財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)要點(diǎn)解讀

劉肖君

摘 要：財(cái)務(wù)報(bào)表對企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行反映。通過對財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問題，并采取對應(yīng)的解決措施，為防范風(fēng)險(xiǎn)提供支持。本文主要就對財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)要點(diǎn)進(jìn)行了介紹。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表;指標(biāo);解讀

一、財(cái)務(wù)報(bào)表解讀概述

財(cái)務(wù)報(bào)表的主要類型有資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表，三者互相滲透、互相關(guān)聯(lián)，綜合反映企業(yè)的經(jīng)營概貌。有人曾形象的比喻，資產(chǎn)負(fù)債表是骨骼、損益表利潤表是肌肉、現(xiàn)金流量表是血液，可見三大報(bào)表的重要性與不可取代性。在企業(yè)經(jīng)營過程中，三大報(bào)表各盡其職，既有側(cè)重點(diǎn)，又互相關(guān)聯(lián)。資產(chǎn)負(fù)債表中的凈利潤來自損益表，現(xiàn)金流量表編制的間接法始于利潤表中的凈利潤。各種報(bào)表分析體系的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)也皆來源于三大報(bào)表。學(xué)會(huì)解讀三大基礎(chǔ)報(bào)表尤為重要。

二、針對不同需求群體，解鎖所需財(cái)務(wù)信息

（1）投資者關(guān)注企業(yè)的未來盈利能力，關(guān)注長期的投資價(jià)值是否能帶來收益。作為投資對象，投資者不僅要研究三大報(bào)表，還要關(guān)注報(bào)表附注，甚至要深入企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，才能全面、精準(zhǔn)的獲得企業(yè)投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)信息。面對如此多的企業(yè)信息，投資者需擦亮雙眼，根據(jù)損益表利潤表快速了解企業(yè)盈利能力，做出正確決策。

（2）債權(quán)人關(guān)注企業(yè)償還債務(wù)的能力，資金的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人需要信息來評估企業(yè)能否如期償還貸款本金及其利息，能否如期支付所欠購貨款等。債權(quán)人關(guān)注重點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)類項(xiàng)目，以及企業(yè)的負(fù)債規(guī)模。

（3）經(jīng)營者關(guān)注企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力、營運(yùn)狀況、營運(yùn)資本、營運(yùn)能力。經(jīng)營者關(guān)注的營運(yùn)能力指標(biāo)大多屬于資產(chǎn)負(fù)債表。企業(yè)的經(jīng)營者要及時(shí)評價(jià)管理狀況，主要是關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中的貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、期間費(fèi)用、利潤等。

（4）內(nèi)部管理者的關(guān)注點(diǎn)為本部門所能控制的指標(biāo)以及績效考核指標(biāo)。管理層制定考核指標(biāo)時(shí)要進(jìn)行實(shí)際調(diào)研，根據(jù)本部門的實(shí)際情況，把那些與本部門息息相關(guān)指標(biāo)綜合考量。

三、三大報(bào)表的主要內(nèi)容與解讀

1.資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表分4個(gè)區(qū)域，左上部分是流動(dòng)資產(chǎn)，左下部分是長期資產(chǎn);右上部分是企業(yè)的負(fù)債，右下部分是所有者權(quán)益。資產(chǎn)從上到下按照流動(dòng)性排序，流動(dòng)性越強(qiáng)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越小，收益性越差;長期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力弱，盈利能力強(qiáng)。負(fù)債也是按照流動(dòng)性排序。資產(chǎn)負(fù)債表可以反映企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)的運(yùn)營管理狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、企業(yè)資金來源等信息。

（1）貨幣資金是企業(yè)里收益最小，同時(shí)最抗風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。貨幣資金并不是越多越好，一個(gè)企業(yè)保持合理的貨幣資金量要根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，業(yè)務(wù)范疇、采購特點(diǎn)、銷售模式等有關(guān)。

（2）應(yīng)收賬款指企業(yè)因銷售商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)向購貨或接受勞務(wù)單位而收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款的大量增加，虛增了賬面收入，短期內(nèi)夸大了企業(yè)的經(jīng)營成果，利潤表在短期內(nèi)被很好地粉飾了，不深入研究財(cái)務(wù)報(bào)表初看沒有大問題。賒銷符合會(huì)計(jì)制度和稅法對收入的確認(rèn)要求，但是由于賒銷帶來的收入并沒有真正意義上增加企業(yè)的現(xiàn)金流入，并且還要因銷售繳納各種稅費(fèi)，造成企業(yè)現(xiàn)金流出，給企業(yè)經(jīng)營造成風(fēng)險(xiǎn)。

（3）存貨是投資者最易忽略，且具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的重要資產(chǎn)。大量存貨對于投資者或債權(quán)人都存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，很容易出在存貨不真實(shí)環(huán)節(jié)。我國20世紀(jì)90年代的上市公司欺詐案件，大多是利用存貨造假粉飾報(bào)表。

（4）長期資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注。如果要細(xì)化分析一個(gè)企業(yè)的競爭能力，固定資產(chǎn)一定值得關(guān)注，一個(gè)企業(yè)，存在大量陳舊設(shè)備，報(bào)表上是符合制度核算的資產(chǎn)，實(shí)質(zhì)上生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)不具備市場競爭力，賬面資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也大打折扣。固定資產(chǎn)占資產(chǎn)的比重，資產(chǎn)的品質(zhì)都會(huì)因影響企業(yè)的經(jīng)營成果和未來的市場競爭力。

（5）利用應(yīng)付賬款可以獲得短期賬期。應(yīng)付賬款是指因購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而發(fā)生的債務(wù)，這是買賣雙方在購銷活動(dòng)中由于取得物資與支付貨款在時(shí)間上不一致而產(chǎn)生的負(fù)債。如果上下游均擁有穩(wěn)定的客戶，銷售渠道順暢，可盡量獲得更長的賬期，貨幣資金持有量就可適當(dāng)降低。

（6）長期負(fù)債融資規(guī)模的確定。由于對未來項(xiàng)目資金流入存在諸多不確定因素，融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)比例、時(shí)間長短都需要專業(yè)精準(zhǔn)的論證。解讀報(bào)表可根據(jù)融資規(guī)模關(guān)注企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大小，進(jìn)一步詳細(xì)了解具體情況。

2.損益表

損益表是反映某一時(shí)間段企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的財(cái)務(wù)報(bào)表，損益表屬動(dòng)態(tài)報(bào)表。利用損益表，可以評價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營成果和投資效率，分析企業(yè)的盈利能力及未來一定時(shí)期的盈利趨勢。損益表為報(bào)表的使用者提供合理的經(jīng)濟(jì)決策所需要的相關(guān)資料，分析利潤增減變動(dòng)原因，分析公司的經(jīng)營成本結(jié)構(gòu)，也可作投資價(jià)值評價(jià)等。

（1）主營業(yè)務(wù)收入是一個(gè)企業(yè)的靈魂。它是反映企業(yè)健康正常運(yùn)轉(zhuǎn)的核心指標(biāo)，也是企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的晴雨表，分析時(shí)可用構(gòu)成分析、或與上年數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向?qū)Ρ鹊榷喾N方法分析，無論企業(yè)是何種經(jīng)營模式，最終都是通過收入實(shí)現(xiàn)利潤。決策對企業(yè)的影響，會(huì)在利潤表收入中迅速表現(xiàn)出來，通過對利潤表的分析解讀，決策層可及時(shí)修正重大失誤策略。

（2）主營業(yè)務(wù)成本是一個(gè)企業(yè)成本費(fèi)用控制的主要對象。成本中的主要項(xiàng)目通過分類、匯總深入研究，把成本分成多種類別，逐項(xiàng)分析，對可控制的成本分析可采用構(gòu)成占比分析、與歷史同期對比分析，達(dá)到控制成本的目的。如果企業(yè)的收入小于成本，不論何種原因，這個(gè)企業(yè)長期此種經(jīng)營狀態(tài)都是危機(jī)四伏的。

（3）三大費(fèi)用包括管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用。根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況并結(jié)合歷史數(shù)據(jù)可以進(jìn)行費(fèi)用分析。分析前可區(qū)分哪項(xiàng)費(fèi)用可控，哪項(xiàng)費(fèi)用不可控，并提前制定合理可行的預(yù)算。費(fèi)用分析首先各要素占收入構(gòu)成分析、占費(fèi)用構(gòu)成分析，是否合理，進(jìn)一步詳細(xì)分析費(fèi)用中的各項(xiàng)目與歷史數(shù)據(jù)比較，漲幅狀況;根據(jù)實(shí)際執(zhí)行結(jié)果與預(yù)算相差情況，不斷優(yōu)化改進(jìn)策略，調(diào)整目標(biāo)。分析的最終目的是為了控制，提出合理可行有效的控制方案。銷售費(fèi)用與銷售收入與歷史相比的變化方向往往會(huì)相同，變化幅度不一定完全一致。

其他業(yè)務(wù)利潤與營業(yè)外利潤都是偶然行為，對企業(yè)的長久發(fā)展沒有實(shí)質(zhì)性的影響。

3.現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表主要包含三部分內(nèi)容：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量。正常運(yùn)營的企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量大于零，企業(yè)才具有活力，否則會(huì)后續(xù)乏力。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，能夠反映出企業(yè)處于擴(kuò)大規(guī)模和投資新利潤增長項(xiàng)目階段還是收回投資階段。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映企業(yè)當(dāng)年的融資來源是來源于借債還是股東投入，如果債權(quán)資金比重大，償還債務(wù)的壓力也大;如果主要來源為吸收投資，則享受不到財(cái)務(wù)杠桿帶來的收益，要權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，制定出合理的融資比例可以使企業(yè)價(jià)值最大化。

流動(dòng)性越來越受到關(guān)注，一些公司雖然效益很好，損益表看不出大的問題，但大額賒銷或盲目擴(kuò)張，造成流動(dòng)性嚴(yán)重不足，資金鏈斷裂，大廈轟然倒塌的案例比比皆是。

熟悉企業(yè)業(yè)務(wù)，熟悉企業(yè)營運(yùn)流程，分析數(shù)據(jù)之間的邏輯關(guān)系，深度透視、精準(zhǔn)有效解讀三大報(bào)表，把報(bào)表數(shù)字轉(zhuǎn)換成有用的營運(yùn)信息，為報(bào)表需求者提供有用信息，為企業(yè)出謀劃策，提高企業(yè)管理水平，是財(cái)務(wù)人員追求的目標(biāo)。財(cái)務(wù)報(bào)表的有效解讀，最終目標(biāo)是服務(wù)于企業(yè)的健康穩(wěn)定成長與發(fā)展。學(xué)會(huì)解讀財(cái)務(wù)報(bào)表，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)的問題，快速找到問題的根源，找到約束發(fā)展進(jìn)步的限制性因素，有效解決那個(gè)當(dāng)下最突出的問題，使企業(yè)在矛盾中不斷成長壯大，形成滾動(dòng)式上升的良性循環(huán)。

參考文獻(xiàn)

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（責(zé)任編輯：劉海琳）