綜合財(cái)務(wù)指數(shù)：企業(yè)態(tài)勢(shì)多維測(cè)度理論與應(yīng)用*

王保平

【摘 要】 指數(shù)是數(shù)據(jù)深度挖掘與宏觀管理趨強(qiáng)時(shí)代的產(chǎn)物，綜合財(cái)務(wù)指數(shù)肩負(fù)著將財(cái)務(wù)指標(biāo)從企業(yè)微觀個(gè)體的時(shí)空束縛解脫出來，走向中觀或宏觀企業(yè)群體的價(jià)值驅(qū)動(dòng)，它著眼于不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)間的動(dòng)態(tài)演變測(cè)度，是一種面對(duì)更多受眾、走向更高平臺(tái)、提供更寬會(huì)計(jì)新能量輻射的集成化、簡明化的測(cè)算與度量工具。文章在財(cái)務(wù)指數(shù)編制背景、基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)遴選、相對(duì)權(quán)數(shù)測(cè)試確認(rèn)、指數(shù)構(gòu)造體系與流程等基本理論分析的基礎(chǔ)上，以ABC集團(tuán)為例，嘗試編制綜合財(cái)務(wù)指數(shù)。全文在方法論分析基礎(chǔ)上體現(xiàn)了應(yīng)用價(jià)值。

【關(guān)鍵詞】 綜合財(cái)務(wù)指數(shù); 學(xué)理探討; 應(yīng)用實(shí)例

中圖分類號(hào)：F234.4 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ?文章編號(hào)：1004-5937（2015）07-0002-06

指數(shù)是基于數(shù)據(jù)深度加工而衍生的主觀分析工具?？梢哉f，一切依據(jù)多元變量因素實(shí)施特定對(duì)象定性與定量特征的判斷與評(píng)估過程，都應(yīng)該稱之為多元量化分析過程。綜合事物的“多面性”，此乃自古有之的思維邏輯與操作實(shí)踐，最早可追溯至中國商周開始的察事考績、觀景品物甚至知人用人。早先的多重因素綜合評(píng)判技術(shù)的萌芽，到今天借助于計(jì)算技術(shù)的發(fā)達(dá)并將這種古老而傳統(tǒng)的分析工具枝繁葉茂成眾多流派，尤其是21世紀(jì)初以來多元綜合評(píng)價(jià)的“黃金十年”，理論研究（如碩士、博士論文）領(lǐng)域以綜合評(píng)價(jià)技術(shù)為選題而縱論深耕，社會(huì)機(jī)構(gòu)與政府部門極力推行的指數(shù)類強(qiáng)力聲音（各種競爭力評(píng)價(jià)、小康社會(huì)程度、房地產(chǎn)指數(shù)、信息化指數(shù)、幸福指數(shù)、民生指數(shù)等，關(guān)系到經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、科技、工程等諸多領(lǐng)域）都無一例外地表明指數(shù)是大數(shù)據(jù)時(shí)代的“寵兒”。有意思的是，伴隨著中國企業(yè)會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)管控的縱深發(fā)展，憑借思路的拓展與計(jì)算技術(shù)的便利，探討并建立面向企業(yè)群體的綜合財(cái)務(wù)指數(shù)也吸引現(xiàn)代數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)分析等相關(guān)技術(shù)，在管制引導(dǎo)和理論探索基礎(chǔ)上有了實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)。時(shí)任財(cái)政部副部長王軍（2009）曾聚焦會(huì)計(jì)指數(shù)，期待以此能兼具微觀經(jīng)濟(jì)“指南針”與宏觀經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的職能，這種政界觀點(diǎn)與學(xué)者們的專業(yè)、持續(xù)探索不謀而合。人大王化成教授（2012）率先研究將“價(jià)值創(chuàng)造會(huì)計(jì)指數(shù)”、“行業(yè)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)指數(shù)”、“企業(yè)投資價(jià)值指數(shù)”三類指數(shù)構(gòu)筑成會(huì)計(jì)指數(shù)體系，其中，價(jià)值創(chuàng)造類能夠綜合反映企業(yè)經(jīng)營對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)之綜合貢獻(xiàn)，行業(yè)評(píng)價(jià)類可以評(píng)判一個(gè)行業(yè)之整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)，而企業(yè)投資價(jià)值類則為投資者提供單一企業(yè)是否擁有相應(yīng)的投資價(jià)值;西南財(cái)大趙德武教授（2012）針對(duì)企業(yè)主體的盈利、償債、營運(yùn)、成長和現(xiàn)金等多個(gè)方面的機(jī)能與特征，構(gòu)造起中國上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)系統(tǒng)。這一南一北的指數(shù)創(chuàng)新堪稱國內(nèi)會(huì)計(jì)指數(shù)學(xué)術(shù)領(lǐng)域的標(biāo)桿性動(dòng)作。筆者曾針對(duì)將基層企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行演化態(tài)勢(shì)編制一個(gè)集成、簡明的綜合指數(shù)問題進(jìn)行了前后數(shù)年思考，并就有關(guān)問題探討先后撰成研究報(bào)告或?qū)Ｖ?/p>

一、指數(shù)的方法論使命：測(cè)度企業(yè)“冷暖”的“試金石”

謀求財(cái)會(huì)分析領(lǐng)域的理論創(chuàng)新，要有將“解剖麻雀”之“細(xì)致”與“解?！敝按髿狻比诤掀饋淼臍鈭?chǎng)。當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)會(huì)分析有兩個(gè)極致：一個(gè)是精細(xì)化的專業(yè)分析，聚焦于一個(gè)企業(yè)范疇財(cái)會(huì)分析的精耕細(xì)作和專項(xiàng)深透;一個(gè)是集成化的直觀標(biāo)桿，放眼于寬闊視野的企業(yè)群體。事實(shí)上，在人人關(guān)注經(jīng)濟(jì)走向與企業(yè)“冷暖”的情況下，與多層次需求相聯(lián)系的必然包括一種更加集成、簡明、動(dòng)態(tài)、大眾的企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量信息。為此，研究和開發(fā)綜合財(cái)務(wù)指數(shù)（Comprehensive ?Financial ?Index，簡寫為CFI）應(yīng)該成為一種現(xiàn)實(shí)需要。

（一）綜合財(cái)務(wù)指數(shù)實(shí)現(xiàn)了財(cái)會(huì)分析評(píng)價(jià)理念的轉(zhuǎn)型升級(jí)

隨著分析技術(shù)的發(fā)展，財(cái)務(wù)分析精細(xì)化導(dǎo)向引出了碎片化、繁瑣化的分析指標(biāo)。綜合財(cái)務(wù)指數(shù)反其道而行之，這無疑是一種突破，實(shí)現(xiàn)了分析理念的升級(jí)換代：

1.指數(shù)是基于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理念轉(zhuǎn)型而面對(duì)大數(shù)據(jù)節(jié)奏的需要。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)信息常常被狹義地理解為記賬、算賬、對(duì)賬、報(bào)賬，停留于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的生成系統(tǒng)，把本來屬于財(cái)務(wù)管理與控制系統(tǒng)重要組成部分的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)全方位、深度開發(fā)利用排斥在外，其結(jié)果，不論是理論研究還是實(shí)際工作，都充分重視財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的生成過程，而忽視了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)綜合價(jià)值的后期利用。因此，從會(huì)計(jì)核算的創(chuàng)新與價(jià)值增值的戰(zhàn)略高度看，卓越的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)生成系統(tǒng)和數(shù)據(jù)內(nèi)含價(jià)值挖掘與分析利用的一體化集成，也就是說，我們顯然需要更加重視財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的深度挖掘與綜合分析。正是基于這種使命，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的系統(tǒng)處理與內(nèi)含價(jià)值發(fā)掘，需要借助于指數(shù)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)在更大平臺(tái)的可比性，以便于能夠在更加渾厚的范疇內(nèi)體現(xiàn)出“海量數(shù)據(jù)”的綜合價(jià)值與內(nèi)在能量。

2.指數(shù)是基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理念在時(shí)空、群體等維度升級(jí)的需要。長期以來的固有態(tài)勢(shì)下，財(cái)務(wù)常常被看成一個(gè)純粹的微觀范疇，事實(shí)上，財(cái)務(wù)管理與控制具有明顯的層次性，這不僅表現(xiàn)在其空間分布或空間關(guān)聯(lián)的空間維度（微觀財(cái)務(wù)和宏觀財(cái)務(wù)是財(cái)務(wù)層次性在空間范疇上的一種體現(xiàn)），而且也表現(xiàn)在單向不可逆的時(shí)間維度（同一主體在昨天、今天與明天的時(shí)間繼起特征寫照）。財(cái)務(wù)指數(shù)是微觀分析與宏觀分析的最佳結(jié)合，是一種視需要而確定的對(duì)象與群體、行業(yè)與環(huán)境的有機(jī)結(jié)合。當(dāng)然，就財(cái)務(wù)管理與控制的視角分析，“一錘定音”的指數(shù)也是經(jīng)典財(cái)務(wù)理論嘗試沖破微觀經(jīng)濟(jì)框架、進(jìn)入宏觀分析領(lǐng)域的跨界嘗試與破冰之旅，這必然是對(duì)現(xiàn)存財(cái)務(wù)理念的底線突破。在單個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上加工生成群體性的綜合財(cái)務(wù)指數(shù)，憑以進(jìn)行行業(yè)趨勢(shì)的監(jiān)測(cè)和危機(jī)預(yù)警，顯然是微觀財(cái)務(wù)向宏觀財(cái)務(wù)拓展的具體體現(xiàn)。因此，利用集成（integration）技術(shù)將一些孤立的企業(yè)信息通過專屬方式聚合而成一個(gè)有機(jī)整體，這種財(cái)務(wù)指數(shù)自然承載著實(shí)現(xiàn)多層財(cái)務(wù)管理與控制升級(jí)的功能。

財(cái)務(wù)指標(biāo)涉及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等，編制綜合財(cái)務(wù)指數(shù)就是要在原始財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上經(jīng)過科學(xué)的提煉與移植，經(jīng)過專業(yè)流程處理，生成能夠全面描述微觀經(jīng)濟(jì)主體運(yùn)行態(tài)勢(shì)、把握宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動(dòng)態(tài)、搞好相關(guān)監(jiān)管措施與調(diào)控政策的集成化、簡明化指數(shù)。也就是說，平淡的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)過專業(yè)加工就可以集成出神奇的指數(shù)，它突破了傳統(tǒng)財(cái)會(huì)分析“靜態(tài)結(jié)論與個(gè)體對(duì)象”的桎梏，成為活生生的企業(yè)群體運(yùn)行“試金石”。其實(shí)，財(cái)會(huì)分析猶如一雙觀察企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量的“眼睛”，能否做到“火眼金睛”，則需要定位于“一門科學(xué)”與“一門藝術(shù)”的交融。比如：如何從一系列彼此相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中剖析出市場(chǎng)環(huán)境的“春暖冬寒”與企業(yè)運(yùn)行的“喜怒哀樂”，關(guān)鍵技術(shù)在于應(yīng)該選用哪個(gè)指標(biāo)。理性、科學(xué)的思維觀對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的甄別與分析體系的構(gòu)建是相當(dāng)重要的。