“余額寶”對我國影響的分析

摘 要：2013年6月13日，余額寶一經(jīng)推出，就吸引了經(jīng)濟和金融界的廣泛注意，截止6月30日，僅上線18天的余額寶就吸收了66.01億元的資金，并且平均每天增長3.66億元，增長規(guī)模的11.7倍。面對高出銀行存款十幾倍的收益，大量客戶在還不清楚余額寶是什么的情況下就瘋狂的從銀行轉(zhuǎn)出存款涌入余額寶。因此，本文細致地介紹了余額寶的成因，運作流程及其所產(chǎn)生的影響。

關(guān)鍵詞：余額寶；第三方支付；影響

一、什么是“余額寶”

余額寶來源于我國領(lǐng)先的第三方支付平臺支付寶，是浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司在2013年6月13日專為個人客戶推出的一項創(chuàng)新的余額增值服務(wù)?！坝囝~寶”開創(chuàng)了全新的客戶體驗式理財路徑，實現(xiàn)了簡潔、快速、方便的使用戶資金增值的目的?？蛻糁恍枰谥Ц秾毦W(wǎng)站上將支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入余額寶，就相當于購買了“天弘基金管理有限公司”的“天弘增利寶”貨幣基金。在資金轉(zhuǎn)入余額寶賬戶的第二個工作日，基金公司會進行份額確認，并開始計算收益。而在獲利的同時，用戶依然可以隨時使用余額寶中的資金在“淘寶網(wǎng)”、“天貓網(wǎng)”進行消費、實時贖回或購買其他理財產(chǎn)品，不受任何限制。相對比銀行活期存款0.35%的年利率，余額寶的高收益率也是吸引廣大用戶的一大重要原因。以2014年3月1日為例，余額寶的7日年化收益率為6.0010%，當日的收益率約為銀行收益的17倍。

二、余額寶如何運作

具體來講，從用戶角度，“余額寶”秉持著像“蘋果”公司一樣的理念，即以用戶體驗為第一位。余額寶簡單、易懂的窗口式操作流程使很多對互聯(lián)網(wǎng)望而生畏的老年人也可以快速的掌握并使用。用戶只需要登錄其個人的支付寶賬戶，就可以在頁面中最上方看到顯眼的“我的支付寶”的選項，通過點擊該選項就可以進入用戶個人的支付寶賬戶，隨即可以直接選擇將支付寶余額轉(zhuǎn)入“余額寶”或使用銀行儲蓄卡的快捷支付，而不收取任何轉(zhuǎn)賬手續(xù)費。只需要兩次點擊，用戶就可以完成將閑散資金向投資獲利基金的轉(zhuǎn)化。

余額寶實質(zhì)是為用戶和基金公司搭建了一個快捷的網(wǎng)上購買基金的平臺，簡單而言，就是將基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到了余額寶網(wǎng)站，用戶通過將資金轉(zhuǎn)入余額寶就相當于購買了天弘基金公司的增利寶基金。天弘基金在收到用戶轉(zhuǎn)入的資金的第二個工作日會進行份額確認，一般有兩種確認方式，即T+1方式和T+2方式。在用戶將余額寶的資金轉(zhuǎn)出或用以消費支出時，實質(zhì)則是對其基金份額的贖回。因此，客戶所獲得的也不是所謂的像銀行存款一樣的“利息”而是用戶自身的基金份額的收益。所以，用戶也會相應的承擔所購買基金的風險，包括收益率波動的風險以及本金虧損的風險。

三、“余額寶”的市場影響

“余額寶”的誕生到發(fā)展對中國金融市場，尤其是貨幣市場產(chǎn)生了重要的影響?？梢哉f“余額寶”就是一把雙刃劍，一方面金融創(chuàng)新的豐富了投資領(lǐng)域，能夠促進資金更加合理的流動；另一方金融創(chuàng)新本身具有風險性。

1.“余額寶”的積極影響

（1）匯集閑散資金、有效豐富理財市場

對于具有數(shù)額較小的客戶來說，不能進行一般收益較為穩(wěn)定理財產(chǎn)品，也不愿意承擔風險較大的貨幣市場，也不愿意購買流動性較差的理財產(chǎn)品。那么“余額寶”的出現(xiàn)就為他們提供一個良好的投資平臺，滿足收益高于活期存款，流動性也較強。

（2）推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

“余額寶”將投資交易與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合在一起，使用戶同手機網(wǎng)絡(luò)就可以時間商品交易、投資理財。信息化不斷加快的時代，需要更加快捷安全方便的交易平臺去完成客戶的業(yè)務(wù)，也是一個國家整體效率提上的表現(xiàn)。

（3）增加市場的競爭，推動第三方支付發(fā)展

“余額寶”的推出，一方面減少了銀行的壟斷利潤，另一方面推動了第三方支付的發(fā)展。 “余額寶”推出使銀行的存款減少了和帶來巨額的利潤的吸引下，為了獲取第三方支付的份額，銀行和市場其他投資者都進行了積極有效的產(chǎn)品開發(fā)和市場投入。這些競爭者有效進入大到第三方支付平臺市場，會增加市場競爭力，優(yōu)化和促進第三方支付發(fā)展。

2.“余額寶”的負面影響

（1）嚴重的干擾了貨幣市場秩序

雖然“余額寶”現(xiàn)在規(guī)模還不到銀行理財產(chǎn)品的十分之一，同時也只是占到全部人民幣存款的1%，其規(guī)模還不能影響到貨幣市場的穩(wěn)定性，但是“余額寶”的發(fā)展速度較快，其市場影響力在逐步上升。同時，央行的貨幣政策也會被“余額寶”的大量資金占款弱化，是貨幣政策不能及時有效的影響市場。

（2）提升實業(yè)企業(yè)的融資成本

銀行的活期存款利率是0.35%，貸款利率達到6%，銀行的利潤獲取主要是中利差中取得的?！坝囝~寶”出現(xiàn)后，一方面它壓縮了銀行的利潤，使銀行不得不提高貸款利率，增加了實體經(jīng)濟的融資成本；另一方面大量的閑置或者投資到風險較大實體的資金流入到了“余額寶”，減少了市場流動中資金，增加民間借貸的成本。

（3）互聯(lián)網(wǎng)風險

“余額寶”的運行主要平臺是互聯(lián)網(wǎng)，使“余額寶”的發(fā)展不受的時間空間的制約，助推了“余額寶”的發(fā)展。然而這種沒有限制或者約束的發(fā)展，放松了對于互聯(lián)網(wǎng)本身風險的警惕。首先，計算機炒作系統(tǒng)一直都漏洞不出，各種黑客利用互聯(lián)網(wǎng)竊取用戶信息，進行違法犯罪。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的投資信息的不對稱。貸款后臺的管理和風險防控沒有有效和公開的信息公布，一旦出現(xiàn)風險就會是客戶受到損失。最后，互聯(lián)網(wǎng)的交易和經(jīng)營沒有央行作為后臺支持，一旦其投資的貨幣基金發(fā)生虧損或者“余額寶”出現(xiàn)危機，缺乏承諾保本的合同，就會導致客戶資金虧損。

作者簡介：雷茵（1990- ），女，北京人，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院2013級碩士研究生，金融專業(yè)，研究方向為國際金融endprint