淺議國內(nèi)保險(xiǎn)投資存在的問題及對策

蔣星星 房婧 嚴(yán)祥

【摘 要】本文通過對我國保險(xiǎn)投資情況的闡述，以蘭州市地區(qū)為例，運(yùn)用保險(xiǎn)投資理論，分析現(xiàn)階段我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用在投資方式、投資渠道、投資結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、人才培養(yǎng)等方面存在的問題，并從風(fēng)險(xiǎn)控制、機(jī)制運(yùn)作等方面提出有效的解決對策。

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)投資；存在問題；解決對策

一、保險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀分析

隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保費(fèi)收入年平均增長速度達(dá)到了32.8%左右。同樣，蘭州保險(xiǎn)行業(yè)也不例外，保險(xiǎn)投資在數(shù)量上和規(guī)模上都呈遞增趨勢，2013年保費(fèi)收入達(dá)65.58924億元，較2012年增長10.44%；總資產(chǎn)為315.6667億元，同比增長11.93%；投資額高達(dá)292.7650億元，增長11.39%。全國保險(xiǎn)資金主要投向銀行存款、國債、金融債券、企業(yè)債券、證券投資資金等。2013年，全國保險(xiǎn)投資資金銀行存款達(dá)28156.42億元，占比37.12%；蘭州也達(dá)到了103.318億元的規(guī)模，占比35.29%；而證券投資基金相對投資額較小，全國只有4021.91億元，占比6.17%；蘭州證券投資資金額為17.009億元，占比5.34%。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析可看出，蘭州保險(xiǎn)資金投資渠道變化基本和全國保持一致，即：銀行存款投資額逐漸增加，國債投資額基本保持相對穩(wěn)定，金融債券、企業(yè)債券投資額也呈現(xiàn)遞增的趨勢，證券投資基金的投資額每年雖有所增加，但增加幅度比較小。

二、保險(xiǎn)投資存在的問題

1.保險(xiǎn)投資集中風(fēng)險(xiǎn)大

2013年，蘭州市甚至全國保險(xiǎn)資金都主要投資于銀行存款、國債、金融債券、企業(yè)債券、和證券投資基金，全國總規(guī)模達(dá)65565.12億元，占比85.61%，風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重集中。由于我國對保險(xiǎn)業(yè)投資比例控制過嚴(yán)，保險(xiǎn)業(yè)資金大量閑置，留有高達(dá)14.39%的資金應(yīng)付償付性需求，無疑大大降低了收益，蘭州市也不例外。

2.保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)不合理

目前，蘭州市保險(xiǎn)投資仍大量集中于國債等一些低收益水平的有價證券。保險(xiǎn)公司的大量閑置資金多來自于壽險(xiǎn)資金，而投資收益遠(yuǎn)滿足不了對壽險(xiǎn)的到期收益支付。資金投資運(yùn)用率很低，結(jié)構(gòu)單一。另外，從全國來看，保險(xiǎn)資金主要用于銀行存款，保險(xiǎn)投資所占比重不到 50%。

3.保險(xiǎn)投資收益率偏低

保險(xiǎn)投資收益率水平不高，蘭州市保險(xiǎn)投資收益率較全國比較更偏低。在2009年，全國保險(xiǎn)投資收益率達(dá)到6.41%，均高于近4年的收益率，呈現(xiàn)先下降后有所回升的態(tài)勢，2013年增長到5.09%。而蘭州市投資收益率也不容樂觀，2009年投資收益率為5.62%，達(dá)到最高點(diǎn)之后保險(xiǎn)投資收益率均呈下降的趨勢或小范圍上下波動。

4.保險(xiǎn)投資環(huán)境不理想

中國資本市場建設(shè)和發(fā)展的時間短，尚處于初期發(fā)展階段，構(gòu)成資本市場的股票市場和債券市場的運(yùn)作，在不同程度還存在缺陷，而這些缺陷直接影響保險(xiǎn)投資的收益。作為資本市場重要組成部分的債券市場結(jié)構(gòu)很不合理：中長期債券較少，公司債券的規(guī)模與交易活躍程度無法滿足保險(xiǎn)投資的需求。

5.保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理不科學(xué)

保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全、穩(wěn)健、科學(xué)、高效是保證保險(xiǎn)公司健康發(fā)展的重要條件。而目前蘭州市保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用過程中缺乏科學(xué)的預(yù)測、決策及完善的資金管理體系，對投資結(jié)構(gòu)、投資品種、投資方向、投資期限、投資效益等方面缺乏科學(xué)的精算和評估，容易形成不良資產(chǎn)。

三、解決保險(xiǎn)投資問題的對策1.合理組合，分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是微觀因素的變動而引起的風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，與保險(xiǎn)公司本身的投資技術(shù)、管理水平等息息相關(guān)，可以采用分散化的投資策略來規(guī)避。當(dāng)保險(xiǎn)公司選擇了一種投資方式以后，仍需采取投資組合策略，采取多品種投資的方式，以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.多樣化投資，提高收益率

目前，蘭州市保險(xiǎn)投資大部分集中于銀行存款和國債，利率下調(diào)引起的利差損失巨大。因此，可以增加投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)和債券領(lǐng)域，在分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，既能增加投資渠道，還可以為保險(xiǎn)公司帶來穩(wěn)定的收益；也可以嘗試性向房地產(chǎn)行業(yè)、住房抵押貸款、不動產(chǎn)進(jìn)行投資，增加附加值，提高自身的競爭力。

3.完善市場，創(chuàng)良好投資環(huán)境

資本市場的發(fā)達(dá)程度制約并決定著保險(xiǎn)投資發(fā)展的水平，而完善的資本市場是保險(xiǎn)投資的必要條件：第一，能為保險(xiǎn)投資提供各種投資工具，使保險(xiǎn)公司能夠根據(jù)保險(xiǎn)資金的期限、結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)和收益要求等特點(diǎn)選擇投資工具，按照資產(chǎn)負(fù)債管理理論對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行匹配；第二，使保險(xiǎn)公司能夠有充分的投資選擇，在運(yùn)用合理的投資組合下獲取最大的投資收益；第三，創(chuàng)新的資本產(chǎn)品也為保險(xiǎn)投資以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與發(fā)展提供了平臺。

4.管理專業(yè)化，培養(yǎng)人才

第一，建立規(guī)范化、制度化、科學(xué)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理體制，提高保險(xiǎn)投資管理的專業(yè)化水平。第二，加強(qiáng)保險(xiǎn)投資人才隊(duì)伍建設(shè)，制定長期人才培養(yǎng)計(jì)劃，建立專業(yè)化投資隊(duì)伍，提高投資管理水平。第三，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保保險(xiǎn)公司的交易行為符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)要求。第四，利用買斷式回購調(diào)整收益結(jié)構(gòu)，探索建立新的交易和盈利模式。

5.調(diào)整方向，加強(qiáng)監(jiān)管力度

監(jiān)管的目的在于防止各種風(fēng)險(xiǎn)及違規(guī)的情況，保護(hù)行業(yè)更好的發(fā)展。在危機(jī)面前，監(jiān)管機(jī)關(guān)應(yīng)利用政策對保險(xiǎn)業(yè)積極扶持，為保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造有利條件。特別是對保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管，應(yīng)制定綜合的指標(biāo)體系，綜合全面的考察保險(xiǎn)公司的經(jīng)營水平。

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