我國中小企業(yè)資金管理問題研究

錢萍

摘要：當今我國正大步邁進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的新時代，市場競爭危機和機會并存，資金管理的優(yōu)劣成為中小企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵。資金鏈斷裂企業(yè)破產(chǎn)淘汰，而優(yōu)良的資金籌集以及資金運營管理能夠高效提升企業(yè)的資金利用效率，力保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)健運轉(zhuǎn)。因此，文章旨在分析中小企業(yè)在資金籌措與運營管理過程中存在的問題，進而提出相應(yīng)的完善措施，從而保證企業(yè)經(jīng)濟目標的實現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；資金管理；資金運營

一、中小企業(yè)資金管理的內(nèi)容與意義

資金是中小企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動必不可少的首要條件，后續(xù)資金不足企業(yè)難以為生。資金管理貫穿于企業(yè)經(jīng)營的全過程，它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中主動進行的資金籌集與資金運用行為，任何企業(yè)只要有投資有經(jīng)營持續(xù)增長就必然有融資需要。因此，如何使我國中小企業(yè)更好地管理本企業(yè)資金、提高資金使用效率成為目前很多中小企業(yè)迫切需要解決的問題。

（一）中小企業(yè)資金管理的基本內(nèi)容

中小企業(yè)資金管理的目的是將有限的資金合理投入到企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營中，使其發(fā)揮最大的功效。資金管理工作總體包括服務(wù)好企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略對企業(yè)資金來源，資金去向兩方面的規(guī)劃，資金流轉(zhuǎn)分配使用情況的監(jiān)督控制，資金使用效率的考核等。歸根結(jié)底資金管理具體指向資金籌措與資金運營兩方面。

資金籌措也稱融資，重點在于明確融資決策權(quán)限，規(guī)劃融資規(guī)模、規(guī)劃資本機構(gòu)、控制融資風(fēng)險以及靈活使用各種融資方式?；I資途徑主要包括內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)依賴自身內(nèi)部積累解決資金來源的融資方式。因此它具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險性的特點，是企業(yè)賴以為生的重要組成部分。外源融資是指企業(yè)向外單位籌措資金，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過程，具有高效靈活、大量集中的特點。

資金運營是對企業(yè)資金重新配置、改變資金運營方式的一種經(jīng)營活動，在資金運營投資決策上重點權(quán)衡風(fēng)險和收益的關(guān)系。中小企業(yè)資金運營是達到企業(yè)經(jīng)營目標而有效利用資金的一種高效手段，它通過對資金要素的合理流動和最佳配置，適時轉(zhuǎn)變資金的運營方式，提供資金的利用效率，確保企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)、高效發(fā)展。

（二）中小企業(yè)資金管理的重要意義

中小企業(yè)資金管理工作的成敗與否，決定著企業(yè)的興衰存亡。具有以下重要意義：

1. 加強中小企業(yè)資金管理是實現(xiàn)財務(wù)管理創(chuàng)新、提升企業(yè)管理工作水平的重要環(huán)節(jié)。社會正邁進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新時代，中小企業(yè)管理層唯有順應(yīng)新經(jīng)濟發(fā)展的要求，努力學(xué)習(xí)籌資運營知識增強理財能力，干中學(xué)學(xué)中干，不斷優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)，在財務(wù)管理中樹立融資第一觀念，強調(diào)動態(tài)管理，加強信息理財，不斷創(chuàng)新資金管理理念，提升企業(yè)管理水平，以期更好提高企業(yè)效益。

2. 加強中小企業(yè)資金管理是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要手段。財務(wù)風(fēng)險是由企業(yè)籌資所決定的，企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)決定了它所面臨的經(jīng)營風(fēng)險的大小。在經(jīng)營風(fēng)險既定的條件下，財務(wù)杠桿水平越高，股東收益變動的風(fēng)險就越大。中小企業(yè)唯有審時度勢，量力而行，始終保持資金運動順暢循環(huán)，維持良好的償債能力，千方百計提高盈利能力，以收抵支，才能在競爭中增強生存能力，穩(wěn)健持續(xù)高效發(fā)展。

二、我國中小企業(yè)資金管理存在的問題

現(xiàn)階段，我國中小企業(yè)資金管理方面主要存在以下問題：

1. 客戶信用管理不到位。突出表現(xiàn)為由于企業(yè)結(jié)算方式選擇不當而導(dǎo)致賬款回收不力甚至不能收回。應(yīng)收賬款作為信用資產(chǎn)，本質(zhì)上是企業(yè)給予購貨方的一筆無息貸款。大量的應(yīng)收賬款，會因占用大量的資金而產(chǎn)生機會成本，還有可能發(fā)生壞賬的風(fēng)險。忽視防范和控制應(yīng)收賬款風(fēng)險可能給企業(yè)帶來的損失，冒險經(jīng)營，極大地增加潛虧的可能性。企業(yè)經(jīng)營難以為續(xù)。

2. 資金價值管理觀念淡薄。中小企業(yè)在財務(wù)管理活動中應(yīng)考慮資金在不同時間上的不同價值，應(yīng)考慮資金隨時間的推移可能會發(fā)生增值的作用。資金的時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。它的決定因素有兩個：時間長短和收益率高低。要知道企業(yè)利潤高并不意味價值高，從時間價值看價值最重要利潤是次要的。很多中小企業(yè)的管理者沒有認識到是資金的綜合使用效率等因素共同形成企業(yè)的價值最終都會表現(xiàn)為現(xiàn)金流，在資金的整個循環(huán)過程中缺乏科學(xué)性和統(tǒng)一協(xié)調(diào)性，對資金管理總體認識不到位。管理層模糊確立企業(yè)財務(wù)目標，沒有樹立財務(wù)部門的資金監(jiān)督權(quán)威，資金運營方向不明確，追求資產(chǎn)規(guī)模擴大以為資產(chǎn)越多越好，導(dǎo)致資金使用效率不高，造成產(chǎn)品占用大量資金，庫存過量積壓勢必造成虧損。

3. 中小企業(yè)融資渠道狹窄。有的中小企業(yè)不缺資金，但是現(xiàn)金流控制不科學(xué)，理財無方或投資無門出現(xiàn)貨幣資金存量過大現(xiàn)象?，F(xiàn)金近乎是收益最低的資產(chǎn)但它也是流動性能力最強的資產(chǎn)，持有充?，F(xiàn)金是企業(yè)償債能力及信譽的表現(xiàn)。但是企業(yè)現(xiàn)金過剩，就會導(dǎo)致大量資金閑置，可能正在喪失潛在的投資機會。總之不少中小企業(yè)因大量持有過?，F(xiàn)金不得不付出管理費用、機會成本的代價。

4. 投資決策不科學(xué)。投資項目往往要較長時間地占用企業(yè)大量資金，對企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟效益具有長遠、剛性而重大的影響。投資失誤是最大的失誤，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在進行投資決策時一定要慎之又慎。

三、解決中小企業(yè)資金管理問題的完善措施

增強中小企業(yè)資金管理工作，切實做到確保實施融資規(guī)劃使其與企業(yè)投資戰(zhàn)略、財務(wù)風(fēng)險控制及可持續(xù)增長目標相匹配，時刻保持資金運營高效循環(huán)，才能維持公司健康有序增長，通過資本的配置與使用最大限度增加股東財富，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

1. 拓寬融資渠道。有條件的企業(yè)積極取得政府和金融機構(gòu)的支持，獲得資金支持。同時企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實際情況，積極拓展融資渠道。在內(nèi)源融資方面可以實施員工持股計劃、預(yù)收賬款融資、質(zhì)押應(yīng)收賬款融資、專利權(quán)質(zhì)押融資以及產(chǎn)權(quán)交易等內(nèi)源性融資方式。在外源融資方面，除了依賴傳統(tǒng)外部資金支持，努力尋求企業(yè)間金融互助合作，有條件的企業(yè)可以考慮風(fēng)險投資、融資租賃和股權(quán)融資等創(chuàng)新型的融資方式。積極推行公司理財，提高資金集中度，控制資金流向和流量；強化資金預(yù)算控制，實施資金追蹤問效管理；優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，合理占用資金。盤活存量，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率；利用應(yīng)收賬款融資，增加現(xiàn)金流入；創(chuàng)新利用金融理財工具，豐富資金運營手段；整合銀行資源，構(gòu)建良好的銀企信用關(guān)系。

2. 實施稅收策劃合理減少資金流出。稅收策劃也是資金籌措的一種方式，它是指納稅人在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，按政府稅收政策導(dǎo)向，通過對經(jīng)營活動的實現(xiàn)策劃與安排，選擇最佳納稅方案，盡可能減輕稅收負擔(dān)，取得正當?shù)睦妗Ｆ髽I(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)合理有效地利用不同的籌資方式，降低籌資成本，提高企業(yè)的資金使用效率，減輕納稅負擔(dān)。

3. 中小企業(yè)資金管理要樹立資金成本理念。中小企業(yè)管理者資金管理是否到位，直接左右著企業(yè)的整體理財效果高低。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營離不開資金。然而有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)片面理解了資金的重要作用，不合理地多占資金。企業(yè)利用資金必然要付出代價。資金的使用應(yīng)有相應(yīng)的回報。不同的資金來源不同的資金成本，企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)合理安排資金的投資方向，使資金活動獲得超過資金成本的收益。此外理財還應(yīng)注意資金結(jié)構(gòu)的安排。不同融資方式、融資時機、融資結(jié)構(gòu)安排都會有不同的資金成本，降低融資成本將直接提升項目投資價值。資金來源的不同結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)總體資金成本的水平，在生產(chǎn)經(jīng)營收益率一定的情況下，就決定了企業(yè)的自有資金的獲利水平。樹立資金成本觀念，要求管理者在資金籌集時盡量選擇資金成本小的資金來源，同時合理安排資金結(jié)構(gòu)；在投資時應(yīng)注意選擇收益率高于資金成本率的項目進行投資。

4. 樹立現(xiàn)金回收管理在企業(yè)財務(wù)管理中的重要地位。中小企業(yè)資金管理在通過財務(wù)數(shù)據(jù)的對比分析時應(yīng)考慮到資金時間價值。例如在實際業(yè)務(wù)中大力提倡安全銷售，把預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款的管理納入資金管理的重要工作范疇。根據(jù)國際收賬組織的測算，應(yīng)收賬款過期6個月內(nèi)是最佳追討時間，拖延的時間越長，則收賬的成功率越小，可見應(yīng)收款項管理時不我待。追求安全收購安全銷售，確保貨款安全收回，是資金管理的一項重要工作也是企業(yè)經(jīng)營避免虧損的重要保證。當然，樹立現(xiàn)金為上觀念不只體現(xiàn)在財務(wù)指標上，還應(yīng)該表現(xiàn)為一種對日常管理的要求。真正做到企業(yè)的任何收益方式都要考慮現(xiàn)金流與收益的對應(yīng)關(guān)系；任何投資項目都要考慮未來收回現(xiàn)金的能力；牢記現(xiàn)金規(guī)劃是評價現(xiàn)金管理好壞的主要依據(jù)。

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（作者單位：廣西五礦桂翔礦產(chǎn)貿(mào)易有限公司）