利率市場化對商業(yè)銀行的影響及對策研究

張杰

摘 要：現(xiàn)階段，國內利率市場化已進入最關鍵階段。從國際上看，利率市場化會給商業(yè)銀行帶來嚴峻的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應充分認識利率市場化形勢的緊迫性，抓緊研究應對措施，進一步加快經營轉型步伐，提升利率管理水平，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：利率市場化 進程 商業(yè)銀行 影響 對策

中圖分類號：F830.7

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）03-169-02

所謂利率市場化，是指金融市場資金供求雙方自主確定利率水平的利率決定機制。中央銀行不再通過行政命令來決定金融機構的存貸款利率水平，但可通過對商業(yè)銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率來影響市場利率。

利率作為市場經濟條件下核心資源—資金的價格指標，對各類資源配置發(fā)揮著基礎性作用，利率市場化實質就是放開利率管制，使之反映資金資源的稀缺性，促進社會資源配置效率的提高，促進社會經濟發(fā)展。因此，作為金融體制改革的重要組成部分，利率市場化勢在必行。

一、國內利率市場化的進程

利率市場化一直是國內金融界長期關注的熱點問題，其進程基本可劃分為三個階段。在這一進程中，基本思路為：先放開貨幣、債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率市場化；存貸款利率市場化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的順序進行。

利率市場化的第一階段，金融機構之間利率機制的形成。1993年，提出了利率市場化的基本設想。1996年，全國銀行間同業(yè)拆借市場聯(lián)網運行，由此統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場利率形成。1998年9月，放開了政策性金融債券的發(fā)行利率。

利率市場化的第二階段，金融機構貸款的利率市場化。1998-1999年，人行兩次擴大貸款利率浮動幅度；2000年9月，放開了外匯貸款利率；2002年上半年，將金融機構企業(yè)貸款利率上浮幅度提升至30%；2003年，再將金融機構對所有企業(yè)的貸款利率浮動幅度擴大到50%；2004年初，擴大貸款利率上浮上限至70%，同年10月28日，央行完全取消商業(yè)銀行貸款利率上浮的限制，至此，人民幣貸款利率過渡到上限放開、實行下限治理的階段。

利率市場化的第三階段，逐步推進貸款利率放開及存款利率市場化。貸款方面，2005年1月，央行決定房貸利率可在基準利率基礎上下浮10%；2008年10月，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍；2013年7月20日，全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限。存款方面，2005年9月21日，商業(yè)銀行可以自主決定存款的計息方式，存款利率市場化邁出第一步；2012年6月，將存款利率上限調整為基準利率的1.1倍。2013年7月20日，央行表示，下一步將進一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎條件，穩(wěn)妥有序地推進存款利率市場化。至此，國內利率市場化已經進入最后，也是最關鍵階段，即存款利率市場化。目前，金融界公認，存款利率完全放開是利率市場化最終完成的標志。

二、利率市場化對商業(yè)銀行的影響

利率市場化改革蘊藏著風險，也孕育著機遇，能否用活利率杠桿，能否按照市場化方式運作銀行資金，是商業(yè)銀行能否在未來取勝的重要因素之一。對于商業(yè)銀行來說，利率市場化可能產生多方面的風險，它對銀行資產負債管理、風險管理、內部控制制度都提出了很高的要求，對國內商業(yè)銀行經營有重大影響。

1.利率市場化觸動商業(yè)銀行的核心利益。通常所說的利率市場化，就是將存款利率上限和貸款利率下限放開，由銀行自己決定。時至今日，商業(yè)銀行仍然沒有權限在央行設定的存款基準利率基礎上提高利率。

目前，貸款利率放開，許多商業(yè)銀行已感到壓力很大。“放貸款也并不像大家想象的那樣輕松，等著別人來求自己。事實上，對于那些央企、國企等資金規(guī)模大貸款風險小的企業(yè)，銀行還得經常去求他們。現(xiàn)在貸款利率放開后，這些大企業(yè)的議價空間變大了，銀行貸款利率不下調，他們可能就不會再找你貸款，錢也不會存在你們銀行?！蹦成虡I(yè)銀行信貸部負責人說，商業(yè)銀行常常四處找關系，希望能多找些優(yōu)質客戶。

“如果下一步存款利率再放開，對銀行‘核心利益的影響將是顛覆性的?！毕嚓P人士坦言，由于現(xiàn)行存款利率普遍低于理財產品收益率，存款利率放開后，實際存款利率肯定大幅上漲，原先依靠價格壟斷形成的存貸款之間的龐大息差收入將縮小，這對于絕大部分利潤來源于息差收入的銀行來說，影響之大可想而知。

查閱上市公司的統(tǒng)計數據，也證實了利息收入對于銀行的重要性。2011年工、農、中、建、交五大國有商業(yè)銀行總計實現(xiàn)利息收入1.3萬億元，實現(xiàn)營業(yè)收入1.7萬億元，利息收入在營業(yè)收入中占比接近八成。

存款利率相當于銀行的進貨價格，貸款利率相當于銀行的銷售價格，銀行的主要利潤目前都來自于二者的差價。利率市場化后，進貨價提高，銷售價降低，銀行的利潤自然也會降低。有研究報告顯示，如果利率完全市場化，工、農、中、建利息收入平均降幅可能要達到五成。

專家認為，從國際上其他國家的經驗來看，利率市場化之后，存貸利差普遍經歷了縮小的過程，這造成了某些中小金融機構經營困難。面對利率市場化的沖擊，商業(yè)銀行還要未雨綢繆。

2.利率市場化推動銀行業(yè)務轉型和升級。當前金融領域改革的方向是加快金融要素價格的市場化，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，并以此推動金融機構的市場化經營。這跟銀行業(yè)以前的改革有很大不同。具體來說：

一是時代背景不同。現(xiàn)在主要是在利率市場化背景下，商業(yè)銀行如何尋找新的盈利模式；

二是監(jiān)管環(huán)境不同。目前對銀行業(yè)的監(jiān)管日臻成熟，對銀行監(jiān)管制度、法規(guī)、框架、體系等比較完善；

三是改革動力不同。當前是商業(yè)銀行自我推動的改革，主要解決發(fā)展方式轉變的問題。

商業(yè)銀行經營的目的依然是逐利的，在原先的主營業(yè)務利潤空間被壓縮后，銀行不會坐視過去高速的業(yè)績增速下滑，試圖利用自己已經積累起來的優(yōu)勢，發(fā)展和深挖其他業(yè)務，大力推動銀行業(yè)務轉型和升級。

3.利率市場化推動了銀行之間更大程度的競爭，有利于銀行差異化的出現(xiàn)?，F(xiàn)在國內的銀行普遍業(yè)務模式比較簡單，主要收入還是依賴于存貸差。利率市場化后，這么多銀行不大可能還是就靠這一塊吃飯，需要拓寬思路，爭奪更細分的市場。利率市場化的推進倒逼銀行業(yè)務改革加速進行，各家銀行開始尋求不同的發(fā)展道路，展開差異化競爭，推動經營模式從同質化向多元化轉型。

總體來看，存貸款基準利率及其浮動區(qū)間的調整，不僅有利于降低實體經濟的融資成本，釋放有效投資需求，支持經濟平穩(wěn)較快增長；同時，也為金融機構提供了更大的自主定價空間，有利于促進金融機構加快完善定價機制建設，提高自主定價能力，并開展差異化競爭，推動經營模式從同質化向多元化轉型。

對于商業(yè)銀行來說，另一個巨大的市場是小企業(yè)貸款業(yè)務，貸款利率的差異化使得商業(yè)銀行更加關注小微企業(yè)。大部分商業(yè)銀行對中小企業(yè)，貸款只能通過抵押來獲得，而抵押貸款的利率是在基準利率的基礎上上浮30%。對于擴大銀行貸款下浮的幅度，最大的受益者應該是大企業(yè)，大企業(yè)本身的議價能力較強，則可以進一步要求銀行加大優(yōu)惠幅度?？傊?，在利率市場化的推動下，銀行對于優(yōu)勢市場的確定和優(yōu)質客戶的爭取將繼續(xù)分化，同質化競爭的局面將逐步改變。

三、利率市場化后的商業(yè)銀行應對策略

利率市場化后，商業(yè)銀行利差一般要經歷大幅下降的過程，使商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)，但利率市場化使商業(yè)銀行獲得機遇，銀行業(yè)可獲得更大的自主定價空間，增加了銀行的轉型動力，通過內部挖潛、管理提升、業(yè)務轉型、加大創(chuàng)新等方式，在經受住了利率市場化的考驗，能最終走上新的可持續(xù)發(fā)展道路。所以，對商業(yè)銀行來說，利率市場化既是機遇，也是挑戰(zhàn)，應及早籌劃應對之策。

1.商業(yè)銀行要大力推進綜合化經營步伐，提升綜合金融服務能力，轉型綜合服務商業(yè)模式，調整收入結構。

利率市場化及金融脫媒趨勢下，以融資為核心紐帶的銀企關系將不斷弱化，以客戶為中心的綜合化金融服務將成為維護客戶關系的基本要求，銀行必須盡快實現(xiàn)從融資中介向服務中介，從“融資”向“融資+融智”轉變，推進綜合化經營步伐，提升綜合金融服務能力，提高貸款利息以外的多元化收入占比。

重塑最廣泛客戶服務理念，提高客戶市場占有率。目前，商業(yè)銀行最大弊端是重視大客戶，輕視中小客戶，給社會公眾造成負面印象?，F(xiàn)代經濟條件下，已完全可實現(xiàn)對各類客戶的平等優(yōu)質服務，更何況客戶質量永遠是在動態(tài)發(fā)展變化中，應充分學習敞開大門、以“公開、平等、高效、交互”的互聯(lián)網精神，以高科技手段支持每一位客戶，對不同的客戶，都有相應的服務手段，適時適度開展資產業(yè)務。

2.商業(yè)銀行要提高綜合服務能力，加強金融創(chuàng)新，持續(xù)提升核心競爭力。

打造全金融服務平臺，提高綜合服務能力，完善存、貸、匯、卡、代理、租賃、信托、債券、顧問等綜合服務手段，以現(xiàn)代信息技術為支撐，提高全方位綜合服務能力，滿足不同層次、規(guī)模、領域客戶的多元化金融需求，持續(xù)提升核心競爭力。

一是資產業(yè)務創(chuàng)新。在貸款業(yè)務方面的創(chuàng)新，要積極研究和參與試點資產證券化。這是解決銀行資產負債管理的重要途徑，也是當前銀行管理流動性、盤活不良資產等方面的現(xiàn)實需求。

二是負債產品創(chuàng)新。利率市場化對負債業(yè)務影響最大，當前負債產品單一問題十分突出，利率市場化的過程必將是銀行負債產品創(chuàng)新與監(jiān)管逐步放松的過程，是商業(yè)銀行必須抓住的機遇。繼續(xù)創(chuàng)新理財業(yè)務，理財是和存款利率市場化對接最緊密的產品，盡管監(jiān)管部門不斷加強監(jiān)管，但仍是帶動儲蓄的有效工具，不排除監(jiān)管部門通過規(guī)范理財資金運用的方式實現(xiàn)理財業(yè)務負債化，在合規(guī)、風險有效控制的前提下實現(xiàn)客戶和銀行雙贏。

三是拓展中間業(yè)務及開拓新的業(yè)務領域。利率、匯率市場化以及人民幣國際化將創(chuàng)造出巨大的金融交易需求，商業(yè)銀行是主要的受益者，大有可為。

其一是圍繞結算平臺服務的創(chuàng)新。適應電子支付結算技術的發(fā)展，不斷跟進和創(chuàng)新相應產品，其二是圍繞“融智”業(yè)務的創(chuàng)新，在財務顧問、IPO、發(fā)債、并購等投行業(yè)務創(chuàng)新。

其三是圍繞交易環(huán)節(jié)的金融創(chuàng)新。密切抓住國際貿易、商圈、產業(yè)鏈等開展貿易金融、交易融資業(yè)務創(chuàng)新，加強電子商務開發(fā)，實現(xiàn)資金流穩(wěn)定，甚至封閉式運轉等目標。交易業(yè)務不僅是風險管理的重要工具，也是增收的重要途徑。

3.商業(yè)銀行要提高利率定價及風險管理能力。

一是商業(yè)銀行明確利率風險管理目標。利率風險管理目標的目的是盡量不承擔利率風險，但可以通過承擔利率風險來獲取利潤。

二是商業(yè)銀行要提高利率定價能力。在存款利率確定上，銀行必須綜合考慮宏觀經濟形勢、資金流動性充裕情況、利率市場競爭狀況、重要對手利率定價、自身經營管理等多重因素的影響，深入分析資金的供需狀況和資金成本，包括貨幣市場的流動性變化和債券收益率的變化，根據期限結構確定合理的存款利率。

三是提升利率風險管理水平。利率作為最重要的宏觀經濟指標之一，其走向與宏觀經濟的運行情況具有重要關系，因此，商業(yè)銀行要想科學地治理好利率風險，就必須關注宏觀經濟的運行態(tài)勢。利率市場化將會使利率波動的頻率和幅度提高，使利率風險管理成為商業(yè)銀行風險管理核心內容，應切實提升利率風險管理水平，積極借鑒國外商業(yè)銀行的成功經驗，建立專業(yè)的利率風險管理部門，建立適合國情的利率風險管理體系、系統(tǒng)，提升對利率風險的識別、度量、處置、管理和對沖能力。

4.商業(yè)銀行要加大專業(yè)人才的培養(yǎng)力度。商業(yè)銀行長期以來面臨的利率風險較小，對利率風險管理沒引起高度的重視，缺少掌握利率風險管理基本原理、精通利率風險控制技術的人才。各種管理利率風險的金融工具特別是衍生金融工具的使用，需要具有專門知識的高素質人才。因此，商業(yè)銀行必須要趕快抓緊對人才的培養(yǎng)，為迎接利率市場化改革的挑戰(zhàn)做好準備。

總之，利率市場化對銀行業(yè)來說不僅是挑戰(zhàn)，更是機遇，只有通過改革創(chuàng)新，商業(yè)銀行業(yè)才能實現(xiàn)轉型的成功。

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（作者單位：寧波東海銀行股份有限公司 浙江寧波 315010）

（責編：李雪）