探析固定資產(chǎn)融資租賃方式與風(fēng)險(xiǎn)

華電融資租賃有限公司　程芳

探析固定資產(chǎn)融資租賃方式與風(fēng)險(xiǎn)

華電融資租賃有限公司程芳

摘要:融資租賃作為一種新型融資渠道，由于其操作便利、審批程序相對(duì)簡單，且能夠滿足企業(yè)對(duì)資金運(yùn)作的自由度，近年來正不斷發(fā)展壯大。然而，固定資產(chǎn)融資租賃在操作便利的同時(shí)也存在諸多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，只有充分認(rèn)識(shí)到融資租賃的潛在風(fēng)險(xiǎn)，才能采取有效措施規(guī)避，保障企業(yè)盈利。本文從融資租賃的基本內(nèi)涵闡述入手，結(jié)合實(shí)際分析我國當(dāng)前固定資產(chǎn)融資租賃的幾種方式,并指出在固定資產(chǎn)融資租賃項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)，試提出若干風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)對(duì)措施，為我國固定資產(chǎn)融資租賃活動(dòng)提供理論參考，保障我國融資租賃企業(yè)的快速平穩(wěn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞:固定資產(chǎn)融資租賃方式風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)我國稅法相關(guān)規(guī)定，一項(xiàng)租賃符合以下條件之一，則可被認(rèn)定為融資租賃：一是租賃期滿時(shí)，出租方將租賃資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方；二是租賃期內(nèi)，承租人最低租賃付款額現(xiàn)值要在租賃開始日資產(chǎn)公允價(jià)值的90%以上；三是租賃期要在資產(chǎn)使用年限的75%以上；四是承租人能使用購買租賃物的選擇權(quán)，對(duì)購買價(jià)額預(yù)計(jì)低于在行使選擇權(quán)時(shí)租賃物的公允價(jià)值，因此在合同開始日即可確定承租人將會(huì)使用其選擇權(quán)。綜上所述，租賃融資具有所有權(quán)與使用權(quán)相分離的特點(diǎn)，與傳統(tǒng)的租賃與融資業(yè)務(wù)相比，更能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的瞬息變化，推動(dòng)我國國民經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定增長。因此，掌握我國融資租賃的幾項(xiàng)基本形式，了解在融資租賃過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)提高我國租賃公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利水平，促進(jìn)其快速發(fā)展具有重要意義。

一、固定資產(chǎn)融資租賃方式

目前我國融資租賃在實(shí)際業(yè)務(wù)中存在多種不同形式，例如直接租賃、回租租賃、轉(zhuǎn)租租賃、委托租賃、項(xiàng)目融資租賃等?？筛鶕?jù)各方當(dāng)事人的具體要求和租賃產(chǎn)品的不同特質(zhì)，選擇符合具體情況的融資租賃方式。

(一)直接租賃

直接租賃以租賃公司、承租人和出租人為主體，能同時(shí)滿足承租人和出租人雙方的要求，因而成為固定資產(chǎn)融資租賃中最基本的一種形式。按照直接租賃要求，承租人要向出租人支付租金，以此為條件出租人將其固定資產(chǎn)出租給承租人使用。在租賃期間，承租人享有出租資產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)，但資產(chǎn)所有權(quán)仍歸出租人所有。承租人需負(fù)責(zé)出租資產(chǎn)的維護(hù)，租賃期滿時(shí)，承租人可憑自身意愿對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行續(xù)租、退租或是購買。

(二)轉(zhuǎn)租租賃

與直接租賃有所不同，轉(zhuǎn)租租賃是指在租賃期內(nèi)，承租人將其租賃資產(chǎn)再次轉(zhuǎn)租給第三方。具體而言，即承租人根據(jù)第三方要求，向出租人租賃固定資產(chǎn)，并達(dá)成一個(gè)租賃合同；隨后承租人又將租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)租給第三方，此時(shí)產(chǎn)生第二個(gè)租賃合同。在這種租賃形式下承租人實(shí)際上應(yīng)該叫轉(zhuǎn)租人，他作為出租人與實(shí)際承租人之間的中介，既不是租賃資產(chǎn)的所有者，也不是租賃資產(chǎn)的實(shí)際使用者。

(三)委托租賃

委托租賃是指委托人通過書面授權(quán)，委托具有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)對(duì)其固定資產(chǎn)進(jìn)行處理，并以出租人形式將資產(chǎn)出租給承租人。在資產(chǎn)租賃期間，承租人享有資產(chǎn)的使用權(quán)，資產(chǎn)所有權(quán)仍歸委托人所有，出租人只收取資產(chǎn)管理費(fèi)用，對(duì)租賃期間的風(fēng)險(xiǎn)不予承擔(dān)。這種融資租賃形式能夠?qū)ζ髽I(yè)閑置的固定資產(chǎn)進(jìn)行有效利用，提高企業(yè)效益。

(四)售后租回

售后租回又稱回購租賃，指的是承租人將其自身所有的資產(chǎn)向出租人出售，隨后再從出租人處租回的租賃方式。售后租回以承租人和出租人為主體，這種租賃形式同時(shí)涉及租賃與買賣，然而這種買賣行為中涉及的固定資產(chǎn)始終在承租人手中，與通常情況下造成資產(chǎn)流動(dòng)的買賣行為有所區(qū)別。

二、固定資產(chǎn)融資租賃優(yōu)勢(shì)

與其他一些融資形式相比，融資租賃具有操作便捷、形式創(chuàng)新等特點(diǎn)，能夠與其他資本運(yùn)作方式相互補(bǔ)充，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

融資租賃業(yè)務(wù)以經(jīng)營租賃的方式運(yùn)作，設(shè)備不計(jì)入企業(yè)資產(chǎn)，且租金可作為費(fèi)用在稅前扣除，能夠有效降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率；以租賃公司作為負(fù)債平臺(tái)，可以保留企業(yè)的銀行授信額度，將授信額度騰出再融資，提高企業(yè)信用等級(jí)的同時(shí)有效提升企業(yè)的資本運(yùn)作水平。與債務(wù)融資、股本融資等方式相比，融資租賃具有監(jiān)管部門審批程序簡單、資金使用期限靈活、企業(yè)經(jīng)營自主性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，能夠在滿足企業(yè)資金需求的同時(shí)，提高企業(yè)變現(xiàn)能力。

三、固定資產(chǎn)融資租賃常見風(fēng)險(xiǎn)

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于承租人無法按時(shí)償付租金，違反租賃合同而導(dǎo)致的企業(yè)損失，具體表現(xiàn)為：承租人經(jīng)營不當(dāng)，導(dǎo)致資本虧損而無力償還租金；承租人存在信用道德問題，不按時(shí)償付租金，或是為逃避租金支付，將租賃資產(chǎn)惡意轉(zhuǎn)移或抵押；承租人財(cái)務(wù)管理不到位，導(dǎo)致租金繳納逾期。當(dāng)前我國企業(yè)由于財(cái)務(wù)透明度較低，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性、企業(yè)資產(chǎn)狀況和盈利水平的調(diào)查尚不全面，容易使出租方在租賃活動(dòng)中承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)。即使能夠全面掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，若出租人對(duì)承租人行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況了解不夠，且承租人所在企業(yè)有意隱瞞企業(yè)潛虧、債務(wù)等實(shí)際情況，同樣會(huì)導(dǎo)致租賃項(xiàng)目面臨風(fēng)險(xiǎn)。

(二)租賃物件風(fēng)險(xiǎn)

合理選擇租賃物件能夠幫助出租人抵御風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目出險(xiǎn)之后，較好的租賃物件可以通過變現(xiàn)，來彌補(bǔ)未收回的本金。然而隨著產(chǎn)品的不斷更新，租賃物件往往會(huì)在這個(gè)過程中不斷貶值，導(dǎo)致其剩余價(jià)值無法抵扣剩余本金。同時(shí)，由于我國租賃物件的二手處理市場(chǎng)尚不健全，一些租賃物件在市場(chǎng)中不能得到及時(shí)流通，導(dǎo)致價(jià)值貶值，影響租賃物件的變現(xiàn)能力。

(三)稅收風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)我國稅法的相關(guān)規(guī)定，融資租賃中按照租金收入額進(jìn)行征稅。國內(nèi)企業(yè)征收營業(yè)稅，扣除設(shè)備款項(xiàng)后，余額根據(jù)規(guī)定的稅率進(jìn)行征稅；外資企業(yè)征稅工商統(tǒng)一稅，可經(jīng)過批準(zhǔn)扣除貸款支出利息，再進(jìn)行征收工商統(tǒng)一稅。由此可見在融資租賃業(yè)務(wù)中，稅率的變動(dòng)對(duì)出租人的收益具有直接影響，企業(yè)固定資產(chǎn)融資租賃存在一定稅收風(fēng)險(xiǎn)。

(四)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在租賃設(shè)備損耗，隨著生產(chǎn)技術(shù)的不斷提升，若承租人選擇的生產(chǎn)技術(shù)較落后，由于技術(shù)原因其租用的設(shè)備在租賃期內(nèi)發(fā)生損耗，從而影響到承租人償還租金的能力，這會(huì)導(dǎo)致承租人無法按時(shí)從承租人處獲得租金，導(dǎo)致租金的回收風(fēng)險(xiǎn)。

四、固定資產(chǎn)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)防范

通過以上分析可以看出，在融資租賃過程中充滿各種不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)給出租人帶來一定的盈利虧損。因此，在了解固定資產(chǎn)融資租賃的潛在風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，還應(yīng)做好防范措施，規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，保障出租人的資產(chǎn)盈利。

(一)建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控防范系統(tǒng)

建立系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，設(shè)立多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)點(diǎn)，全面覆蓋融資租賃活動(dòng)由立項(xiàng)到資金收回的整個(gè)過程，保障每個(gè)環(huán)節(jié)的安全運(yùn)營。不良資產(chǎn)一旦產(chǎn)生，便能夠得到監(jiān)控系統(tǒng)的及時(shí)反饋，使企業(yè)能夠立即采取有效措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)時(shí)監(jiān)控承租人的經(jīng)營狀況，并采取一系列具體措施：要求承租人定期向出租人匯報(bào)經(jīng)營狀況；定期向出租人公開企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表；出租方派出代理人員，在承租方償付租金出現(xiàn)問題時(shí)協(xié)助其財(cái)務(wù)部門的工作。

融資租賃風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)的建立需要大量信息的支持，因此，還需同時(shí)建立內(nèi)部信息交流中心，設(shè)立相關(guān)部門對(duì)信息進(jìn)行實(shí)時(shí)掌握、分析與處理，收集有效信息建立內(nèi)部信息網(wǎng)絡(luò)，為固定資產(chǎn)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)分析提供及時(shí)的信息支持。

(二)建立風(fēng)險(xiǎn)弱化系統(tǒng)

除風(fēng)險(xiǎn)防范措施外，在融資租賃項(xiàng)目中，一旦遇到不可避免的租賃風(fēng)險(xiǎn)，也可采取一系列措施來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)造成的資本虧損進(jìn)行補(bǔ)救，并形成一套完整的風(fēng)險(xiǎn)弱化系統(tǒng)。

建立租金保險(xiǎn)制度。租金保險(xiǎn)與通常的保險(xiǎn)有所不同，因資產(chǎn)所有權(quán)和保險(xiǎn)收益人都為出租人，又因資產(chǎn)使用權(quán)在于承租人，保險(xiǎn)費(fèi)用要由承租人承擔(dān)，在租賃合同簽訂時(shí)要明確相應(yīng)資產(chǎn)損失的理賠責(zé)任，避免租賃雙方不必要的糾紛。

建立租賃保證金制度。雙方簽訂租賃合同后，出租方應(yīng)向承租方收取租賃資產(chǎn)金額10%到20%的押金，若承租方應(yīng)各自不利因素?zé)o力按時(shí)償付租金，或是出險(xiǎn)毀約現(xiàn)象，可以保證金抵押部分租金，既緩解承租方的還租壓力，也能在一定程度上為承租方減小風(fēng)險(xiǎn)損失。

建立違約賠償制度。租賃雙方在簽訂租賃合同時(shí)，要在合同中明確違約賠償條目，如若承租方不能按時(shí)償付租金，可以每日以一定比例加罰租金利息，若承租方單方面毀約，將面臨高于租金總額50%的違約金賠償。

建立壞賬準(zhǔn)備制度。按照一定比例從手續(xù)費(fèi)中計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金，同時(shí)建立與之輔助的二手設(shè)備轉(zhuǎn)租中心，協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救工作的順利開展。

固定資產(chǎn)融資租賃具有較強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)性，能夠有力推進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定增長。然而，融資租賃同時(shí)是一把雙刃劍，優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。只有充分認(rèn)識(shí)固定資產(chǎn)融資租賃的潛在風(fēng)險(xiǎn)，建立健全的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與防范機(jī)制，才能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)盈利。

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