淺論中小型企業(yè)投資管理問(wèn)題

摘 要：我國(guó)中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況由于政策、國(guó)情、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)等多種因素影響，存在一定的特殊性，導(dǎo)致其發(fā)展現(xiàn)狀參差不齊，特別是在投資管理方面。而筆者要分析中小企業(yè)在投資管理過(guò)程中所普遍面臨的問(wèn)題，并對(duì)其在投資管理中的某些具體做法提出相關(guān)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：投資管理；中小企業(yè)；問(wèn)題研究

一、前言

中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)在，中小型企業(yè)在各類企業(yè)中脫穎而出、迅猛發(fā)展，漸漸成為支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決就業(yè)問(wèn)題的重要力量。到2014年為止，我國(guó)約有4300多萬(wàn)家中小企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的99.3%，占GDP的55.6%，占工業(yè)新增產(chǎn)值的74.7%，占就業(yè)崗位的75%以上。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，投資管理對(duì)個(gè)人、對(duì)企業(yè)的重要性日益突出，尤其是對(duì)中小企業(yè)更為重要。但另一方面，對(duì)于中小企業(yè)而言，由于各家發(fā)展程度不同、規(guī)模大小不一、決策執(zhí)行質(zhì)量良莠不齊，從而導(dǎo)致許多中小型企業(yè)在進(jìn)行投資管理方面的問(wèn)題日益突出。

因?yàn)橥顿Y管理不僅是財(cái)務(wù)管理理論體系中的重要組成部分，也是中小型企業(yè)蓬勃發(fā)展中不可或缺的重要環(huán)節(jié)。所以筆者在下文對(duì)中小型企業(yè)所面臨的一般投資管理問(wèn)題進(jìn)行一些詳細(xì)的分析。

二、中小企業(yè)投資的特點(diǎn)

中小企業(yè)投資特點(diǎn)包括：1.中小企業(yè)的投資決策與融資決策息息相關(guān)、緊密聯(lián)系；2.中小企業(yè)在進(jìn)行一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)投資時(shí)追求“短、頻、快”成果的居多；3.中小企業(yè)的投資決策風(fēng)險(xiǎn)大；4、中小企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境下信息不對(duì)稱。

三、中小企業(yè)普遍存在的投資管理問(wèn)題及相關(guān)策略

對(duì)于中小企業(yè)在我國(guó)的投資特點(diǎn)，就會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的有關(guān)于投資管理的問(wèn)題。下面筆者將淺談?dòng)绊懼行∑髽I(yè)投資管理的因素、造成的問(wèn)題、以及一些對(duì)應(yīng)的策略及方法。

1.自身局限導(dǎo)致融資選擇面窄

2015年上半年而言，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的大趨勢(shì)下，粗略的將中小企業(yè)則分為兩類：第一類，企業(yè)規(guī)模小或者家庭企業(yè)，本身業(yè)務(wù)發(fā)展有局限性，可能在經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的時(shí)候跟隨市場(chǎng)發(fā)展一些應(yīng)時(shí)產(chǎn)業(yè)。一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)不景氣，就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)難以維持所導(dǎo)致的停業(yè)注銷等一系列問(wèn)題，這類企業(yè)本文暫且不深究；第二類，也是本文重點(diǎn)討論的對(duì)象，這些企業(yè)在中小企業(yè)中實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)，具有一定規(guī)模，生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理等各流程相對(duì)發(fā)展成熟的企業(yè)，面臨經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，受到的沖擊較大，但因各種主客觀原因無(wú)法停止生產(chǎn)，就面臨著依靠融資維持營(yíng)運(yùn)的狀況。

這些融資問(wèn)題則需要從金融服務(wù)的角度改善。比如，在條件允許下對(duì)中小企業(yè)的信貸條件適當(dāng)放寬。其次，在此基礎(chǔ)上合理簡(jiǎn)化審批，開發(fā)出適合于我國(guó)中小企業(yè)實(shí)際情況的信貸品種，提高服務(wù)水平和質(zhì)量，以滿足這類中小企業(yè)合理的營(yíng)運(yùn)投資的資金需求。再者，也是整個(gè)大環(huán)境需要培養(yǎng)的――良好的信用環(huán)境。一方面是完善中小企業(yè)制度，使其內(nèi)部發(fā)展有一個(gè)良好的管理環(huán)境；對(duì)于行業(yè)內(nèi)的小范圍環(huán)境發(fā)展則提供一個(gè)良好優(yōu)質(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，形成良好的行業(yè)游戲規(guī)則；另一方面則是深化銀行改革，這也是中小企業(yè)信貸困難的關(guān)鍵問(wèn)題。站在商業(yè)銀行的角度，若為中小企業(yè)貸款，首先在考察中小企業(yè)信用等級(jí)時(shí)就會(huì)消耗大量的人力物力，并且中小企業(yè)數(shù)量多、發(fā)展程度不一，真正擁有多少的償債能力是商業(yè)銀行需要仔細(xì)考量的問(wèn)題；中小企業(yè)的信貸需求就是“短、頻、快”，這個(gè)對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)就是增大業(yè)務(wù)量而且利息回報(bào)少，風(fēng)險(xiǎn)大。

所以國(guó)家需要完善相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)，在保證信用的同時(shí)，增加其違約成本，最大程度地避免其“跑路”行為的發(fā)生，使商業(yè)銀行能夠信貸給中小企業(yè)。與此同時(shí)為中小企業(yè)的生存發(fā)展帶來(lái)了良好的環(huán)境，能夠更好的進(jìn)行下一步投資管理。

2.相關(guān)的投資管理專業(yè)水平偏低

中小企業(yè)在基本解決融資問(wèn)題之后，進(jìn)行投資時(shí)就會(huì)遇到因?yàn)槠髽I(yè)自身專業(yè)水平不夠，也沒(méi)有運(yùn)用科學(xué)正確的決策方法去進(jìn)行投資。這其中也包括很多客觀因素：金融市場(chǎng)或者相關(guān)政策的影響，受到與本行業(yè)有關(guān)的國(guó)家宏觀調(diào)控的影響，扶持或縮減等。這些外在因素都影響著中小企業(yè)的投資管理，引起企業(yè)投資收益的波動(dòng)起伏。例如：銀行利率上升則會(huì)引起企業(yè)投資報(bào)酬率下降，從而在投資的時(shí)候會(huì)因?yàn)橘?gòu)買力的下降造成企業(yè)投資到期或者中途出售的情況；在通貨膨脹時(shí)，貨幣貶值、物價(jià)上漲使得等價(jià)購(gòu)買力減少，所以企業(yè)同樣要考慮因通貨膨脹導(dǎo)致的對(duì)投資的影響。

筆者認(rèn)為應(yīng)該以成本效益原則為導(dǎo)向，結(jié)合激勵(lì)約束原則進(jìn)行投資管理。明確相關(guān)責(zé)任人，并授予責(zé)任人相應(yīng)的管理權(quán)限，達(dá)到激勵(lì)作用。但另一方面企業(yè)在投資項(xiàng)目時(shí)必要要有嚴(yán)格的監(jiān)管制度，不相容職務(wù)相分離，同時(shí)運(yùn)用財(cái)務(wù)控制手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃的執(zhí)行情況進(jìn)行控制，實(shí)行約束管理。在確定好了激勵(lì)約束原則下，重點(diǎn)放在中小企業(yè)成本效益上。企業(yè)內(nèi)部各種制度存在的根本原因就是為了節(jié)省經(jīng)營(yíng)成本，具體來(lái)說(shuō)包括了相關(guān)的制度設(shè)計(jì)成本、執(zhí)行成本以及企業(yè)進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)成本。通過(guò)管理控制這些過(guò)程來(lái)達(dá)到最終目的――投資管理是可行的，投資項(xiàng)目是成功的。

3.信息不對(duì)稱

中小企業(yè)在做投資管理時(shí)或多或少都會(huì)遇到信息收集問(wèn)題，對(duì)于一個(gè)新項(xiàng)目的啟動(dòng)需要了解：它的市場(chǎng)占有率如何，投資回報(bào)率如何，運(yùn)轉(zhuǎn)周期是多久，資金量需要多少，是否可以貸款等等一系列需要去做調(diào)查研究的問(wèn)題。然而就在這個(gè)過(guò)程中，會(huì)出現(xiàn)一些甚至很嚴(yán)重的獲得信息不對(duì)稱的情況。

一般談到信息不對(duì)稱總是會(huì)想到中小企業(yè)在融資方面的“不對(duì)稱”，但這不僅僅是體現(xiàn)在融資方面，還有占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)的信息不對(duì)稱等，這些對(duì)投資管理決策都有著重大影響。比如，在項(xiàng)目所需資金量的問(wèn)題上，企業(yè)了解到的信息與市場(chǎng)存在嚴(yán)重偏差，折算現(xiàn)金流也會(huì)跟著一起出錯(cuò)。在這種情況下進(jìn)行投資就會(huì)出現(xiàn)項(xiàng)目進(jìn)行到一半資金鏈斷裂，無(wú)力償還貸款的情況。而這些對(duì)資金實(shí)力薄弱的中小企業(yè)則是致命性的打擊。還有由于信息了解不全面導(dǎo)致的投資回報(bào)率估算錯(cuò)誤，在項(xiàng)目后期則會(huì)出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)虧損狀況。

因?yàn)橹行∑髽I(yè)本身的局限性產(chǎn)生的信息不對(duì)稱是客觀的，難以避免的。只是說(shuō)，在企業(yè)進(jìn)行投資計(jì)劃時(shí)，不要出現(xiàn)“拍腦袋”就簽項(xiàng)目的行為，切切實(shí)實(shí)的做好市場(chǎng)調(diào)查才是確定正確方向的關(guān)鍵。此外，保證縱向管理順暢進(jìn)行，執(zhí)行層與決策層積極、主動(dòng)溝通，使企業(yè)各層掌握的信息一致。

結(jié)束語(yǔ)

良好的投資管理是中小企業(yè)發(fā)展的重要部分，而對(duì)于不同行業(yè)的中小企業(yè)，投資管理問(wèn)題也是各不相同的。筆者在本文只是針對(duì)一般會(huì)出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行討論，以中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，投資管理為目標(biāo)，對(duì)于發(fā)展中所存在的問(wèn)題，提出了一些相應(yīng)的措施，從而促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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