上市公司成長與產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化策略探討

摘要：隨著全球經(jīng)濟一體化趨勢的明顯加強和中國金融體制改革的不斷深入，資本市場得到了更好的發(fā)展。上市公司作為股票市場的載體和基礎(chǔ)與股市有著密不可分的關(guān)系。在經(jīng)過股權(quán)分置改革后，我國股票市場初步形成了全面統(tǒng)一的證券期貨法律體系。如今，上市公司的發(fā)展如日中天，然而，上市公司體制仍舊不夠完善，在產(chǎn)業(yè)組織方面仍有待改進。文章就中國上市公司的成長與產(chǎn)業(yè)組織進行一定的研究。

關(guān)鍵詞：上市公司；發(fā)展狀況；產(chǎn)業(yè)組織

隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷改革，中國上市企業(yè)的制度也在不斷進行改變。然而，盡管上市公司不斷進行改革、變動，但是仍然有許多缺陷與不足。其在股權(quán)結(jié)構(gòu)、監(jiān)事、決策權(quán)等方面仍有很大的問題。而且，產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)安排不合理，沒有使企業(yè)各部門之間密切結(jié)合，其優(yōu)化程度不夠，不能使企業(yè)得到更好的發(fā)展。因此，本文就上市公司的發(fā)展及產(chǎn)業(yè)組織進行幾點研究。

一、上市公司

（一）上市公司簡介

上市公司是所發(fā)行的股票經(jīng)過國務(wù)院或國務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準，在證券交易所上市交易的股份有限公司。其特點是：上市公司是股份有限公司；上市公司是經(jīng)過政府主管部門批準而形成的；上市公司發(fā)行的股票是在證券交易所交易的，上市公司可以利用證券市場籌集資金。上市公司的優(yōu)點有：可以利用證券市場籌集資金；上市公司所有者可以將公司股份賣給大眾，這樣，上市公司所有者就將自己的風(fēng)險降低了，相當(dāng)于大眾為公司所有者承擔(dān)了一定的風(fēng)險；上市公司的資產(chǎn)具有流動性；上市公司可以不再受銀行的控制，上市之后，公司可以自己籌集資金，就不用向銀行貸款；上市之后，公司的透明度增加了；上市之后，公司的知名度就會增加，使公司更加有名，讓更多人知曉。但其也有一定的缺點：公司要想上市，就要花錢；上市公司上市后，雖然透明度增加了，但會使公司的機密外泄，從而被惡意者利用；上市公司每隔一段時間就要將自己公司的資料、情況向股份持有者公開；上市公司在上市之后，由于其知名度增加，所以會有人惡意控股；公司上市之后，公司股份價格會降低，從而導(dǎo)致公司收益受損。

（二）上市公司的發(fā)展

證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，是伴隨著各個時期的政治經(jīng)濟發(fā)展的需要逐漸成熟起來的。十一屆三中全會之后，我國經(jīng)濟體制得到很大改進，證券市場得以恢復(fù)，中國上市公司隨之開始發(fā)展。1992～1995年，我國證券市場初步建立。1996～1999年，我國證券市場平穩(wěn)發(fā)展。2004年，我國首次確立了證券市場的指導(dǎo)思想、任務(wù)以及作用。2006年，我國重新修改、制定了《證券法》，使我國證券市場體制更加完善。到2007年末，我國滬、深總市值在全球資本市場中位列第三。2008年末，我國發(fā)行境外上市外資股達159只，累計籌資額更是高達1121.45美元。到2008年，我國股權(quán)分置改革完成之后，證券市場初步形成了全面系統(tǒng)的證券期貨法律體系，這使得證券市場的發(fā)展更加規(guī)范化，為我國證券公司的發(fā)展提供了保障。同時，證券公司的質(zhì)量也得到了提高，股權(quán)結(jié)構(gòu)有了很大調(diào)整，公司的核心競爭力也有了進一步提高。

（三）上市公司的上市程序

各公司必須在遵守與《證券法》和《公司法》相關(guān)的規(guī)定的條件下才能上市，股份有限公司必須嚴格遵守以下程序。

1. 向證券監(jiān)督管理機構(gòu)提出股票上市申請。公司在上市之前，需要向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)申請，證券監(jiān)督管理部門需要授權(quán)證券交易在法定條件下，經(jīng)過法定程序進行嚴格核準。

2. 接受證券監(jiān)督管理部門的核準。公司在上報后要經(jīng)過證券監(jiān)督管理部門審查，符合條件的予以批準，不符合條件的，不予以批準，若是缺少相關(guān)文件，需限期補齊，否則仍不予批準。

3. 向證券交易所上市委員會提出上市申請。在證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準后，需要向證券交易所提交核準文件及其它相關(guān)文件，如：上市報告書、公司章程、公司經(jīng)營執(zhí)照等，然后股票發(fā)行人向證券交易所上市委員會提出上市申請。

4. 證券交易所統(tǒng)一股票上市交易后的上市公告。證券交易所需對上市交易后的公告進行統(tǒng)一的管理，便于上市公司對股票的發(fā)行。

（四）上市公司發(fā)展中的問題

現(xiàn)階段，我國上市公司的中小股東主要是以二級市場上的差價為目的進行投資，對公司的一些決策并不是很關(guān)心。同時，由于小股東專業(yè)知識少，參與公司的治理也很少，對公司的成本和收益的對稱并沒有進行積極參與。上市公司運營透明度有待提高，信息披露不完全。如今，上市公司大多存在監(jiān)管真空的問題。表面上，公司有監(jiān)事會，對公司進行監(jiān)督，但如上所述，難免會出現(xiàn)暗箱操作、內(nèi)幕交易的現(xiàn)象，這就導(dǎo)致上市公司的信息尤其是賬務(wù)信息不能完全被公開，公司所有者對公司發(fā)生的業(yè)務(wù)不知情，從而損害所有者權(quán)益。中小股東表決權(quán)尚未得到有效發(fā)揮。上市公司所有股東，不管是大股東，還是中小股東，對公司的重大事項或其它要經(jīng)董事會同意的事，都擁有決策權(quán)。然而，現(xiàn)如今，上市公司的重大事項基本都由擁有股份多的大股東決策，而擁有少部分股份的中小股東卻毫無決策權(quán)，甚至都不能參與。

二、產(chǎn)業(yè)組織

（一）我國產(chǎn)業(yè)組織

產(chǎn)業(yè)組織是指同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的關(guān)系。上市公司產(chǎn)業(yè)組織的核心問題是壟斷與競爭的關(guān)系問題。產(chǎn)業(yè)組織的目標是努力實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的有效競爭，是不同企業(yè)在同一產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進行壟斷性競爭。西方經(jīng)濟理論比我國要早很多年，很多地方都比我國領(lǐng)先。我國與西方在產(chǎn)業(yè)組織方面差距主要體現(xiàn)在規(guī)模和制度上。我國產(chǎn)業(yè)組織主要優(yōu)勢是以大型上市公司為主體，由大型上市公司為中心引領(lǐng)眾多產(chǎn)業(yè)形成壟斷性競爭和寡頭競爭。我國如今是產(chǎn)業(yè)資本與融資資本相結(jié)合，從而使上市公司規(guī)模變大，產(chǎn)業(yè)集中度指數(shù)降低。我國上市公司如今存在“資產(chǎn)重組、強弱并購、被動并購、規(guī)模較小”這些現(xiàn)象。但是由于相關(guān)法律、制度沒有得到完善以及長期積累，這些問題不能得到很好的解決。上市公司應(yīng)當(dāng)借鑒、學(xué)習(xí)西方產(chǎn)業(yè)組織理論，然后與自身結(jié)合，找到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織的最好策略。現(xiàn)階段，我國國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展主要依賴企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是借助產(chǎn)業(yè)組織來進行調(diào)整的，因此，產(chǎn)業(yè)組織的優(yōu)化不僅對企業(yè)自身有利，而且對國民經(jīng)濟也有很大的益處。

（二）我國產(chǎn)業(yè)組織的發(fā)展

在傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制的引領(lǐng)下，我國為了趕超，引進蘇聯(lián)的發(fā)展模式，這些使得我國的產(chǎn)業(yè)組織得到一定程度的優(yōu)化，中小型企業(yè)重組合并，使得產(chǎn)業(yè)組織規(guī)模加大，從而奠定了新中國工業(yè)化的初步基礎(chǔ)。之后，我國的產(chǎn)業(yè)組織不斷發(fā)展、進步。但是產(chǎn)業(yè)組織在發(fā)展過程中仍在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)組織方式的變革、環(huán)境管制及其管制改革、公用事業(yè)管制及其改革和價格管制與反壟斷方面出現(xiàn)了較多問題。近幾年，我國相關(guān)學(xué)者一直在這幾方面進行研究，并不斷進步。

（三）我國產(chǎn)業(yè)組織原理

產(chǎn)業(yè)組織是產(chǎn)業(yè)的“集合體”，其形成是具有一定結(jié)構(gòu)條件的。即企業(yè)的各產(chǎn)業(yè)部門是一些基本單位在一定條件下所形成的，而一定條件就是尋找這些基本單位之間的共同性，并將其集合起來，歸納為以下幾點。

1. 生產(chǎn)性。生產(chǎn)性就是企業(yè)創(chuàng)造財富的活動功能，通過生產(chǎn)讓企業(yè)獲得經(jīng)濟利益。

2. 商品性。所謂的商品性是指企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)，這些產(chǎn)品和勞務(wù)是除去企業(yè)自身消費，用來交換的。

3. 求利性。企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)是為了獲得經(jīng)濟利益，從而實現(xiàn)職工的勞動價值，促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

4. 組織性。形成產(chǎn)業(yè)集合體的基本單位是需要經(jīng)過一定的組織的，否則，其就是一盤散沙，沒有任何作用。

（四）我國產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化策略

增強企業(yè)自組織能力。自組織是強調(diào)事物演進主要是一個自行、自我組織起來的過程。我國應(yīng)對國有大中型企業(yè)實行公司制改造，以使上市公司得到更好的發(fā)展。傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下，我國國有企業(yè)的資本權(quán)單一、封閉，從而使企業(yè)行為無序，缺乏自發(fā)調(diào)整這種相互調(diào)整關(guān)系。現(xiàn)階段，我國大中型企業(yè)都在對公司制進行改造，分為股份有限制和有限責(zé)任制。我國上市公司的投資主體多元化，資本結(jié)構(gòu)具有開放性。因此，對上市公司的公司制進行改造是非常有必要的。

三、結(jié)語

近幾年，我國上市公司有關(guān)法律體系逐漸完善，發(fā)展越來越規(guī)范。但是，隨著上市公司的不斷發(fā)展，出現(xiàn)了越來越多的問題而產(chǎn)業(yè)組織又是企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化有利于國有經(jīng)濟戰(zhàn)略調(diào)整的順利推進，有利于解決國有經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整問題，有利于促進經(jīng)濟增長方式的改變。因此，要想讓上市公司的經(jīng)濟得到發(fā)展，就必須對產(chǎn)業(yè)組織進行優(yōu)化。

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（作者單位：招商證券股份有限公司）