地區(qū)A股股價指數(shù)的編制方法

張藝茁

摘 要： 隨著湖南省的發(fā)展，其在全國范圍內(nèi)經(jīng)濟地位日益提高，因此，有必要綜合觀察湖南省上市公司的綜合發(fā)展情況。運用統(tǒng)計指數(shù)的基本原理，編制湖南A股股價指數(shù)，并與上海的股價指數(shù)對比，說明統(tǒng)計指數(shù)編制方法的實際應(yīng)用，反映湖南A股股價變動情況及相對波動幅度 并簡單地對投資者提出建議。

關(guān)鍵詞： 統(tǒng)計指數(shù)；指數(shù)編制；湖南A股；上市公司；股價指數(shù)

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）17-0257-02

引言

統(tǒng)計指數(shù)綜合反映復(fù)雜現(xiàn)象的變動情況，有著非常廣泛的用途。首先，可以綜合反映復(fù)雜社會經(jīng)濟總體在時間和空間方面的變動方向和變動程度；其次，可以分析和測定社會經(jīng)濟現(xiàn)象總體變動受各因素變動的影響；再次，可以用于研究平均指標指數(shù)變動及其受水平因素和結(jié)構(gòu)因素變動的影響。隨著全球經(jīng)濟形式的變化，許多反映經(jīng)濟狀況的統(tǒng)計指數(shù)，如CPI、PPI、上證綜指、深證成指等，因與國計民生密切相關(guān)，如今也備受關(guān)注。

本案例以湖南A股股價指數(shù)的編制，說明統(tǒng)計指數(shù)編制方法的實際應(yīng)用。

一、選題背景

（一）湖南省的歷史發(fā)展機遇

湖南省位于我國東南腹地，長江中游，是連接?xùn)|部沿海省與西部內(nèi)陸省的橋梁地帶。湖南省也是我國旅游大省之一，自然景觀與人文景觀極為豐富，素以名山名水、名樓名寺、名城名人著稱于世。旅游勝地星羅棋布，遍及全省。人口密集，民族多樣。

湖南省水資源豐富，內(nèi)河航道條件優(yōu)越。改革開放以來，湖南省的水運業(yè)得到長足發(fā)展，通航條件明顯改善，初步形成了以洞庭湖為中心，湘、資、沅、澧四大干流為主干，溝通全省、通達長江的航道網(wǎng)。通航里程11 968公里，約占全國內(nèi)河通航里程的1/10。全省共有吞吐量1萬噸以上的港口63個。

湖南省鐵路交通較為發(fā)達。北京—廣州、湖南—貴陽、浙江—江西、湖南—廣西、石門—長沙、枝城—柳州6條鐵路干線貫穿全省東西南北，洛陽—湛江、重慶—懷化鐵路湖南段已全線通車。武廣高鐵2009年底開通，在湖南省境內(nèi)寫下精彩的一筆。2009年新開工杭州—長沙客運專線等6個鐵路新項目。竣工后，湖南省的鐵路交通將進一步順暢。

（二）編制湖南A股指數(shù)的意義

改革開放以來，我國證券市場從無到有，從小到大，取得了很大的成就。證券發(fā)行市場已經(jīng)全面形成，流通市場日趨活躍，在開辟企業(yè)籌資新渠道、促進資源的合理配置、增強人們的投資意識、緩解消費市場壓力、強化企業(yè)額競爭意識、促進經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換等方面發(fā)揮了積極的作用。

湖南省的企業(yè)自1993年10月8日第一家公司上市，至2013年12月31日，湖南省滬深證券交易所A股上市的公司達61家。到目前為止，尚沒有反映湖南上市公司股價綜合走勢的指數(shù)。

隨著證券市場在國民經(jīng)濟中的地位日漸重要，股票指數(shù)逐步成為觀察經(jīng)濟運行的“晴雨表”，通過湖南省股價指數(shù)的編制可以準確把握其經(jīng)濟發(fā)展方向和發(fā)展趨勢并為湖南省經(jīng)濟政策的制定提供參考。

基于以上原因，故選擇湖南上市公司A股，編制其股價指數(shù)。

二、主要內(nèi)容

（一）編制目的

反映湖南上市公司A股股價的綜合變動情況。

（二）計算公式選擇

從幾種國際國內(nèi)最常用的股價指數(shù)來看，采用的計算公式有平均法編制的，也有綜合指數(shù)原理編制的；其權(quán)數(shù)有用發(fā)行股的、也有流通股和總股本的；權(quán)數(shù)的時期有選擇報告期的，也有選擇基期的。方法不盡相同，反映股價的變動情況各有特點。

根據(jù)湖南A股指數(shù)的編制目的，為真實反映市場交易中股價的綜合變動情況，參照深證A股指數(shù)的編制方法，選擇流通股本數(shù)為權(quán)數(shù)，并用派氏加權(quán)法，即以指數(shù)的報告期流通股本數(shù)作為權(quán)數(shù)進行加權(quán)計算。

指數(shù)基期和報告期的選定，本案例旨在通過湖南A股指數(shù)的編制分析湖南近年來股價的漲跌狀況和基本走勢，同時亦考慮搜集、整理資料的可能性，故選擇2012年6月29日至2013年12月31日期間各季末、年末交易日，以及在此期間大盤走勢中漲跌起伏較大的幾個交易日：2012年6月29日、2012年9月26日、2012年12月4日、2012年12月31日、2013年2月18日、2013年3月26日、2013年5月2日、2013年7月1日、2013年9月12日、2013年11月14日和2013年12月31日。其中以2012年6月29日為基期，其他日期為報告期。

權(quán)數(shù)的選擇，用總股本數(shù)做權(quán)數(shù)，只能反映潛在的流通市場，而不能反映現(xiàn)實的股價市場的綜合變動情況，故選擇流通股本數(shù)為權(quán)數(shù)。

非市場因素（即公司事件）如分紅利、轉(zhuǎn)增股份等，因要除息除權(quán)，會引起股票價格變化，為消除由此對股價的影響，常用的方法是除數(shù)修正法，因本案例編制的指數(shù)為歷史指數(shù)，而不是即時指數(shù)，故采用復(fù)權(quán)價計算。

（三）樣本股的選擇

所屬區(qū)域為湖南省的、在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的全部A股公司，截至2013年12月31日共61家。

（四）資料搜集

通過同花順實時行情軟件及其他渠道，搜集基期和報告期各日（2012年6月29日、2012年9月26日、2012年12月4日、2012年12月31日、2013年2月18日、2013年3月26日、2013年5月2日、2013年7月1日、2013年9月12日、2013年11月14日和2013年12月31日）湖南A股61家上市公司的股本數(shù)及收盤價資料。

（五）計算指數(shù)

1.以2012年6月29日各上市公司股票的收盤價乘以流通股本數(shù)并相加求和，得到基期的流通總市值。

2.報告期日的收盤價乘以流通股本數(shù)并分別求和，得到報告期各日的流通總市值。

3.將報告期流通股總市值除以基期總市值再乘以1 000（為更靈敏的反映股價的波動情況，選擇指數(shù)基點1 000），即得到反映各報告期與基期對比的61家上市公司股價綜合變動情況的相對數(shù)——湖南A股指數(shù)。

以上計算結(jié)果反映了湖南省上市公司A股股價在2012年6月29日至2013年12月31日期間的變動情況。其中，2012年下半年大幅下降，2013年初回升，2013年3月至7月連續(xù)下跌，與2012年末持平，隨后股價保持穩(wěn)定，無劇烈變動。據(jù)此可以看出，湖南省A股上市公司2013年經(jīng)營業(yè)績與2012年相比略有所下滑但保持在合理范圍內(nèi)，總體波動區(qū)間縮小并且穩(wěn)定趨勢明朗。同時，也說明湖南A股市場發(fā)展不斷完善，日趨成熟。

（六）與上證A股指數(shù)的對比

上證A股指數(shù)的樣本股是在上海證券交易所上市的全部A股，反映了上證A股股價的整體變動狀況。因上證A指是以發(fā)行股為權(quán)數(shù)，與上證A股指數(shù)對比需將A股指數(shù)的權(quán)數(shù)換為發(fā)行股數(shù)，并將基期基點數(shù)按同日上證A股指數(shù)的點數(shù)記，得到可與上證A股指數(shù)對比的湖南A股指數(shù)。

從以上與上證A股指數(shù)對比來看，湖南上市公司A股股價綜合走勢與上證A股股價的變動趨勢大致相同，但在牛市時，湖南A股的漲幅弱于大盤，在熊市時，其跌幅更深。因此，投資者在作出投資決策時應(yīng)結(jié)合滬深A(yù)股大盤走勢做出預(yù)期，尤其是整體大盤走低時，對于湖南上市A股要謹慎投資。

參考文獻：

[1] 賀鯤.湖南上市公司發(fā)展分析[J].中國金融，2012，（8）.

[2] 劉建民.湖南戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持研究[J]湖南大學(xué)學(xué)報，2012，（11）.

[責(zé)任編輯 安 琪]endprint

摘 要： 隨著湖南省的發(fā)展，其在全國范圍內(nèi)經(jīng)濟地位日益提高，因此，有必要綜合觀察湖南省上市公司的綜合發(fā)展情況。運用統(tǒng)計指數(shù)的基本原理，編制湖南A股股價指數(shù)，并與上海的股價指數(shù)對比，說明統(tǒng)計指數(shù)編制方法的實際應(yīng)用，反映湖南A股股價變動情況及相對波動幅度 并簡單地對投資者提出建議。

關(guān)鍵詞： 統(tǒng)計指數(shù)；指數(shù)編制；湖南A股；上市公司；股價指數(shù)

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）17-0257-02

引言

統(tǒng)計指數(shù)綜合反映復(fù)雜現(xiàn)象的變動情況，有著非常廣泛的用途。首先，可以綜合反映復(fù)雜社會經(jīng)濟總體在時間和空間方面的變動方向和變動程度；其次，可以分析和測定社會經(jīng)濟現(xiàn)象總體變動受各因素變動的影響；再次，可以用于研究平均指標指數(shù)變動及其受水平因素和結(jié)構(gòu)因素變動的影響。隨著全球經(jīng)濟形式的變化，許多反映經(jīng)濟狀況的統(tǒng)計指數(shù)，如CPI、PPI、上證綜指、深證成指等，因與國計民生密切相關(guān)，如今也備受關(guān)注。

本案例以湖南A股股價指數(shù)的編制，說明統(tǒng)計指數(shù)編制方法的實際應(yīng)用。

一、選題背景

（一）湖南省的歷史發(fā)展機遇

湖南省位于我國東南腹地，長江中游，是連接?xùn)|部沿海省與西部內(nèi)陸省的橋梁地帶。湖南省也是我國旅游大省之一，自然景觀與人文景觀極為豐富，素以名山名水、名樓名寺、名城名人著稱于世。旅游勝地星羅棋布，遍及全省。人口密集，民族多樣。

湖南省水資源豐富，內(nèi)河航道條件優(yōu)越。改革開放以來，湖南省的水運業(yè)得到長足發(fā)展，通航條件明顯改善，初步形成了以洞庭湖為中心，湘、資、沅、澧四大干流為主干，溝通全省、通達長江的航道網(wǎng)。通航里程11 968公里，約占全國內(nèi)河通航里程的1/10。全省共有吞吐量1萬噸以上的港口63個。

湖南省鐵路交通較為發(fā)達。北京—廣州、湖南—貴陽、浙江—江西、湖南—廣西、石門—長沙、枝城—柳州6條鐵路干線貫穿全省東西南北，洛陽—湛江、重慶—懷化鐵路湖南段已全線通車。武廣高鐵2009年底開通，在湖南省境內(nèi)寫下精彩的一筆。2009年新開工杭州—長沙客運專線等6個鐵路新項目?？⒐ず?，湖南省的鐵路交通將進一步順暢。

（二）編制湖南A股指數(shù)的意義

改革開放以來，我國證券市場從無到有，從小到大，取得了很大的成就。證券發(fā)行市場已經(jīng)全面形成，流通市場日趨活躍，在開辟企業(yè)籌資新渠道、促進資源的合理配置、增強人們的投資意識、緩解消費市場壓力、強化企業(yè)額競爭意識、促進經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換等方面發(fā)揮了積極的作用。

湖南省的企業(yè)自1993年10月8日第一家公司上市，至2013年12月31日，湖南省滬深證券交易所A股上市的公司達61家。到目前為止，尚沒有反映湖南上市公司股價綜合走勢的指數(shù)。

隨著證券市場在國民經(jīng)濟中的地位日漸重要，股票指數(shù)逐步成為觀察經(jīng)濟運行的“晴雨表”，通過湖南省股價指數(shù)的編制可以準確把握其經(jīng)濟發(fā)展方向和發(fā)展趨勢并為湖南省經(jīng)濟政策的制定提供參考。

基于以上原因，故選擇湖南上市公司A股，編制其股價指數(shù)。

二、主要內(nèi)容

（一）編制目的

反映湖南上市公司A股股價的綜合變動情況。

（二）計算公式選擇

從幾種國際國內(nèi)最常用的股價指數(shù)來看，采用的計算公式有平均法編制的，也有綜合指數(shù)原理編制的；其權(quán)數(shù)有用發(fā)行股的、也有流通股和總股本的；權(quán)數(shù)的時期有選擇報告期的，也有選擇基期的。方法不盡相同，反映股價的變動情況各有特點。

根據(jù)湖南A股指數(shù)的編制目的，為真實反映市場交易中股價的綜合變動情況，參照深證A股指數(shù)的編制方法，選擇流通股本數(shù)為權(quán)數(shù)，并用派氏加權(quán)法，即以指數(shù)的報告期流通股本數(shù)作為權(quán)數(shù)進行加權(quán)計算。

指數(shù)基期和報告期的選定，本案例旨在通過湖南A股指數(shù)的編制分析湖南近年來股價的漲跌狀況和基本走勢，同時亦考慮搜集、整理資料的可能性，故選擇2012年6月29日至2013年12月31日期間各季末、年末交易日，以及在此期間大盤走勢中漲跌起伏較大的幾個交易日：2012年6月29日、2012年9月26日、2012年12月4日、2012年12月31日、2013年2月18日、2013年3月26日、2013年5月2日、2013年7月1日、2013年9月12日、2013年11月14日和2013年12月31日。其中以2012年6月29日為基期，其他日期為報告期。

權(quán)數(shù)的選擇，用總股本數(shù)做權(quán)數(shù)，只能反映潛在的流通市場，而不能反映現(xiàn)實的股價市場的綜合變動情況，故選擇流通股本數(shù)為權(quán)數(shù)。

非市場因素（即公司事件）如分紅利、轉(zhuǎn)增股份等，因要除息除權(quán)，會引起股票價格變化，為消除由此對股價的影響，常用的方法是除數(shù)修正法，因本案例編制的指數(shù)為歷史指數(shù)，而不是即時指數(shù)，故采用復(fù)權(quán)價計算。

（三）樣本股的選擇

所屬區(qū)域為湖南省的、在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的全部A股公司，截至2013年12月31日共61家。

（四）資料搜集

通過同花順實時行情軟件及其他渠道，搜集基期和報告期各日（2012年6月29日、2012年9月26日、2012年12月4日、2012年12月31日、2013年2月18日、2013年3月26日、2013年5月2日、2013年7月1日、2013年9月12日、2013年11月14日和2013年12月31日）湖南A股61家上市公司的股本數(shù)及收盤價資料。

（五）計算指數(shù)

1.以2012年6月29日各上市公司股票的收盤價乘以流通股本數(shù)并相加求和，得到基期的流通總市值。

2.報告期日的收盤價乘以流通股本數(shù)并分別求和，得到報告期各日的流通總市值。

3.將報告期流通股總市值除以基期總市值再乘以1 000（為更靈敏的反映股價的波動情況，選擇指數(shù)基點1 000），即得到反映各報告期與基期對比的61家上市公司股價綜合變動情況的相對數(shù)——湖南A股指數(shù)。

以上計算結(jié)果反映了湖南省上市公司A股股價在2012年6月29日至2013年12月31日期間的變動情況。其中，2012年下半年大幅下降，2013年初回升，2013年3月至7月連續(xù)下跌，與2012年末持平，隨后股價保持穩(wěn)定，無劇烈變動。據(jù)此可以看出，湖南省A股上市公司2013年經(jīng)營業(yè)績與2012年相比略有所下滑但保持在合理范圍內(nèi)，總體波動區(qū)間縮小并且穩(wěn)定趨勢明朗。同時，也說明湖南A股市場發(fā)展不斷完善，日趨成熟。

（六）與上證A股指數(shù)的對比

上證A股指數(shù)的樣本股是在上海證券交易所上市的全部A股，反映了上證A股股價的整體變動狀況。因上證A指是以發(fā)行股為權(quán)數(shù)，與上證A股指數(shù)對比需將A股指數(shù)的權(quán)數(shù)換為發(fā)行股數(shù)，并將基期基點數(shù)按同日上證A股指數(shù)的點數(shù)記，得到可與上證A股指數(shù)對比的湖南A股指數(shù)。

從以上與上證A股指數(shù)對比來看，湖南上市公司A股股價綜合走勢與上證A股股價的變動趨勢大致相同，但在牛市時，湖南A股的漲幅弱于大盤，在熊市時，其跌幅更深。因此，投資者在作出投資決策時應(yīng)結(jié)合滬深A(yù)股大盤走勢做出預(yù)期，尤其是整體大盤走低時，對于湖南上市A股要謹慎投資。

參考文獻：

[1] 賀鯤.湖南上市公司發(fā)展分析[J].中國金融，2012，（8）.

[2] 劉建民.湖南戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持研究[J]湖南大學(xué)學(xué)報，2012，（11）.

[責(zé)任編輯 安 琪]endprint

摘 要： 隨著湖南省的發(fā)展，其在全國范圍內(nèi)經(jīng)濟地位日益提高，因此，有必要綜合觀察湖南省上市公司的綜合發(fā)展情況。運用統(tǒng)計指數(shù)的基本原理，編制湖南A股股價指數(shù)，并與上海的股價指數(shù)對比，說明統(tǒng)計指數(shù)編制方法的實際應(yīng)用，反映湖南A股股價變動情況及相對波動幅度 并簡單地對投資者提出建議。

關(guān)鍵詞： 統(tǒng)計指數(shù)；指數(shù)編制；湖南A股；上市公司；股價指數(shù)

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）17-0257-02

引言

統(tǒng)計指數(shù)綜合反映復(fù)雜現(xiàn)象的變動情況，有著非常廣泛的用途。首先，可以綜合反映復(fù)雜社會經(jīng)濟總體在時間和空間方面的變動方向和變動程度；其次，可以分析和測定社會經(jīng)濟現(xiàn)象總體變動受各因素變動的影響；再次，可以用于研究平均指標指數(shù)變動及其受水平因素和結(jié)構(gòu)因素變動的影響。隨著全球經(jīng)濟形式的變化，許多反映經(jīng)濟狀況的統(tǒng)計指數(shù)，如CPI、PPI、上證綜指、深證成指等，因與國計民生密切相關(guān)，如今也備受關(guān)注。

本案例以湖南A股股價指數(shù)的編制，說明統(tǒng)計指數(shù)編制方法的實際應(yīng)用。

一、選題背景

（一）湖南省的歷史發(fā)展機遇

湖南省位于我國東南腹地，長江中游，是連接?xùn)|部沿海省與西部內(nèi)陸省的橋梁地帶。湖南省也是我國旅游大省之一，自然景觀與人文景觀極為豐富，素以名山名水、名樓名寺、名城名人著稱于世。旅游勝地星羅棋布，遍及全省。人口密集，民族多樣。

湖南省水資源豐富，內(nèi)河航道條件優(yōu)越。改革開放以來，湖南省的水運業(yè)得到長足發(fā)展，通航條件明顯改善，初步形成了以洞庭湖為中心，湘、資、沅、澧四大干流為主干，溝通全省、通達長江的航道網(wǎng)。通航里程11 968公里，約占全國內(nèi)河通航里程的1/10。全省共有吞吐量1萬噸以上的港口63個。

湖南省鐵路交通較為發(fā)達。北京—廣州、湖南—貴陽、浙江—江西、湖南—廣西、石門—長沙、枝城—柳州6條鐵路干線貫穿全省東西南北，洛陽—湛江、重慶—懷化鐵路湖南段已全線通車。武廣高鐵2009年底開通，在湖南省境內(nèi)寫下精彩的一筆。2009年新開工杭州—長沙客運專線等6個鐵路新項目?？⒐ず螅鲜〉蔫F路交通將進一步順暢。

（二）編制湖南A股指數(shù)的意義

改革開放以來，我國證券市場從無到有，從小到大，取得了很大的成就。證券發(fā)行市場已經(jīng)全面形成，流通市場日趨活躍，在開辟企業(yè)籌資新渠道、促進資源的合理配置、增強人們的投資意識、緩解消費市場壓力、強化企業(yè)額競爭意識、促進經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換等方面發(fā)揮了積極的作用。

湖南省的企業(yè)自1993年10月8日第一家公司上市，至2013年12月31日，湖南省滬深證券交易所A股上市的公司達61家。到目前為止，尚沒有反映湖南上市公司股價綜合走勢的指數(shù)。

隨著證券市場在國民經(jīng)濟中的地位日漸重要，股票指數(shù)逐步成為觀察經(jīng)濟運行的“晴雨表”，通過湖南省股價指數(shù)的編制可以準確把握其經(jīng)濟發(fā)展方向和發(fā)展趨勢并為湖南省經(jīng)濟政策的制定提供參考。

基于以上原因，故選擇湖南上市公司A股，編制其股價指數(shù)。

二、主要內(nèi)容

（一）編制目的

反映湖南上市公司A股股價的綜合變動情況。

（二）計算公式選擇

從幾種國際國內(nèi)最常用的股價指數(shù)來看，采用的計算公式有平均法編制的，也有綜合指數(shù)原理編制的；其權(quán)數(shù)有用發(fā)行股的、也有流通股和總股本的；權(quán)數(shù)的時期有選擇報告期的，也有選擇基期的。方法不盡相同，反映股價的變動情況各有特點。

根據(jù)湖南A股指數(shù)的編制目的，為真實反映市場交易中股價的綜合變動情況，參照深證A股指數(shù)的編制方法，選擇流通股本數(shù)為權(quán)數(shù)，并用派氏加權(quán)法，即以指數(shù)的報告期流通股本數(shù)作為權(quán)數(shù)進行加權(quán)計算。

指數(shù)基期和報告期的選定，本案例旨在通過湖南A股指數(shù)的編制分析湖南近年來股價的漲跌狀況和基本走勢，同時亦考慮搜集、整理資料的可能性，故選擇2012年6月29日至2013年12月31日期間各季末、年末交易日，以及在此期間大盤走勢中漲跌起伏較大的幾個交易日：2012年6月29日、2012年9月26日、2012年12月4日、2012年12月31日、2013年2月18日、2013年3月26日、2013年5月2日、2013年7月1日、2013年9月12日、2013年11月14日和2013年12月31日。其中以2012年6月29日為基期，其他日期為報告期。

權(quán)數(shù)的選擇，用總股本數(shù)做權(quán)數(shù)，只能反映潛在的流通市場，而不能反映現(xiàn)實的股價市場的綜合變動情況，故選擇流通股本數(shù)為權(quán)數(shù)。

非市場因素（即公司事件）如分紅利、轉(zhuǎn)增股份等，因要除息除權(quán)，會引起股票價格變化，為消除由此對股價的影響，常用的方法是除數(shù)修正法，因本案例編制的指數(shù)為歷史指數(shù)，而不是即時指數(shù)，故采用復(fù)權(quán)價計算。

（三）樣本股的選擇

所屬區(qū)域為湖南省的、在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的全部A股公司，截至2013年12月31日共61家。

（四）資料搜集

通過同花順實時行情軟件及其他渠道，搜集基期和報告期各日（2012年6月29日、2012年9月26日、2012年12月4日、2012年12月31日、2013年2月18日、2013年3月26日、2013年5月2日、2013年7月1日、2013年9月12日、2013年11月14日和2013年12月31日）湖南A股61家上市公司的股本數(shù)及收盤價資料。

（五）計算指數(shù)

1.以2012年6月29日各上市公司股票的收盤價乘以流通股本數(shù)并相加求和，得到基期的流通總市值。

2.報告期日的收盤價乘以流通股本數(shù)并分別求和，得到報告期各日的流通總市值。

3.將報告期流通股總市值除以基期總市值再乘以1 000（為更靈敏的反映股價的波動情況，選擇指數(shù)基點1 000），即得到反映各報告期與基期對比的61家上市公司股價綜合變動情況的相對數(shù)——湖南A股指數(shù)。

以上計算結(jié)果反映了湖南省上市公司A股股價在2012年6月29日至2013年12月31日期間的變動情況。其中，2012年下半年大幅下降，2013年初回升，2013年3月至7月連續(xù)下跌，與2012年末持平，隨后股價保持穩(wěn)定，無劇烈變動。據(jù)此可以看出，湖南省A股上市公司2013年經(jīng)營業(yè)績與2012年相比略有所下滑但保持在合理范圍內(nèi)，總體波動區(qū)間縮小并且穩(wěn)定趨勢明朗。同時，也說明湖南A股市場發(fā)展不斷完善，日趨成熟。

（六）與上證A股指數(shù)的對比

上證A股指數(shù)的樣本股是在上海證券交易所上市的全部A股，反映了上證A股股價的整體變動狀況。因上證A指是以發(fā)行股為權(quán)數(shù)，與上證A股指數(shù)對比需將A股指數(shù)的權(quán)數(shù)換為發(fā)行股數(shù)，并將基期基點數(shù)按同日上證A股指數(shù)的點數(shù)記，得到可與上證A股指數(shù)對比的湖南A股指數(shù)。

從以上與上證A股指數(shù)對比來看，湖南上市公司A股股價綜合走勢與上證A股股價的變動趨勢大致相同，但在牛市時，湖南A股的漲幅弱于大盤，在熊市時，其跌幅更深。因此，投資者在作出投資決策時應(yīng)結(jié)合滬深A(yù)股大盤走勢做出預(yù)期，尤其是整體大盤走低時，對于湖南上市A股要謹慎投資。

參考文獻：

[1] 賀鯤.湖南上市公司發(fā)展分析[J].中國金融，2012，（8）.

[2] 劉建民.湖南戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持研究[J]湖南大學(xué)學(xué)報，2012，（11）.

[責(zé)任編輯 安 琪]endprint