【摘 要】隨著不斷變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡劣,為了適應(yīng)時(shí)代的變化,現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式也在發(fā)生非常激烈的變化。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,一個(gè)公司的成敗,很大程度上取決于公司的經(jīng)營(yíng)管理,財(cái)務(wù)管理已經(jīng)成為如此重要的現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理。
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理;風(fēng)險(xiǎn)的成因;控制措施
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論概述
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義
關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義學(xué)術(shù)理論界存在著兩種不同的認(rèn)識(shí):一種認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于受到企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中多種非確定性因素的影響,導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)果與預(yù)期收益之間出現(xiàn)偏差,因而造成承擔(dān)損失的機(jī)會(huì)和可能;另一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)貨幣資金償還債務(wù)的不確定性。在本文中,第一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度稱為廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),后者的觀點(diǎn)被稱為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),兩種觀點(diǎn)的區(qū)別是他們所表述的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和外延是不一樣的。
(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)是指在資本市場(chǎng)融資活動(dòng)的企業(yè),由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和貨幣結(jié)構(gòu)布局、起源、融資期限的可能性,利率變動(dòng)等多種不確定度分量給企業(yè)帶來(lái)的損失。融資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)。日常企業(yè)籌集資金的主要用途,是企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的范圍,提高其收益。企業(yè)為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益而融資,將增加債務(wù)融資的利息成本,由于企業(yè)的貸款利率和資本利潤(rùn)率是不確定的(增加或減少),因此使企業(yè)貸款利率可能大于或小于資本利潤(rùn)率。
(2)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資活動(dòng)中,受到各種不可預(yù)知的影響,和難以預(yù)計(jì)的控制因素,造成投資回報(bào)率的結(jié)果低于預(yù)期的目標(biāo)從而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
(3)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)產(chǎn)品銷售最終達(dá)成與否,需要依靠資金的兩個(gè)轉(zhuǎn)化過(guò)程。從成品到結(jié)算資金和結(jié)算資金成貨幣基金組織的過(guò)程。資金回收風(fēng)險(xiǎn)指的就是這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過(guò)程的時(shí)間和金額不確定性。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀的產(chǎn)品批量生產(chǎn)條件下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不同有不同的起源,一般可分為兩個(gè)方面:內(nèi)部因素和外部因素。
(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素。在企業(yè)的內(nèi)部管理制度本身有一個(gè)巨大的生產(chǎn)和各種復(fù)雜的操作。因此,企業(yè)內(nèi)部部門在每個(gè)系統(tǒng)中,不可避免的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因有很多,這些因素的存在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能更強(qiáng)大,但從另一個(gè)角度看,只要我們注意利用某些因素將會(huì)為企業(yè)帶來(lái)更多的效益。
(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素
1.市場(chǎng)震蕩導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。外部環(huán)境的諸多因素中,一個(gè)重要的因素是市場(chǎng)動(dòng)蕩。在當(dāng)前金融市場(chǎng)很不穩(wěn)定,在金融危機(jī)余振中整個(gè)世界,所有的恐慌一直緊。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的沖擊下,LED的股票市場(chǎng)和一系列金融市場(chǎng)遭受了一次嚴(yán)重的危機(jī),市場(chǎng)成交難。這些問(wèn)題將給企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)帶來(lái)前所未有的挑戰(zhàn)。一些企業(yè)的金融系統(tǒng)危機(jī)的承受能力是不穩(wěn)定的,尤其是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中是不穩(wěn)定的,連續(xù)的沖擊,企業(yè)只有不斷根據(jù)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,不斷充實(shí)自己的翅膀,建立一個(gè)積極的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),企業(yè)為了準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)各種經(jīng)濟(jì)危機(jī)的金融基礎(chǔ),減少市場(chǎng)動(dòng)蕩給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.利率變動(dòng)導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
利率,也被稱為利息率,是比總期間的利息和貸款資本。利率調(diào)整對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)生活來(lái)說(shuō)有著重要的作用。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下,貨幣市場(chǎng)利率波動(dòng)的調(diào)整會(huì)帶來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn)高,可能使企業(yè)遭受重大財(cái)務(wù)損失。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施
(一)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制,強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。為了有效地監(jiān)督和控制金融風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)需要建立一個(gè)專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織,配備專職或者兼職人員風(fēng)險(xiǎn)管理,對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過(guò)程的整體協(xié)調(diào)和詳細(xì)規(guī)劃.風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)(風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)導(dǎo)小組)的風(fēng)險(xiǎn)管理,下設(shè)辦公室(在財(cái)務(wù)部,財(cái)務(wù)總監(jiān)及辦公室),具體負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的日常工作。主要職責(zé)是負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的制訂、信息的收集、篩選、整理、分析、傳遞和歸檔管理等工作,并定期向單位有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)部門報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管理方面的有關(guān)問(wèn)題和注意事項(xiàng)。
(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。仔細(xì)分析企業(yè)內(nèi)部和外部的變化,提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力變化和應(yīng)變能力 雖然在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境,企業(yè)不能施加影響,但可以通過(guò)分析把握變化趨勢(shì)和規(guī)律,適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策,及時(shí)做出反應(yīng),實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利或規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境的變化,企業(yè)可以通過(guò)仔細(xì)的分析研究,使各種應(yīng)急措施,及時(shí)改變財(cái)務(wù)管理,提高企業(yè)適應(yīng)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的能力和應(yīng)變能力??刂坪桶盐諟p少環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施
1.企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況,制定合理的籌資計(jì)劃。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,企業(yè)可以根據(jù)需要和可能安排適量的負(fù)債,制定合理的籌資計(jì)劃。如企業(yè)負(fù)債后,其速動(dòng)比率是否低于1,流動(dòng)比率是否低于2。這樣才可以減少風(fēng)險(xiǎn),提高企業(yè)的利潤(rùn)水平。同時(shí),要針對(duì)對(duì)中長(zhǎng)期貸款和短期借款來(lái)做出合理的安排,使其結(jié)構(gòu)更加合理,還款期限來(lái)確定一個(gè)合理的還款期限,防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中。
2.企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的防范。完善應(yīng)收帳款管理制度,進(jìn)一步規(guī)范賒銷行為的管理。企業(yè)分期付款信用政策的制定和實(shí)施,必須充分考慮盡量減少應(yīng)收賬款的數(shù)量和占有時(shí)間,選擇大于邊際利潤(rùn)應(yīng)該是信用政策的總成本應(yīng)收賬款的管理,進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)信用管理行為,防止企業(yè)壞賬損失,加強(qiáng)企業(yè)銷售資金的安全管理。
四、研究結(jié)論
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容,也是整個(gè)企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分。加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理已成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。資本結(jié)構(gòu)不合理,反映在資產(chǎn)負(fù)債率太高。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一直在上升,資產(chǎn)負(fù)債率較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意味著企業(yè)將面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。只有企業(yè)的員工全方位的注意的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,建立風(fēng)險(xiǎn)正確的概念,針對(duì)不確定性因素的自然和社會(huì)環(huán)境進(jìn)行預(yù)測(cè),并采取預(yù)防措施,只有這樣才能有效地避免各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確保企業(yè)資金的安全性,為企業(yè)的健康發(fā)展提供持續(xù)有力的支持。
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