基于區(qū)域特色江蘇省供應(yīng)鏈金融模式選擇的研究

陳莉

江蘇省教育廳2012哲社項(xiàng)目2012SJD790057 基于區(qū)域特色供應(yīng)鏈金融模式選擇及風(fēng)險(xiǎn)管理控制的研究 成果

摘要：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是金融資本面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的一種理性回歸，其發(fā)生發(fā)展有其深刻的歷史背景，在國內(nèi)逐步受到廣泛關(guān)注，并成為銀行金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展的有效手段。本文在此背景下，首先研究了江蘇省經(jīng)濟(jì)以外商投資引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展特色，其次論證了江蘇省內(nèi)面向中小企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)條件已經(jīng)成熟，最后闡述了江蘇省供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀及其問題，并提出了解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：江蘇省；供應(yīng)鏈金融；現(xiàn)狀研究

前言：就傳統(tǒng)生產(chǎn)制造業(yè)來說，一件產(chǎn)品從無到有的生產(chǎn)加工制造過程常需經(jīng)歷若干道生產(chǎn)環(huán)節(jié)，每一環(huán)節(jié)下的產(chǎn)品狀態(tài)都是不同的，由此形成了一條產(chǎn)品鏈，同時(shí)每一環(huán)節(jié)下的產(chǎn)品價(jià)值都發(fā)生了改變，由此形成了一條價(jià)值鏈。隨著市場競爭的加劇和商業(yè)戰(zhàn)略的演進(jìn)，傳統(tǒng)生產(chǎn)制造業(yè)的上下游逐漸發(fā)生了兩種變化：一種變化是生產(chǎn)制造實(shí)體經(jīng)濟(jì)中用于循環(huán)增值的貨幣從傳統(tǒng)增值模式轉(zhuǎn)變?yōu)樘摂M增值，形成了金融資本市場；一種是生產(chǎn)制造實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的若干道工序及其產(chǎn)品環(huán)節(jié)和價(jià)值環(huán)節(jié)從一家企業(yè)轉(zhuǎn)移到多家企業(yè)協(xié)作分工，形成了產(chǎn)業(yè)集群。2008年美國次貸金融危機(jī)爆發(fā)后，金融衍生品的空買空賣風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)要求金融資本運(yùn)作理性回歸于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在此背景下，供應(yīng)鏈金融模式開始受到普遍重視：著眼從原材料供應(yīng)商到最終消費(fèi)者整個(gè)供應(yīng)鏈的物流、信息流和資金流的集成管理，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)視為有機(jī)整體對(duì)其提供綜合財(cái)務(wù)金融服務(wù)。

一、供應(yīng)鏈金融模式簡介

1、國際供應(yīng)鏈金融模式

根據(jù)供應(yīng)鏈金融主體不同，目前，國際供應(yīng)鏈金融模式可劃分為三種類型：物流企業(yè)主導(dǎo)模式、企業(yè)集團(tuán)合作模式和商業(yè)銀行服務(wù)模式。其中，物流企業(yè)主導(dǎo)模式是指由物流企業(yè)作為出資人提供融資服務(wù)以獲得物流、金融服務(wù)雙重收入，企業(yè)集團(tuán)合作模式是由一方企業(yè)作為出資人向?qū)Ψ狡髽I(yè)提供融資服務(wù)以獲得訂單、金融雙重收入，商業(yè)銀行服務(wù)模式是指商業(yè)銀行基于中小企業(yè)買賣雙方的貿(mào)易活動(dòng)提供雙向融資服務(wù)以獲得雙重收入[1]。

2、中國供應(yīng)鏈金融模式選擇

以中國現(xiàn)階段發(fā)展基本國情來看，中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用日益提高，中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為國家新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，同時(shí)國內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)在儲(chǔ)蓄存款和大客戶業(yè)務(wù)等領(lǐng)域中存在過度競爭、同質(zhì)化嚴(yán)重等問題。因此，現(xiàn)階段國內(nèi)供應(yīng)鏈金融模式應(yīng)當(dāng)選擇以商業(yè)銀行服務(wù)模式為主，以推動(dòng)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為目標(biāo)，拓展國內(nèi)各主要金融機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)金融服務(wù)業(yè)務(wù)份額，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)更好地實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)對(duì)接。

二、供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新發(fā)展討論

1、不同供應(yīng)鏈金融模式的相應(yīng)收益風(fēng)險(xiǎn)分析

通常情況下，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供的融資服務(wù)主要包括融資、評(píng)估、監(jiān)管、支付、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)處理、代開商業(yè)票據(jù)和銀行授信轉(zhuǎn)貸等。自2000年起，我國部分金融機(jī)構(gòu)如深圳發(fā)展銀行、招商銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行等等開始推行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)并發(fā)展至今。供應(yīng)鏈金融模式可細(xì)分為基于存貨供應(yīng)鏈金融模式、基于預(yù)付賬供應(yīng)鏈金融模式和基于應(yīng)收賬款供應(yīng)鏈金融模式。不同供應(yīng)鏈金融模式將承受不同類型風(fēng)險(xiǎn)。

基于存貨模式是指將企業(yè)存貨作為主要質(zhì)押物，由第三方物流企業(yè)和供應(yīng)鏈核心企業(yè)提供擔(dān)保并共同協(xié)助監(jiān)管。存貨在中小企業(yè)總資產(chǎn)中占有較大比重，因而中小企業(yè)在獲得貸款之后會(huì)變換存貨來補(bǔ)償融資利息，中小企業(yè)總資產(chǎn)中的存貨資源具有貸款抵押物性質(zhì)?；诖尕浤Ｊ饺菀滓l(fā)存貨倉單、提單不規(guī)范，操作流程不易監(jiān)管，貨物市場價(jià)值容易發(fā)生變動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)[2]。

基于預(yù)付賬款模式是指由核心企業(yè)和配套企業(yè)雙方之間首先簽訂貿(mào)易合同，再和銀行簽訂三方協(xié)議，一方面可以及時(shí)獲得銀行提供的資金，一方面可以對(duì)貨物進(jìn)行分批提貨和分批銷售，從而解決了配套企業(yè)資金短缺問題?；陬A(yù)付賬款模式容易引發(fā)生產(chǎn)能力下降、投機(jī)價(jià)值下降、虛假貿(mào)易合同、質(zhì)押權(quán)落空等風(fēng)險(xiǎn)。

基于應(yīng)收賬款模式是指銀行基于核心企業(yè)和配套企業(yè)之間簽訂的真實(shí)貿(mào)易合同，一方面將有權(quán)主張核心企業(yè)對(duì)配套企業(yè)的應(yīng)收賬款，一方面將獲得提供給配套企業(yè)貸款所取得的相關(guān)收益?；趹?yīng)收賬款模式容易引發(fā)客戶資信下降、賬款轉(zhuǎn)移、商業(yè)欺詐、呆賬壞賬等風(fēng)險(xiǎn)。

2、供應(yīng)鏈金融的學(xué)術(shù)研究重點(diǎn)

目前國內(nèi)學(xué)術(shù)界針對(duì)供應(yīng)鏈金融，主要分為融資模式、風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)用展開研究。其中，圍繞核心企業(yè)、配套企業(yè)和銀行等三方關(guān)系，存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款、訂單融資等信用方式，資金流、物流和信息流等集成管控，展開融資模式研究；圍繞經(jīng)銷商還款能力、期貨套期保值、供應(yīng)鏈成員關(guān)系、核心企業(yè)實(shí)力、信用法律建設(shè)等展開風(fēng)險(xiǎn)管理研究；圍繞各商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)、各行業(yè)產(chǎn)業(yè)和電商平臺(tái)建設(shè)等展開供應(yīng)鏈金融理論應(yīng)用研究。

3、供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展要件

盡管目前供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)從理論到實(shí)踐都處于初級(jí)發(fā)展階段，但基于目前國內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，和國內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的相關(guān)研究理論成果，仍可歸納出供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基本要件主要包括：核心企業(yè)與配套企業(yè)集群化商業(yè)模式，核心、配套企業(yè)與商業(yè)銀行的信用融資關(guān)鍵點(diǎn)，和商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制。

三、江蘇省中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、江蘇省中小企業(yè)融資概況

產(chǎn)業(yè)集群與外商投資相結(jié)合是江蘇省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特色之一。外商投資對(duì)江蘇省產(chǎn)業(yè)集群的帶動(dòng)發(fā)展有可分為兩種模式，一種是外商先投資建設(shè)當(dāng)?shù)亓闩浼髽I(yè)，然后再投資同行業(yè)類型企業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)集群；一種是境外大企業(yè)興辦大規(guī)模終端產(chǎn)品企業(yè)，間接帶動(dòng)、吸引終端配套企業(yè)進(jìn)行跟進(jìn)投資，形成產(chǎn)業(yè)集群。從江蘇省經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程來看，產(chǎn)業(yè)集群和外商投資二者交互循環(huán)發(fā)展，推動(dòng)了江蘇省產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，拉動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。

從各中小企業(yè)融資現(xiàn)狀來看，蘇南和蘇中地區(qū)中小企業(yè)資金總體情況相對(duì)良好，蘇北地區(qū)中小企業(yè)資金情況相對(duì)緊張；輕工業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)對(duì)銀行貸款具有特殊偏好，而商業(yè)行業(yè)中小企業(yè)則是銀行貸款、自籌資金和內(nèi)部集資并駕齊驅(qū)；各發(fā)展階段的中小企業(yè)對(duì)銀行貸款普遍具有特殊偏好，其中創(chuàng)業(yè)期和成長期企業(yè)習(xí)慣將自籌資金作為企業(yè)第二資金來源，而成熟期企業(yè)則習(xí)慣將內(nèi)部籌資作為企業(yè)第二資金來源。

從中小企業(yè)融資困難成因來看，主要是金融機(jī)構(gòu)提供資金不足，而造成金融機(jī)構(gòu)提供資金不足的原因一方面是企業(yè)自身在未來發(fā)展戰(zhàn)略、市場核心競爭力、內(nèi)部管理機(jī)制和投資收益風(fēng)險(xiǎn)等方面存在缺陷，引起金融機(jī)構(gòu)偏見，一方面是由于銀行貸款程序繁瑣、條件苛刻，政府對(duì)中小企業(yè)的政策扶持在融資領(lǐng)域尚未充分發(fā)揮作用。在這點(diǎn)上不同行業(yè)及不同發(fā)展階段的中小企業(yè)多能達(dá)成共識(shí)。

2、江蘇省供應(yīng)鏈金融的發(fā)展環(huán)境分析

綜合供應(yīng)鏈金融發(fā)展基本要件和上述江蘇省經(jīng)濟(jì)發(fā)展特色和問題、江蘇省中小企業(yè)融資概況三方面來看，江蘇省已初步具備了大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融的環(huán)境條件。首先，江蘇省各地區(qū)普遍實(shí)行產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展模式，因此企業(yè)之間更容易建立起核心配套關(guān)系，并借助產(chǎn)業(yè)集群化基礎(chǔ)研究制定從原材料到消費(fèi)者的一體化商業(yè)模式。其次，長期的外商投資經(jīng)歷也讓當(dāng)?shù)仄髽I(yè)對(duì)本土金融機(jī)構(gòu)的金融信貸服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)生較高期待，而以蘇北中小企業(yè)為代表，各地區(qū)、各行業(yè)、各發(fā)展階段的中小企業(yè)普遍偏好通過銀行貸款渠道進(jìn)行企業(yè)融資，而現(xiàn)階段更好地服務(wù)于中小企業(yè)是國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)之一[3]。因此，一方面核心、配套企業(yè)經(jīng)過商業(yè)模式改革可以提升企業(yè)綜合價(jià)值和市場競爭力，更容易和銀行金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)找到信用融資關(guān)鍵點(diǎn)。最后，外商投資模式及其在江蘇省集群化發(fā)展進(jìn)程中所發(fā)揮的拉動(dòng)作用，將成為各銀行金融機(jī)構(gòu)在江蘇省內(nèi)開展中小企業(yè)融資服務(wù)提供參考樣本。

四、江蘇省供應(yīng)鏈金融服務(wù)現(xiàn)狀

1、江蘇省供應(yīng)鏈金融模式選擇

目前，江蘇省內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)都已推出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。從其分布區(qū)域來看，主要集中在蘇南和蘇中地區(qū)；從其業(yè)務(wù)產(chǎn)品來看，主要是第三方監(jiān)管商品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)；從其業(yè)務(wù)形式來看，在通用的倉單質(zhì)押、融通倉和保兌倉模式基礎(chǔ)上，陸續(xù)延伸出各種新型金融服務(wù)產(chǎn)品，如擔(dān)保提貨、代理貼現(xiàn)、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資、倉單進(jìn)出口押匯、保理、應(yīng)收賬款票據(jù)化、出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的打包放款和短期融資等等。

以中國銀行為例，2013年以來，中國銀行江蘇省分行重點(diǎn)發(fā)展供應(yīng)鏈金融。與南京、南通等11個(gè)地市的130家核心企業(yè)簽訂合作協(xié)議，有327家中小企業(yè)通過中行“外貿(mào)通”獲得貸款資金14.79億元，平均貸款452.29萬元，509戶科技型中小企業(yè)通過中行“科技貸”獲得貸款資金71.41億元，新增供應(yīng)鏈客戶315戶，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)量達(dá)376.4億元；截至2013年5月末，中行中小企業(yè)貸款余額為398.8億元，客戶7724戶。

2、江蘇省發(fā)展供應(yīng)鏈金融存在的問題及其對(duì)策

首先，目前江蘇省內(nèi)各中小企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展理念和產(chǎn)業(yè)鏈競爭雖有深刻認(rèn)識(shí)，但對(duì)各金融機(jī)構(gòu)推出的供應(yīng)鏈金融模式還不夠了解，據(jù)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，有些企業(yè)甚至從未聽說過此項(xiàng)業(yè)務(wù)，不敢輕易嘗試。因此，大部分中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還持觀望態(tài)度，或者繼續(xù)沿用以往傳統(tǒng)融資模式。

其次，江蘇省內(nèi)各銀行金融機(jī)構(gòu)普遍基于質(zhì)押品開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，需要承擔(dān)相應(yīng)的質(zhì)押品品質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。為了降低金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行金融機(jī)構(gòu)一方面會(huì)考慮企業(yè)資質(zhì)，一方面要對(duì)其動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)進(jìn)行確認(rèn)，一方面要與第三方物流公司合作對(duì)質(zhì)押物品質(zhì)進(jìn)行核查。而第三方物流企業(yè)在核查質(zhì)押物品質(zhì)環(huán)節(jié)上，容易受質(zhì)押物庫管能力較低、核查手續(xù)較多、核查費(fèi)用較高等因素限制，降低了其與銀行金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)對(duì)接合作的工作效率。

為解決上述問題，江蘇省一方面要加大各銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)其各類供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)優(yōu)勢和倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)優(yōu)惠面向中小企業(yè)的宣傳力度，并將業(yè)務(wù)范圍逐步由蘇南、蘇中過度到蘇北地區(qū)，一方面要提高第三方物流公司的質(zhì)押物品質(zhì)審核品牌建設(shè)，一方面可以嘗試發(fā)揮專業(yè)市場在質(zhì)押物品質(zhì)審核上的專業(yè)優(yōu)勢。

結(jié)論：江蘇省一方面有其外商投資引導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)集群化經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，一方面有相對(duì)成熟的專業(yè)市場和較為發(fā)達(dá)的第三方物流產(chǎn)業(yè)，這些都為江蘇省開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。因此，江蘇省內(nèi)的銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對(duì)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的宣傳力度，擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融服務(wù)的推廣覆蓋范圍，并基于第三方物流公司品牌建設(shè)和專業(yè)市場在質(zhì)押物品質(zhì)審核上的專業(yè)優(yōu)勢，不斷推進(jìn)供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新。

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