P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的風險控制

張一鵬 連澤銳

摘 要：隨著金融與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的協(xié)同發(fā)展，P2P（Peer to Peer）信貸平臺作為一種彌補小額資本借貸市場空缺的手段得到迅速發(fā)展，然而由于當前國內(nèi)法律對P2P界定不清、監(jiān)管真空以及技術(shù)問題，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺面臨著多種特殊風險，極大地限制了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)展。本論文針對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺運作中存在的各類風險進行管控設(shè)想，促進P2P信貸平臺的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺；風險；風險控制

一、興起與發(fā)展

（一）介紹。根據(jù)《中國擔保P2P行業(yè)標準指導手冊？中國網(wǎng)貸（P2P）行業(yè)手冊》P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺是指為個人之間的資本借貸提供交易渠道的中介機構(gòu)。相較于目前商業(yè)銀行“吸收存款—發(fā)放貸款”的常規(guī)借貸模式來說，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺實質(zhì)上是傳統(tǒng)民間借貸的升級與發(fā)展，而其與傳統(tǒng)民間借貸的最大區(qū)別就是與當代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的相互融合。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的出現(xiàn)打破了傳統(tǒng)民間借貸的“人際關(guān)系網(wǎng)-熟人擔?！钡哪Ｊ?，極大促進了民間資本流動的同時，但同時也帶來了各種各樣的風險。

（二）現(xiàn)狀。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺作為一種針對特殊群體的新興融資渠道，具有審核寬松低、門檻低、覆蓋廣、信息交互充分、手續(xù)簡單，交易金額小、期限較短等優(yōu)點，恰好與中小微型企業(yè)融資需求特點相吻合，然而由于目前法律對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的界定并不清晰，造成了監(jiān)管方面的真空，出現(xiàn)了很多所謂的“山寨”P2P信貸企業(yè)，將信貸中介結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槲杖罕姶婵畈l(fā)放貸款的非法集資行為，而一般民眾也不具備區(qū)分P2P網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)優(yōu)劣的能力，使得市場出現(xiàn)了劣者排斥良者的逆向選擇行為，壞賬風險也隨之增加，亟需新的平臺運作模式和強有力的外部監(jiān)管。

另一方面，雖然法律規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺不能吸收存款，但其發(fā)展實質(zhì)上極大的沖擊了銀行業(yè)，而且通過P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺流動的資金動向較為靈活，難以通過政策進行有效控制，甚至在一定程度上與當前國家實施的經(jīng)濟政策相抵牾，目前各業(yè)界也對這一新興融資方式的態(tài)度莫衷一是，宜堵宜疏仍未下定論，所以P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的未來發(fā)展還面臨著一定的政策變動風險。

二、存在問題與風險分析

（一）監(jiān)管真空。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺不是金融機構(gòu)，根據(jù)我國《刑法》以及1998年國務(wù)院發(fā)布的《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》，不經(jīng)國家有關(guān)部門批準，任何自然人、法人都不能吸收存款或者變相吸收存款。盡管目前所有P2P信貸平臺都聲明其既不吸收存款也不變相地放貸，但P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的中轉(zhuǎn)賬戶上每天會有一定的資金沉淀，其金額一般也遠超法律規(guī)定的20萬元的限額。

另外，根據(jù)工信部法律規(guī)定，屬于經(jīng)營范圍是網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)且非盈利性質(zhì)的網(wǎng)站，其監(jiān)管部門是通信管理局，不需要到工商局辦理營業(yè)執(zhí)照，因此，某些P2P信貸平臺實際上不受銀監(jiān)會的管轄，而歸通信管理局監(jiān)管。所以由于目前實際上尚無關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的明確界定的，也就無法明確P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺到底是應(yīng)該由銀監(jiān)會、工商部門、通信部門亦或公安部門等哪個部門監(jiān)管或哪幾個部門協(xié)管，監(jiān)管真空依然存在。

（二）信用風險。作為一個監(jiān)管真空的新興行業(yè)，由于進入門檻低，注冊時并沒有資金要求，不少經(jīng)驗不足甚至懷有不良目的的人士大量涌入該行業(yè)，造成整體P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺行業(yè)的信用質(zhì)量大幅下降，而對真正重視信用的平臺公司的信譽造成了一定的損失，投資者們在不具備鑒別網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)優(yōu)劣的能力的情況下往往會進行逆向選擇，從而導致劣者驅(qū)逐良者，混亂了市場，嚴重阻礙了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺行業(yè)的健康發(fā)展。

（三）壞賬風險。壞賬風險作為借貸交易中資金借出者面臨的最主要風險，常常是與信用風險共存的，貸款者在P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺上進行投資時，通常面臨兩類壞賬風險：一是平臺本身運營風險，二是借款者不能按時還款甚至惡意拖欠造成的壞賬風險。

在常規(guī)的以商業(yè)銀行為主的資金流動渠道中，商業(yè)銀行等正規(guī)機構(gòu)在吸取民眾存款之后再統(tǒng)一對借款者進行較為嚴格的審核，同時扮演了借款者和貸款者的角色，以雄厚的資金為借出者緩沖了風險。相較而言P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺并不是正規(guī)的金融機構(gòu)，僅僅是咨詢機構(gòu)和中介平臺，難以有效控制這兩類壞賬風險。

（四）網(wǎng)絡(luò)安全風險。隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)的普及，網(wǎng)絡(luò)安全風險越來越受到重視，其中最常見的風險就是用戶數(shù)據(jù)的泄露、賬戶的安全問題和網(wǎng)絡(luò)平臺的運行技術(shù)風險，但是隨著平臺技術(shù)的進步和經(jīng)驗的積累，網(wǎng)絡(luò)安全風險是比較容易解決的，其帶來的損失也相對較少。

（五）流動性風險。對于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺來說，借出者的缺乏、還本保息的擔保、壞賬數(shù)目、政府監(jiān)管制度的變動、市場的波動，都可能導致民間資金鏈的斷裂。解決的辦法一般來說有兩個，一是自有資金的注入，再就是借新賬還舊賬，然而一旦平臺企業(yè)自有資金或者新進入的資金不能滿足償還需求，公司只能破產(chǎn)，這樣不僅會造成大量壞賬的產(chǎn)生，還會降低整個行業(yè)的信譽，造成巨大的損失。

三、相關(guān)對策

（一）完善法律法規(guī)。從監(jiān)管層面上來說，政府必須正視現(xiàn)實需求，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的飛速發(fā)展正說明了它存在的合理性。政府應(yīng)通過出臺法律法規(guī)，將非法吸收公眾存款、非法集資與合法的民間借貸進行明確區(qū)分，給予網(wǎng)絡(luò)信貸平臺公司陽光化、規(guī)范化的途徑。

（二）完善資金管理機制。確保P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺運行過程中資金的安全，是該行業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。為安全管理用戶資金并同時不損害資金的流動性，要求平臺企業(yè)內(nèi)部首先必須要建立嚴格的資金管理流程，將銀行等高信用機構(gòu)作為第三方，建立第三方監(jiān)管賬戶來管理在途資金，在增強監(jiān)管力度的同時也借助銀行的信譽提升了行業(yè)的形象。

（三）保護貸款者。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺應(yīng)建立措施保護貸款者權(quán)利，目前各平臺主要通過提供擔保以及對借款人越來越嚴格的審核程序等方式來降低壞賬風險；通過將客戶資金與自身運營資金分開管理、完善借款人信用評估以及留存擔保金等方式來控制運營風險，從而保護貸款者。

（四）完善征信體系。政府要通過立法、監(jiān)管等措施強制加強信息披露，提高行業(yè)準入門檻。此外可以建立統(tǒng)一的征信體系，平臺可以憑此對用戶進行信用評級，平臺借貸的違約也會被記入征信系統(tǒng)，如此不僅可以降低信用風險，還可以有效解決不法分子利用P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的洗錢行為。

（五）增強信息安全管理。為降低平臺運作風險并保證用戶信息的安全，從業(yè)者應(yīng)加強平臺的數(shù)據(jù)庫建設(shè)以及架設(shè)更為全面的應(yīng)用層面的安全體系，在進行網(wǎng)上資金轉(zhuǎn)賬的業(yè)務(wù)過程中，也采用有效的技術(shù)手段確保用戶的身份、資金等信息的合法性與有效性，并確保用戶信息在網(wǎng)絡(luò)傳輸過程中不被篡改泄露；同時，應(yīng)該加強與商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)之間的合作，借助銀行監(jiān)管系統(tǒng)，來有效保障用戶的資金安全。（作者單位：中央財經(jīng)大學保險學院）

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