應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)應(yīng)用分析

中國人民大學(xué) 趙玉梅

伴隨企業(yè)應(yīng)收賬款的逐年增加，保理業(yè)務(wù)在我國取得了較大的發(fā)展。2012年6月初,第44屆國際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）年會(huì)在北京隆重舉行，就足以證明我國在此業(yè)務(wù)上所取得的驕人成績。在可預(yù)見的未來，保理業(yè)務(wù)在我國還將面臨更大的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。目前我國越來越多的企業(yè)接受了賒銷的方式，因此應(yīng)收賬款在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中占據(jù)了越來越重要的地位，但也存在如資金周轉(zhuǎn)速度降低、壞賬風(fēng)險(xiǎn)、增加管理成本等問題。在這樣的背景下，保理業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，為企業(yè)的全面發(fā)展帶來了新希望。

一、應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析

18世紀(jì)初，保理業(yè)務(wù)在英國萌芽，到20世紀(jì)中期在歐美等發(fā)達(dá)國家發(fā)展成型。國際保理商聯(lián)合會(huì)FCI（FactorsChain International）為每一位加入其中的會(huì)員提供國際保理業(yè)務(wù)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、程序、法律依據(jù)、組織協(xié)調(diào)與技術(shù)培訓(xùn)等服務(wù)，在世界范圍內(nèi)形成保理服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。目前該組織已經(jīng)擁有會(huì)員268個(gè)，遍布全球的73個(gè)國家和地區(qū)，參與了全球80%的保理業(yè)務(wù)。

（一）國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀分析 隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國際間的貿(mào)易往來也越來越頻繁，國際保理業(yè)務(wù)也越來越受到人們的關(guān)注。表1統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來自于國際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）的官方網(wǎng)站。

表1 2006～2012年全球保理業(yè)務(wù)量統(tǒng)計(jì)表 單位：百萬歐元

根據(jù)國際保理商協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，到2012年全球保理業(yè)務(wù)成交量已達(dá)到21322.3億歐元，實(shí)現(xiàn)了新的突破。雖然環(huán)比分析不能明顯地看出各大洲的發(fā)展趨勢，甚至美洲和澳洲還出現(xiàn)了負(fù)增長，但是從整體來看，從2006年到2012年這七年的時(shí)間里，全球保理業(yè)務(wù)量增長了88%。保理業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場仍舊位于歐洲和美洲，大約占全球總保理量的69.72%，歐洲和美洲的保理業(yè)務(wù)起步相對(duì)較早，因此比較成熟，從2006年到2012年在7年時(shí)間里，分別增長了61%和34%。增長幅度最大的是亞洲，7年間增長了接近3倍，2012年保理總量大約占全球總保理量的26.8%，亞洲作為一匹黑馬，在國際保理業(yè)務(wù)中發(fā)揮著越來越重要的作用，受到國際保理業(yè)的高度重視。此外，非洲和澳洲也有了很大的進(jìn)步，7年間分別增長了181%和82%。當(dāng)FCI秘書長博斯科恩斯塔姆被要求對(duì)最近的統(tǒng)計(jì)發(fā)表個(gè)人觀點(diǎn)時(shí)，他表示相信保理業(yè)務(wù)仍將處于有利的位置，并且在為越來越多的企業(yè)客戶提供營運(yùn)資本和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)中將發(fā)揮著越來越重要的作用。

（二）國內(nèi)保理業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀分析 1987年保理業(yè)務(wù)正式登陸中國的商業(yè)銀行，1992年中國銀行應(yīng)客戶的請(qǐng)求率先開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。雖然保理業(yè)務(wù)在我國起步較晚，但是近幾年來取得了突飛猛進(jìn)的成績。自2008年起,我國的出口雙保理業(yè)務(wù)量連續(xù)4年位居全球首位。2011年,中國銀行業(yè)的國際和國內(nèi)保理業(yè)務(wù)量折合人民幣2.24萬億元，約合3560億美元，創(chuàng)歷史新高。2012年6月初,第44屆國際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）年會(huì)在北京隆重舉行，會(huì)上中國銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民做了重要講話，他提出近年來,隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)、國際國內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展,保理業(yè)務(wù)在我國保持著持續(xù)高速發(fā)展的態(tài)勢。在可預(yù)見的未來,保理業(yè)務(wù)在中國將面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇，有望實(shí)現(xiàn)新的飛躍。

表2 中國兩岸三地2006-2012年保理業(yè)務(wù)量統(tǒng)計(jì)表 單位：百萬歐元

由統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國的保理業(yè)務(wù)也取得了重大的成績。2012年底達(dá)到4431.03億歐元，較2011年增長了近19%，其中增長較大的是中國香港，較2011年增長了69%，其次是中國大陸，增幅在26%左右。從整體來看，從2006～2012年這7年的時(shí)間里，我國總額增長了近6倍，其中大陸增長了23倍，香港增長了2倍多，臺(tái)灣也有近1倍的增長。在2013年的3月份，我國的南京銀行和桑坦德銀行香港分行也加入了國際保理商協(xié)會(huì)，取得如此驕人的成績與我國大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和開放的經(jīng)濟(jì)政策是密不可分的。

二、應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)應(yīng)用分析

中太建設(shè)集團(tuán)股份有限公司是2004年由國企改制而來，是一個(gè)集建筑安裝、鋼結(jié)構(gòu)施工、市政道橋施工、消防工程、建筑與工程設(shè)計(jì)、建設(shè)工程勘察、土地測量、工程擔(dān)保及勞務(wù)等為一體的綜合性特大型企業(yè)集團(tuán)。企業(yè)的實(shí)力雄厚，2011年9月，中太建設(shè)集團(tuán)股份有限公司榮登中國企業(yè)500強(qiáng)、中國民營企業(yè)500強(qiáng)、中國建筑業(yè)百強(qiáng)企業(yè)第19位，屬于河北省建筑行業(yè)的龍頭企業(yè)。在2012年，中太建設(shè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入330多個(gè)億，凈利潤達(dá)到9個(gè)億之多。

在企業(yè)的不斷發(fā)展壯大中，也會(huì)存在問題。近幾年來隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的改變，以及國家對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的管控，建筑施工企業(yè)也受到了很大的影響。目前，公司所承建的項(xiàng)目中，有相當(dāng)一部分屬于政府項(xiàng)目，即BT項(xiàng)目。這種項(xiàng)目雖然風(fēng)險(xiǎn)較小，但是普遍存在的問題就是該種項(xiàng)目工期較長，企業(yè)墊付資金的現(xiàn)象嚴(yán)重，融資需求較大。對(duì)于一些較大的工程，往往合同金額都在幾十億甚至上百億以上，企業(yè)雖具備一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，但是面對(duì)著不斷上漲的工程成本，以及不是十分景氣的市場環(huán)境，企業(yè)的發(fā)展受到了限制，面臨著巨大的生存難題。從以往來看，傳統(tǒng)的融資方式主要有：股權(quán)融資、信貸融資、債券融資、租賃融資等，但是傳統(tǒng)的融資方式已經(jīng)不能滿足企業(yè)的需求，企業(yè)也在不斷地尋找新的融資方式，應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的開展，為建筑施工企業(yè)帶來了新的希望?，F(xiàn)就以中太建設(shè)集團(tuán)為背景，通過比較不采取應(yīng)收賬款保理和采取應(yīng)收賬款保理情況下，企業(yè)所承擔(dān)的不同費(fèi)用，分析該業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)的不同影響。

2012年底，中太建設(shè)集團(tuán)的下屬湖北工程局與某房地產(chǎn)開發(fā)公司簽訂了項(xiàng)目施工合同，合同的金額為5000萬元，合同中約定該項(xiàng)應(yīng)收賬款的償還期為3個(gè)月。通過其他途徑了解到由于甲方銷售業(yè)績慘淡，面臨嚴(yán)重的經(jīng)營困難，極有可能導(dǎo)致項(xiàng)目資金無法及時(shí)收回，將阻礙企業(yè)資金的正常流轉(zhuǎn)。于是該工程局將該項(xiàng)應(yīng)收賬款向當(dāng)?shù)氐慕ㄔO(shè)銀行申請(qǐng)保理業(yè)務(wù)，按照上面的成本分析方法，核定企業(yè)采取保理和不采取保理業(yè)務(wù)的成本。

假設(shè)企業(yè)按照總部的規(guī)定的壞賬率為5%，保理綜合服務(wù)費(fèi)為所申請(qǐng)的保理銷售額的2%，市場利率3.5%，融資利率6%，該筆應(yīng)收賬款的收賬期為3個(gè)月，即90天，企業(yè)在一個(gè)月內(nèi)辦理應(yīng)收賬款的保理業(yè)務(wù)，保理期為60天，為了簡化核算，假設(shè)企業(yè)對(duì)于應(yīng)收賬款的管理成本為5萬元，采用保理業(yè)務(wù)的其他相關(guān)費(fèi)用為2萬元。

（一）企業(yè)不采取保理方式成本分析 具體如表3所示：

表3 單位：萬元

（二）企業(yè)采取保理方式成本分析 具體如表4所示：

表4 單位：萬元

根據(jù)上面的計(jì)算結(jié)果，可以很明顯看出企業(yè)在采取應(yīng)收賬款保理的方式下，節(jié)約了298.15-147.2=150.95萬元。雖然有些比率在實(shí)際中還會(huì)有所變動(dòng)，但是從上述計(jì)算能夠很明顯地看出，企業(yè)采取應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)為企業(yè)節(jié)約了成本，并且企業(yè)的多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也因此得到了明顯的改善。該筆5000萬元的應(yīng)收賬款只是企業(yè)的一小部分業(yè)務(wù)，如果企業(yè)能夠充分利用該種模式，那么將會(huì)受益匪淺，對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有重大的意義。

市場總是處于不斷波動(dòng)變化之中，各項(xiàng)利率也隨時(shí)發(fā)生著變化，以上的舉例只是為了提供一種成本核算的方法，可能不是十分準(zhǔn)確。企業(yè)在實(shí)際的決策中，需要充分收集各項(xiàng)比率等相關(guān)數(shù)據(jù)，權(quán)衡兩種模式下的成本，做出是否采取保理方式的決策。

將上面的核算方法推廣到一般情況下，用字母代替數(shù)值。設(shè)企業(yè)應(yīng)收賬款的保理額度為A，保理商所提供的額度占保理總額的比重為p（一般情況下p不會(huì)超過80%），市場利率為I，保理利率為i，壞賬比率為k，應(yīng)收賬款的平均賬期為T,保理期為t，保理服務(wù)費(fèi)率為q,應(yīng)收賬款的管理費(fèi)用為m，保理業(yè)務(wù)的其他相關(guān)的綜合費(fèi)用為n,不采用保理的成本為C1，采用保理的成本為C2。

不采取保理業(yè)務(wù)的成本=機(jī)會(huì)成本+管理成本+壞賬成本

采取保理業(yè)務(wù)的成本=保理商服務(wù)費(fèi)+融資利息成本+剩余資金的機(jī)會(huì)成本+其他費(fèi)用

當(dāng)C1＞C2時(shí)，采取保理方式更能節(jié)約成本；當(dāng)C1＜C2時(shí)，不采取保理方式對(duì)企業(yè)更加有力；當(dāng)C1=C2時(shí)，采取與不采取的影響無差異。

三、應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)發(fā)展建議

（一）建立完善的保理業(yè)務(wù)法律體系 市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開法律的規(guī)范，各利益主體間的行為，各自的權(quán)利和義務(wù)都需要法律規(guī)范去調(diào)節(jié)，我國急需建立一套完善的保理法律體系。保理業(yè)務(wù)在國外發(fā)展相對(duì)成熟，通過與國際間的學(xué)習(xí)和交流，借鑒國外先進(jìn)的保理經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的實(shí)際經(jīng)濟(jì)形式，制定出符合我國基本國情的規(guī)范化的保理業(yè)務(wù)法律體系，并且在今后的實(shí)踐中不斷完善，讓我國經(jīng)濟(jì)能更好地與國際接軌，使我國保理業(yè)務(wù)持續(xù)高速的發(fā)展。

（二）建立完善的社會(huì)征信體系 我國應(yīng)該建立真實(shí)開放的企業(yè)信用平臺(tái)，創(chuàng)建信用數(shù)據(jù)庫，使企業(yè)所有的信用數(shù)據(jù)都能被查詢，為保理商開展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好的環(huán)境。這樣既能督促企業(yè)在實(shí)際的操作中規(guī)范自己的行為，又能推進(jìn)保理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，凈化了市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（三）拓寬保理業(yè)務(wù)范圍 隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國際合作的不斷加深，客戶對(duì)于業(yè)務(wù)品種的需求也在不斷的提高。目前我國的業(yè)務(wù)范圍和品種已經(jīng)不能滿足所有客戶的需求，保理商應(yīng)該在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋求新的途徑和方法。借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，將我國的業(yè)務(wù)空缺補(bǔ)齊，規(guī)避業(yè)務(wù)短板。保理業(yè)務(wù)有很多種分類，就意味著將會(huì)有很多種形式的業(yè)務(wù)品種，可以在這些細(xì)分類的基礎(chǔ)上，將各個(gè)品種做大、做精、做細(xì)。

（四）培養(yǎng)具有專業(yè)知識(shí)的高素質(zhì)人才 根據(jù)保理業(yè)務(wù)在國際的發(fā)展水平來看，保理業(yè)務(wù)在我國還潛藏著巨大的商機(jī)，商業(yè)銀行應(yīng)該抓住契機(jī)，摒棄之前的保守思想，積極地進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展與創(chuàng)新。首先，要注重對(duì)該方面人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)國際間的學(xué)習(xí)與交流，遵循“送出去，請(qǐng)進(jìn)來”的原則，組織國內(nèi)外的專家學(xué)者舉辦交流會(huì)、研討會(huì)等，積極學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的操作模式和經(jīng)驗(yàn)；其次，可以在我國的各大高校開設(shè)相關(guān)課程，邀請(qǐng)國內(nèi)外著名機(jī)構(gòu)有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士來校授課，為保理業(yè)務(wù)的發(fā)展培養(yǎng)梯隊(duì)人才；再次，我國還可以建立保理資格的認(rèn)證體系，通過考試等一系列的方式，讓更多的人都能夠通過自身的學(xué)習(xí)和不斷努力擁有資格，盡快培養(yǎng)出一批能夠熟練操作該業(yè)務(wù)的高素質(zhì)人才，使保理人才的隊(duì)伍更加規(guī)范化和專業(yè)化。

（五）加強(qiáng)對(duì)保理業(yè)務(wù)的宣傳力度 目前，國內(nèi)很多家企業(yè)對(duì)于應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)并不是十分的熟悉，多數(shù)處于只是聽說并未實(shí)際操作的階段。目前國內(nèi)也沒有很多較大的成功案例供企業(yè)參考，所以多數(shù)企業(yè)對(duì)于這種模式并沒有多大的興趣或者是不敢輕易嘗試。要讓保理業(yè)務(wù)在我國真正地發(fā)展起來，還需要加大宣傳的力度，要讓企業(yè)充分了解應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢所在，它將會(huì)成為企業(yè)的一種新型高效的融資方式。政府、商業(yè)銀行等都要肩負(fù)起宣傳的責(zé)任，讓應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)在我國真正的落地開花。

［1］王杰、喬香蘭：《我國國際保理業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀與對(duì)策》，《商業(yè)時(shí)代》2013年第3期。

［2］馬俊峰：《對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款融資的探討》，《企業(yè)研究》2013年第2期。