論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

周家文

摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化和企業(yè)經(jīng)營制度的不斷改善，企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)逐步的由單一的經(jīng)營生產(chǎn)活動(dòng)向財(cái)務(wù)與金融活動(dòng)轉(zhuǎn)移，并且企業(yè)的管理中心也在逐步的向投資與財(cái)務(wù)管理方向轉(zhuǎn)移。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)是一個(gè)問題的兩個(gè)方面，如何處理好風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的關(guān)系就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重中之重。為此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行具體研究和論述，分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和類型，并提出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的一些建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)控制；投融資

中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：16723198（2014）19013101

1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與類型

1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在經(jīng)營過程中由于財(cái)務(wù)管理的落后和不合理導(dǎo)致的企業(yè)在具體的投資與融資活動(dòng)中，形成的債務(wù)問題與投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)問題，這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)直接影響著企業(yè)的具體經(jīng)營活動(dòng)和企業(yè)的外在形象。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體包括以下幾個(gè)特點(diǎn)。

第一，固定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的固定性是財(cái)務(wù)管理的基本特點(diǎn)，指的是財(cái)務(wù)管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)性是必然存在的，在瞬息萬變的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)在經(jīng)營過程中存在著太多的未知性。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)就必然存在著風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營活動(dòng)規(guī)模越大和頻率越高其風(fēng)險(xiǎn)性也就越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有固定性，是企業(yè)經(jīng)營中必須面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)類型。

第二，連貫性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有著連貫性，即企業(yè)的生產(chǎn)過程會(huì)影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)直接影響著企業(yè)的具體經(jīng)營狀況。一旦企業(yè)的財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)造成企業(yè)的經(jīng)營困境，甚至破產(chǎn)倒閉。

第三，偶發(fā)性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有著偶發(fā)性，其出現(xiàn)往往與企業(yè)的外在和內(nèi)在環(huán)境息息相關(guān)。當(dāng)企業(yè)的環(huán)境變量由于某些原因發(fā)生變化，企業(yè)的投資、融資和收益回報(bào)都會(huì)受到影響，直接對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)造成挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是偶然性出現(xiàn)的，具有著偶發(fā)性。

第四，具體性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和控制并不是一個(gè)抽象的概念，而是一個(gè)具體的概念。在判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候要具體分析企業(yè)的融資、投資和收益率等具體問題，通過具體情況分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方面也要依賴于具體的控制方法。

1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

不同的財(cái)務(wù)管理情況具有著不同的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)類型，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的由來與控制也各不相同，因此要具體風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的類型，從而進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

第一，融資風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展對(duì)于金融與資本的要求越來越高，需要進(jìn)行融資來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和技術(shù)改造，但是，對(duì)于企業(yè)融資而言就會(huì)帶來融資風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)生產(chǎn)中的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之后，企業(yè)就容易產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)，從而影響到企業(yè)的信譽(yù)與日常經(jīng)營活動(dòng)，融資風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)財(cái)務(wù)控制的重要內(nèi)容。

第二，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流是企業(yè)手中現(xiàn)金與債務(wù)之間的比例關(guān)系，當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金與債務(wù)不成比例的時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)賴以生存的基本財(cái)務(wù)保障，其直接決定著企業(yè)的日常生產(chǎn)活動(dòng)，如果企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)危機(jī)，必然影響企業(yè)的具體生產(chǎn)活動(dòng)與采購，使得企業(yè)深陷債務(wù)危機(jī)之中，影響巨大。

第三，投資收益率風(fēng)險(xiǎn)。隨著企業(yè)多元化的發(fā)展，企業(yè)的投資活動(dòng)也成為了企業(yè)的主要收入來源，但是，投資就必然會(huì)付出資金的使用時(shí)間、回收風(fēng)險(xiǎn)和收益率風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在具體的投資時(shí)要考慮投資風(fēng)險(xiǎn)，盡量通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制降低投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

第四，生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)除了金融投資風(fēng)險(xiǎn)之外，在企業(yè)的日常經(jīng)營生產(chǎn)管理中同樣存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿著企業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、原料采購、工藝生產(chǎn)和產(chǎn)品銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)都可能存在著經(jīng)營中的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的利潤和產(chǎn)量。

2影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要素分析

第一，投資比例。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營管理的目的是獲得利潤，而企業(yè)獲得超額利潤的主要手段就是改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模從而降低企業(yè)的生產(chǎn)成本。這些具體的經(jīng)營行為都需要企業(yè)的管理者進(jìn)行投資，企業(yè)投資的主要類型包括生產(chǎn)資本投資和金融投資，二者相互依賴，相符輔助。但是，在企業(yè)進(jìn)行投資的時(shí)候就會(huì)面臨著很多風(fēng)險(xiǎn)，主要的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)就是投資結(jié)構(gòu)不合理，即將大部分資金投資到風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)業(yè)中，而沒有形成資本對(duì)沖和資本的緩沖地帶，在存在著巨大利潤空間的同時(shí)，也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)投資失敗就會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營，甚至破產(chǎn)倒閉。因此，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要的因素就是企業(yè)的投資比例，比例不合適就會(huì)帶來企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

第二，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)狀況的主要表現(xiàn)是企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)主要體現(xiàn)為兩種因素的比例關(guān)系，分別是資本與債務(wù)。資本是企業(yè)生產(chǎn)中主要元素，包括現(xiàn)金資本、固定資本和生產(chǎn)材料資本；債務(wù)指的是企業(yè)的債務(wù)關(guān)系，包括長(zhǎng)期債務(wù)和短缺債務(wù)?，F(xiàn)代企業(yè)制度要求企業(yè)在生產(chǎn)中需要不斷進(jìn)行融資和投資，因此企業(yè)對(duì)現(xiàn)金資本的需求量不斷增大，這就要求企業(yè)要通過各種方式進(jìn)行融資，這就產(chǎn)生了企業(yè)財(cái)務(wù)中的債務(wù)問題，大多數(shù)企業(yè)都在進(jìn)行著負(fù)債經(jīng)營。但是，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)中的債務(wù)率超過百分之七十之后，就會(huì)具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)現(xiàn)金資本無力償還債務(wù)的時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題，直接影響著企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定。

第三，債務(wù)結(jié)構(gòu)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的債務(wù)結(jié)構(gòu)也是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要來源和影響因素。企業(yè)債務(wù)存在著兩類：一類是賒賬債務(wù)；另一類是借貸債務(wù)。賒賬債務(wù)指的是企業(yè)在銷售與經(jīng)銷過程中，經(jīng)銷商向企業(yè)進(jìn)行賒賬銷售，當(dāng)銷售行為結(jié)束之后完成債務(wù)的一種債務(wù)，賒賬債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性很高，容易出現(xiàn)“三角債”和欺詐問題。借貸債務(wù)可以分

作者簡(jiǎn)介：俞方（1980-），女，浙江杭州人，會(huì)計(jì)師，碩士，研究方向：會(huì)計(jì)和金融。為投資債務(wù)與欠款債務(wù)。投資債務(wù)指企業(yè)為了獲得利潤與回報(bào)將資金借與其他方進(jìn)行經(jīng)營，從而獲得收益；欠款債務(wù)指企業(yè)向他方進(jìn)行貸款而形成的債務(wù)。企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，當(dāng)企業(yè)負(fù)債率超過百分之七十之后，企業(yè)就存在著重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的經(jīng)營與穩(wěn)定。

第四，市場(chǎng)環(huán)境。市場(chǎng)環(huán)境是企業(yè)賴以生存的外在環(huán)境，其主要包括國家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融環(huán)境三個(gè)方面的內(nèi)容。對(duì)于國家經(jīng)濟(jì)政策而言，國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策決定著國家將財(cái)政資金和補(bǔ)貼投資到哪些領(lǐng)域，同時(shí)，規(guī)定哪些領(lǐng)域是限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，這些限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)國家往往要通過財(cái)政政策和貨幣政策進(jìn)行調(diào)節(jié)，因此，企業(yè)要按照國家的經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行財(cái)務(wù)投資管理，盡量避免與國家產(chǎn)業(yè)政策相悖的投資與財(cái)務(wù)活動(dòng)；對(duì)于國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而言，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)直接決定著國家的未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，因此企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)朝陽產(chǎn)業(yè)的投融資，避免對(duì)夕陽產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投融資；對(duì)于國家的金融環(huán)境而言，金融環(huán)境指的是國家作為經(jīng)濟(jì)主體的貨幣政策與民間的資本流通情況，主要包括利息率、匯率和債券市場(chǎng)等多方面的內(nèi)容。國家的金融環(huán)境作為企業(yè)投融資的主要依賴，直接影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)管理。

3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

第一，調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是企業(yè)的基本情況的重要表現(xiàn)，主要包括資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)等基本內(nèi)容。企業(yè)要在經(jīng)營中避免必要的風(fēng)險(xiǎn)就必須優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，就應(yīng)該在以下三個(gè)方面著手：一是調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。資本是企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)的基本保證，資本可以分為固定資本、原材料資本和現(xiàn)金資本等內(nèi)容，為了避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要盡量保證必要的現(xiàn)金存有量，防止出現(xiàn)現(xiàn)金流不足的問題。二是調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。債務(wù)是企業(yè)經(jīng)營中必須遇到的經(jīng)濟(jì)行為，但是要盡量減少債務(wù)的負(fù)擔(dān)率，尤其是要注意賒賬債務(wù)問題，防止出現(xiàn)三角債。同時(shí)對(duì)債務(wù)的收益率和利息成本也要進(jìn)行控制，防止影響企業(yè)經(jīng)營。三是投融資問題，企業(yè)要盡量將企業(yè)的投資控制到一定程度，盲目投資會(huì)帶來企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，有可能血本無歸，甚至導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，甚至破產(chǎn)。

第二，分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的投資行為和投資結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，如何避免投資風(fēng)險(xiǎn)就成為了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的主要課題。對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的控制主要應(yīng)該集中在三個(gè)方面的內(nèi)容：一是做好投資計(jì)劃。計(jì)劃是財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施的指導(dǎo)，因此，在進(jìn)行投資行為之前應(yīng)該對(duì)企業(yè)的內(nèi)外部投資環(huán)境進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查研究，根據(jù)調(diào)查結(jié)果制定投資計(jì)劃，避免盲目投資。同時(shí)隨著企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化，企業(yè)也要不斷地對(duì)投資計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整。二是分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在投資過程中切忌集中投資，應(yīng)該將資本進(jìn)行對(duì)沖投資，分散資金的走向從而避免外在環(huán)境變化帶來風(fēng)險(xiǎn)給予企業(yè)的影響。三是控制投資比例。投資比例是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中投資占企業(yè)財(cái)務(wù)中的比重，要控制投資的比重，防止投資比例失衡，影響企業(yè)發(fā)展。

第三，建立危機(jī)處理預(yù)案。有的時(shí)候企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的，很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的惡化是由于事后處理不當(dāng)造成的。因此，企業(yè)在日常的財(cái)務(wù)管理過程中就要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)預(yù)案的制定工作。要在財(cái)務(wù)管理中分析可能未來發(fā)生的各種情況，根據(jù)情況假設(shè)制定財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急預(yù)案，保證在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)候能夠在第一時(shí)間及時(shí)的進(jìn)行處理，防止出現(xiàn)處理滯后的情況。

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