中國航運(yùn)企業(yè)景氣狀況分析與預(yù)測(cè)（2015年第一季度）

周德全

1 中國航運(yùn)企業(yè)景氣狀況延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)

2015年第一季度，我國航運(yùn)業(yè)再次深度探底。本期，中國航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)為85.47點(diǎn)，為自2012年第四季度以來的最低點(diǎn)，處于相對(duì)不景氣區(qū)間；中國航運(yùn)企業(yè)信心指數(shù)更是大幅下跌至66.13點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間（見圖1）。我國航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營狀況更加困難，航運(yùn)業(yè)逐漸進(jìn)入一個(gè)較長時(shí)間的低迷期。

1.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)再次跌入相對(duì)不景氣區(qū)間，干散貨運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)全面惡化

本期，盡管船舶營運(yùn)成本出現(xiàn)一定程度的下滑，但是由于船舶利用率和運(yùn)費(fèi)的大幅下滑，企業(yè)盈利狀況、負(fù)債情況等財(cái)務(wù)指標(biāo)全面下滑。

本期，船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為83.52點(diǎn)，大幅跌入相對(duì)不景氣區(qū)間（見圖2），其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為65.09點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為98.10點(diǎn)，較2014年第四季度下跌12.26%，跌入微弱不景氣區(qū)間。船舶運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)大幅跌至43.08點(diǎn)，進(jìn)入較重不景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為17.01點(diǎn)，處于嚴(yán)重不景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)也下降至84.50點(diǎn)，處于相對(duì)不景氣區(qū)間。

1.2 港口企業(yè)景氣指數(shù)跌至歷史最低位

本期，港口企業(yè)景氣指數(shù)為94.10點(diǎn)，較2014年第四季度下降11.53點(diǎn)，跌破景氣分界線，為歷史最低點(diǎn)；但港口企業(yè)信心指數(shù)仍達(dá)到100.83點(diǎn)（見圖3），處于景氣區(qū)間，港口企業(yè)仍對(duì)未來持相對(duì)樂觀態(tài)度。

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)全線受挫

本期，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為79.46點(diǎn)，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為62.17點(diǎn)，均大幅跌入較為不景氣區(qū)間（見圖4）。航運(yùn)服務(wù)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)均處于不景氣區(qū)間，尤其是業(yè)務(wù)預(yù)訂和業(yè)務(wù)量方面形勢(shì)不容樂觀，直接導(dǎo)致本季度航運(yùn)服務(wù)企業(yè)盈利虧損變化指標(biāo)大幅下滑至64.20點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間。

2 2015年第二季度預(yù)測(cè)

2015年第二季度，中國航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營狀況較第一季度略有好轉(zhuǎn)。中國航運(yùn)景氣調(diào)查（以下簡(jiǎn)稱調(diào)查）顯示，2015年第二季度中國航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為101.83點(diǎn)，重回微景氣區(qū)間；中國航運(yùn)企業(yè)信心指數(shù)為79.64點(diǎn)，仍處于較為不景氣區(qū)間。

2.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營惡化趨勢(shì)基本遏止

調(diào)查顯示，2015年第二季度船舶運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為99.12點(diǎn)，逼近景氣分界線；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)上升到61.74點(diǎn)，但企業(yè)家經(jīng)營信心依然不足。船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營狀況頹勢(shì)略有改善，艙位利用率、運(yùn)費(fèi)收入和盈利狀況均有不同程度的改善，均進(jìn)入景氣區(qū)間。集裝箱運(yùn)輸企業(yè)將強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇：集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為126.75點(diǎn)，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為117.14點(diǎn)，均大幅回升至景氣區(qū)間。干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)仍舊不樂觀：2015年第二季度干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為87.62點(diǎn)，干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為57.54點(diǎn)，均處于不景氣區(qū)間。

2.2 港口企業(yè)景氣指標(biāo)將重新踏入景氣區(qū)間

調(diào)查顯示，2015年第二季度港口企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為109.15點(diǎn)，港口企業(yè)的信心指數(shù)預(yù)計(jì)為109.74點(diǎn)，均重新回到景氣區(qū)間。港口企業(yè)收益狀況將會(huì)有所好轉(zhuǎn)，吞吐量、泊位利用率以及勞動(dòng)力需求也將繼續(xù)保持增長。

2.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況仍將繼續(xù)惡化

調(diào)查顯示，2015年第二季度航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為98.13點(diǎn)，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為73.41點(diǎn)，均較第一季度出現(xiàn)了不同程度的回升，但總體上仍舊處于不景氣區(qū)間。航運(yùn)服務(wù)企業(yè)惡化狀況仍將持續(xù)，但業(yè)務(wù)量及業(yè)務(wù)預(yù)訂量都將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

3 市場(chǎng)焦點(diǎn)

2015年年初，BDI指數(shù)開始一路暴跌至512點(diǎn)，為30年以來的最低紀(jì)錄。此外，隨著 TEU超大型集裝箱船的相繼交付使用和大型班輪公司聯(lián)盟的正式運(yùn)營，集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)也將迎來新的挑戰(zhàn)。

無論是干散貨海運(yùn)市場(chǎng)還是集裝箱海運(yùn)市場(chǎng)，都對(duì)未來持悲觀態(tài)度。大部分干散貨運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為目前干散貨運(yùn)價(jià)已經(jīng)觸底，但今年運(yùn)價(jià)仍會(huì)保持在低位水平；部分干散貨運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為干散貨運(yùn)價(jià)目前雖然已在低位，但由于運(yùn)力過剩、需求放緩，今年運(yùn)價(jià)將繼續(xù)下探；沒有一家干散貨運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為干散貨運(yùn)價(jià)有很大的反彈希望。集裝箱運(yùn)輸企業(yè)在對(duì)今年運(yùn)價(jià)將保持現(xiàn)有水平與繼續(xù)下探的態(tài)度上平分秋色：50%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為今年集裝箱運(yùn)價(jià)將穩(wěn)定在現(xiàn)有水平；同樣有50%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為由于運(yùn)力持續(xù)投放、需求放緩，今年集裝箱運(yùn)價(jià)將下探；與干散貨運(yùn)輸企業(yè)相同，沒有一家集裝箱運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為今年將出現(xiàn)運(yùn)價(jià)大幅反彈的情況。