人民幣國際化對中國貿(mào)易的影響

【摘 要】世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到金融危機(jī)的影響，對外貿(mào)易呈現(xiàn)出了減速發(fā)展的情況，我國作為世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大國，在2013年實(shí)現(xiàn)了全球的貿(mào)易總量第一的位置，我國的對外貿(mào)易長期以來一直以美元作為主要國際結(jié)算貨幣，這中主要單一的貨幣結(jié)算方式，對我國的外貿(mào)交易存在外幣不確定因素的影響。2013年12月9日，隨著人民幣成為國際貿(mào)易第二大融資貨幣，為將來人民幣國際化發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，在推進(jìn)人民幣國際化的同時(shí)，對我國的貿(mào)易也產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響。

【關(guān)鍵詞】TTIP；國際資本；國際結(jié)算；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

2013年12月9日，根據(jù)世界銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）發(fā)布的報(bào)告顯示，目前人民幣已經(jīng)超越歐元和日元，成為國際貿(mào)易第二大融資貨幣，僅次于美元，表明人民幣國際化取得新的進(jìn)展。2012年人民幣在國際貿(mào)易融資（主要包括信用證和托收）中所占的比例為1.89%、歐元為7.87%、日元為1.94%、美元為84.96%，人民幣在全球貿(mào)易融資份額中排在第四位。2013年人民幣升至為8.66%，超過歐元和日元成為成為除美元后的第二大國際貿(mào)易融資貨幣。人民幣國際化的進(jìn)程向前的推進(jìn)，說明了其成為國際結(jié)算貨幣的一種趨勢，同時(shí)也對中國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響。

一、推進(jìn)人民幣國際化的必要性

中國自改革開放以來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國國力有了很大的提升，2013年我國在全球的貿(mào)易總量位于全球第一位，其中，我國進(jìn)出口總值25.83萬億元人民幣（折合4.2萬億美元），扣除匯率因素同比（下同）增長7.6%。其中出口13.72萬億元人民幣（折合2.2萬億美元），增長7.9%；進(jìn)口12.11萬億元人民幣（折合2.0萬億美元），增長7.3%；貿(mào)易順差1.61萬億元人民幣（折合2597.5億美元）。中國對外貿(mào)易的國際結(jié)算使用的貨幣為美元，美國從2008年開始的量化寬松政策（（QE：Quantitative Easing）主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預(yù)方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。）對發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一定的影響，首先美國會因貨幣供應(yīng)增長而導(dǎo)致美元貶值，從而有利于刺激美國的出口增長，減少貿(mào)易逆差、增加就業(yè)的貿(mào)易再平衡目標(biāo)。其次過匯率和利率的波動，影響國際資本流動和進(jìn)出口貿(mào)易，從而將其貨幣政策效應(yīng)溢出到與之有經(jīng)濟(jì)往來的國家，對世界經(jīng)濟(jì)造成影響。因此為了我國的經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易朝著健康穩(wěn)定的方向發(fā)展，就必須實(shí)行穩(wěn)定的、多種的貨幣的結(jié)算方式。在此背景下人民幣成為國際結(jié)算貨幣是有一定的作用的。

二、人民幣國際化對中國貿(mào)易的影響

隨著美國主導(dǎo)的跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（TransPacific Partnership Agreement，簡稱TPP），以及美國和歐盟共建的跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議（Transatlantic Trade and Investment Partnership，簡稱TTIP）是其中最受關(guān)注，也是對世界和中國經(jīng)濟(jì)潛在影響最大的兩個(gè)區(qū)域一體化安排。如果美國實(shí)現(xiàn)TPP與TTIP的計(jì)劃，對發(fā)展中國國家和中國造成一定的影響，從金融的角度來分析，美國會繼續(xù)增加同歐盟、亞太的貿(mào)易自由合作，鞏固美元在世界當(dāng)中第一的位置，使各成員國的對外貿(mào)易結(jié)算繼續(xù)使用美元，在一定成情況中增加了對發(fā)展中國家金融市場的不確定因素。

未來幾年，美國要雙管齊下，以期在西太平洋以TPP為依托，在大西洋以TTIP為平臺，為其保持世界經(jīng)濟(jì)霸主地位撐起兩根支柱。無論TPP和TTIP何時(shí)達(dá)成協(xié)議，都將對世界貿(mào)易和中國產(chǎn)生深刻影響。在此國際背景下推進(jìn)人民幣國際結(jié)算有著必要性。

從戰(zhàn)略角度看，應(yīng)該推進(jìn)人民幣在周邊邊貿(mào)的貨物的國際結(jié)算中，先從周邊國家，再到亞太經(jīng)合組織各成員國的地區(qū)和金磚國家，再到歐美發(fā)達(dá)國家。政府要在推進(jìn)人民幣國際化中的進(jìn)程中發(fā)揮應(yīng)有作用，不斷擴(kuò)大中國人民銀行和外國及地區(qū)中央銀行、貨幣當(dāng)局之間的本幣互換，以達(dá)到與中國往來的各個(gè)國家多種貨幣的兼容的，例如當(dāng)前我國在推進(jìn)廣西、云南等邊貿(mào)形式對周邊國家實(shí)施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)過程中，也可選擇條件具備的部分亞洲地區(qū)和金磚國家實(shí)施本幣互換的人民幣國際化行動。

人民幣國際化的推進(jìn)對我國的貿(mào)易的實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)存量保值。由于人民幣不是國際貨幣，中國的出口和進(jìn)口都需要用外幣計(jì)價(jià)。我們的出口持續(xù)超出進(jìn)口，累積起巨額的外匯儲備，也就是說我們的財(cái)富很大一部分是用外幣（特別是美元）持有，并大量投資于美元國債之中，國際資本市場的匯率波動將可能導(dǎo)致國家外匯儲備數(shù)十億美元的帳面虧損。為了應(yīng)對此種情況對中國經(jīng)濟(jì)存量的影響，就會降低外匯儲備，以減少因國際金融市場波動對我國經(jīng)濟(jì)存量的影響。如果人民幣在對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中能更廣泛地作為結(jié)算貨幣，我們的企業(yè)須承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)就會更低，政府經(jīng)營外匯儲備的壓力也會大為緩解。人民幣被中國貿(mào)易伙伴逐步接受為結(jié)算貨幣，將加大中國在國際貿(mào)易中的影響力，更為中國政府的匯率政策增加主動性與靈活度。

三、中國貿(mào)易結(jié)算在使用人民幣為目標(biāo)貨幣中存在的問題

1.中國貿(mào)易結(jié)算在使用人民幣為目標(biāo)貨幣中易受到匯率波動的沖擊

中國貿(mào)易結(jié)算在使用人民幣為目標(biāo)貨幣中，由于人民幣的國際貨幣市場化，將會被許多國家儲存和使用。如果國外貨幣需求的偏好發(fā)生變化，將會導(dǎo)致國內(nèi)貨幣供需發(fā)生波動。從而導(dǎo)致匯率的波動。這是人民幣作為我國對外貿(mào)易結(jié)算貨幣帶來的潛在弊端。結(jié)合國際金融市場，由于世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生的不確定性，導(dǎo)致各國外匯儲備的變動，加之中國市場與國際市場緊密的結(jié)合，由世界金融市場上的匯率波動必然也會對中國的貿(mào)易結(jié)算產(chǎn)生較大的影響。

2.中國貿(mào)易結(jié)算在使用人民幣為目標(biāo)貨幣中受到別國政治因素的影響

一國的政治穩(wěn)定與否在一定程度上作用著該國的貨幣政策，寬松的貨幣政策是應(yīng)對危機(jī)的手段之一，財(cái)政政策與貨幣政策的調(diào)整是針對對本國宏觀經(jīng)濟(jì)的，政治對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響在一定程度上作用著貨幣。在貨幣政策的調(diào)控方面發(fā)達(dá)國家要遠(yuǎn)先進(jìn)于發(fā)展中國家，例如2008年受到世界危機(jī)的影響，美國實(shí)施的貨幣量化寬松政策，目的是解決本國的高失業(yè)率、高通脹，其實(shí)施的手段就是當(dāng)局通過議案大量印制鈔票的效果。由于貨幣基金組織中美國的特別提款權(quán)的份額大于其它的國家，導(dǎo)致更多的話語權(quán)掌握在少數(shù)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家中，而發(fā)展中國家與欠發(fā)達(dá)國的在世界貨幣基金組織中沒有或者很少的話語權(quán)。這對發(fā)展中國家來說在處理本國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面帶來了影響，并直接作用者這些國家的對外貿(mào)易的調(diào)整。

3.中國貿(mào)易結(jié)算在使用人民幣為目標(biāo)貨幣中存在著風(fēng)險(xiǎn)的不確定性

我國人民幣的國際化會影響中國人民銀行行執(zhí)行貨幣政策的效果，在一定程度上降低央行控制基礎(chǔ)貨幣、調(diào)控國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的能力。人民幣作為國際貨幣在處理本幣與國際貨幣的職能時(shí)，有時(shí)會發(fā)生沖突。國內(nèi)的貨幣政策將面臨更加嚴(yán)重的“內(nèi)外均衡的沖突”問題，我國在實(shí)施國內(nèi)貨幣政策時(shí)會受到國外人民幣持有額的制約，在國際上持有人民幣的數(shù)量越大，國內(nèi)金融政策執(zhí)行的難度就越大。人民幣在世界自由市場上的流動與儲備，隨時(shí)受到其它具有國際結(jié)算貨幣國家的影響，國際間的金融投資與投機(jī)，在一定程度上隨時(shí)受到它們本國經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的影響，導(dǎo)致他國的貨幣政策對人民幣的反作用產(chǎn)生。同時(shí)，在國際市場上由于取消了貨幣壁壘，經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹可隨時(shí)傳遞到國內(nèi)。

四、人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中對中國不利因素的解決

1.實(shí)行多種匯率與浮動匯率的結(jié)合減少國際匯率的影響

我國可以實(shí)行多種匯率與浮動匯率的結(jié)合可以防止國際金融市場上大量游資對硬貨幣的沖擊。多種匯率亦稱“復(fù)匯率”。指一國貨幣對外國貨幣根據(jù)不同用途而制定兩種或兩種以上的匯率。多種匯率是西方國家外匯管制的一種特殊形式，是根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及國際收支不同情況而制定的，一般是以進(jìn)口和出口，貿(mào)易和非貿(mào)易，出口商品是否有競爭力，出口商品的品種等規(guī)定不同的匯率，以維護(hù)和推動本國對外貿(mào)易的發(fā)展。在復(fù)匯率與浮動匯率制度下綜合應(yīng)用下，在一定程度上會解決有單一匯率所帶來的不利影響。由于浮動匯率基本上由外匯市場供求關(guān)系決定，與固定匯率制度下通過政府干預(yù)而形成的匯率相比更符合貨幣的實(shí)際價(jià)值，因此哪種貨幣軟與硬不再十分確定，可以減少貨幣受沖擊的可能性。同時(shí)也以可以防止某些國家的外匯儲備和黃金流失。在固定匯率制度下，當(dāng)一國貨幣在國際市場上被拋售時(shí)，因該國有責(zé)任維持匯率在規(guī)定限度內(nèi)波動，必須動用外匯黃金儲備購買本國貨幣，干預(yù)匯率變動，就造成該國外匯黃金儲備大量流失。對于貨幣的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響，浮動匯率制度下，各國無義務(wù)維持其匯率穩(wěn)定，因而不會出現(xiàn)由于被迫干預(yù)匯率形成的外匯黃金儲備大量流失問題，以穩(wěn)定國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易。

2.擴(kuò)大我國在國際貨幣金組織重的話語權(quán)

2013年我國的對外貿(mào)易在全球位于首位，由于中國在世界貿(mào)易和國際資本中的規(guī)模急劇上升，IMF應(yīng)增加來自發(fā)展中國家的份額，通過政府間的協(xié)商擴(kuò)大我國在IFM重的話語權(quán)，以保證我國的經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)重的發(fā)展與穩(wěn)定。從實(shí)際方面來分析，我國在IFM重的地位與話語權(quán)的多少與否會影響我國的跨境貿(mào)易人民幣的結(jié)算工作，以及跨境直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。因此把境內(nèi)金融企業(yè)推向國際市場，進(jìn)行人民幣跨境結(jié)算，除不斷拓寬境外機(jī)構(gòu)人民幣資金運(yùn)用渠道，還應(yīng)擴(kuò)大在世界貨幣基金組織中的話語權(quán)。

3.實(shí)施金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)，準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案

在我國央行中實(shí)行更為合理的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。對世界金融市場當(dāng)中的銀行的經(jīng)營狀況，管理質(zhì)量及風(fēng)險(xiǎn)控制能力做全面的分析，由央行的監(jiān)管人員撰寫報(bào)告并行成預(yù)案，及時(shí)的應(yīng)對、安排與防范，同時(shí)向?qū)ν赓Q(mào)易部門及時(shí)通報(bào)，及時(shí)調(diào)整貿(mào)易戰(zhàn)略，以保護(hù)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案應(yīng)在三個(gè)方面進(jìn)行第一在稅收政策方面，針對國家銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，對于我國脆弱的沒有競爭力的對外貿(mào)易出口企業(yè)，實(shí)行稅收政策方面的傾斜，做到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的臨界有效控制。第二在財(cái)政政策方面，為促進(jìn)我國對外貿(mào)易中小企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的困難發(fā)展，應(yīng)增加用于支持中小企業(yè)信用擔(dān)保的資金，并建立專項(xiàng)資金用于支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，為中小企業(yè)再次走出去開展經(jīng)濟(jì)合作提供提前的準(zhǔn)備。第三在金融政策方面，面對預(yù)警的金融信息實(shí)行具體針對性的應(yīng)對措施，假設(shè)金融危機(jī)導(dǎo)致的外需減弱、訂單減少、生產(chǎn)規(guī)模收縮，在我國的金融政策實(shí)施方面應(yīng)該調(diào)整商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，以緩解中小企業(yè)融資難、擔(dān)保難德問題，特別在勞動密集型的中小企業(yè)中調(diào)高貸款的額度，以緩解中小企業(yè)流動資金短缺的問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]http：//zhs.mofcom.gov.cn/article/aa/201401/20140100456777.shtml

[2] http：//www.iwep.org.cn/news/727920.htm

[3] http：//news.xinmin.cn/world/2013/04/28/19998704_2.html

作者簡介：

趙政旭（1978—），男，碩士，講師，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)。