中國金融業(yè)稅收政策分析和改進

張宇

【摘要】金融業(yè)的稅收政策是全世界稅收理論界關(guān)注的問題，我國在經(jīng)濟貨幣化和金融化程度不斷加深的情況下，我國經(jīng)濟發(fā)展中也面臨著流動性過程、儲蓄結(jié)構(gòu)失衡等金融問題。我國金融業(yè)在發(fā)展過程中受到利率市場化改革滯后、行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴重、間接融資比例過高等原因的限制導(dǎo)致發(fā)展進程緩慢，我國的金融業(yè)稅收政策改革受到全國范圍的關(guān)注。

【關(guān)鍵詞】中國金融業(yè)；稅收政策；分析與改進

中圖分類號：F84 文獻標識碼A： 文章編號：1006-0278（2014）05-103-01

一、目前我國金融業(yè)稅收政策效應(yīng)分析

1.提升整體的經(jīng)濟效率。市場經(jīng)濟體制在提升資源的配置效率和促使經(jīng)濟增長上具有得天獨厚的優(yōu)勢，這是市場經(jīng)濟在世界上絕大多數(shù)國家得到認可的原因。市場經(jīng)濟中的交易主體可以劃分為資金的使用方和資金的需求方，通過市場交易，交易雙方使得自己以最低的成本達到效益最大化。金融業(yè)就是在市場經(jīng)濟不完善的情況下，為了使得資金的需求者和資金的提供者獲得及時、充分的信息已達到交易目的，金融業(yè)應(yīng)運而生。金融業(yè)的產(chǎn)生使得市場經(jīng)濟發(fā)展過程中的交易成本和信息成本得到大幅度的減低，并且在開展資金支付、交易和結(jié)算服務(wù)的過程中提升資源的配置效率，使得商品交易得以完成。虛擬商品包括債券、股票、不動產(chǎn)抵押等，虛擬商品的交易能夠滲透到物質(zhì)資料的生產(chǎn)、分配、消費和交換的過程中去，推動實體經(jīng)濟得到運轉(zhuǎn)。通過對馬克思的虛擬資本理論進行分析，我們能夠發(fā)現(xiàn)貨幣和信用等金融類商品是高彈性產(chǎn)品，而通過彈性反比法則我們能夠知道金融產(chǎn)品的課稅率應(yīng)該保持在較低的水平下，否則會給總體的經(jīng)濟發(fā)展帶來損失。

2.影響金融產(chǎn)業(yè)的規(guī)模。在市場經(jīng)濟發(fā)展中，一個行業(yè)的準入門檻和平均利潤率的高低直接決定了資本在各產(chǎn)業(yè)之間的流動。一般來說，一個行業(yè)的準入門檻是既定的，那么行業(yè)間資本流動的規(guī)模就受到行業(yè)利潤率的影響，資本從低利潤產(chǎn)業(yè)向著高利潤產(chǎn)業(yè)流動是必然趨勢，最終使得高利潤產(chǎn)業(yè)的規(guī)模越來越大，這最終又使得高利潤產(chǎn)業(yè)的利潤逐漸降低，使得資本的進一步流入受到阻礙。這種資本之間的流動機制對于金融產(chǎn)業(yè)也同樣適用，所以，政府可以通過對稅負的調(diào)節(jié)能夠在一定程度上調(diào)節(jié)金融產(chǎn)業(yè)的規(guī)模。

3.促進政府稅收收入的增加。在這方面筆者認為經(jīng)濟學中的“卡爾多-?？怂垢倪M”理論揭示了這樣一種現(xiàn)象：一種變革如果能夠使得受益者所得能夠彌補受損失者遭受的損失，那么改革容易被接受和進行。這種理論放在金融業(yè)的稅制改革上也具有現(xiàn)實意義。政府稅收收入的提升并不意味著政府一定要提升稅率和稅基，相反，如果政府能夠借用“卡爾多-?？怂垢倪M”理論，對金融業(yè)稅負采取低稅率的方式進行征稅，從而以較小的稅收損失換來總體稅收收入的增長。從這一方面來說，中央政府和各個地方政府降低金融業(yè)稅負對于促進金融產(chǎn)業(yè)的自身發(fā)展和積累具有積極的意義，也能夠提升一個國家的稅收收入。

二、我國金融業(yè)稅收政策建議

首先，我們應(yīng)該創(chuàng)造良好的稅收環(huán)境以使得金融產(chǎn)業(yè)的效率得到提升。改革開放30年來的市場經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗告訴我們，我國的宏觀經(jīng)濟發(fā)展和財政收入的增長和金融業(yè)的蓬勃發(fā)展有直接的關(guān)系。筆者調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)在1978-2013年間，我國的經(jīng)濟增長、金融發(fā)展和稅收收入之間存在著協(xié)調(diào)和整合的作用，金融機構(gòu)的貸款余額和GDP之間一直存在著正相關(guān)關(guān)系。所以，我國政府在制定金融業(yè)的稅收政策時，首先應(yīng)該考慮良好的稅收環(huán)境的營造，使得金融業(yè)的稅收政策對本行業(yè)的功能和效率的影響。在這里筆者認為需要注意的是提升金融業(yè)的效率并不是無限擴大金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。發(fā)達國家的經(jīng)濟發(fā)展歷史經(jīng)驗表明，金融產(chǎn)業(yè)占GDP比重過高會導(dǎo)致制造業(yè)和實業(yè)資本出現(xiàn)擠出效應(yīng)。最終導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)空心化。

其次，重視運用金融間接稅調(diào)控工具。木文通過對金融業(yè)稅收政策微觀效應(yīng)的實證研究發(fā)現(xiàn)，在當前我國實施的直接稅與間接稅并重的稅制結(jié)構(gòu)中，相對于直接稅（所得稅），間接稅（營業(yè)稅）對金融業(yè)的信貸規(guī)模、收入、利潤均有著顯著的影響。以調(diào)節(jié)金融業(yè)信貸規(guī)模為例，本文通過對5家銀行業(yè)上市公司2000年-2010年間的面板數(shù)據(jù)回歸模型的實證研究發(fā)現(xiàn)，金融業(yè)間接稅（營業(yè)稅及附加）每增加一個百分點，銀行業(yè)的信貸規(guī)模將減少0.7個百分點。這充分表明，我國現(xiàn)行的金融業(yè)營業(yè)稅政策在調(diào)控金融信貸規(guī)模上有著顯著的作用，政府可考慮運用金融業(yè)營業(yè)稅政策工具，加強對金融業(yè)的宏觀調(diào)控，促進宏觀經(jīng)濟與金融業(yè)的健康發(fā)展。

最后，客觀看待我國金融業(yè)的稅負問題金融業(yè)的稅負問題始終是我國學術(shù)界在研究金融業(yè)稅收問題時反復(fù)提及的問題，普遍的結(jié)論是我國金融業(yè)稅負較重，不利于金融業(yè)的發(fā)展，根據(jù)西方經(jīng)濟學中經(jīng)典的拉弗曲線等理論，應(yīng)對金融業(yè)實施低稅率、低稅負的政策。本文通過實證研究認為，基于以下三方面的原因，政府應(yīng)客觀的看待金融業(yè)的稅負問題，在我國金融體制改革與利率市場化未有實質(zhì)性進展的情況下，不宜盲目給予金融業(yè)低稅負政策。本文通過對我國A股金融業(yè)等七大行業(yè)上市公司實際稅負（ETR）的測算與行業(yè)比較，我國現(xiàn)行金融稅率及金融業(yè)上市公司實際稅負的國際比較以及我國A股上市銀行的實際稅負（ETR）與績效（ROA）的協(xié)整檢驗等實證研究發(fā)現(xiàn)，我國金融業(yè)在2006年一2010年間的平均稅負水平并不存在過重的情況。

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