商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化之策略研究

劉帥

摘要：利率市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨，是我國(guó)金融業(yè)實(shí)質(zhì)性邁入市場(chǎng)的重要標(biāo)志，其對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響備受關(guān)注。本文簡(jiǎn)要回顧了我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，重點(diǎn)探討了商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程逐漸推進(jìn)的背景下，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的有效策略。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 應(yīng)對(duì)策略

一、利率市場(chǎng)化的實(shí)質(zhì)

利率體現(xiàn)了貨幣資金的價(jià)格，是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要杠桿。利率市場(chǎng)化內(nèi)涵豐富，至少應(yīng)包括行為主體、供求關(guān)系、政府監(jiān)管和資源配置等。由此得出較認(rèn)可的概念：利率市場(chǎng)化是指市場(chǎng)作為主體、市場(chǎng)具有利率的決定權(quán)，由市場(chǎng)主體自主決定利率的過程。

從總體上看我國(guó)利率市場(chǎng)化的實(shí)質(zhì)是將資金定價(jià)的權(quán)限交由市場(chǎng)，讓資金在市場(chǎng)化的運(yùn)作過程中形成一個(gè)充分反映市場(chǎng)供求的利率決定和反饋系統(tǒng)。利率市場(chǎng)化的最終目標(biāo)是金融市場(chǎng)上的資金供求關(guān)系決定利率水平。

二、我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

1996年，我國(guó)建立全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率先行放開，實(shí)現(xiàn)拆借利率完全市場(chǎng)化，是利率市場(chǎng)化改革的重要突破口，為后續(xù)改革奠定了基礎(chǔ)。

1997年我國(guó)建立全國(guó)銀行間債權(quán)市場(chǎng)，存款類金融機(jī)構(gòu)所持國(guó)債統(tǒng)一轉(zhuǎn)入銀行間債權(quán)市場(chǎng)流通，實(shí)現(xiàn)了國(guó)債交易利率的市場(chǎng)化，1998年9月兩家政策性銀行首次通過人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)市場(chǎng)化發(fā)行了金融債券，至此我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)全面實(shí)現(xiàn)國(guó)債、金融債的利率市場(chǎng)化。

自1983年國(guó)務(wù)院授予人民銀行在基準(zhǔn)貸款利率基礎(chǔ)上，上下各20%的利率浮動(dòng)權(quán)后，放松利率管制的進(jìn)程不斷推進(jìn)。我國(guó)采取了“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額的漸進(jìn)改革模式。截至2005年初，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外幣存貸款利率已基本放開；人民幣存貸款開始實(shí)行貸款利率下限管理和存款利率上限管理；允許商業(yè)銀行吸收保險(xiǎn)公司協(xié)議存款，利率協(xié)商確定；放開金融同業(yè)存款利率，實(shí)現(xiàn)銀行間拆借利率完全市場(chǎng)化。

為加快培育金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，2007年1月上海銀行間拆借利率SHIBOR正式上線，基本確立了貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率地位。

近兩年人民幣存貸款利率市場(chǎng)化改革加速，2012年6月8日，允許人民幣存款利率上浮至基準(zhǔn)利率的10%，人民幣貸款利率可下浮至80%；2012年7月6日，人民幣貸款利率可下浮至70%；13年年初，人民銀行在部分地區(qū)開展儲(chǔ)蓄存款利率限制性上浮試點(diǎn)，7月起放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，從而拉開了存貸款利率市場(chǎng)化新階段的序幕。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)策略

在利率管制時(shí)期，利率與金融市場(chǎng)利率相隔離，被稱為“灰色”的利率。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行存貸款利率與市場(chǎng)利率的關(guān)聯(lián)性日益增強(qiáng)，商業(yè)銀行間在傳統(tǒng)存貸款領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)必將加劇，存貸利差將會(huì)逐漸收窄。盡管利率市場(chǎng)化對(duì)金融體系造成相應(yīng)沖擊，但從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，利率市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨，是我國(guó)金融業(yè)實(shí)質(zhì)性邁入市場(chǎng)的重要標(biāo)志，不可逆轉(zhuǎn)。面對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的挑戰(zhàn)，順勢(shì)而為的選擇有效應(yīng)對(duì)策略是商業(yè)銀行的必然選擇。

（一）關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，未雨綢繆，為博弈做準(zhǔn)備

在2012年6月至7月央行連續(xù)兩次下調(diào)基準(zhǔn)利率的過程中，工、農(nóng)、中、建、交五大行一步調(diào)整到位，相對(duì)而言全國(guó)性股份制商業(yè)銀行絕大部分采取相機(jī)抉擇，持觀望態(tài)度。由此來(lái)看，商業(yè)銀行應(yīng)培養(yǎng)輿情意識(shí)，密切關(guān)注利率政策調(diào)整、央行動(dòng)態(tài)、他行利率變動(dòng)、各社會(huì)主體對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度；構(gòu)建利率變動(dòng)傳導(dǎo)體系，注重推進(jìn)利率信息收集、分析、共享和反饋機(jī)制地建立，確保在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中有效地追蹤市場(chǎng)，防范風(fēng)險(xiǎn)；提升利率變動(dòng)應(yīng)急處理能力，如安排指定部門負(fù)責(zé)開展利率市場(chǎng)化專題分析，針對(duì)各自客戶群體、產(chǎn)品分布，制定與利率市場(chǎng)化相匹配的各項(xiàng)制度和操作規(guī)程等。

（二）完善客戶細(xì)分，實(shí)施差異化定價(jià)，提高精細(xì)化管理水平

商業(yè)銀行應(yīng)具備衡量客戶綜合盈利、識(shí)別優(yōu)質(zhì)客戶的能力，在此基礎(chǔ)上應(yīng)形成能體現(xiàn)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好、業(yè)務(wù)導(dǎo)向的客戶綜合貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)客戶細(xì)分，為資源配置、客戶定價(jià)提供參考和指引，幫助業(yè)務(wù)人員提升營(yíng)銷活動(dòng)的針對(duì)性和有效性。同時(shí)要依托客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力、信用評(píng)級(jí)等系統(tǒng)平臺(tái)，充分挖掘和發(fā)掘數(shù)據(jù)價(jià)值，深入分析客戶行為，設(shè)計(jì)符合客戶需求的產(chǎn)品組合，制定具有針對(duì)性的客戶經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，為提升盈利找到切實(shí)有效的切入點(diǎn)。

（三）提高資產(chǎn)定價(jià)水平，強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理，提升經(jīng)營(yíng)效益

利率市場(chǎng)化的影響是多方面的，對(duì)“效益、質(zhì)量、規(guī)模”都會(huì)產(chǎn)生沖擊，但首當(dāng)其沖的是效益。商業(yè)銀行應(yīng)遵循“定價(jià)反映全面風(fēng)險(xiǎn)，收益覆蓋綜合成本”的原則，提升銀行的經(jīng)營(yíng)效益。

銀行經(jīng)營(yíng)過程中要承擔(dān)資金成本、管理成本、運(yùn)營(yíng)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、資本成本等，資產(chǎn)利率只有覆蓋上述成本才能實(shí)現(xiàn)盈利。為此商業(yè)銀行應(yīng)充分考慮客戶、產(chǎn)品及市場(chǎng)因素，對(duì)不同成本根據(jù)屬性進(jìn)行差異化分?jǐn)偅e極推進(jìn)利率定價(jià)模型建設(shè)，全面提升利率定價(jià)水平。

利率頻繁變動(dòng)是近期利率市場(chǎng)化過程中的顯著特征，為防止由此產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理：一是對(duì)表內(nèi)外業(yè)務(wù)進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，在充分分析后評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)可規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)提前規(guī)避；二是可以將貸款資金向不同行業(yè)、不同客戶、不同地區(qū)進(jìn)行投放，合理分配資金資源，分散利率風(fēng)險(xiǎn)；三是在通過增加保護(hù)性條款，以期在利率出現(xiàn)超常規(guī)變化并發(fā)生非預(yù)期損失時(shí)從其他取道得到補(bǔ)償。

（四）提高產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化服務(wù)能力，走服務(wù)型中間業(yè)務(wù)收入銀行轉(zhuǎn)型之路

利率市場(chǎng)化后，當(dāng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨于穩(wěn)定時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化服務(wù)能力對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)格局的影響就變的格外重要。商業(yè)銀行要不斷調(diào)整、組合和創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，通過推出新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品來(lái)改善資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)，促進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化，減少對(duì)存貸款利差收入的依賴。以培育差異化的服務(wù)能力，更加有力地維系客戶關(guān)系，降低客戶對(duì)利率價(jià)格的敏感程度。

中間業(yè)務(wù)的發(fā)展是抵御利率市場(chǎng)化造成的利差收窄的有效利器，是決定商業(yè)銀行市場(chǎng)地位的分水嶺。中間業(yè)務(wù)收入的增加依賴于業(yè)務(wù)品種的增加和規(guī)模的擴(kuò)大。商業(yè)銀行應(yīng)通過資源傾斜和管理政策引導(dǎo)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，逐步改變銀行過度依賴傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀。endprint