中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行兩階段效率評(píng)價(jià)研究

紀(jì)建悅 王秀琳

摘 要：本文將商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程細(xì)分為資金籌集階段和資金運(yùn)營(yíng)階段，構(gòu)建了共享投入的資源約束型兩階段DEA模型，以2004—2014年的數(shù)據(jù)為樣本，對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資金籌集階段、資金運(yùn)營(yíng)階段的效率及整體效率進(jìn)行了研究，并考察了資源在兩個(gè)階段的最優(yōu)分配比。研究結(jié)果表明，從整體來(lái)看，國(guó)有商業(yè)銀行資金籌集階段效率高于資金運(yùn)營(yíng)階段效率，兩個(gè)子階段的效率和整體效率呈緩慢上升態(tài)勢(shì)，受金融危機(jī)影響2008年顯著下降，但危機(jī)后恢復(fù)較快；在資源分配方面，國(guó)有商業(yè)銀行更加重視資金運(yùn)營(yíng)階段，但隨時(shí)間推移，對(duì)資金籌集階段的資源分配逐漸增加。從各個(gè)銀行的比較來(lái)看，中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行傾向于將更多的資源投入資金籌集階段；工商銀行、建設(shè)銀行和交通銀行傾向于將更多的資源投入資金運(yùn)營(yíng)階段。

關(guān)鍵詞：國(guó)有商業(yè)銀行；共享投入；網(wǎng)絡(luò)DEA；銀行效率；最優(yōu)分配比

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2015）09-0016-07

一、引言

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，而商業(yè)銀行是金融業(yè)的核心，通過(guò)商業(yè)銀行的信用中介活動(dòng)，可以有效調(diào)劑社會(huì)各部門(mén)的資金短缺，推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的調(diào)整。商業(yè)銀行效率水平的高低對(duì)其作用的發(fā)揮具有直接影響。在我國(guó)，國(guó)有商業(yè)銀行是銀行業(yè)的主導(dǎo)力量，2014年五大國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額占我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總額的43%，凈利潤(rùn)總計(jì)9273.07億元，占全行業(yè)的60%。國(guó)有商業(yè)銀行的效率對(duì)我國(guó)整個(gè)商業(yè)銀行業(yè)效率的高低具有重要影響。因此，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的效率進(jìn)行研究具有重要意義。

已有不少學(xué)者對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的效率問(wèn)題展開(kāi)研究。姚樹(shù)潔（2004、2011）使用參數(shù)方法研究國(guó)有商業(yè)銀行效率，得出2004年之前國(guó)有商業(yè)銀行效率不如股份制商業(yè)銀行高，2004年之后國(guó)有商業(yè)銀行的成本效率優(yōu)勢(shì)明顯，利潤(rùn)效率截至2008年也上升到股份制商業(yè)銀行水平。譚政勛（2005）采用DFA研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)權(quán)制度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度對(duì)銀行效率的影響是互補(bǔ)的。邱兆祥等（2009）采用非參數(shù)FDH法發(fā)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行在1999—2003年效率均值高于股份制商業(yè)銀行。查恩斯（Charnes，1978）以工程效率為基礎(chǔ)首次提出CCR模型之后，以DEA為代表的非參數(shù)方法獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者采用單階段DEA分析國(guó)有商業(yè)銀行的效率問(wèn)題，如謝爾曼和戈?duì)柕拢⊿herman和Gold，1985），胡援成（2006）等。單階段DEA在國(guó)有商業(yè)銀行效率的研究中做出了重要貢獻(xiàn)，但將銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程看作是黑箱，忽略了銀行經(jīng)營(yíng)的內(nèi)部過(guò)程。法爾和格羅斯科普夫（Fare和Grosskopf，1996、2000）提出網(wǎng)絡(luò)DEA方法，試圖打開(kāi)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程的黑箱，給銀行效率的研究提供了全新的視角。劉易斯和塞克斯頓（Lewis和Sexton，2003）、黃祎（2009）、周逢民（2010）、蘆鋒（2012）等考慮兩個(gè)內(nèi)部子系統(tǒng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，采用鏈形關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)DEA模型評(píng)價(jià)銀行經(jīng)營(yíng)效率，但沒(méi)有考慮初始投入的多階段使用情況。陳（Chen，2006）、黃薇（2009）、畢功兵（2009、2010）、官建成（2011）、馮志軍（2014）等在保險(xiǎn)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等方面應(yīng)用共享投入型關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)DEA對(duì)相應(yīng)問(wèn)題進(jìn)行研究，但效率的評(píng)價(jià)原理不相同，計(jì)算方法存在不完善之處。陳等直接計(jì)算兩個(gè)子階段的效率，用兩個(gè)效率的均值代表整體效率，沒(méi)有考慮兩個(gè)階段的關(guān)聯(lián)性；畢功兵等將兩個(gè)子階段的效率相乘計(jì)算整體效率，認(rèn)為兩個(gè)階段的合作是完全的；官建成等采用“和效率”的方法，將各階段投入和產(chǎn)出分別加和作為總投入和總產(chǎn)出，該方法忽視生產(chǎn)階段，將不同類(lèi)型資源相加，與現(xiàn)實(shí)不符；黃薇采用加權(quán)平均的方法計(jì)算兩階段子效率和整體效率，但未考慮規(guī)模報(bào)酬可變的情況。運(yùn)用共享投入型關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)DEA模型對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行效率研究的文獻(xiàn)中，鮮有文獻(xiàn)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行資源在兩個(gè)階段的最優(yōu)分配進(jìn)行深入研究。

本文根據(jù)銀行實(shí)際經(jīng)營(yíng)模式，構(gòu)建共享投入的資源約束型兩階段DEA模型，采用符合理論的子效率加權(quán)平均方法計(jì)算規(guī)模報(bào)酬可變下的純技術(shù)效率，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行資金籌集階段、資金運(yùn)營(yíng)階段兩個(gè)子階段的效率及整體效率進(jìn)行對(duì)比分析，深入研究資源在兩個(gè)階段的最優(yōu)分配及其與國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的關(guān)系。

二、研究方法及樣本指標(biāo)選取

（一）共享投入的資源約束型兩階段DEA模型構(gòu)建

將國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程細(xì)分為資金籌集階段和資金運(yùn)營(yíng)階段，初始投入被兩個(gè)階段共享，生產(chǎn)過(guò)程如圖1所示。其中，X代表初始投入，αX和（e-α）X分別代表資金籌集階段和資金運(yùn)營(yíng)階段的投入，Z代表中間產(chǎn)出， Y代表最終產(chǎn)出。

本模型以?xún)呻A段效率均值最大化為目標(biāo)，采用加權(quán)平均方式計(jì)算可變規(guī)模報(bào)酬下的純技術(shù)效率，λ和1-λ表示兩個(gè)階段的重要程度，對(duì)于第K個(gè)決策單元的效率評(píng)價(jià)構(gòu)建模型如下：

[max λWTZK+ξ1UT（αXK）+（1-λ）VTYK+ξ2UT（（e-α）XK）+WTZK] （1）

[s.t. WTZj+ξ1UT（αXj）≤1，j=1，2，…，s] （1）

[VTYj+ξ2UT（（e-α）Xj）+WTZj≤1，j=1，2，…，s]

[0≤α≤e，U≥0， W≥0，V≥0，ξ1，ξ2∈R1 ]

其中，s代表決策單元個(gè)數(shù)，m、q、n分別代表投入、中間產(chǎn)出和最終產(chǎn)出種類(lèi)。U、W、V分別代表投入、中間產(chǎn)出和最終產(chǎn)出的權(quán)重。α和e-α分別代表資源在兩階段的投入比例。

利用Charnes-Cooper線(xiàn)性轉(zhuǎn)換法求解該非線(xiàn)性規(guī)劃問(wèn)題即可得到效率值的最優(yōu)解。

（二）樣本及指標(biāo)變量選取

銀行投入產(chǎn)出指標(biāo)的選取有生產(chǎn)法、中介法和資產(chǎn)法。生產(chǎn)法較容易，但沒(méi)有體現(xiàn)銀行的中介作用，沒(méi)有考慮不同服務(wù)的差異。中介法體現(xiàn)了銀行的中介地位，但沒(méi)有考慮銀行風(fēng)險(xiǎn)。本文采用資產(chǎn)法選取指標(biāo)。根據(jù)柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，考慮銀行兩階段經(jīng)營(yíng)過(guò)程，選取固定資產(chǎn)凈額、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)作為初始投入指標(biāo)，存款總額作為中間產(chǎn)出指標(biāo)，凈利潤(rùn)作為最終產(chǎn)出指標(biāo)。選取2004—2014年中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行五家國(guó)有商業(yè)銀行的樣本數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)取自國(guó)有商業(yè)銀行年報(bào)、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。

三、實(shí)證結(jié)果及分析

銀行的資金籌集階段和資金運(yùn)營(yíng)階段都是銀行經(jīng)營(yíng)的重要過(guò)程，本文假定兩個(gè)階段同等重要，因此[λ]的取值設(shè)定為0.5。用Matlab R2001b編寫(xiě)程序，運(yùn)行2004—2014年的樣本數(shù)據(jù)，分別對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行整體和個(gè)體的資金籌集階段、資金運(yùn)營(yíng)階段的效率、整體效率和資源在兩個(gè)階段的最優(yōu)分配比進(jìn)行計(jì)算，具體結(jié)果與討論如下。

（一）國(guó)有商業(yè)銀行整體的效率及最優(yōu)分配比分析

國(guó)有商業(yè)銀行的資金籌集階段、資金運(yùn)營(yíng)階段兩個(gè)子階段的效率、整體效率和資源在兩個(gè)階段的最優(yōu)分配比的年平均值見(jiàn)表1。

1. 國(guó)有商業(yè)銀行的資金籌集階段效率、資金運(yùn)營(yíng)階段效率、整體效率對(duì)比分析。

從表1第4列可以看出，國(guó)有商業(yè)銀行整體效率年平均值呈上升趨勢(shì)。2004年國(guó)有商業(yè)銀行整體效率偏低，僅0.89，2005年起，國(guó)有商業(yè)銀行整體效率開(kāi)始上升，均高于0.9。2005年國(guó)有商業(yè)銀行整體效率上升至0.92，2006年小幅下降至0.9，2007年大幅上升至0.95。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，國(guó)有商業(yè)銀行受金融風(fēng)波沖擊，整體效率大幅下降至0.9。經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，整體效率逐年上升，2009—2010年上升速度較快，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，上升速度放緩，2011年之后整體效率基本維持在0.95左右。從表1第2列可以看出，國(guó)有商業(yè)銀行的資金籌集階段效率年均值高于0.92，圍繞0.95呈現(xiàn)波動(dòng)趨勢(shì)，在2008年出現(xiàn)低谷。2005年資金籌集階段效率由0.92躍升至0.98，2006年短暫下降后繼續(xù)上升。但2008年受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響資金籌集階段效率跌至谷底，2011年回升至0.97，之后圍繞0.96小幅波動(dòng)。說(shuō)明國(guó)有商業(yè)銀行資金籌集階段的經(jīng)營(yíng)水平較高，有較高的資金籌集效率。從表1第3列可以看出，國(guó)有商業(yè)銀行的資金運(yùn)營(yíng)階段效率年均值2004—2006年僅0.86左右。2007年股份制改革初步完成，國(guó)有商業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)階段效率大幅上升至0.95，2008年受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響下降至0.88，2009年之后圍繞0.94小幅波動(dòng)。

從圖2可以看出，國(guó)有商業(yè)銀行2004—2014年資金籌集階段效率年平均值、資金運(yùn)營(yíng)階段效率年平均值、整體效率年平均值呈上升趨勢(shì)，資金籌集階段效率年平均值走勢(shì)線(xiàn)位于最上方，資金運(yùn)營(yíng)階段效率年平均值走勢(shì)線(xiàn)位于最下方，整體效率年平均值走勢(shì)線(xiàn)位于二者中間，說(shuō)明國(guó)有商業(yè)銀行資金籌集階段經(jīng)營(yíng)能力高于資金運(yùn)營(yíng)階段經(jīng)營(yíng)能力。國(guó)有商業(yè)銀行起步早，受到國(guó)家支持，客戶(hù)信任度高，且儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)是國(guó)有商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，資金籌集階段效率較高，但仍有部分資源沒(méi)有得到充分的利用，存在一定程度的資源浪費(fèi)，沒(méi)有達(dá)到投入最小化、產(chǎn)出最大化的理想狀態(tài)，還需要進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，提高資金籌集階段效率。國(guó)有商業(yè)銀行的資金運(yùn)營(yíng)階段效率遠(yuǎn)低于資金籌集階段效率，國(guó)有商業(yè)銀行在資金運(yùn)營(yíng)階段創(chuàng)新不足，員工動(dòng)力不足，投資甄別機(jī)制不完善，不良貸款偏高，資源利用率低等因素造成資金運(yùn)營(yíng)階段效率偏低。三個(gè)效率走勢(shì)線(xiàn)均在2008年跌至谷底，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的沖擊比較明顯，國(guó)有商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力需要進(jìn)一步提高。2008年之后，國(guó)有商業(yè)銀行資金籌集階段效率、資金運(yùn)營(yíng)階段效率和整體效率呈上升趨勢(shì)，2010年后基本保持平穩(wěn)。

2. 國(guó)有商業(yè)銀行整體的資源最優(yōu)分配比分析。 參數(shù)α代表初始投入在資金籌集階段的分配比，求解模型（1）得到使兩階段效率均值最大的α的最優(yōu)值，即初始投入在資金籌集階段的最優(yōu)分配比，2004—2014年國(guó)有商業(yè)銀行整體的資源最優(yōu)分配比年平均值變化趨勢(shì)見(jiàn)圖3。

從表1可以看出，2004—2014年國(guó)有商業(yè)銀行整體勞動(dòng)力、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)在資金籌集階段的最優(yōu)分配比樣本期均值分別為0.47、0.31、0.30，均小于0.5，說(shuō)明國(guó)有商業(yè)銀行整體更加重視資金運(yùn)營(yíng)階段，將資源更多分配給資金運(yùn)營(yíng)階段。但由圖3也能發(fā)現(xiàn)隨時(shí)間推移，國(guó)有商業(yè)銀行整體對(duì)資金籌集階段的資源最優(yōu)分配逐漸增加，說(shuō)明國(guó)有商業(yè)銀行整體在重視資金運(yùn)營(yíng)階段的同時(shí)也增加了對(duì)資金籌集階段的重視。

（二）五家國(guó)有商業(yè)銀行的效率及最優(yōu)分配比分析

1. 五家國(guó)有商業(yè)銀行的資金籌集階段效率、資金運(yùn)營(yíng)階段效率、整體效率對(duì)比分析。從圖4可以看出，中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行整體經(jīng)營(yíng)效率較低，工商銀行、建設(shè)銀行和交通銀行整體經(jīng)營(yíng)效率較高。農(nóng)業(yè)銀行資金籌集階段效率高于資金運(yùn)營(yíng)階段效率，資金籌集階段效率在0.8附近波動(dòng)，資金運(yùn)營(yíng)階段效率2004—2006年在0.3左右，2007年之后在0.7左右，兩階段經(jīng)營(yíng)效率都偏低，說(shuō)明農(nóng)業(yè)銀行資金籌集階段和資金運(yùn)營(yíng)階段的經(jīng)營(yíng)能力略差，應(yīng)在提高資金籌集階段效率的同時(shí)著重提高資金運(yùn)營(yíng)階段效率。中國(guó)銀行和建設(shè)銀行2010年之前資金運(yùn)營(yíng)階段效率高于資金籌集階段效率，2010年之后資金籌集階段效率反超資金運(yùn)營(yíng)階段效率，中國(guó)銀行2010年后資金籌集階段效率在0.96左右，資金運(yùn)營(yíng)階段效率在0.93左右，兩階段都未達(dá)到最高效的理想經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。建設(shè)銀行資金運(yùn)營(yíng)階段效率和資金籌集階段效率除小幅下降外基本達(dá)到高效，說(shuō)明建設(shè)銀行經(jīng)營(yíng)效果較好，但缺乏穩(wěn)定性，仍需要進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)持續(xù)高效經(jīng)營(yíng)。工商銀行和交通銀行資金籌集階段效率和資金運(yùn)營(yíng)階段效率基本一致，兩階段效率均達(dá)到高效經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，說(shuō)明工商銀行和交通銀行經(jīng)營(yíng)效果較好，資金籌集能力和資金運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)。

2. 五家國(guó)有商業(yè)銀行的資源最優(yōu)分配比分析。 2004—2014年五家國(guó)有商業(yè)銀行資源在兩階段的最優(yōu)分配比均值見(jiàn)表2。

從表2可以看出，經(jīng)營(yíng)效率較低的中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行將更多的資源投入資金籌集階段，經(jīng)營(yíng)效率較高的工商銀行、建設(shè)銀行和交通銀行將更多的資源投入資金運(yùn)營(yíng)階段。2004—2014年中國(guó)銀行勞動(dòng)力平均最優(yōu)分配比70%，資產(chǎn)平均最優(yōu)分配比42%，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)平均最優(yōu)分配比59%，勞動(dòng)力和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)在資金籌集階段投入較多，資產(chǎn)在兩階段投入基本持平，資金運(yùn)營(yíng)階段略多，農(nóng)業(yè)銀行勞動(dòng)力平均最優(yōu)分配比70%，資產(chǎn)平均最優(yōu)分配比57%，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)平均最優(yōu)分配比51%，說(shuō)明農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行將大部分資源投入資金籌集階段。工商銀行勞動(dòng)力、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)在資金籌集階段的最優(yōu)分配比較小，不到1%，可見(jiàn)工商銀行將絕大部分資源投入到資本運(yùn)營(yíng)階段，可能這也是工商銀行多年保持兩階段效率較高的因素之一。建設(shè)銀行勞動(dòng)力平均最優(yōu)分配比39%，資產(chǎn)平均最優(yōu)分配比19%，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)平均最優(yōu)分配比2%，可見(jiàn)建設(shè)銀行資源配置也是大幅度向資金運(yùn)營(yíng)階段傾斜，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)基本投入資金運(yùn)營(yíng)階段。交通銀行勞動(dòng)力平均最優(yōu)分配比57%，資產(chǎn)平均最優(yōu)分配比37%，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)平均最優(yōu)分配比39%，可見(jiàn)交通銀行的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)主要投入資金運(yùn)營(yíng)階段，勞動(dòng)力在兩階段投入基本持平。

結(jié)合分析結(jié)果和五家國(guó)有商業(yè)銀行各自的效率情況，可以看出中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行兩階段資源配置模式基本一致，投入傾向于資金籌集階段，且中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行資金籌集階段和資金運(yùn)營(yíng)階段效率不理想，明顯低于其他三家國(guó)有商業(yè)銀行，可能與資源的最優(yōu)配置有關(guān)。工商銀行、建設(shè)銀行和交通銀行都不同幅度地將資源投入向資金運(yùn)營(yíng)階段傾斜，由此可以推斷出資源的最優(yōu)配置影響國(guó)有商業(yè)銀行資金籌集階段和資金運(yùn)營(yíng)階段的經(jīng)營(yíng)效率。

在現(xiàn)有形勢(shì)下，國(guó)有商業(yè)銀行要優(yōu)化最優(yōu)資源配置，應(yīng)在兼顧并保持資金籌集階段高效經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，著重提高資金運(yùn)營(yíng)階段的經(jīng)營(yíng)效率。儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)是國(guó)有商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，資金籌集階段的發(fā)展運(yùn)營(yíng)已經(jīng)初具規(guī)模，過(guò)多的投入會(huì)造成資源的利用率低下，因此國(guó)有商業(yè)銀行需要著眼于尚不具有優(yōu)勢(shì)的資金運(yùn)營(yíng)階段，將資源主要投入資金運(yùn)營(yíng)階段，提高資金運(yùn)營(yíng)階段的經(jīng)營(yíng)效率，才能促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)整體效率的提高。

四、結(jié)論

本文運(yùn)用共享投入的資源約束型兩階段DEA模型，研究我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資金籌集階段效率、資金運(yùn)營(yíng)階段效率和整體效率，分析資源在兩個(gè)階段的最優(yōu)分配比，得出國(guó)有商業(yè)銀行的資金籌集階段效率高于資金運(yùn)營(yíng)階段效率，兩階段子效率和整體效率緩慢上升，2008年受金融危機(jī)沖擊都顯著下降，但危機(jī)后迅速回升，從兩階段的資源分配來(lái)看，國(guó)有商業(yè)銀行將大部分資源分配給資金運(yùn)營(yíng)階段，更加重視提高資金運(yùn)營(yíng)階段效率；中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行資源更多投入資金籌集階段，整體經(jīng)營(yíng)效率較低；工商銀行、建設(shè)銀行和交通銀行資源更多投入資金運(yùn)營(yíng)階段，整體經(jīng)營(yíng)效率較高。

在對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)效率的研究中，還有很多需要深入研究的地方。進(jìn)一步分析銀行的實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程，銀行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中伴隨自由中間投入和自由中間產(chǎn)出，銀行在生產(chǎn)過(guò)程中可能伴隨不良產(chǎn)出，因此對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)效率的評(píng)價(jià)還可以從自由中間投入、自由中間產(chǎn)出、不良產(chǎn)出的角度進(jìn)行評(píng)價(jià)，本文將在以后的研究中對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行深入研究。

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（特約編輯 齊稚平；校對(duì) SZ，GX）