互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀、問題與發(fā)展趨勢探析

[摘要] 本文主要研究的是目前國內(nèi)非常流行的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)現(xiàn)狀，及其未來的發(fā)展趨勢。從國外互聯(lián)網(wǎng)模式出發(fā)，討論國內(nèi)現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，并發(fā)現(xiàn)其中存在的問題。最后探討了未來互聯(lián)網(wǎng)金融的兩大趨勢，大融合趨勢和全方位趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融未來的出路就是順應(yīng)這兩大趨勢進行變革，在時代的逆流中尋找發(fā)展的機遇。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)；金融企業(yè)；發(fā)展趨勢

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.08. 030

1 互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀

1.1 國外模式

1.1.1 貨幣基金

貨幣基金產(chǎn)品1999年首次出現(xiàn)在美國民眾的眼前，貝寶（PayPal）提倡全民將銀行中的余額購買利息率更高的貨幣基金產(chǎn)品，實現(xiàn)資金的高效利用。在2006年伴隨著銀行利率的持續(xù)上漲，其吸收到的資金總額超過10億美元。在該貨幣基金還未成為一個真正的大型金融領(lǐng)域前，遭遇了2008年的金融危機，由于美聯(lián)儲將利息僅有1%不到，貨幣基金的投資價值蕩然無存，最終于2011年伴隨著經(jīng)濟蕭條退出美國的大舞臺。

1.1.2 網(wǎng)絡(luò)信貸

在美國通過網(wǎng)絡(luò)進行信貸交易的形式主要有網(wǎng)絡(luò)銀行，網(wǎng)絡(luò)銀行指的是僅以網(wǎng)絡(luò)的形式進行銀行的存貸業(yè)務(wù)。由于網(wǎng)絡(luò)銀行特殊的存在形式，形成了其超低成本的融資優(yōu)勢，以其高于實體銀行的投資回報率高速地吸收存款。但是傳統(tǒng)銀行針對純網(wǎng)絡(luò)形式的銀行，通過發(fā)展各自的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，逐漸削弱網(wǎng)絡(luò)銀行原本的競爭優(yōu)勢。最終安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（SFNB）在1998年被一家加拿大的實體銀行收購。

1.1.3 P2P借貸

P2P借貸在美國興起是在2006年，主要以平臺的形式存在著。借貸俱樂部（Lending Club，LC）就是其中的主力。該平臺只收借貸的中介費，由于個體間的融資規(guī)模較小，且無法提供大額的抵押物，期間的擔保僅靠借款人的信用支持，而平臺不提供其他擔保措施。在個人高效且小額的融資需求下，P2P一路以來也是高歌猛進。

1.1.4 眾籌模式

眾籌模式于美國開始盛行是在2009年，它的出現(xiàn)給美國金融市場帶來一個新的融資模式，極大的拓寬了富有創(chuàng)意的小額融資項目的募集資金渠道。對于眾籌而言2012年無疑是新的起步，美國國會通過了JOBS法案，該法案將眾籌融資形式正式認可，且允許企業(yè)通過該模式進行融資獲得股權(quán)資本。

1.1.5 第三方支付

第三方支付源自于購物平臺在支付過程中發(fā)生的一種業(yè)務(wù)形式，其中美國最早的網(wǎng)絡(luò)購物平臺貝寶（PayPal）公司，與之合作的第三方支付公司發(fā)展一直不錯。整體來說互聯(lián)網(wǎng)金融在美國的生存極大地受到了美國傳統(tǒng)金融體系的擠壓。主要原因在美國傳統(tǒng)金融體系已經(jīng)發(fā)展了太長的時間，對于金融市場的分割已成定局。在面對新事物帶來的沖擊時，傳統(tǒng)銀行都能通過創(chuàng)新產(chǎn)品或者服務(wù)來應(yīng)對。

1.2 國內(nèi)模式

本文中談及的互聯(lián)網(wǎng)金融是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉及金融服務(wù)后形成的一個新的行業(yè)領(lǐng)域，而另一類互聯(lián)網(wǎng)金融形式歸為傳統(tǒng)金融行業(yè)的未來發(fā)展形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)存在著一定時代因素，怎樣才能使互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)健康地發(fā)展是本文主要探討的問題。

1.2.1 貨幣基金

貨幣市場基金模式簡單來講就是結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)獨有特性，研發(fā)而來的高效且較高息的投資理財產(chǎn)品。目前國內(nèi)較為流行的是以第三方支付平臺“支付寶”而發(fā)行的“余額寶”。但是現(xiàn)階段各大金融互聯(lián)網(wǎng)公司在對待其貨幣基金業(yè)務(wù)方面都是過多的宣傳其收益，而對其風(fēng)險卻談之甚少。如何降低風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要向傳統(tǒng)的金融公司學(xué)習(xí)的地方。

1.2.2 網(wǎng)絡(luò)信貸

與國外不同的是國內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)發(fā)生在證券領(lǐng)域和保險領(lǐng)域。在網(wǎng)絡(luò)證券領(lǐng)域國內(nèi)起步較早，直到2000年4月證監(jiān)會頒布了《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)行為規(guī)范進一步得到了完善。目前中國證券業(yè)呈現(xiàn)出欣欣向榮的景象，其網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)也逐步擴展到手機網(wǎng)上交易，網(wǎng)上開戶甚至是推廣電子券商。目前國內(nèi)的保險業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上同樣發(fā)展的不錯，從1997年我國第一家保險網(wǎng)站上線，到2000年首個全國性電子商務(wù)網(wǎng)站開通，國內(nèi)的保險業(yè)網(wǎng)上經(jīng)營正在蓬勃發(fā)展。

1.2.3 P2P信貸

P2P（Peer-to-Peer lending）信貸，主要通過互聯(lián)網(wǎng)金融公司組建第三方平臺將資金的出借方與貸方匹配鏈接。P2P信貸能夠?qū)⒏黝悅€體小型貸款人聯(lián)結(jié)在一起共同承擔風(fēng)險，還能使借款人在全面信息下選擇更為有利的借款利率。目前在國內(nèi)呈現(xiàn)的P2P模式有2種：第一種是線上模式（Online），代表企業(yè)有拍拍貸和人人貸。該模式的特點是沒有實體成本，審核僅通過視頻認證、銀行流水賬單等手段對借款人的信用進行評級。第二種是線上到線下模式（Online to Offline），代表企業(yè)是翼龍貸等。相比于第一種模式，在信用風(fēng)險評定方面發(fā)生了變化，借款人除了需要在線上提交有關(guān)的借款申請，還需要到實體代理商處進行進一步的信用等級審核。

1.2.4 眾籌

眾籌模式，從名稱上就可以理解為大眾或群眾進行共同籌資，其形式是通過網(wǎng)絡(luò)的形式將還處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)項目或者個人的創(chuàng)意思維向公眾展示，公眾可以通過自我意愿選擇將資金投資給目標企業(yè)或者個體。針對眾籌的融資模式，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在建設(shè)平臺方面主要注重于合理的項目展現(xiàn)形式和出借方用戶數(shù)量，目前國內(nèi)在平臺建設(shè)方面較為突出的是天使匯、淘寶夢、點名時間以及一些微信公眾平臺。

1.2.5 第三方支付

第三方支付發(fā)展至今，其運營模式主要是兩種：第一種是獨立創(chuàng)建的第三方支付模式，僅為用戶解決在網(wǎng)絡(luò)支付過程中發(fā)生的各類支付需求，主要代表公司有快錢和易寶支付等。第二種是用于擔保的第三方支付模式，它們從創(chuàng)建初期就已經(jīng)定性，依托于所屬的電子商務(wù)網(wǎng)站并為其提供支付擔保，在實物跨越時間與空間后進行網(wǎng)上資金交付，主要代表公司有支付寶。第三方支付模式的規(guī)模不斷擴大，其范圍也在不斷的增加，已經(jīng)不局限于在互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)支付功能，而是形成了線上與線下結(jié)合的形式。

2 存在問題

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要依托僅是原社交網(wǎng)站和電子商務(wù)平臺的衍生，對于金融服務(wù)方面僅能做到對客戶需求和偏好進行統(tǒng)計分析。在互聯(lián)網(wǎng)金融高效快捷的優(yōu)勢下，難免會被人們遺忘一些它現(xiàn)階段以及未來可能存在的問題，以下是針對貨幣市場基金、P2P信貸模式存在的問題進行分析。

2.1 貨幣市場基金

國內(nèi)由“余額寶”帶領(lǐng)的高回報率產(chǎn)品出現(xiàn)，各大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)紛紛從事貨幣市場基金業(yè)務(wù)搶占市場份額，在高回報率占領(lǐng)市場和開拓新客戶的同時往往忽略了對金融風(fēng)險的評估。在美國支付公司貝寶 （PayPal）就曾經(jīng)用同樣的方式吸收資金，當美國的市場利率下降，貨幣市場基金的高回報率就無法被支撐，投資者的預(yù)期回報率就無法被實現(xiàn)。這時不但是從事該模式的互聯(lián)網(wǎng)金融公司會倒閉，整個市場上的閑置資金也會發(fā)生恐慌，形成國家內(nèi)部的金融動蕩。

2.2 P2P信貸

針對國內(nèi)現(xiàn)行的三類P2P信貸模式，存在的問題主要來自模式和不可控信用風(fēng)險：首先是線上模式（Online）普遍存在，在沒有線下代理機構(gòu)進行輔助控制信用風(fēng)險情況下發(fā)生信用風(fēng)險的概率會非常高；其次是大多數(shù)P2P信貸公司向出資者提供金融擔保，這種資金中介的擔保會帶給出資者更高的收益預(yù)期和更低的風(fēng)險預(yù)期，在這類模式下整個P2P信貸模式將會變得更加富有信用風(fēng)險；最后是國內(nèi)整體的征信系統(tǒng)并不完善，僅僅靠目前互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)產(chǎn)生和金融服務(wù)中的信息，很難做到對借貸主體的信用等級評定，這也是現(xiàn)階段國內(nèi)發(fā)展P2P信貸模式快速發(fā)展過程中不可避免的信用風(fēng)險。

3 發(fā)展趨勢

在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的情況下，存在以上因為階段性導(dǎo)致的收益率風(fēng)險、信用風(fēng)險等問題，都將會被逐步解決和完善，而作為一個新興的領(lǐng)域它未來的發(fā)展趨勢將會變得更加重要。本文提出兩個互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的趨勢，分別是：大融合趨勢和全方位趨勢。

3.1 大融合趨勢

從互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢不難看出互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展趨勢，其中最重要的一點發(fā)展趨勢就是關(guān)于融合?；ヂ?lián)網(wǎng)作為現(xiàn)代社會最關(guān)鍵的應(yīng)用工具，它已經(jīng)和原本傳統(tǒng)的各類行業(yè)進行了超級親密的合作，例如傳統(tǒng)的零售業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合成就了現(xiàn)在的網(wǎng)上購物，那么互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)之間未來也必將是融合的。本文所述的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)僅是狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè) （互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融化），在未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)另一大部分將會是傳統(tǒng)金融行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)衍生，這兩類企業(yè)未來將會在互補中相互融合，雙方的優(yōu)勢都將得以發(fā)揮。

3.2 全方位趨勢

在國內(nèi)政府對銀行業(yè)的監(jiān)管非常的嚴格，禁止混合經(jīng)營其他業(yè)務(wù)，在降低金融業(yè)發(fā)生杠桿效應(yīng)的同時大大降低了金融業(yè)靈活多變的特性。在經(jīng)濟發(fā)展到一定水平之后這類抑制將會體現(xiàn)得更加明顯，在面對人們對金融服務(wù)需求日益便捷廣泛的前提下，傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)全面的結(jié)合將會是解決以上矛盾的主要選擇。

在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)金融企業(yè)高度融合以后，原本存在的金融業(yè)邊界將會逐漸消失，金融業(yè)將通過互聯(lián)網(wǎng)的廣泛性和便捷性重新融入各大行業(yè)，也就是重新定義各行各業(yè)與金融業(yè)之間的交互關(guān)系。未來的社會將會是高速運作的，金融業(yè)在其中扮演的角色將會是支撐整個運作系統(tǒng)的關(guān)鍵，而互聯(lián)網(wǎng)必定會是金融業(yè)實現(xiàn)該職能的工具。

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[作者簡介] 華森森（1991—），男，漢族，浙江省奉化人，在讀學(xué)術(shù)型碩士研究生。研究方向：企業(yè)管理專業(yè)、戰(zhàn)略管理方向。