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    陜西省上市公司創(chuàng)新能力評價與對策

    2014-08-27 22:28:10宋爽
    企業(yè)導(dǎo)報(bào) 2014年10期
    關(guān)鍵詞:因子分析法

    宋爽

    摘 要:本文以陜西省39家上市公司為研究對象,首先對上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析,然后通過構(gòu)建創(chuàng)新評價指標(biāo)體系使用因子分析法對陜西省上市公司創(chuàng)新能力進(jìn)行實(shí)證分析,從技術(shù)創(chuàng)新能力、管理創(chuàng)新能力、營銷創(chuàng)新能力和創(chuàng)新可持續(xù)性四個方面進(jìn)行評價,并以此為基礎(chǔ)對陜西省上市公司按照綜合創(chuàng)新能力進(jìn)行排名。最后,從上市公司自身角度和市場監(jiān)管角度提出有針對性的對策建議。

    關(guān)鍵詞:陜西省上市公司;創(chuàng)新能力評價;因子分析法

    一、陜西上市公司現(xiàn)狀

    自1987年1月陜解放(現(xiàn)開元控股)股票發(fā)行,并于1993年8月在深交所上市成為陜西省第一家上市公司以來,2014年

    1月,陜西省共有上市公司39家,通過股票發(fā)行及配股等途徑直接融資數(shù)百億元。

    從行業(yè)分布來看陜西上市公司明顯集中于機(jī)械制造和電子兩大行業(yè)中。從行業(yè)相關(guān)度較高的電子,電子業(yè)來看,競爭激烈是其最大的特點(diǎn)。在國內(nèi),電子業(yè)上市公司單純依靠主業(yè)前景不光明,因而或多或少地實(shí)施資產(chǎn)重組,增加或變更其主營業(yè)務(wù),一般將發(fā)展前景好、獲利豐厚的高科技產(chǎn)業(yè),或收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)等注入到電子上市公司中。另外,一些經(jīng)營規(guī)模大,具有良好品牌效應(yīng)的電子企業(yè)則通過強(qiáng)化經(jīng)營、優(yōu)化服務(wù)降低經(jīng)營成本,同時利用當(dāng)?shù)鬲?dú)有的資源搞好特色服務(wù),以獲取市場份額求得生存。另外三個相關(guān)度較高的行業(yè)商業(yè),旅游業(yè)行業(yè)。陜西省的商業(yè),旅游工業(yè)在全國占有相當(dāng)重要地位,是西部地區(qū)旅游業(yè)最強(qiáng)的省份,國家重點(diǎn)旅游開發(fā)園區(qū),這些都為陜西省旅游行業(yè)的發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    二、基于因子分析法對陜西省上市公司創(chuàng)新能力的評價

    (一)KMO檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明:調(diào)查數(shù)據(jù)的KMO檢驗(yàn)值為0.751,大于0.60,說明該問卷適合進(jìn)行因子分析。Bartlett球度檢驗(yàn)結(jié)果顯示,近似卡方值為40.798,數(shù)值比較大,顯著性概率為0.006(P<0.01),因此拒絕Bartlett球度檢驗(yàn)的零假設(shè),認(rèn)為調(diào)查數(shù)據(jù)適合做因子分析。

    (二)計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣。對各個上市公司的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行SPSS軟件的處理后,得到其相關(guān)變量的相關(guān)系數(shù)矩陣,各變量之間的相關(guān)性較強(qiáng),較適合運(yùn)用因子分析法對其進(jìn)行分析。

    (三)析取因子。因子分析法要求所選取的主因子特征值必須大于1,所選取的主因子對方差解釋累積貢獻(xiàn)率不低于80%。本文前四個公因子公共因子的特征值分別為2.190、1.442、

    1.284、1.139,均大于1,前四個公共因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為

    83.542%,符合上述兩個條件,因此本文提取了4個主因子。

    (四)計(jì)算因子得分。對因子載荷矩陣采用最大方差法進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)后,再利用回歸法計(jì)算出因子得分系數(shù),并輸出因子得分系數(shù)矩陣。

    (五)計(jì)算各公司的綜合得分。本文根據(jù)四個主因子正交旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率作為各主因子的權(quán)重來計(jì)算陜西省上市公司創(chuàng)新能力的綜合得分。計(jì)算公式如下:陜西省上市公司創(chuàng)新能力綜合得分=0.17056Y1+0.15636Y2+0.13945Y3+0.13904Y4

    三、陜西省上市公司創(chuàng)新能力的分析結(jié)果解析

    (一)從綜合排名來看。排名前五位的上市公司分別是陜國投A、陜鼓動力、達(dá)剛路機(jī)、金鉬股份和延長化建,所屬行業(yè)分別是金融類、機(jī)械制造類、金屬加工類和農(nóng)業(yè)類。排名后五位的上市公司分別是ST彩虹、寶德股份、秦嶺水泥、博通股份和光電網(wǎng)絡(luò),所屬行業(yè)分別是家電電子計(jì)算機(jī)類、機(jī)械制造類和化工類。

    (二)從四個構(gòu)成因子來看。在第一主要因子和第二主要因子中,陜國投A、陜天然氣、陜鼓動力分別占據(jù)了前三的位置,這充分的說明了這三家上市公司具備了很強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力和管理創(chuàng)新能力,而在第三和第四因子排行中可以看出西安餐飲、易食股份、烽火電子占據(jù)了前列,這也充分說明了這三家企業(yè)更注重營銷創(chuàng)新的發(fā)展和創(chuàng)新能力的可持續(xù)性。

    綜合四個主要因子的得分最終的綜合的分中,陜國投A、陜鼓動力、達(dá)剛路機(jī)、金鉬股份、延長化建分別排名前五位,這五家公司不僅單一的僅注重技術(shù)或營銷創(chuàng)新能力,而是較為均衡的發(fā)展各個方面的創(chuàng)新能力。

    (三)從所屬行業(yè)來看。金融類上市公司有兩個:陜國投A和西部證券,這兩家企業(yè)的綜合排名分別是第1位和第8位,排名都較為靠前,顯示出金融類上市公司強(qiáng)勁的創(chuàng)新能力。

    機(jī)械制造類的上市公司一直以來是陜西省的支柱產(chǎn)業(yè)之一,共計(jì)8家。其中陜鼓動力和達(dá)剛路機(jī)的綜合創(chuàng)新能力位于第2和3位,較為靠前;而中航飛機(jī)等5家公司則處在12-20名,位于中游水平;只有寶德股份的排名比較靠后,位于38名??梢姡鳛閭鹘y(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)的機(jī)械類上市公司,大部分企業(yè)的創(chuàng)新能力是比較強(qiáng)的,尤其是技術(shù)創(chuàng)新能力和管理創(chuàng)新能力的優(yōu)勢較為突出。

    家電電子計(jì)算機(jī)類上市公司共計(jì)10家,在創(chuàng)新排名表中大部分位于中游和下游水平。例如,中國西電、航空動力等家電電子計(jì)算機(jī)類企業(yè)位于7-10的中游水平,而烽火電子、中航電測等企業(yè)則位于19-39的中下游水平。尤其是ST彩虹、博通股份和光電網(wǎng)絡(luò),在綜合創(chuàng)新能力排名中處于倒數(shù)5位,顯示出該類企業(yè)創(chuàng)新能力較低的現(xiàn)實(shí)狀況。

    金屬加工類企業(yè)4家和化工類企業(yè)5家,共計(jì)9家。這兩類企業(yè)在綜合創(chuàng)新排名中基本上位于中游水平。這反映出依靠資源優(yōu)勢發(fā)展起來的金屬加工類企業(yè)和化工類企業(yè),在創(chuàng)新能力方面的表現(xiàn)并不盡人意。

    四、陜西省上市公司創(chuàng)新能力提升對策

    (一)從上市公司自身角度提高創(chuàng)新性。首先,中小企業(yè)應(yīng)該增加R&D投入強(qiáng)度,并通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新活動把較高的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入轉(zhuǎn)化為高附加值產(chǎn)品。其次,中小企業(yè)應(yīng)該提高研發(fā)人員比例,重視引進(jìn)、培養(yǎng)高水平人才。事實(shí)證明,盡管高水平的研發(fā)人員會增加中小企業(yè)的薪資壓力,但是高效的研發(fā)團(tuán)隊(duì)往往能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來高附加值的產(chǎn)品,創(chuàng)造高額的利潤,有利于中小企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。再次,中小企業(yè)應(yīng)該充分利用相關(guān)法律制度,保護(hù)自身知識產(chǎn)權(quán)。知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的確立并不意味著企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新成果一定能夠得到保護(hù),中小企業(yè)一定要有強(qiáng)烈的自主知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識。當(dāng)中小企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新活動獲得一定的創(chuàng)新成果后,應(yīng)該盡早地通過申請專利、版權(quán)或者商業(yè)秘密等方式予以保護(hù)。最后,中小企業(yè)不應(yīng)該因?yàn)槎唐趦?nèi)技術(shù)創(chuàng)新對促進(jìn)企業(yè)成長成效不顯著就放棄,而應(yīng)該從長遠(yuǎn)考慮制定技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略規(guī)劃,并認(rèn)真貫徹執(zhí)行。

    (二)從市場監(jiān)管角度促進(jìn)企業(yè)提高創(chuàng)新性。首先,著力發(fā)揮政府推動資本市場發(fā)展的能動作用。國資本市場發(fā)展始終是在政府主導(dǎo)、市場演進(jìn)相結(jié)合的背景下實(shí)現(xiàn)的。地方政府尤其是政府主要領(lǐng)導(dǎo)對資本市場的認(rèn)識程度如何、重視和推動工作力度多大,直接影響著區(qū)域性資本市場的發(fā)展水平。其次,通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)來提高公司治理水平?!耙还瑟?dú)大”是我省上市企業(yè)突出存在的問題??梢圆捎霉煞莼刭徸N方式降低大股東的持股比例,利用股權(quán)分置改革機(jī)遇,達(dá)到上市公司股權(quán)分散的目的;引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,培養(yǎng)擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者,產(chǎn)生“責(zé)任股東”,形成股權(quán)制衡。最后,著力加強(qiáng)市場監(jiān)管來優(yōu)化資本市場環(huán)境。資本市場越發(fā)展,風(fēng)險(xiǎn)防范越重要,對加強(qiáng)和改進(jìn)監(jiān)管的要求就越迫切。近年來,我國證券市場監(jiān)管法規(guī)體系日趨完善,監(jiān)管手段逐漸完備,監(jiān)管力度不斷加大,這些都為做好監(jiān)管工作創(chuàng)造了有利條件。必須按照國家的工作部署,依據(jù)法律法規(guī),強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管,有效化解高風(fēng)險(xiǎn)上市公司的風(fēng)險(xiǎn),切實(shí)做好創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和防范工作

    參考文獻(xiàn):

    [1] 李龍?bào)蓿x藝.中國創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)新能力評估[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家,2011,(02).

    [2] 王丹.基于信息熵和DEA的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力評價方法[J].東北大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版),2010,(05).

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