發(fā)展和不斷完善，為企業(yè)短期融資找尋新出路，走出融資難、融資貴的困境。

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