論融資租賃行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題梳理

郭寒冰

（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所博士后流動(dòng)站，北京100028）

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論融資租賃行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題梳理

郭寒冰

（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所博士后流動(dòng)站，北京100028）

摘要：近年來(lái)伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，融資租賃行業(yè)也不斷擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模為自己取得更好的發(fā)展空間。融資租賃能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到很好的服務(wù)作用，加快融資租賃行業(yè)的發(fā)展對(duì)金融改革來(lái)說(shuō)是很重要的一個(gè)舉措，針對(duì)融資難且貴的現(xiàn)象融資租賃業(yè)的發(fā)展可以發(fā)揮很大的減緩作用，并且可以帶動(dòng)企業(yè)的升級(jí)。但是融資租賃業(yè)發(fā)展的同時(shí)也存在很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因此，在了解融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上做好對(duì)這些潛在風(fēng)險(xiǎn)的分析就顯得尤為重要了。

關(guān)鍵詞：融資租賃；發(fā)展現(xiàn)狀；風(fēng)險(xiǎn)分析

2007年以來(lái)到現(xiàn)在，我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)在一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境中根據(jù)其順周期性的特點(diǎn)得到快速發(fā)展，融資租賃公司登記在冊(cè)的數(shù)量不斷增長(zhǎng)，到2014年6月底的時(shí)候，數(shù)量已經(jīng)增長(zhǎng)到1350家，而2007年只有93家。它的注冊(cè)資金也已經(jīng)在迅猛發(fā)展的勢(shì)頭下增長(zhǎng)到4040億元。中國(guó)的融資租賃業(yè)務(wù)的總量順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)一直在擴(kuò)張，2010年底的時(shí)候在全球租賃經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中占據(jù)第二位，超越了德國(guó)和日本。在中國(guó)，融資租賃業(yè)務(wù)的規(guī)模一直是不斷擴(kuò)大，但是也存在著一定的發(fā)展憂患，例如在市場(chǎng)中的滲透率過(guò)低，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其發(fā)展水平的。融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著重要的推動(dòng)作用，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)說(shuō)，融資租賃業(yè)務(wù)可以緩解融資壓力，對(duì)產(chǎn)品的銷售具有促進(jìn)作用，并且對(duì)投資力度以及資產(chǎn)管理能力的提高具有加強(qiáng)作用。但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各種不同的需求日益增長(zhǎng)，融資租賃行業(yè)也隱藏著很多風(fēng)險(xiǎn)。

一、融資租賃的發(fā)展現(xiàn)狀

融資租賃是一種新型金融產(chǎn)業(yè)，它是結(jié)合融資與融物加上技術(shù)革新與貿(mào)易聯(lián)系在一起的。它這種把融資與融物結(jié)合在一起的特點(diǎn)為中小企業(yè)的融資提供了便利，因?yàn)樗倪@種特點(diǎn)使得在融資過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，租賃公司對(duì)這些租賃物進(jìn)行回收和處理，在辦理融資的過(guò)程中，企業(yè)不必具有很高的資信度，在擔(dān)保方面也沒(méi)有那么高的要求。中國(guó)的融資租賃業(yè)務(wù)可以說(shuō)是與改革開放政策緊密相連的，因?yàn)楦母镩_放以來(lái)，為迎合國(guó)內(nèi)對(duì)外發(fā)展以及與國(guó)外的經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流活動(dòng)，在對(duì)外資的利用上開辟新徑，借鑒和和利用國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)與設(shè)備，在1980年的時(shí)候從國(guó)外引進(jìn)了租賃方式，接著國(guó)內(nèi)的租賃公司紛紛成立，興起了融資租賃業(yè)務(wù)。大力發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)是處于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下我國(guó)順應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。融資租賃業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展有利于轉(zhuǎn)變我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展方面起到了積極的推動(dòng)作用。另外，融資租賃的發(fā)展可以有效實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的優(yōu)化配置，緩解中小企業(yè)在融資中的壓力，實(shí)現(xiàn)商品在市場(chǎng)中的流通，并且可以有效的擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)企業(yè)在發(fā)展中的技術(shù)更新。在未來(lái)幾年的發(fā)展中，融資租賃產(chǎn)業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將會(huì)占據(jù)越來(lái)越重要的地位，它在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的分量將會(huì)變大。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)在持續(xù)發(fā)展，融資租賃業(yè)在未來(lái)的發(fā)展將會(huì)越發(fā)依托不斷增強(qiáng)的中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在我國(guó)的服務(wù)業(yè)中成為一種主流形態(tài)。并且在不斷發(fā)展著的中國(guó)經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)營(yíng)水平和能力也在不斷提高，出現(xiàn)躋身中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前沿甚至世界一流企業(yè)的行列中的租賃公司不是奢望，會(huì)在不斷發(fā)展著的經(jīng)濟(jì)中逐漸成為現(xiàn)實(shí)。但是從現(xiàn)在的發(fā)展水平來(lái)看，我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展與國(guó)際融資租賃業(yè)的發(fā)展水平還是存在很大的差距，在融資租賃資產(chǎn)的流動(dòng)性方面還是存在一定的問(wèn)題。融資租賃牽涉到三方人的問(wèn)題，一個(gè)是出租人，一個(gè)是承租人，一個(gè)是供貨人，出租人根據(jù)承租人的要求向供貨人購(gòu)買租賃的物件再租給承租人，這時(shí)承租人要利用分期的方式向出租人繳納租金。租賃期間內(nèi)，承租人對(duì)租賃物沒(méi)有所有權(quán)，只有使用權(quán)，所有權(quán)歸承租人所有，在這個(gè)融資租賃的過(guò)程中就牽涉到了資金的轉(zhuǎn)換，出租人在在這個(gè)融資租賃的過(guò)程中充當(dāng)了資金流轉(zhuǎn)的中介。融資租賃通常情況下又稱為設(shè)備租賃，有時(shí)候也可以稱為現(xiàn)代租賃，基于一定的市場(chǎng)條件，融資租賃的過(guò)程中總是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

二、融資租賃中的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃作為一種新興的金融產(chǎn)業(yè)具有金融屬性。在整個(gè)融資租賃的業(yè)務(wù)活動(dòng)中，金融風(fēng)險(xiǎn)一直貫穿于其中。融資租賃行業(yè)的規(guī)模在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的情況下也隨之不斷擴(kuò)大，這就會(huì)產(chǎn)生行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，不同的租賃企業(yè)在規(guī)模不斷擴(kuò)大的過(guò)程中也增加了企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。在國(guó)內(nèi)，比較優(yōu)秀的一些融資租賃企業(yè)隨著競(jìng)爭(zhēng)的激烈不斷加強(qiáng)對(duì)租賃行業(yè)市場(chǎng)的審視，突出表現(xiàn)在對(duì)融資租賃企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部以及外部環(huán)境方面。另外加大對(duì)客戶需求的的情況變化以及走勢(shì)分析也成了其中一項(xiàng)必要的研究?jī)?nèi)容。有競(jìng)爭(zhēng)才有進(jìn)步，國(guó)內(nèi)很多優(yōu)秀的租賃企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中一躍而起，在不斷發(fā)展變化著的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中為自己找到了一片發(fā)展的空間。但同時(shí)，他們也應(yīng)該看到在不斷發(fā)展的趨勢(shì)中，很多風(fēng)險(xiǎn)也悄然伴隨，比如說(shuō)很多租賃企業(yè)都相當(dāng)重視的金融風(fēng)險(xiǎn)。在金融租賃的交易中，從出租人的方面來(lái)看出租人有著自己的金融承受風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌鲎馊烁鶕?jù)承租人的要求把貨物租給承租人，而承租人利用分期付款的方式向承租人付款。在這個(gè)交易過(guò)程中就隱藏著承租人還款能力的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌凶馊说倪€租能力對(duì)租賃企業(yè)來(lái)說(shuō)直接影響他們以后的生存與繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。從出租人和承租人之間在這方面的關(guān)系來(lái)看，分期付款的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該在出租人和承租人立項(xiàng)的時(shí)候就開始就受到關(guān)注。承租人和出租人之間的這種風(fēng)險(xiǎn)中夾雜著存在于兩者之間的資產(chǎn)利用問(wèn)題。如果承租人沒(méi)有一定的還租能力，那么資產(chǎn)的流動(dòng)就會(huì)在出租人和承租人之間靜止，租賃企業(yè)很難獲得相應(yīng)資金來(lái)繼續(xù)自己的租賃業(yè)務(wù)，這就可能影響到租賃企業(yè)的生存，無(wú)法在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中獲得更多的發(fā)展資本。承租人方面，如果缺乏必要的資本，就會(huì)難以維持自己的經(jīng)濟(jì)生活，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中難以有立足的資本。另一方面，貨幣的支付中也存在著風(fēng)險(xiǎn)，在支付的過(guò)程中，牽涉到支付的方式、支付手段的選擇、支付的期限、匯款的時(shí)候所用到的渠道等，如果對(duì)這些選擇不當(dāng)就會(huì)對(duì)支付的成功以及匯款的接收方面產(chǎn)生不利影響，這就加大了資產(chǎn)流動(dòng)過(guò)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)。支付方式中的國(guó)際支付是最容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)樵诖诉^(guò)程中牽涉到了支付方的還租能力以及還租信用，在加上國(guó)際支付牽涉到各種步驟以及對(duì)支付方的信息掌握不會(huì)那么及時(shí)等，這些都會(huì)對(duì)租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該在租賃的過(guò)程中受到關(guān)注。

（二）融資租賃過(guò)程中的產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

在流動(dòng)性較強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境下，載牽涉到用資金做儲(chǔ)備進(jìn)行技術(shù)革新或者把流動(dòng)循環(huán)中的資金用來(lái)設(shè)備的更新方面的，都要對(duì)租賃企業(yè)的設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品所產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，不管是對(duì)于融資租賃企業(yè)，還是對(duì)于投資或者是貸款等金融市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)行為，者都是首先要考慮的問(wèn)題。對(duì)租賃設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析要從幾個(gè)方面來(lái)看：其一是要在租賃交易中對(duì)設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品市場(chǎng)的銷路進(jìn)行了解和把握，只有明白了產(chǎn)品的銷路才能更好的把握產(chǎn)品的的技術(shù)以及設(shè)備。其二是充分了解到產(chǎn)品市場(chǎng)的占有率以及租賃設(shè)備產(chǎn)品在市場(chǎng)中的占有能力，產(chǎn)品的占有率可以提供產(chǎn)品在設(shè)備以及技術(shù)方面的更新能力信息，對(duì)分析產(chǎn)品的質(zhì)量的等方面提供一個(gè)參考。而產(chǎn)品的占有能力是產(chǎn)品取得好的市場(chǎng)的重要條件，占有能力可以為產(chǎn)品提供更多的銷路以及空間。其三是對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的了解，產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律而走的，把握了產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)就為對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行選擇提供了一個(gè)參考，根據(jù)實(shí)際的發(fā)展情況并且順應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律來(lái)選擇產(chǎn)品。其四是要對(duì)消費(fèi)者的心態(tài)、結(jié)構(gòu)以及能力進(jìn)行把握。租賃業(yè)務(wù)也是在市場(chǎng)中開展的，市場(chǎng)中消費(fèi)者占據(jù)著主導(dǎo)地位，對(duì)消費(fèi)者的心態(tài)以及能力進(jìn)行調(diào)查有利于對(duì)產(chǎn)品的走向進(jìn)行細(xì)致的把握，降低市場(chǎng)中對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行盲目選擇的風(fēng)險(xiǎn)。租賃業(yè)務(wù)市場(chǎng)中對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的目的是為了資產(chǎn)有一個(gè)更好的走向，在產(chǎn)品市場(chǎng)中，牽涉到了資金的投入以及消費(fèi)者的選擇，如果在產(chǎn)品市場(chǎng)中把握好市場(chǎng)走向以及消費(fèi)者的心理和結(jié)構(gòu)，對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)做出正確的分析，就能夠?yàn)橘Y金在消費(fèi)者與提供者之間的循環(huán)提供一個(gè)有力支撐。

（三）融資租賃業(yè)務(wù)中的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃業(yè)務(wù)中牽涉到資金的流動(dòng)以及承租人和出租人之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系等，因此它具有貿(mào)易屬性。融資租賃業(yè)務(wù)中的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)從出租人與承租人和供貨人之間的訂貨談判就開始了。商品貿(mào)易發(fā)展到近代，各種流程以及渠道的發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)完備了，社會(huì)中也建立了與之相對(duì)應(yīng)的機(jī)構(gòu)設(shè)施，并且針對(duì)貿(mào)易中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)也制定了很多防范措施。例如貿(mào)易中商品檢驗(yàn)、信用咨詢、運(yùn)輸過(guò)程中貨物的保險(xiǎn)、利用信用證進(jìn)行支付等很多方面，商品貿(mào)易都對(duì)此采取了防范風(fēng)險(xiǎn)的措施以及在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候的不久措施。但是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展變化吧，在很多條件的綜合中貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的，例如很多人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不到位或者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有著自己見解早程度上不盡相同，可是有些手段又具有商業(yè)性質(zhì)，而且有些企業(yè)在管理上缺乏經(jīng)驗(yàn)或者是沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)等，商品貿(mào)易中的很多防范措施與補(bǔ)救措施根本就沒(méi)有被很多企業(yè)采用而發(fā)揮其應(yīng)該具有的作用，這樣就會(huì)使得貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加大，并且一直存在。商品貿(mào)易牽涉到資金問(wèn)題，是以資金來(lái)做支撐的，因此貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與補(bǔ)救對(duì)租賃業(yè)務(wù)中的資金利用產(chǎn)生很大的影響。貿(mào)易的成功可以為資產(chǎn)提供更多更廣的流動(dòng)空間，使得資產(chǎn)在市場(chǎng)中發(fā)揮其應(yīng)有的作用去適應(yīng)租賃業(yè)務(wù)中對(duì)資金的發(fā)展需要。

（四）融資租賃過(guò)程中存在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃業(yè)務(wù)中有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，在租賃的過(guò)程中為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)變化以及自身發(fā)展的需要，融資租賃可以在其他企業(yè)之前去引進(jìn)先進(jìn)的的技術(shù)設(shè)備。在融資租賃的實(shí)際操作過(guò)程中，擁有先進(jìn)的技術(shù)，對(duì)技術(shù)進(jìn)行成熟的改進(jìn)，從法律的角度來(lái)說(shuō)這些成熟的技術(shù)會(huì)不會(huì)侵犯到他人的權(quán)益等這一系列因素都可以對(duì)造成技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。如果朝著嚴(yán)重的方向發(fā)展，這些風(fēng)險(xiǎn)的存在會(huì)使企業(yè)因?yàn)榧夹g(shù)上的問(wèn)題而讓一些設(shè)備進(jìn)入到癱瘓狀態(tài)。在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)中也存在著其他風(fēng)險(xiǎn)，例如經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和一些不可抗力因素等。在此之前，融資租賃中大多為大型商品，這會(huì)使得企業(yè)承受著較高的資金成本，租金過(guò)高并且成本太大的壓力，對(duì)很多小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是很難承受的起的?，F(xiàn)在，這種融資方式漸漸的在中小企業(yè)中立足了腳跟，而投融界為了中小企業(yè)能夠更好的利用這種融資方式，利用自身的融資信息服務(wù)平臺(tái)為中小企業(yè)提供信息服務(wù)，并且在對(duì)水平以及技術(shù)的關(guān)注方面提醒中小企業(yè)加大關(guān)注度以便使自己有更多的融資渠道。在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)中，對(duì)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)需要資金的循環(huán)，租賃企業(yè)對(duì)承租人租賃貨物，承租人定期繳納租金，在資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，企業(yè)可以利用這些資產(chǎn)對(duì)租賃設(shè)備進(jìn)行改造或者引進(jìn)以便更好的滿足客戶的需要。

三、結(jié)語(yǔ)

總的來(lái)說(shuō)，融資租賃業(yè)務(wù)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化也得到了良好的發(fā)展機(jī)遇并且不斷擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模，但是在發(fā)展的過(guò)程中總也流露出不少的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)。2015年8 月26日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，李克強(qiáng)就強(qiáng)調(diào)說(shuō)要針對(duì)融資租賃行業(yè)的發(fā)展問(wèn)題以及風(fēng)險(xiǎn)制定出相應(yīng)的措施以便更好的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。在會(huì)議中提出了幾項(xiàng)發(fā)展融資租賃行業(yè)的措施，其一是實(shí)行簡(jiǎn)政放權(quán)，降低了對(duì)子公司注冊(cè)資本的要求；其二是調(diào)整發(fā)展結(jié)構(gòu)；其三是利用一系列先進(jìn)手段進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新；其四是利用各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持發(fā)展。融資租賃需要在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上制定出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施以獲得更好的發(fā)展，融資租賃過(guò)程牽涉到融資業(yè)務(wù)的很多方面，因此，融資行業(yè)需要在把握好市場(chǎng)方向的基礎(chǔ)上制定相應(yīng)的措施進(jìn)行規(guī)避.

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