公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的探討

趙海峰

摘 要：公允價(jià)值歷來是會計(jì)領(lǐng)域研究的重要內(nèi)容，根據(jù)現(xiàn)有的研究資料，以及自身的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，就新會計(jì)準(zhǔn)則當(dāng)中公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用現(xiàn)狀進(jìn)行分析，闡述新會計(jì)準(zhǔn)則當(dāng)中公允價(jià)值及金融資產(chǎn)的概念及其特點(diǎn)，就新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后，會計(jì)核算處理差異進(jìn)行比較分析，闡述其對資本市場、會計(jì)信息相關(guān)性等的影響，就公允價(jià)值的在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用提出一些建議，希望能夠?qū)?jì)從業(yè)人員提供一些幫助和啟示。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；新會計(jì)準(zhǔn)則；金融資產(chǎn)

中圖分類號：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）07-0131-03

一、新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中應(yīng)用現(xiàn)狀

公允價(jià)值在我國當(dāng)前己成為一個(gè)備受矚目的會計(jì)問題，從我國會計(jì)準(zhǔn)則幾次修訂的過程可以看出，對公允價(jià)值計(jì)量我國采用了先用后棄后又用的反復(fù)態(tài)度，這一方面表明了我國在會計(jì)國際化的進(jìn)程中對公允價(jià)值計(jì)量是有需求的，另一方面也說明了公允價(jià)值計(jì)量與具體的運(yùn)用環(huán)境是存在切合度和適宜度的，在我國當(dāng)前的會計(jì)運(yùn)行環(huán)境下，這種不協(xié)調(diào)的切合度表現(xiàn)為該計(jì)量方式存在著運(yùn)行困境。

首先，與英美等國相比，我國法律對會計(jì)舞弊尚未有統(tǒng)一規(guī)定，舞弊主體的法律責(zé)任和對其懲罰機(jī)制亦不健全，這就為那些利用公允價(jià)值進(jìn)行會計(jì)舞弊者留下了操縱的空隙。作為對國有企事業(yè)單位進(jìn)行監(jiān)督的國家機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會、國家審計(jì)部門和財(cái)政部門的監(jiān)督是有限的。他們往往只進(jìn)行不定期的抽查，稽查力量很不充分，給利用公允價(jià)值造假的國有企事業(yè)單位留下施展的余地，而且就算發(fā)現(xiàn)問題，懲罰的力度也很小。

其次，從企業(yè)內(nèi)部管理上講，治理結(jié)構(gòu)存在很大缺陷?？毓晒蓶|往往是國有股和法人股一股獨(dú)大，通過關(guān)聯(lián)交易侵害中小股東利益；獨(dú)立董事選拔、聘任缺乏法定程序，很難代表中小股東履行治理公司的職責(zé)，最后形成控股股東自己管理自己，自己評價(jià)自己的“內(nèi)部控制人”現(xiàn)象。在關(guān)聯(lián)交易、非貨幣交易、債務(wù)重組中之所以產(chǎn)生利用公允價(jià)值進(jìn)行操縱的現(xiàn)象，最主要的原因還在于企業(yè)內(nèi)部人（包括管理層和控制性股東）為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，要求會計(jì)人員按照自己的命令和意圖行事。而且目前我國會計(jì)人員整體業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，在進(jìn)行職業(yè)判斷時(shí)往往會有些偏離。這些人為因素的存在使得公允價(jià)值在我國的運(yùn)用困難重重。

最后，有關(guān)損益的會計(jì)核算和披露制度存在缺陷。在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，現(xiàn)行準(zhǔn)則制度規(guī)定計(jì)入當(dāng)期損益，從而引起各期損益的劇烈波動，成為經(jīng)理人操縱利潤的手段。由于這些減值是按照資產(chǎn)賬面成本與各種形式的公允價(jià)值孰低來計(jì)價(jià)的，在企業(yè)持有期間減值額會不斷變化，只要企業(yè)不出售這種資產(chǎn)，那么它就是已確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的損益。

二、公允價(jià)值和金融資產(chǎn)的概念及特點(diǎn)

根據(jù)新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，將取得的金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)分類如下：（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，（2）持有至到期投資，（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，（4）可供出售金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則規(guī)定上述分類一經(jīng)確定，不得隨意變更。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)中的交易性金融資產(chǎn)是指持有時(shí)間較短，主要是為了近期內(nèi)出售、回購或贖回，包括企業(yè)以賺取差價(jià)為目的的從二級市場購入的股票、債券和基金、為短期獲利以組合方式進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具、符合條件的衍生工具（套期保值除外）。直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，是指在滿足金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定條件的情況下，企業(yè)將金融資產(chǎn)直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。兩者在核算時(shí)的科目都計(jì)入“交易性金融資產(chǎn)”。

可供出售金融資產(chǎn)是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：（1）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；（2）持有至到期投資；（3）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

三、會計(jì)核算處理比較

以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)是以公允價(jià)值計(jì)量的，其相關(guān)的交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，公允價(jià)值的變動計(jì)入“公允價(jià)值變動損益”科目，在處置時(shí)，其公允價(jià)值與初始入賬金額之間的差額應(yīng)確認(rèn)為投資收益，同時(shí)調(diào)整公允價(jià)值變動損益。

可供出售金融資產(chǎn)會計(jì)核算處理與以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)有類似之處，但也有不同。具體如下：（1）初始確認(rèn)時(shí)，都按公允價(jià)值計(jì)量，但對于可供出售金融資產(chǎn)，相關(guān)交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額；（2）資產(chǎn)負(fù)債表日，都按公允價(jià)值計(jì)量，但對于可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值變動不是計(jì)入當(dāng)期損益，而是計(jì)入所有者權(quán)益中的資本公積，處置時(shí)從資本公積中轉(zhuǎn)出計(jì)入投資收益；（3）可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值如果持續(xù)下降，或者綜合考慮各種相關(guān)因素后，預(yù)測這種下降趨勢屬于非暫時(shí)性的，可以認(rèn)定該可供出售金融資產(chǎn)已發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)發(fā)生減值的，在確認(rèn)減值損失時(shí)，應(yīng)將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價(jià)值下降形成的累計(jì)損失一并轉(zhuǎn)出，計(jì)入減值損失。

從會計(jì)核算處理方式中可以看出，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)不管有沒有處置，其公允價(jià)值的變動都直接影響公司當(dāng)年利潤。而可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動的浮盈體現(xiàn)在資本公積中，持續(xù)下跌產(chǎn)生的浮虧作為資產(chǎn)減值處理，計(jì)入當(dāng)期損益，投資真正實(shí)現(xiàn)時(shí)才計(jì)入“投資收益”，體現(xiàn)在利潤中。

四、對資本市場的影響

2007年上市公司全面實(shí)行新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，2006年底滬深交易所要求所有上市公司結(jié)合新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定及自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，詳細(xì)分析并披露執(zhí)行新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則后公司可能發(fā)生的會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變更及其對公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

2007年4月3日雅戈?duì)柟剂?006年年報(bào)，按新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的股東權(quán)益為73.7億元，較原準(zhǔn)則下的45.5億元增加28.2億元，新舊會計(jì)準(zhǔn)則核算下的股東權(quán)益差異高達(dá)62%！其中主要原因是其所持有中信證券股權(quán)大漲所致。在新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則下，雅戈?duì)枌⑺种行抛C券分類為可供出售金融資產(chǎn)，按公允價(jià)值計(jì)量調(diào)增了資本公積而增加了股東權(quán)益。雖然因尚未處置而沒有影響到當(dāng)期利潤，也沒有形成現(xiàn)金流入，但自雅戈?duì)柟寄陥?bào)后，其股價(jià)一路上漲，在不到3個(gè)月的時(shí)間漲幅高達(dá)百分之百以上。類似的情況還有南京高科、江南高纖、哈寶熱電、凱迪電力、鹽湖鉀肥等。endprint

不難看出，新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則下公允價(jià)值的計(jì)量對股價(jià)的上漲功不可沒。在新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則下，企業(yè)對其持有的二級市場上的金融資產(chǎn)，除對被投資單位擁有控制、共同控制和重大影響之外，無論是劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的計(jì)量都影響到企業(yè)的股東權(quán)益。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)通過影響當(dāng)期損益進(jìn)而影響凈資產(chǎn)；可供出售金融資產(chǎn)通過影響資本公積進(jìn)而影響凈資產(chǎn)，推動股價(jià)上漲。但是，由于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)未處置時(shí)并沒有給企業(yè)帶來真正的經(jīng)濟(jì)利益，沒有現(xiàn)金的流入，企業(yè)的盈利、凈資產(chǎn)的增加均不能投資者帶來現(xiàn)金的分紅。

同時(shí)，在新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則下，如果上市公司相互交叉持股，以往的證券分析方法和指標(biāo)將不再適用，只有通過分析調(diào)整后，才能與公司的投資價(jià)值相關(guān)。但是，一般的投資者都不具有這種調(diào)整能力，往往會使投資者蒙受損失。

五、對會計(jì)信息相關(guān)性的影響

其公允價(jià)值的取得一般來自二級證券市場，證券市場的價(jià)格一日三變，價(jià)格波動頻繁，所以以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)雖然由企業(yè)擁有，但給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)利益卻不能由企業(yè)控制，除非金融資產(chǎn)馬上處置，否則與該資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益就不一定會流入企業(yè)。根據(jù)中國證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至2009年4月28日，已公布年報(bào)的1 503家上市公司2008年合計(jì)發(fā)生公允價(jià)值變動損失475.13億元，2007年則獲得公允價(jià)值變動收益182.47億元。滬深交易所規(guī)定每年4月30日前披露年報(bào)，而2009年一季度上證指數(shù)又上漲了30%左右，投資者得到年報(bào)信息時(shí)資產(chǎn)已不是年報(bào)上的金額。投資者如果利用年報(bào)信息對企業(yè)評價(jià)并作出決策或預(yù)測，可能并不準(zhǔn)確。而基本準(zhǔn)則中規(guī)定會計(jì)信息的相關(guān)性是指要求企業(yè)提供的會計(jì)信息應(yīng)當(dāng)與投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的經(jīng)濟(jì)決策需要相關(guān)，有助于投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者對企業(yè)過去、現(xiàn)在、未來的情況作出評價(jià)或預(yù)測。所以，目前金融資產(chǎn)的會計(jì)計(jì)量方法并不能提高會計(jì)信息的相關(guān)性要求。

六、對會計(jì)信息謹(jǐn)慎性原則的影響

目前，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值的波動計(jì)入公允價(jià)值變動損益，股價(jià)上漲時(shí)，即使沒有處置金融資產(chǎn)，沒有實(shí)質(zhì)的現(xiàn)金流入，公司的業(yè)績卻提高不少，從而進(jìn)一步促進(jìn)股價(jià)的上漲。在牛市中，上市公司的主營業(yè)績沒有任何提高的情況下，交叉持股中以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)可以通過公允價(jià)值計(jì)量模式形成循環(huán)放大的效應(yīng)，使股價(jià)上漲和業(yè)績增加相互推動。反之，在熊市中則有循環(huán)放小的效應(yīng)。這不符合會計(jì)信息謹(jǐn)慎性原則。當(dāng)然，可供出售金融資產(chǎn)由于其公允價(jià)值波動產(chǎn)生的浮盈放在了資本公積，浮虧則提取減值損失，在謹(jǐn)慎性原則上可謂比以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)略勝一籌。

七、兩種金融資產(chǎn)對利潤操縱的影響

中國的經(jīng)濟(jì)經(jīng)過多年的高速增長，在2007年帶來了中國股市的瘋漲。在2007年的年報(bào)中，有一種現(xiàn)象就是幾乎所有的上市公司都持有交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)或兩種金融資產(chǎn)兼有。然而，在2008年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下，全球股市一路狂跌，中國股市也不例外。2008年的年報(bào)中，又有一種現(xiàn)象就是所有持有交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)或兩種金融資產(chǎn)兼有的上市公司，通通都賣掉了可供出售金融資產(chǎn)，而僅僅只剩下交易性金融資產(chǎn)。

看到這兩種現(xiàn)象，不得不引人深思，上市公司為什么要這樣做呢？其實(shí)，他們這樣做的目的很簡單，就是利用持有兩種金融資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤。當(dāng)股市上漲時(shí)，持有（下轉(zhuǎn)134頁）（上接132頁）交易性金融資產(chǎn)可以使當(dāng)期利潤增加；持有可供出售金融資產(chǎn)可以為下一年的業(yè)績做個(gè)蓄水池，同時(shí)也可增加當(dāng)期凈資產(chǎn)。當(dāng)股市下跌時(shí)，賣出可供出售金融資產(chǎn)，可以使上一期的利潤轉(zhuǎn)移到當(dāng)期，來彌補(bǔ)業(yè)績的虧損。

公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用，最終卻成了一些對投資者不負(fù)責(zé)任的上市公司操縱利潤的合法權(quán)杖，當(dāng)作平衡業(yè)績的蹺蹺板。

八、公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的建議

為了避免公允價(jià)值在金融資產(chǎn)應(yīng)用中產(chǎn)生的弊端，我認(rèn)為不妨對金融資產(chǎn)的會計(jì)核算處理做以下調(diào)整：

1.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)不再區(qū)分，但仍然采用公允價(jià)值計(jì)量。

2.在金融資產(chǎn)上漲時(shí)，上漲金額不再計(jì)入“公允價(jià)值變動損益”科目，而計(jì)入“資本公積——公允價(jià)值變動”。在市價(jià)高于成本價(jià)格時(shí)，股價(jià)下跌的損失減計(jì)“資本公積——公允價(jià)值變動”金額，避免由于公允價(jià)值的波動直接在公司的當(dāng)期利潤表中，也體現(xiàn)了會計(jì)信息的謹(jǐn)慎性原則。

3.金融資產(chǎn)價(jià)格下跌低于成本價(jià)時(shí)，低于成本價(jià)的金額計(jì)入“公允價(jià)值變動損益”，在價(jià)格回升但沒達(dá)到成本價(jià)時(shí)，減計(jì)原“公允價(jià)值變動損益”金額，體現(xiàn)當(dāng)期損益，減少當(dāng)期利潤，也體現(xiàn)了會計(jì)信息的謹(jǐn)慎性原則。

4.在處置所持有的金融資產(chǎn)時(shí)，企業(yè)應(yīng)將公允價(jià)值與初始入賬金額之間的差額計(jì)入投資收益，同時(shí)調(diào)整“公允價(jià)值變動損益”或者“資本公積——公允價(jià)值變動”金額。

5.由于資本公積可能還包括其他類型的資本公積，在財(cái)務(wù)報(bào)告資產(chǎn)負(fù)債表中資本公積以一級科目的形式披露。為提高會計(jì)信息的相關(guān)性，為投資者提供可靠的信息，公司應(yīng)在會計(jì)報(bào)表附注中詳細(xì)披露本公司所持有的股票、債券的類型，購入時(shí)間，成本價(jià)，報(bào)告期末證券種類的具體金額以及“資本公積——公允價(jià)值變動”或者“公允價(jià)值變動損益”的具體金額等。

參考文獻(xiàn)：

[1] 財(cái)政部.企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則（2006）[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

[2] 王建成，胡振國.我國公允價(jià)值計(jì)量研究的現(xiàn)狀及相關(guān)問題探析[J].會計(jì)研究，2007，（5）.

[3] 葛家澍.關(guān)于在財(cái)務(wù)會計(jì)中采用公允價(jià)值的探討[J].會計(jì)研究，2007，（11）.

[4] 王樂錦.我國新會計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的運(yùn)用：意義與特征[J].會計(jì)研究，2006，（5）.

[5] 余曉璐.從公允價(jià)值的應(yīng)用看改革開放三十年會計(jì)變革[J].新會計(jì)，2009，（2）.

[6] 王 芳.關(guān)于公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的探討[J].浙江財(cái)稅與會計(jì)，2009，（7）.

[7] 路曉燕.公允價(jià)值會計(jì)：基于理論分析與我國的初步實(shí)證證據(jù)[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008.

[8] 夏成才，邵天營.公允價(jià)值會計(jì)實(shí)踐的理論透視[J].會計(jì)研究，2007，（2）.

[9] 陳國強(qiáng).會計(jì)處理案例剖析[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2009.

[10] 謝詩芬.論公允價(jià)值會計(jì)審計(jì)理論與實(shí)務(wù)中的若干重大問題[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐（雙月刊），2006，（11）.

[責(zé)任編輯 吳明宇]endprint