關(guān)于緩解中小企業(yè)融資難問題的探討

■ 李 丹

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示①數(shù)據(jù)來源：張來明，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，中小企業(yè)必須走創(chuàng)新發(fā)展之路[N].中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，2015-02-06.，截至2014年10月，全國按照企業(yè)注冊(cè)的市場(chǎng)主體有1756萬戶，個(gè)體工商戶4866萬戶，合計(jì)超過6600萬戶，其中中小企業(yè)數(shù)量占全部市場(chǎng)主體總量的99%以上。

《中國中小企業(yè)景氣指數(shù)研究報(bào)告2014》指出：“2014年中國中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本面良好，但增速明顯放緩，2014年全國中小企業(yè)綜合景氣平均指數(shù)為81.81，連續(xù)兩年呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)?！彪S著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，許多中小企業(yè)開始感覺到生存和發(fā)展的壓力空前增加。其中，中小企業(yè)融資難問題突出，已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的最大障礙和關(guān)鍵性難題。國家高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，先后出臺(tái)了一系列支持中小企業(yè)融資和發(fā)展的政策和措施，央行也運(yùn)用了一些貨幣政策工具來鼓勵(lì)中小企業(yè)貸款，包括2014年的定向降準(zhǔn)等措施，可是，其收效卻未能達(dá)到業(yè)界預(yù)期，中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀仍沒有得到明顯改善。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資能力較弱。一是內(nèi)源融資受限。對(duì)于中小企業(yè)來說，內(nèi)源融資需要企業(yè)具有良好的盈利鏈條，但近年來成本要素上升過快，擠壓了企業(yè)的利潤空間，導(dǎo)致內(nèi)源融資有限，必須依靠外源融資才能夠獲得持續(xù)的發(fā)展。二是融資渠道狹隘。長期以來，我國中小企業(yè)外源融資主要依賴于銀行信用和民間融資，通過這些間接融資渠道獲得的外部資金約占中小企業(yè)融資資金來源的90%左右。三是信貸需求滿足率低。同時(shí)，受經(jīng)濟(jì)下行因素影響，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍處低位徘徊，不良貸款率上升，信貸風(fēng)險(xiǎn)加大，為此，銀行可能選擇不發(fā)放或少發(fā)放貸款。

（二）融資產(chǎn)品單一。近年來在國家政策和社會(huì)、市場(chǎng)參與各方的共同支持下，我國中小企業(yè)融資品種日益豐富，出現(xiàn)了應(yīng)收賬款融資、股權(quán)融資、債券融資、信托融資、集合票據(jù)融資和知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資以及中小企業(yè)科技貸款等新的融資產(chǎn)品。但實(shí)際上可供中小企業(yè)使用的融資品種并不多，金融市場(chǎng)上提供的中小企業(yè)融資品種存在設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)高、手續(xù)復(fù)雜等缺點(diǎn)，可操作性不強(qiáng)，也使多數(shù)中小企業(yè)對(duì)該類產(chǎn)品望而卻步，造成實(shí)質(zhì)意義上的融資品種單一。

（三）融資成本高企。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國銀行業(yè)中小企業(yè)通過貸款方式的融資成本一般合計(jì)為央行公布的同期基準(zhǔn)利率的1.3～1.6倍，其他融出融資機(jī)構(gòu)融資成本更高達(dá)央行同期基準(zhǔn)利率的3～5倍。一是信貸風(fēng)險(xiǎn)成本較高。銀行等金融機(jī)構(gòu)為對(duì)沖中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，可能采取提高貸款利率以此降低可能存在的風(fēng)險(xiǎn)損失。二是隱性融資成本過高。比如融資中間環(huán)節(jié)過多，每個(gè)環(huán)節(jié)均有費(fèi)用支出，在一定程度上推高了企業(yè)融資成本。

（四）融資擔(dān)保乏力。按規(guī)定，擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保費(fèi)率不得高于同期貸款基準(zhǔn)利率的50%，而在未形成科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制下，許多融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不得不以較低的擔(dān)保收益承擔(dān)100%的貸款擔(dān)保責(zé)任，導(dǎo)致部分規(guī)模較小、經(jīng)營管理水平不高的民營擔(dān)保公司出現(xiàn)虧損后主動(dòng)退出擔(dān)保行業(yè)。并且隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，很多行業(yè)景氣度不斷下降，部分企業(yè)貸款出現(xiàn)不良并沿?fù)?dān)保鏈蔓延，部分行業(yè)企業(yè)互保聯(lián)保不良情況的增加，不少商業(yè)銀行開始收縮互保聯(lián)保貸款。

二、緩解中小企業(yè)融資難的政策建議

目前，我國中小企業(yè)面臨的融資難問題是結(jié)構(gòu)性問題，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中體制性矛盾和結(jié)構(gòu)性矛盾的集中體現(xiàn)，要緩解這一問題，必須深化經(jīng)濟(jì)體制改革?？梢酝ㄟ^以下方面緩解這一問題。

（一）建立健全多層次融資體系，增加中小企業(yè)金融供給。一是加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，理順中央和地方財(cái)政收支關(guān)系，形成健康的財(cái)務(wù)硬約束機(jī)制，減少政府背景的融資主體在信貸市場(chǎng)擠壓小微企業(yè)的融資需求。二是豐富服務(wù)中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)體系。監(jiān)管機(jī)關(guān)應(yīng)進(jìn)一步明確政策性銀行和小貸公司、P2P、大型銀行、中小銀行、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)中小企業(yè)機(jī)構(gòu)體系中的角色，來拓展中小企業(yè)資金來源并豐富服務(wù)小微的金融機(jī)構(gòu)體系。三是要擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資渠道。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)信用中小企業(yè)借助小企業(yè)集合債券、集合票據(jù)、集合信托等融資渠道擴(kuò)大債務(wù)融資比例，培育拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，弱化信貸資金的壟斷地位。

（二）引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大支持力度，改善中小企業(yè)融資環(huán)境。一是堅(jiān)持執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，在精準(zhǔn)、及時(shí)、適度上下工夫，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理適度增長，滿足中小企業(yè)信貸資金需求。二是落實(shí)扶持中小企業(yè)的融資政策。不折不扣地將定向降準(zhǔn)、擴(kuò)大支農(nóng)支小再貸款等政策落到實(shí)處，鼓勵(lì)和引導(dǎo)法人金融機(jī)構(gòu)“盤存優(yōu)增”，并建議政府進(jìn)一步加大財(cái)政政策的支持力度，通過減免稅、貸款貼息等政策措施，幫助企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)，創(chuàng)造將更多金融資源配置到中小企業(yè)、“三農(nóng)”等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的制度環(huán)境。三是改進(jìn)中小企業(yè)信貸管理模式。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)要加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，針對(duì)中小企業(yè)“短、少、頻、急”資金需求特點(diǎn)開發(fā)市場(chǎng)適應(yīng)性強(qiáng)的信貸產(chǎn)品；引導(dǎo)建立合理科學(xué)的利率定價(jià)機(jī)制，靈活設(shè)定利率；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)自上而下轉(zhuǎn)變和完善考核體系，規(guī)范定價(jià)和服務(wù)收費(fèi)；優(yōu)化中小企業(yè)授信審批流程，減少“過橋貸款”導(dǎo)致的融資成本壓力。四是加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)等方面的管理，清理不必要的資金“通道”和“過橋”環(huán)節(jié)，縮短融資鏈條，并清理整頓金融服務(wù)收費(fèi)，取消沒有實(shí)質(zhì)服務(wù)內(nèi)容的收費(fèi)項(xiàng)目和變相不合理收費(fèi)。

（三）強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，解決銀企信息不對(duì)稱問題。一是建立信用擔(dān)保制度。建立以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保體系，引入財(cái)政性和商業(yè)性擔(dān)保基金，更多由政府出資控股參股的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善再擔(dān)保體系，通過稅收優(yōu)惠、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)日叽胧┘哟笾С至Χ?，把更多金融“活水”引向中小企業(yè)和“三農(nóng)”。二是完善企業(yè)信用體系建設(shè)。將更多的企業(yè)信息納入人民銀行企業(yè)征信系統(tǒng)，完善小微企業(yè)信用平臺(tái)建設(shè)，增強(qiáng)企業(yè)信用信息的全面性、實(shí)用性和透明度，強(qiáng)化銀企信用關(guān)系，對(duì)企業(yè)自覺履約形成約束，增強(qiáng)企業(yè)誠信意識(shí)，提高融資能力。同時(shí)，配合相關(guān)部門加大對(duì)違約企業(yè)的懲罰力度，堅(jiān)決打擊惡意逃廢銀行債務(wù)的失信行為，共同營造誠實(shí)守信的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)信用環(huán)境。三是建立風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)機(jī)制。加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、預(yù)警和提示，建立地方政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及金融管理部門之間的信息溝通交流與預(yù)警機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的合理預(yù)期，建立區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置基金、應(yīng)急預(yù)案和市場(chǎng)化退出機(jī)制，防范風(fēng)險(xiǎn)傳染和擴(kuò)散。