基于商業(yè)銀行視角的供應(yīng)鏈金融信息風(fēng)險(xiǎn)研究

常文廣+牛朋英+張?jiān)?/p>

摘要： 從商業(yè)銀行角度出發(fā)，運(yùn)用委托代理理論對(duì)供應(yīng)鏈金融中業(yè)務(wù)主體的委托代理關(guān)系進(jìn)行分析，闡述商業(yè)銀行與其他企業(yè)間的多重委托代理關(guān)系及信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)行為和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)方面分析了由信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的商業(yè)銀行信息風(fēng)險(xiǎn)；最后給出了規(guī)避供應(yīng)鏈金融信息風(fēng)險(xiǎn)的建議與對(duì)策。為供應(yīng)鏈金融的主體認(rèn)識(shí)和信息風(fēng)險(xiǎn)管理提供了借鑒和參考。

Abstract： From the perspective of commercial banks， it used the principal-agent theory to analyze the supply chain finance business entity. Also the paper analyzes the information risk of commercial bank caused by asymmetric information from three aspects as risk types， risk behavior and risk loss. Finally it gives the suggestions and countermeasures aimed to financial risk in supply chain information. It provides reference for main body understanding and the information risk of supply chain finance.

關(guān)鍵詞： 供應(yīng)鏈金融；委托代理理論；信息不對(duì)稱(chēng)；信息風(fēng)險(xiǎn)

Key words： supply chain finance；principal-agent theory；information asymmetry；information risks

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.5；F274 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2014）30-0034-03

0 引言

近年來(lái)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的出現(xiàn)在中小企業(yè)融資方面發(fā)揮著重要的作用。供應(yīng)鏈金融服務(wù)把供應(yīng)鏈中相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)實(shí)際交易背景和行業(yè)特點(diǎn)考慮融資模式，將資金有效注入到鏈上相關(guān)融資需求企業(yè)，是一種服務(wù)靈活、產(chǎn)品多樣化的融資創(chuàng)新解決方案[1]。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)不僅能在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的困境，還能優(yōu)化商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也給核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。從銀行層面看，它是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)新興專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，從企業(yè)層面看，它是中小企業(yè)一種新的融資渠道。然而由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展還處于起步階段，商業(yè)銀行對(duì)其認(rèn)識(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，加上各種事先不可預(yù)見(jiàn)的因素存在，這種融資模式也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

信息是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展及其風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，在供應(yīng)鏈金融參與企業(yè)間存在著很多不同類(lèi)型的信息共享。然而由于企業(yè)的利己性，他們常常不愿意與其他合作企業(yè)進(jìn)行信息共享，一旦信息共享機(jī)制出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)引發(fā)信息不對(duì)稱(chēng)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主體間的信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的信息風(fēng)險(xiǎn)是其業(yè)務(wù)開(kāi)展的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，本文將對(duì)供應(yīng)鏈金融中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題及其引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析研究。

1 信息不對(duì)稱(chēng)的有關(guān)理論

信息不對(duì)稱(chēng)是指契約交易主體所依賴(lài)的信息在主體之間的分布上不均勻，在需要獲取的總量上不充分或者與客觀真實(shí)之間存在偏差。在企業(yè)交易過(guò)程中，掌握信息的多少對(duì)企業(yè)至關(guān)重要，由于企業(yè)利己行為、信息獲取成本以及交易不確定性存在，便導(dǎo)致信息不對(duì)稱(chēng)的產(chǎn)生。在信息不對(duì)稱(chēng)的經(jīng)濟(jì)交易過(guò)程中，擁有信息優(yōu)勢(shì)的參與人被稱(chēng)為代理人，而不具有信息優(yōu)勢(shì)的參與人則稱(chēng)為委托人。企業(yè)都追求自己效用目標(biāo)的最大化，因此在委托代理過(guò)程中，必然會(huì)導(dǎo)致委托人和代理人之間的經(jīng)濟(jì)沖突與利益矛盾，進(jìn)而造成一系列委托代理問(wèn)題的產(chǎn)生。根據(jù)信息不對(duì)稱(chēng)發(fā)生的時(shí)間不同分別稱(chēng)為事前非對(duì)稱(chēng)和事后非對(duì)稱(chēng)，事前非對(duì)稱(chēng)信息導(dǎo)致的委托代理問(wèn)題為逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。事后非對(duì)稱(chēng)信息導(dǎo)致的委托代理問(wèn)題為道德風(fēng)險(xiǎn)。[2]

逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)是在簽約前由于信息不對(duì)稱(chēng)的存在，委托人無(wú)法完全了解代理人的能力和稟賦，使得一些信用度不達(dá)標(biāo)或者能力不足的代理人通過(guò)審查，最終損害委托人的利益。道德風(fēng)險(xiǎn)是指在簽約之后，委托人只能通過(guò)表面行動(dòng)觀測(cè)代理人的行為，而不能觀測(cè)到行動(dòng)本身，不能公正客觀地對(duì)代理人的經(jīng)營(yíng)所取得的效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，使得委托人作為信息劣勢(shì)方的利益造成損害的幾率大增。

2 供應(yīng)鏈金融主體及其委托代理關(guān)系分析

2.1 供應(yīng)鏈金融主體分析 供應(yīng)鏈金融核心業(yè)務(wù)是將銀行的資金注入到供應(yīng)鏈中的企業(yè)上來(lái)，整個(gè)供應(yīng)鏈金融中各參與方的相互關(guān)系可以簡(jiǎn)化如圖1所示。

根據(jù)圖可知，一個(gè)完整的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，需要有以下幾方面的參與主體：

①商業(yè)銀行——資金來(lái)源及結(jié)算服務(wù)的提供者。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，銀行采取了新的角度對(duì)企業(yè)的信用進(jìn)行了評(píng)估，除考察授信企業(yè)的資質(zhì)信譽(yù)以外，亦強(qiáng)調(diào)了整條供應(yīng)鏈的核心企業(yè)實(shí)力及基于上下游企業(yè)交流的真實(shí)的貿(mào)易背景。在供應(yīng)鏈金融中銀行不僅與中小企業(yè)建立了資金關(guān)系，也將供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)發(fā)展成了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略伙伴，這就使銀行在派生出新的商業(yè)利潤(rùn)的同時(shí)降低了融資風(fēng)險(xiǎn)。

②核心企業(yè)——商業(yè)銀行的戰(zhàn)略合作伙伴。核心企業(yè)雖然不直接參與供應(yīng)鏈金融的生產(chǎn)活動(dòng)，但是它的企業(yè)實(shí)力和行業(yè)信譽(yù)很大程度上決定了整個(gè)供應(yīng)鏈上企業(yè)融資的信用等級(jí)[3]。作為整條供應(yīng)鏈的關(guān)鍵企業(yè)，核心企業(yè)在構(gòu)建利益共同體的過(guò)程中發(fā)揮著組織和管理的作用。核心企業(yè)除了考慮自身的成長(zhǎng)，亦自愿為其他參與主體提供融資的服務(wù)便利。由于核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位，以及要降低經(jīng)營(yíng)成本的共同目標(biāo)，商業(yè)銀行與核心企業(yè)都致力于達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

③上下游中小企業(yè)——資金的需求企業(yè)。大多數(shù)的中小企業(yè)就其生存狀態(tài)具有以下特征：第一，中小企業(yè)容易受核心企業(yè)在產(chǎn)量規(guī)模、資金規(guī)模上發(fā)展的牽制；第二，中小企業(yè)大部分資產(chǎn)以存貨、應(yīng)收賬款和預(yù)付款形式存在，資金鏈容易斷裂，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差；第三，信用基礎(chǔ)不良，屬于銀行認(rèn)定的高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)，融資成本很高。然而，處于弱勢(shì)地位的中小企業(yè)仍能對(duì)核心企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)造成較大影響。因此在供應(yīng)鏈金融中可以借助核心企業(yè)的商業(yè)信用改善其與銀行的談判地位，及時(shí)獲得所需的資金。endprint

④第三方物流企業(yè)——融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)。第三方物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)中外包的主體，是金融機(jī)構(gòu)的代理人和物流服務(wù)的提供商[4]。由于物流企業(yè)本身與供應(yīng)鏈上的企業(yè)有物流方面的合作，幾乎是參與了供應(yīng)鏈內(nèi)部的全過(guò)程，因此不僅能有效地對(duì)抵質(zhì)押物進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)和監(jiān)管，還能對(duì)融資企業(yè)的交易活動(dòng)有所了解，提供高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。對(duì)于物流企業(yè)本身來(lái)說(shuō)，參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)增加了企業(yè)的盈利模式，也擴(kuò)展了企業(yè)自身的客戶(hù)群。

2.2 供應(yīng)鏈金融主體間的委托代理關(guān)系 在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，四個(gè)主體之間以合作成立為基礎(chǔ)，存在著一系列的委托代理關(guān)系。第一層關(guān)系，商業(yè)銀行是委托人，物流企業(yè)是代理人。物流企業(yè)充分掌握質(zhì)押物的基本信息、存貨的動(dòng)態(tài)管理及市場(chǎng)信息的變化等，進(jìn)而將這些情況反饋給商業(yè)銀行。第二層關(guān)系，物流企業(yè)是委托人，中小企業(yè)是代理人。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)是存貨質(zhì)押信息、貸款企業(yè)運(yùn)作及其所在供應(yīng)鏈貿(mào)易信息的收集與處理者，中小企業(yè)需要向物流企業(yè)提供質(zhì)押物及企業(yè)自身的動(dòng)態(tài)，并通過(guò)物流企業(yè)向銀行取得融資。第三層關(guān)系，商業(yè)銀行是委托人，核心企業(yè)是代理人。核心企業(yè)是供應(yīng)鏈中物流和資金流的樞紐，具有集中信息平臺(tái)的作用。另外，核心企業(yè)定期對(duì)供應(yīng)鏈成員準(zhǔn)入和退出制度做出評(píng)價(jià)信息，也對(duì)銀行貸前和貸后的決策提供了關(guān)鍵性和系統(tǒng)化的補(bǔ)充[5]。供應(yīng)鏈金融服務(wù)契約中存在的委托代理關(guān)系如圖2所示。

3 供應(yīng)鏈金融主體間信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的信息風(fēng)險(xiǎn)

我們從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)行為和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)角度分析物流金融主體間信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，各委托代理關(guān)系下的風(fēng)險(xiǎn)如表1所示，風(fēng)險(xiǎn)主體為委托人。

4 建議與對(duì)策

從商業(yè)銀行角度出發(fā)，針對(duì)供應(yīng)鏈金融參與企業(yè)間所存在的信息不對(duì)稱(chēng)，提出以下建議，從而降低在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行中的所存在的信息風(fēng)險(xiǎn)。

4.1 建立信息化平臺(tái) 信息流的傳輸貫穿于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，建立信息化平臺(tái)，把供應(yīng)鏈的信息匯集起來(lái)，經(jīng)過(guò)分析、加工、處理，再反饋給供應(yīng)鏈各企業(yè)，做到信息共享。同樣，商業(yè)銀行要選擇一個(gè)強(qiáng)大有實(shí)力的物流公司并與之合作，物流公司可為供應(yīng)鏈提供信息、倉(cāng)儲(chǔ)和物流等服務(wù)，幫助銀行監(jiān)控物流和企業(yè)動(dòng)產(chǎn)，達(dá)到銀行控制貨權(quán)的目的[6]。

4.2 建立有效的激勵(lì)機(jī)制 商業(yè)銀行通過(guò)建立有效的激勵(lì)機(jī)制，使供應(yīng)鏈金融中各個(gè)主體，責(zé)權(quán)利明確，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。使得服務(wù)水平低的企業(yè)不進(jìn)入，而高水平的企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這樣就有效地降低了信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，改善供應(yīng)鏈金融中信息傳遞帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外可以激發(fā)合作各方之間的相互信任、密切合作，最大限度地促進(jìn)供應(yīng)鏈金融契約的順利進(jìn)行[7]。

4.3 建立合作伙伴關(guān)系 銀行與核心企業(yè)之間通過(guò)成功合作形成長(zhǎng)期的伙伴關(guān)系，核心企業(yè)更公正地?fù)?dān)保和篩選融資企業(yè)，降低了由信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，銀行應(yīng)加強(qiáng)與物流監(jiān)管方的合作，積極建立相關(guān)評(píng)估體系，使得物流企業(yè)獲得更規(guī)范的監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程監(jiān)控與現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的統(tǒng)一。同時(shí)，應(yīng)廣泛收集行業(yè)類(lèi)商品價(jià)格信息，深入分析供應(yīng)鏈的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境，以保證供應(yīng)鏈金融的安全。

4.4 引入保險(xiǎn)機(jī)制 對(duì)于商業(yè)銀行而言，能夠更好地促使供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)順利進(jìn)行，保險(xiǎn)是一種比較有效的機(jī)制。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。然而目前這種機(jī)制的運(yùn)用沒(méi)有引起有關(guān)各方的足夠重視。

5 結(jié)束語(yǔ)

本文從商業(yè)銀行角度，運(yùn)用委托代理理論分析了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主體間的委托代理關(guān)系及其信息不對(duì)稱(chēng)，并從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)行為和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)角度闡述了供應(yīng)鏈金融中信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的信息風(fēng)險(xiǎn)，最后從建立信息化平臺(tái)、建立有效的激勵(lì)機(jī)制、建立合作伙伴關(guān)系和引入保險(xiǎn)機(jī)制四個(gè)方面給出了建議與對(duì)策，盡可能規(guī)避供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行中存在的信息風(fēng)險(xiǎn)。以期能對(duì)物流金融業(yè)務(wù)主體認(rèn)識(shí)和管理供應(yīng)鏈金融中的信息風(fēng)險(xiǎn)起到借鑒和參考

作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]本刊編輯部.2012中國(guó)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀與需求調(diào)查[J].首席財(cái)務(wù)官，2012，10：34-42，8.

[2]車(chē)亮亮.金融道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)制的多維透視[J].華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2014，01：73-79.

[3]牛文舉，羅定提，魯芳.雙重非對(duì)稱(chēng)信息下旅游服務(wù)供應(yīng)鏈中的激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)[J].運(yùn)籌與管理，2013，03：222-229.

[4]陳一洪.試論小微企業(yè)行業(yè)供應(yīng)鏈金融模式——城市商業(yè)銀行小微金融服務(wù)模式探析[J].重慶郵電大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2012，05：107-112.

[5]彭志忠，王水蓮.基于委托代理理論的物流金融信任機(jī)制研究[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2007（06）：13-15.

[6]俞特.第三方物流企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].中國(guó)商貿(mào)，2012，12：137-138.

[7]鄭湛，鄭小京，徐緒松.供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理研究綜述[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2013，6.endprint

④第三方物流企業(yè)——融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)。第三方物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)中外包的主體，是金融機(jī)構(gòu)的代理人和物流服務(wù)的提供商[4]。由于物流企業(yè)本身與供應(yīng)鏈上的企業(yè)有物流方面的合作，幾乎是參與了供應(yīng)鏈內(nèi)部的全過(guò)程，因此不僅能有效地對(duì)抵質(zhì)押物進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)和監(jiān)管，還能對(duì)融資企業(yè)的交易活動(dòng)有所了解，提供高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。對(duì)于物流企業(yè)本身來(lái)說(shuō)，參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)增加了企業(yè)的盈利模式，也擴(kuò)展了企業(yè)自身的客戶(hù)群。

2.2 供應(yīng)鏈金融主體間的委托代理關(guān)系 在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，四個(gè)主體之間以合作成立為基礎(chǔ)，存在著一系列的委托代理關(guān)系。第一層關(guān)系，商業(yè)銀行是委托人，物流企業(yè)是代理人。物流企業(yè)充分掌握質(zhì)押物的基本信息、存貨的動(dòng)態(tài)管理及市場(chǎng)信息的變化等，進(jìn)而將這些情況反饋給商業(yè)銀行。第二層關(guān)系，物流企業(yè)是委托人，中小企業(yè)是代理人。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)是存貨質(zhì)押信息、貸款企業(yè)運(yùn)作及其所在供應(yīng)鏈貿(mào)易信息的收集與處理者，中小企業(yè)需要向物流企業(yè)提供質(zhì)押物及企業(yè)自身的動(dòng)態(tài)，并通過(guò)物流企業(yè)向銀行取得融資。第三層關(guān)系，商業(yè)銀行是委托人，核心企業(yè)是代理人。核心企業(yè)是供應(yīng)鏈中物流和資金流的樞紐，具有集中信息平臺(tái)的作用。另外，核心企業(yè)定期對(duì)供應(yīng)鏈成員準(zhǔn)入和退出制度做出評(píng)價(jià)信息，也對(duì)銀行貸前和貸后的決策提供了關(guān)鍵性和系統(tǒng)化的補(bǔ)充[5]。供應(yīng)鏈金融服務(wù)契約中存在的委托代理關(guān)系如圖2所示。

3 供應(yīng)鏈金融主體間信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的信息風(fēng)險(xiǎn)

我們從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)行為和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)角度分析物流金融主體間信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，各委托代理關(guān)系下的風(fēng)險(xiǎn)如表1所示，風(fēng)險(xiǎn)主體為委托人。

4 建議與對(duì)策

從商業(yè)銀行角度出發(fā)，針對(duì)供應(yīng)鏈金融參與企業(yè)間所存在的信息不對(duì)稱(chēng)，提出以下建議，從而降低在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行中的所存在的信息風(fēng)險(xiǎn)。

4.1 建立信息化平臺(tái) 信息流的傳輸貫穿于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，建立信息化平臺(tái)，把供應(yīng)鏈的信息匯集起來(lái)，經(jīng)過(guò)分析、加工、處理，再反饋給供應(yīng)鏈各企業(yè)，做到信息共享。同樣，商業(yè)銀行要選擇一個(gè)強(qiáng)大有實(shí)力的物流公司并與之合作，物流公司可為供應(yīng)鏈提供信息、倉(cāng)儲(chǔ)和物流等服務(wù)，幫助銀行監(jiān)控物流和企業(yè)動(dòng)產(chǎn)，達(dá)到銀行控制貨權(quán)的目的[6]。

4.2 建立有效的激勵(lì)機(jī)制 商業(yè)銀行通過(guò)建立有效的激勵(lì)機(jī)制，使供應(yīng)鏈金融中各個(gè)主體，責(zé)權(quán)利明確，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。使得服務(wù)水平低的企業(yè)不進(jìn)入，而高水平的企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這樣就有效地降低了信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，改善供應(yīng)鏈金融中信息傳遞帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外可以激發(fā)合作各方之間的相互信任、密切合作，最大限度地促進(jìn)供應(yīng)鏈金融契約的順利進(jìn)行[7]。

4.3 建立合作伙伴關(guān)系 銀行與核心企業(yè)之間通過(guò)成功合作形成長(zhǎng)期的伙伴關(guān)系，核心企業(yè)更公正地?fù)?dān)保和篩選融資企業(yè)，降低了由信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，銀行應(yīng)加強(qiáng)與物流監(jiān)管方的合作，積極建立相關(guān)評(píng)估體系，使得物流企業(yè)獲得更規(guī)范的監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程監(jiān)控與現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的統(tǒng)一。同時(shí)，應(yīng)廣泛收集行業(yè)類(lèi)商品價(jià)格信息，深入分析供應(yīng)鏈的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境，以保證供應(yīng)鏈金融的安全。

4.4 引入保險(xiǎn)機(jī)制 對(duì)于商業(yè)銀行而言，能夠更好地促使供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)順利進(jìn)行，保險(xiǎn)是一種比較有效的機(jī)制。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。然而目前這種機(jī)制的運(yùn)用沒(méi)有引起有關(guān)各方的足夠重視。

5 結(jié)束語(yǔ)

本文從商業(yè)銀行角度，運(yùn)用委托代理理論分析了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主體間的委托代理關(guān)系及其信息不對(duì)稱(chēng)，并從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)行為和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)角度闡述了供應(yīng)鏈金融中信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的信息風(fēng)險(xiǎn)，最后從建立信息化平臺(tái)、建立有效的激勵(lì)機(jī)制、建立合作伙伴關(guān)系和引入保險(xiǎn)機(jī)制四個(gè)方面給出了建議與對(duì)策，盡可能規(guī)避供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行中存在的信息風(fēng)險(xiǎn)。以期能對(duì)物流金融業(yè)務(wù)主體認(rèn)識(shí)和管理供應(yīng)鏈金融中的信息風(fēng)險(xiǎn)起到借鑒和參考

作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]本刊編輯部.2012中國(guó)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀與需求調(diào)查[J].首席財(cái)務(wù)官，2012，10：34-42，8.

[2]車(chē)亮亮.金融道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)制的多維透視[J].華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2014，01：73-79.

[3]牛文舉，羅定提，魯芳.雙重非對(duì)稱(chēng)信息下旅游服務(wù)供應(yīng)鏈中的激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)[J].運(yùn)籌與管理，2013，03：222-229.

[4]陳一洪.試論小微企業(yè)行業(yè)供應(yīng)鏈金融模式——城市商業(yè)銀行小微金融服務(wù)模式探析[J].重慶郵電大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2012，05：107-112.

[5]彭志忠，王水蓮.基于委托代理理論的物流金融信任機(jī)制研究[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2007（06）：13-15.

[6]俞特.第三方物流企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].中國(guó)商貿(mào)，2012，12：137-138.

[7]鄭湛，鄭小京，徐緒松.供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理研究綜述[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2013，6.endprint

④第三方物流企業(yè)——融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)。第三方物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)中外包的主體，是金融機(jī)構(gòu)的代理人和物流服務(wù)的提供商[4]。由于物流企業(yè)本身與供應(yīng)鏈上的企業(yè)有物流方面的合作，幾乎是參與了供應(yīng)鏈內(nèi)部的全過(guò)程，因此不僅能有效地對(duì)抵質(zhì)押物進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)和監(jiān)管，還能對(duì)融資企業(yè)的交易活動(dòng)有所了解，提供高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。對(duì)于物流企業(yè)本身來(lái)說(shuō)，參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)增加了企業(yè)的盈利模式，也擴(kuò)展了企業(yè)自身的客戶(hù)群。

2.2 供應(yīng)鏈金融主體間的委托代理關(guān)系 在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，四個(gè)主體之間以合作成立為基礎(chǔ)，存在著一系列的委托代理關(guān)系。第一層關(guān)系，商業(yè)銀行是委托人，物流企業(yè)是代理人。物流企業(yè)充分掌握質(zhì)押物的基本信息、存貨的動(dòng)態(tài)管理及市場(chǎng)信息的變化等，進(jìn)而將這些情況反饋給商業(yè)銀行。第二層關(guān)系，物流企業(yè)是委托人，中小企業(yè)是代理人。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)是存貨質(zhì)押信息、貸款企業(yè)運(yùn)作及其所在供應(yīng)鏈貿(mào)易信息的收集與處理者，中小企業(yè)需要向物流企業(yè)提供質(zhì)押物及企業(yè)自身的動(dòng)態(tài)，并通過(guò)物流企業(yè)向銀行取得融資。第三層關(guān)系，商業(yè)銀行是委托人，核心企業(yè)是代理人。核心企業(yè)是供應(yīng)鏈中物流和資金流的樞紐，具有集中信息平臺(tái)的作用。另外，核心企業(yè)定期對(duì)供應(yīng)鏈成員準(zhǔn)入和退出制度做出評(píng)價(jià)信息，也對(duì)銀行貸前和貸后的決策提供了關(guān)鍵性和系統(tǒng)化的補(bǔ)充[5]。供應(yīng)鏈金融服務(wù)契約中存在的委托代理關(guān)系如圖2所示。

3 供應(yīng)鏈金融主體間信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的信息風(fēng)險(xiǎn)

我們從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)行為和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)角度分析物流金融主體間信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，各委托代理關(guān)系下的風(fēng)險(xiǎn)如表1所示，風(fēng)險(xiǎn)主體為委托人。

4 建議與對(duì)策

從商業(yè)銀行角度出發(fā)，針對(duì)供應(yīng)鏈金融參與企業(yè)間所存在的信息不對(duì)稱(chēng)，提出以下建議，從而降低在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行中的所存在的信息風(fēng)險(xiǎn)。

4.1 建立信息化平臺(tái) 信息流的傳輸貫穿于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，建立信息化平臺(tái)，把供應(yīng)鏈的信息匯集起來(lái)，經(jīng)過(guò)分析、加工、處理，再反饋給供應(yīng)鏈各企業(yè)，做到信息共享。同樣，商業(yè)銀行要選擇一個(gè)強(qiáng)大有實(shí)力的物流公司并與之合作，物流公司可為供應(yīng)鏈提供信息、倉(cāng)儲(chǔ)和物流等服務(wù)，幫助銀行監(jiān)控物流和企業(yè)動(dòng)產(chǎn)，達(dá)到銀行控制貨權(quán)的目的[6]。

4.2 建立有效的激勵(lì)機(jī)制 商業(yè)銀行通過(guò)建立有效的激勵(lì)機(jī)制，使供應(yīng)鏈金融中各個(gè)主體，責(zé)權(quán)利明確，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。使得服務(wù)水平低的企業(yè)不進(jìn)入，而高水平的企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這樣就有效地降低了信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，改善供應(yīng)鏈金融中信息傳遞帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外可以激發(fā)合作各方之間的相互信任、密切合作，最大限度地促進(jìn)供應(yīng)鏈金融契約的順利進(jìn)行[7]。

4.3 建立合作伙伴關(guān)系 銀行與核心企業(yè)之間通過(guò)成功合作形成長(zhǎng)期的伙伴關(guān)系，核心企業(yè)更公正地?fù)?dān)保和篩選融資企業(yè)，降低了由信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，銀行應(yīng)加強(qiáng)與物流監(jiān)管方的合作，積極建立相關(guān)評(píng)估體系，使得物流企業(yè)獲得更規(guī)范的監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程監(jiān)控與現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的統(tǒng)一。同時(shí)，應(yīng)廣泛收集行業(yè)類(lèi)商品價(jià)格信息，深入分析供應(yīng)鏈的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境，以保證供應(yīng)鏈金融的安全。

4.4 引入保險(xiǎn)機(jī)制 對(duì)于商業(yè)銀行而言，能夠更好地促使供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)順利進(jìn)行，保險(xiǎn)是一種比較有效的機(jī)制。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。然而目前這種機(jī)制的運(yùn)用沒(méi)有引起有關(guān)各方的足夠重視。

5 結(jié)束語(yǔ)

本文從商業(yè)銀行角度，運(yùn)用委托代理理論分析了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主體間的委托代理關(guān)系及其信息不對(duì)稱(chēng)，并從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)行為和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)角度闡述了供應(yīng)鏈金融中信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的信息風(fēng)險(xiǎn)，最后從建立信息化平臺(tái)、建立有效的激勵(lì)機(jī)制、建立合作伙伴關(guān)系和引入保險(xiǎn)機(jī)制四個(gè)方面給出了建議與對(duì)策，盡可能規(guī)避供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行中存在的信息風(fēng)險(xiǎn)。以期能對(duì)物流金融業(yè)務(wù)主體認(rèn)識(shí)和管理供應(yīng)鏈金融中的信息風(fēng)險(xiǎn)起到借鑒和參考

作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]本刊編輯部.2012中國(guó)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀與需求調(diào)查[J].首席財(cái)務(wù)官，2012，10：34-42，8.

[2]車(chē)亮亮.金融道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)制的多維透視[J].華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2014，01：73-79.

[3]牛文舉，羅定提，魯芳.雙重非對(duì)稱(chēng)信息下旅游服務(wù)供應(yīng)鏈中的激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)[J].運(yùn)籌與管理，2013，03：222-229.

[4]陳一洪.試論小微企業(yè)行業(yè)供應(yīng)鏈金融模式——城市商業(yè)銀行小微金融服務(wù)模式探析[J].重慶郵電大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2012，05：107-112.

[5]彭志忠，王水蓮.基于委托代理理論的物流金融信任機(jī)制研究[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2007（06）：13-15.

[6]俞特.第三方物流企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].中國(guó)商貿(mào)，2012，12：137-138.

[7]鄭湛，鄭小京，徐緒松.供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理研究綜述[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2013，6.endprint