多策并舉緩解小企業(yè)融資貴問(wèn)題

趙春鵬

摘要：雖商業(yè)銀行不斷加大小企業(yè)貸款投放力度，但小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題尚未得到實(shí)質(zhì)性解決。小企業(yè)融資貴問(wèn)題需多方協(xié)作、多措并舉，不斷降低小企業(yè)融資成本。本文就如何多策并舉緩解小企業(yè)融資貴問(wèn)題進(jìn)行分析研究。

關(guān)鍵詞：多策并舉；小企業(yè)；融資成本

一、小企業(yè)融資成本的構(gòu)成

小企業(yè)融資成本主要由以下幾方面構(gòu)成：一是融資過(guò)程中為彌補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)損失付出的成本，可稱(chēng)為直接成本，包括貸款利息、抵押物評(píng)估費(fèi)、抵押物登記費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等；二是融資過(guò)程中為彌補(bǔ)信息不對(duì)稱(chēng)等付出的成本，可稱(chēng)為間接融資成本，包括審計(jì)費(fèi)、公證費(fèi)、工商查詢(xún)費(fèi)；三是隱性成本，包括銀行的存款回報(bào)費(fèi)用、資金閑置成本；四是續(xù)貸過(guò)程中，因資金周轉(zhuǎn)向小貸公司、典當(dāng)行等支付的資金過(guò)橋拆借費(fèi)用。

二、小企業(yè)融資貴成因分析

（一）小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)模式單一、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱

小企業(yè)融資貴的直接原因是小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)而言經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)模式單一、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，針對(duì)小企業(yè)融資可能面臨更大的信用風(fēng)險(xiǎn)損失。因此，相對(duì)于大中型企業(yè)而言，商業(yè)銀行需要收取更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)彌補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)損失。通常，商業(yè)銀行為減少出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后的最終損失，要求小企業(yè)提供抵質(zhì)押擔(dān)保。再有，商業(yè)銀行針對(duì)不認(rèn)可的擔(dān)保方式、不足值的擔(dān)保品，還需引入擔(dān)保公司等第三方來(lái)增信。

（二）小企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)

小企業(yè)融資貴的間接因素主要源于信息不對(duì)稱(chēng)。商業(yè)銀行融資決策過(guò)程中需獲得真實(shí)且確定的信息，有效支撐審批決策。小企業(yè)處于起步階段，銀行所需的各項(xiàng)信息積累不規(guī)范，如財(cái)務(wù)信息不健全，商業(yè)銀行通常要求報(bào)表審計(jì)；經(jīng)營(yíng)信息積累不連續(xù)，商業(yè)銀行需調(diào)閱銀行對(duì)賬單，查實(shí)稅務(wù)、海關(guān)等信息驗(yàn)證經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)；企業(yè)用款金額小且分散，商業(yè)銀行調(diào)查過(guò)程中需要付出更多的成本，不易形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)；小企業(yè)出現(xiàn)違約后，執(zhí)行難問(wèn)題突出，需要第三方進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行公證，上述因素均會(huì)增加融資成本。目前，針對(duì)企業(yè)及個(gè)人的信用體系雖不斷健全，但是相對(duì)銀行決策而言，許多信息仍然無(wú)法獲得，或是分散在各職能部門(mén)，尚無(wú)強(qiáng)有力的第三方對(duì)各項(xiàng)信息進(jìn)行整合分析，這種情況在小企業(yè)身上更為突出。

（三）小企業(yè)隱性成本復(fù)雜

小企業(yè)融資貴過(guò)程中面臨的隱性成本成因較為復(fù)雜，既有商業(yè)銀行因素，也有面臨監(jiān)管要求的無(wú)奈。隱性成本中最主要的構(gòu)成是“存款成本”，是商業(yè)銀行為完成監(jiān)管部門(mén)存貸比要求“創(chuàng)造存款”而增加企業(yè)的融資成本。再有，就是資金閑置成本或稱(chēng)為機(jī)會(huì)成本。小企業(yè)用款分散，單筆金額小、交易頻繁，逐筆按照資金需求金額放貸，交易成本太高，小企業(yè)需要專(zhuān)人經(jīng)常跑銀行，不現(xiàn)實(shí)；同時(shí)，商業(yè)銀行在規(guī)?？刂频那闆r下，小企業(yè)與大企業(yè)相比，信貸規(guī)模難以得到保證，也不能夠。此外，部分小額貸款公司、擔(dān)保公司以及民間信貸中介機(jī)構(gòu)在小企業(yè)貸款過(guò)程中不但收取額度較高的手續(xù)費(fèi)，而且往往提前收取企業(yè)的利息，導(dǎo)致小企業(yè)融資的隱性成本進(jìn)一步提高。

（四）小企業(yè)融資備用信貸額度缺乏

小企業(yè)融資銀行家數(shù)少、信貸額度使用充足，與大中型企業(yè)比較，幾乎沒(méi)有備用的信貸額度。除帶有自?xún)斝缘馁Q(mào)易類(lèi)周轉(zhuǎn)貸款，大多數(shù)資金已經(jīng)投入生產(chǎn)，融入經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)之中，業(yè)務(wù)到期很難全部抽出資金還款。因而，業(yè)務(wù)到期前從小貸、典當(dāng)?shù)惹蓝唐诓鸾璨糠仲Y金時(shí)有發(fā)生，但付出的融資成本也相當(dāng)可觀。

（五）缺乏針對(duì)中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)

從目前我國(guó)的小企業(yè)融資情況來(lái)看，一方面監(jiān)管部門(mén)長(zhǎng)期以來(lái)處于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，在政策上對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度進(jìn)行了限制，造成了我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)相對(duì)壟斷的局面；另一方面相對(duì)于小企業(yè)而言貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)很難準(zhǔn)入，小企業(yè)的外源資金主要依靠從銀行貸款，在這種缺乏中小金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的情況下，銀行自然設(shè)立了更高的貸款利息，導(dǎo)致小企業(yè)融資成本升高。

三、探索解決之道

直接融資成本中最主要的部分為利率定價(jià)成本，商業(yè)銀行利率定價(jià)受多種因素影響，降低利息成本可綜合考慮小企業(yè)自身信用狀況、經(jīng)營(yíng)實(shí)力、擔(dān)保方式等因素。

（一）規(guī)范小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)行為，提升企業(yè)信用等級(jí)

小企業(yè)需管理、經(jīng)營(yíng)自生信用，避免出現(xiàn)信用卡超期還款、發(fā)生臨時(shí)性欠息等情況。小企業(yè)需注重自身經(jīng)營(yíng)的規(guī)范程度，交易記錄連續(xù)、規(guī)范，賬務(wù)處理清晰，企業(yè)賬戶(hù)與個(gè)人賬戶(hù)之間管理規(guī)范，使信息可信度、透明度更高。

（二）建立與小企業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配的信貸體系

構(gòu)建與企業(yè)構(gòu)成相匹配的信貸體系，形成中小銀行支持中小企業(yè)、民間資本支持民營(yíng)企業(yè)、草根金融支持草根經(jīng)濟(jì)的金融格局。進(jìn)一步放寬民間資本投資村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的限制，建立小額貸款公司評(píng)級(jí)體系，按照信用等級(jí)設(shè)定小額貸款公司向金融機(jī)構(gòu)融資額度標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)符合條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。大力發(fā)展城市民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，允許設(shè)立由民間資本控股的城市社區(qū)中小銀行，鼓勵(lì)運(yùn)營(yíng)良好的小額貸款公司向社區(qū)銀行轉(zhuǎn)變。發(fā)展農(nóng)地金融和科技金融，支持農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)和科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新。建立專(zhuān)門(mén)面向中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行，提供面向中小企業(yè)的公共金融服務(wù)。

（三）整合優(yōu)勢(shì)資源，增加還款保障

一般而言，小企業(yè)信用貸款遵循風(fēng)險(xiǎn)覆蓋收益及大數(shù)定律原則，單一小企業(yè)很難獲得。小企業(yè)需整合自身資源，提供有效擔(dān)保方式，降低融資成本。傳統(tǒng)制造業(yè)、商貿(mào)企業(yè)可提供有效的房產(chǎn)抵押、存貨質(zhì)押等，高新技術(shù)企業(yè)可利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，或積極引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)增信。處于產(chǎn)業(yè)鏈、核心企業(yè)上下游中的小企業(yè)，可依托產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)增信，如采取訂單融資、商票貼現(xiàn)、保理、保兌倉(cāng)等獲得銀行融資。通過(guò)提供擔(dān)保，或依托平臺(tái)增信，看上去增加融資成本，但從貸款的可獲得性、對(duì)貸款定價(jià)的降低程度上看，實(shí)質(zhì)是降低融資門(mén)檻，融資成本。

（四）注重不同銀行之間產(chǎn)品的比較和使用

小企業(yè)在符合融資條件的前提下，選擇“網(wǎng)絡(luò)”信貸的方式，即通過(guò)銀行網(wǎng)上端口即可實(shí)現(xiàn)貸款的發(fā)放與歸還的方式，往往比傳統(tǒng)方式成本更低；如小企業(yè)能選擇具有隨借隨還功能的產(chǎn)品，且與“網(wǎng)絡(luò)”操作相結(jié)合，融資成本會(huì)大大降低。

（五）加快公共服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)和改進(jìn)

通過(guò)推動(dòng)相關(guān)公共服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)和改進(jìn)，能夠?yàn)樾∑髽I(yè)提供集約化、共享式服務(wù)。利用投融資平臺(tái)公信力的特有優(yōu)勢(shì)，推行會(huì)員代理制，建立中介機(jī)構(gòu)篩選、準(zhǔn)入登記、對(duì)外公開(kāi)展示、場(chǎng)內(nèi)執(zhí)業(yè)等多項(xiàng)制度，為各類(lèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)執(zhí)業(yè)和有序競(jìng)爭(zhēng)建立高效順暢模式。同時(shí)，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該定期向小企業(yè)介紹投融資扶持政策，積極鼓勵(lì)小企業(yè)利用公共服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行融資項(xiàng)目的洽談合作。

此外，針對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，無(wú)非是通過(guò)信息的可獲得性、提升獲得信息的真實(shí)性?xún)煞矫嬷謥?lái)緩解?，F(xiàn)階段應(yīng)重點(diǎn)解決小企業(yè)征信體系中信息的可獲得性，須全面整合稅務(wù)、工商、海關(guān)、環(huán)保、司法、銀行等部門(mén)資源，推動(dòng)小企業(yè)信用體系建設(shè)，先使數(shù)據(jù)可獲得，增加企業(yè)違約成本，再此基礎(chǔ)上再督促信息提供機(jī)構(gòu)及小企業(yè)逐步提升信息的真實(shí)性。關(guān)于隱性成本，成因復(fù)雜，受商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)、考核機(jī)制等多重因素影響，建議嘗試對(duì)小企業(yè)貸款在一定范圍內(nèi)，不納入或弱化存貸比考核，同時(shí)對(duì)符合一定條件的小企業(yè)貸款由監(jiān)管機(jī)構(gòu)下達(dá)專(zhuān)項(xiàng)貸款規(guī)模，專(zhuān)款專(zhuān)用。至于續(xù)貸成本，政府部門(mén)組建的應(yīng)急轉(zhuǎn)貸資金方式、商業(yè)銀行推出的年審制貸款方式，均為比較好的嘗試。

四、從更加宏觀視角解決融資貴問(wèn)題

小企業(yè)在發(fā)展的早期需要大量的資金投入，而此時(shí)由于小企業(yè)還處于孕育階段，企業(yè)的整體結(jié)構(gòu)還處于不穩(wěn)定階段，同時(shí)由于受到多重外界因素的影響，導(dǎo)致小企業(yè)的融資成本較高。面對(duì)當(dāng)前小企業(yè)融資貴的問(wèn)題，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該放入金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，這能夠?yàn)樾∑髽I(yè)提供更多的融資來(lái)源。同時(shí)，各小企業(yè)應(yīng)該加快內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，推進(jìn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。通過(guò)多方面的共同努力，有效緩解我國(guó)小企業(yè)融資成本高的問(wèn)題，推動(dòng)我國(guó)小企業(yè)的不斷發(fā)展，從而推動(dòng)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

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